| ג'ון מאייר, מנהל השקעות ראשי של GlobalX |
דוח התעסוקה של המשק האמריקאי, שפורסם ביום שישי האחרון, התעלה במעט מעל הציפיות המוקדמות, כאשר הצביע על תוספת של 263 אלף משרות בחודש ספטמבר, לעומת צפי מוקדם ל-255 אלף משרות. הדוח אמנם הצביע על התמתנות בקצב הצמיחה של שוק העבודה, אבל כאשר מחשבים את המגמה קדימה, עולה כי רק בעוד שנה יחזור מספר המשרות הפתוחות לרמות נורמליות יותר, וככל הנראה, זה מה שהוביל לירידות השערים החדות בוול סטריט ביום שישי.
לאור הירידה המפתיעה בשיעור האבטלה בארה"ב, מ-3.7% ל-3.5%, נראה כי לא תהיה לפדרל ריזרב ברירה, אלא להמשיך בהעלאות הריבית.
לאור כך, נראה כי הדבר היחיד שימנע העלאת ריבית נוספת של 0.75% בישיבת הפד בנובמבר, הוא ירידה במדד המחירים לצרכן, שיתפרסם בהמשך החודש.
בתוך כך, עונת הדוחות הכספיים בארה"ב מתחילה השבוע, ונראה כי מלבד חברות האנרגיה, הציפיות לגבי שאר הסקטורים אינן מעודדות. חצי הכוס המלאה היא שמאזן החברות הינו חיובי, וכי הצרכן האמריקאי ממשיך לגלות חוסן. ואולם מנגד, התחזקותו המשמעותית של הדולר בחודשים האחרונים צפויה לנגוס ברווחיות של התאגידים הבינלאומיים. גם החשש מפני מיתון עולמי עשוי להפחית את הביקושים בשוק הבינלאומי לסחורות ומוצרים מארה"ב.
השווקים מתמחרים כעת העלאות ריבית בשיעור כולל של 1.25% ברבעון הרביעי, ועוד כרבע אחוז ברבעון הראשון של 2023. בתקופה הקרובה תהיה לנתוני האינפלציה השפעה גדולה על השוק, וזאת מאחר שמהלכי הפד נגזרים מכך.
אם יהיו אינדיקציות להתמתנות האינפלציה, השווקים עשויים להגיב בחיוב. מנגד, אם האינפלציה תמשיך להתבסס ולהתקבע - הדבר יביא לעלייה בציפיות הריבית ויכביד על השווקים.
הכותב הוא מנהל השקעות בכיר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.