מדד המחירים לצרכן מחזק את הסבירות שהפד לא יעלה יותר ריבית השנה

| דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב-Global X |

עונת דוחות הרווח עומדת להסתיים, מדד המחירים לצרכן מחזק את הסבירות לעצירת העלאות הריבית, השבוע יתפרסמו הפרוטוקולים של הפד

| עונת הדוחות לרבעון השני בארה"ב נמצאת בישורת האחרונה

כ-90% מחברות ה-S&P 500 כבר פרסמו את דוחותיהן, מתוכן כ-80% דיווחו רווח-למניה (EPS) גבוה מהמצופה ו-70% דיווחו על הכנסות גבוהות מהמצופה.

בסך הכול, הדוחות שיקפו ירידה שנתית של 5% בהכנסות עבור מכלול חברות ה-S&P 500.

מניות הצריכה רשמו את ההפתעות הגדולות ביותר בשורה העליונה (+3%) ובשורה התחתונה (+20%), הודות למהלכים של חיסכון בעלויות כגון צמצום השקעות הון וקיצוצים בכוח האדם, אשר שיפרו את שולי הרווח.

בסך הכול, 7 מתוך 11 המגזרים במדד הציגו עלייה בהכנסות בהשוואה לרבעון הראשון של השנה. באשר לרבעון הבא, כ-50 חברות פרסמו תחזית רווח-למניה שלילית, ואילו 30 חברות פרסמו תחזית רווח-למניה חיובית.

חודשי הקיץ מתאפיינים בנפחי מסחר נמוכים יותר, וזאת בעקבות העובדה כי משקיעים מוסדיים וקמעונאיים רבים יוצאים לחופשות. רבים מהם אף מוכרים מניות כדי לממן חופשות, והדבר מוביל לביצועי חסר של המדדים.

נראה על כן שהביטוי "תמכור במאי - ותצא לחופשה" תקף גם בימינו.

| נתוני אינפלציה מעודדים

בשבוע שעבר התפרסם מדד המחירים לצרכן, אשר עלה ברמה השנתית ל-3.2%, אם כי נמוך מהציפיות ל-3.3%, ואילו מדד הליבה, שהשוק מקנה לו חשיבות יתרה, התמתן באופן מעודד ל-4.7%.

הנתונים הללו מחזקים את תרחיש "הנחיתה הרכה" של הכלכלה האמריקאית מהאינפלציה הגבוהה וגם את הסבירות כי הפד לא יעלה עוד את הריבית השנה.

| נתוני מאקרו ופרוטוקולים

השבוע הפרסומים החשובים הם נתוני המכירות הקמעונאיות והמלאים העסקיים, וגם כדאי לשים לב לפרוטוקולים מישיבת הפד האחרונה, שיתפרסמו ב-16 בחודש.

הכותב הוא אנליסט מחקר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.