| דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב-Global X |
השוק מעודד מבלימת האינפלציה, עונת דוחות הרווח התחילה ברגל ימים, כוח הקנייה של הצרכן נותר איתן
נתוני האינפלציה לחודש יוני, שהפתיעו כלפי מטה, עשויים להטות את עמדתו של הפד לגבי המשך מדיניות הריבית.
בנתוני מדד המחירים לצרכן, גם המדד הראשי וגם מדד הליבה הצביעו על עלייה של 0.2% בלבד בחודש יוני.
תרמו לכך בעיקר סעיף הדיור, שרשם עלייה מתונה, וסעיף המכוניות המשומשות, שבעבר תרם באופן משמעותי לעליית האינפלציה והפעם רשם ירידה חודשית במחירים.
הנתונים המעודדים הללו עשויים להוביל את הפד לאמץ גישה מוניטרית פחות מחמירה מהמצופה עד כה.
ההערכה עד כה היתה שהפד יעלה את הריבית עוד פעמיים עד סוף השנה, ואולם הנתונים הללו עשויים לגרום לפד לשקול מחדש את תוכניתו ולהימנע מהעלאות ריבית נוספות.
עם זאת, יש לזכור כי נתון חודשי אחד אינו בהכרח מלמד על מגמה, והפד ימתין להצטברות של נתונים נוספים לפני שיקבל החלטה.
השווקים הגיבו בחיוב להתפתחויות הללו, כאשר ה-S&P 500 רשם את השבוע הטוב ביותר שלו מאז חודש מרץ. וכעת אנחנו נכנסים לעונת הדוחות הכספיים לרבעון השני, שהתחילה ברגל ימין עם דוחות חזקים של כמה מהבנקים, שהצביעו על חוסנו של הצרכן, חרף החשש כי האינפלציה והתדלדלות החסכונות ישחקו את כוח הקנייה שלו.
כוח הקנייה של הצרכן יהיה אחד ממוקדי העניין של המשקיעים בעונת דוחות הרווח. גם ההשפעה של החמרת תנאי האשראי, על רקע הקשיים של חלק מהבנקים האזוריים, תיבחן על ידי המשקיעים.
וכמובן, בשוק יעקבו לראות כיצד משפיע תחום הבינה המלאכותית, באופן כמותי ולא רק כמילת באז, על ההכנסות והפריון. כתמיד, גם תחזיות ההכנסות של החברות ישפיעו על הסנטימנט בשוק.
היומן הכלכלי השבוע יהיה דליל יחסית, עם נתוני המכירות הקמעונאיות ומכירות בתים קיימים. ואולם, בגזרת הדוחות צפוי שבוע עמוס, עם דוחות חשובים מחברות במגזרי הבנקאות, התעופה והבריאות.
הכותב הוא אנליסט מחקר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.