| עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים |
| למרות ירידת מחירי הנפט בעולם - מחירי הדלק עלו אמש בכ-6 אחוזים והתחזית שלנו למדד דצמבר תעודכן מעלה ל-0.3 אחוז
למרות המשך הירידה במחיר נפט גולמי, מחיר הבנזין המפוקח בדצמבר דווקא עלה אתמול בלילה בכ-6 אחוזים זאת בעקבות צמצום ההפחתה במס הבלו (צמצום ולא ביטול – כפי שפורסם עכשיו).
בעקבות זאת, התחזית שלנו למדד דצמבר עולה ל-0.3 אחוז. יחד עם זאת, חשוב לציין שהדבר לא משנה את תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הבאים (2.8%) מפני שהנחנו שבשלב כלשהו במהלך השנה הקרובה ההקלה הזו תגיע לקיצה.
במקביל, גם ההודעה של רשות החשמל שתעלה שוב את מחיר החשמל בכ-8 אחוזים בתחילת 2023 לא מפתיעה לנוכח העלייה במחיר הפחם (כן, מסיבות ביטחוניות בארץ מייצרים חשמל גם מפחם).
עלייה זו כבר נכללה בתחזיות המוקדמות שלנו ואם אכן תתממש (הממשלה יכולה עוד להשפיע) מחיר החשמל יגיע קרוב למחיר השיא הקודם שנרשם ב-2013, לפני שהחלה הזרמת הגז הטבעי. חשמל הינו גורם משמעותי גם בייצור המים (התפלה) דבר שיגרור עלייה מקבילה במחיר המים במהלך 2023.
בשורה התחתונה – האינפלציה עדיין פה. למרות האטת קצב העלאת הריבית, אנו סבורים שבנק ישראל ימשיך ויעלה את הריבית לכיוון 4.0-3.75 אחוזים ברבעון הראשון של 2023, דבר שאינו מתומחר כיום בשוק האג"ח.
| גם נתוני היצוא תומכים בהמשך העלאת הריבית
בנוסף, שלשום פורסמו נתוני יצוא השירותים לחודש ספטמבר שעלו לשיא חדש (על פי נתונים מנוכים עונתיות) ונתוני החודשיים הקודמים עודכנו כלפי מעלה. זאת למרות שיצוא השירותים בענפי ההיי-טק (כ-60% מסך יצוא השירותים) רשם ירידה זה החודש השני ברציפות.
גם נתון זה תומך בהמשך עליית ריבית בנק ישראל מעבר לצפי הגלום בשוק ההון.
הכותב הוא ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים. הכותב/ים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המצוינים בסקירה זו. אין לראות בסקירה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות, המתחשב בצרכיו האישיים והמיוחדים של כל משקיע. האמור בסקירה זו משקף את חוות דעתו של הכותב במועד פרסומה, וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שייגרמו, אם ייגרמו, כתוצאה מהסתמכות על סקירה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בה עשוי להניב רווחים.