| ג'ון מאייר, מנהל השקעות ראשי ב-Global X |
הורדת דירוג האשראי של ארצות הברית מצד סוכנות פיץ' היכתה בהפתעה את שווקי ההון וההכנסה הקבועה, וראינו גם עלייה בתשואות לכל אורך עקומת התשואות. ואולם, בטווח הארוך נראה שלמהלך לא תהיה השפעה ממשית על השוק.
אמנם ישנן קרנות מוסדיות שיצטרכו למכור נכסים מאחר שהן מחויבות לנכסים בדירוג AAA, וגם משרד האוצר צפוי לבצע בחודש הקרוב גיוס מסיבי של חוב, וזאת לאחר ההגעה לפשרה בעניין תקרת החוב.
ככלל, נראה שההשפעה של הורדת הדירוג תתבטא בעיקר בעלייה בתשואות על חוב, על רקע הסיכון והתנודתיות הגוברים. הדבר גם צפוי לייקר את המשכנתאות והאשראי הצרכני ולהכביד על הכלכלה האמריקאית.
מנגד, הריביות על חסכונות ואגרות חוב יהיו גבוהות יותר, וזה יקנה יותר אופציות השקעה סולידיות.
למרות שזו אינה התפתחות טובה עבור הכלכלה, לא מדובר באירוע שידחוף אותה למיתון וגם לא יטה את השוק חזרה לשוק דובי.
ביום שישי, דוח התעסוקה הצביע על תוספת של 187 אלף משרות ביולי, נמוך מהתחזיות ל-200 אלף. עבור קובעי המדיניות והאנליסטים מדובר בנתון מעודד, מאחר שהוא מצביע על האטה בקצב הגידול בשוק התעסוקה, שבאה לידי ביטוי גם בירידה במספר המשרות החדשות ומספר האנשים שעוזבים את עבודתם.
יש לציין כי שוק העבודה גם מתחיל להראות עלייה משמעותית בפריון.
באחרונה אנו עדים לירידה חדה בערכן של המניות הסולאריות, לרבות סולאראדג' (NASDAQ:SEDG) הישראלית. בהיותן מניות קטנות יותר (small cap), הן חשופות יותר להשפעות השליליות של הריבית הגבוהה.
גם עליית מחירי חומרי הגלם, כדוגמת פוליסיליקון, על רקע הביקוש הגובר, והגידול בעלויות לכל אורך שרשרת הערך של הפקת האנרגיה הסולארית, הובילו לירידה בשולי הרווח.
השבוע הדוחות המרכזיים ביומן הכלכלי בארה"ב יהיו מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים ליצרן.
השוק יעקוב מקרוב אחר הנתונים, וזאת כדי ללמוד האם האינפלציה ממשיכה במגמת ההתמתנות, דבר שישליך על הציפיות להמשך העלאות הריבית - או עצירתן.
הכותב הוא מנהל השקעות בכיר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.