| רינת אשכנזי, כלכלנית ראשית הפניקס בית השקעות |
חברות מוליכים למחצה אותתו לאחרונה כי ההאטה החדה ביותר בתעשייה זה יותר מעשור תמשך כנראה זמן רב מהצפוי, שכן היחלשות הביקוש לרכיבים עבור תעשיית הרכב הצטרפה לחולשת שוק המחשבים האישיים והסמארטפונים.
טייוואן סמיקונדקטור מניופקטורינג (NYSE:TSM), יצרנית השבבים הגדולה בעולם, דחתה השבוע את ציפיותיה להתאוששות בשוק, שכן כלל התעשייה צופה את הירידה הראשונה שלה בהכנסות השנתיות מאז שנת 2009.
לאחר שמכירות מוצרי האלקטרוניקה פרחו על רקע מחסור נרחב ברכיבים במהלך מגפת הקורונה, המגמה השתנתה. מאז הקיץ שעבר, ההיצע עלה על הביקוש והמלאים החלו להצטבר.
מנכ"ל TSMC הסביר:
"התאמת מלאי מוליכים למחצה, לה אנחנו עדים במחצית הראשונה של שנת 2023, נמשכת זמן רב מהציפיות הקודמת שלנו, התהליך עשוי להימשך לתוך הרבעון השלישי של שנת 2023 לפני שיתאזן לרמה בריאה יותר."
מנכ"ל ASML (AS:ASML), הספקית ההולנדית של ציוד מתקדם לייצור שבבים, מבהיר כי אומנם מצב בו ההיצע פשוט עולה על הביקוש הוא תופעה שאופיינית לתעשיית המוליכים למחצה, אך תופעה זו לא קרתה במשך מספר רב של שנים.
עם זאת, הפעם, במקום "מחזור הפחתה קלאסי", התעשייה חווה משהו הרבה יותר רב ממדים. בעבר, מעולם לא הייתה כזו תלות בשבבים כמו שקיימת היום, כשהמשמעות היא שהתנודות של תעשיית השבבים גדולות בהרבה היום מאשר במהלך המיתון האחרון של השנים 2008- 2009.
תעשיית ה-PC נפגעה במיוחד מהאטה בהוצאות הצרכנים והעסקים, כאשר בשווקים מעריכים ירידה של כ-29% ברבעון הראשון של השנה, זאת בהשוואה לרבעון מקביל בשנת 2022. מסתמן, כי זו עשויה להיות שנת ה-PC הגרועה ביותר בהיסטוריה.
סמארטפונים רשמו רבעון נוסף של ירידה במכירות, החמישי ברציפות, כאשר חוקרים ב-Canalys מעריכים ירידה שנתית של כ-12%. הסיבה לכך נעוצה בקשיים שחווים צרכנים ברחבי העולם על רקע עליית הריביות והאצת האינפלציה.
לצד שפע של רכיבים לאלקטרוניקה אישית, תעשיית הרכב המשיכה לסבול ממחסור בחודשים הראשונים של השנה, מה שהופך את תעשיית הרכב לנקודת אור מסוימת עבור יצרניות השבבים. עם זאת, אפילו השוק הזה "מראה סימני ריכוך לתוך המחצית השנייה של שנת 2023", לפי TSMC.
בעוד בטווח הקצר נראה כי תעשיית השבבים צפויה להמשיך ולהתמודד עם אתגרים, רוב היצרניות משדרות אופטימיות כשמדובר בטווח מעט ארוך יותר, לדעתן, המצב ילך וישתפר אי שם במחצית השנייה של שנת 2023, וכן, בשווקים סבורים שהקצאת המשאבים לטובת הרחבת קיבולת הייצור שנעשו לאחרונה, לא ירדו לטמיון.
אחד האתגרים החדשים של תעשיית המוליכים למחצה הוא שהתעשייה לא מסוגלת להגדיל את ייצור השבבים המתוחכמים ביותר שלה במהירות מספקת כדי לנצל את הגידול העצום בביקוש מחברות הבינה המלאכותית. זה הוביל למרוץ בין חברות ביג טק וסטארט-אפים כאחד אחר מעבדים רבי עוצמה כמו H100 של חברת אנבידיה (NASDAQ:NVDA)
TSMC, הספקית של חברת Nvidia, מודה כי ראתה לאחרונה זינוק מצטבר בביקוש הקשור לבינה מלאכותית, מה שעוזר לה לעיכול המלאי.
"אף אחד לא ראה מה מגיע עם ChatGPT בחודש נובמבר",
כך ציינו ב-Creative Strategies.
"צריך כ-18 חודשים מראש כדי לתכנן את הביקוש ברגע שהוא מגיע".
לפי ASML, גם אם הכלכלה העולמית תיכנס למיתון, אף אחד לא צופה כי האטה בפעילות תימשך יותר מרבעון או שניים, לפיכך, השפעתו על תכניות ענף השבבים לא אמורה להיות כה משמעותית. מה שנותר כעת זה להתאזר בסבלנות.
המידע המוצג מסופק ע"י קבוצת קסם (להלן: "קסם") מקבוצת הפניקס בית השקעות בע"מ (להלן: "הפניקס") כשירות לקוראים למטרות אינפורמציה בלבד, ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הקשורים למידע המוצג. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מקבוצת הפניקס וקסם עשוי להיות עניין במידע המוצג. המידע האמור מבוסס על הנחות ועשוי להשתנות מעת לעת. במידע עלולות ליפול טעויות וכן לחול שינויי שוק. הנתונים נכונים למועד פרסומם.