מבזקי חדשות
Investing Pro 0
מבצע סייבר מאנדיי מורחב: עד 60% הנחה על InvestingPro+‎ ממשו את המבצע

הבנק של אנגליה הפתיע בצעד שגם המלכה אליזבת עליה השלום היתה מתהדרת בו

מאת רונן מנחםסקירת שוק29.09.2022 10:45
il.investing.com/analysis/article-200435916
הבנק של אנגליה הפתיע בצעד שגם המלכה אליזבת עליה השלום היתה מתהדרת בו
מאת רונן מנחם   |  29.09.2022 10:45
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
GB1YT...
-0.73%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
GBP/USD
+0.06%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
EUR/GBP
-0.14%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
USD/GBP
-0.12%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
GB1MT...
0.00%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
GB2YT...
0.00%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

| רונן מנחם, כלכלן ראשי של מזרחי טפחות |

מבוגרים אחראים… הם לעולם לא ישכחו שהם כאלה. ואתמול קיבלנו דוגמה נהדרת לכך.

משברים המתפתחים במהירות מציעים הזדמנויות, שכן סביר להניח שמקבלי ההחלטות יקדימו להתערב בנעשה.

דוגמא טובה - מה שקרה ביום רביעי בבריטניה. כולם דיברו על כך שהבנק המרכזי הבריטי יקפיץ את הריבית, והשאלה היתה רק כמה.

חשבו על כך: הריבית בבריטניה עלתה עד היום במנות של חצי אחוז, והנה כבר ניבאו לה זינוק ב-3% עד 4% עד לסוף השנה. הנורמלי החדש… ובכל אשמה הממשלה החדשה.

ואכן, תשואות הפדיון של האג"ח זינקו. וכנהוג במקומותינו, מיד בדקו כולם אם זו הרמה הגבוהה ביותר ב-10, 20, 30 השנים האחרונות - הספורט הלאומי של שוקי ההון לאחרונה. מי זוכר יותר אחורה?

התשואות זינקו גם משום שהחשש היה שהבנק של אנגליה יעשה זאת עוד לפני המועד המתוכנן, בחודש דצמבר.

תשואת הפדיון ל-10 שנים קפצה כבר ל-4.5%. הרציונל: המשכיות ואדפטיביות (סתגלנות) של ציפיות שקשה לחמוק ממנו.

בפועל, ועוד באותו יום, הבנק של אנגליה עשה את ההפך. לי זה נראה כמו אקט מנהיגותי, שלא היה מבייש את מלכת אנגליה עליה השלום בשיאה.

הבנק המרכזי של בריטניה נזעק למראה הנפילות, והודיע כי ירכוש אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך החל מהיום. הוא ירכוש כל כמות שיהיה צורך - מה שמזכיר שוב את הבטחתו המפורסמת של מריו דרגי האיטלקי, אז ב-2012. זה עבר אז - למה שלא יעבוד היום?

כמו כן, הודיע הבנק המרכזי כי ידחה את תוכנית מכירת האג"ח וצמצום המאזן שבה עמד להתחיל. רבים "שוכחים", אבל לצעד זה יש השפעה לא פחותה מזו של העלאת הריבית, המדוברת יותר. כמובן מדובר במהפך, שכן עד כה במסגרת תוכניתו להדק את המדיניות, התכוון הבנק המרכזי למכור אג"ח.

כתוצאה מכך התאוששו האג"ח של בריטניה ותשואת הפדיון שבה ל-4.1% במהירות. תשואת הפדיון על האג"ח ל-30 שנה ירדה כבר מ-5% ל-4.35%. אחר כך הן תיקנו מעט, אך נותרו מתחת לרמתן טרם ההודעה.

ומי חשב שדווקא בנק אוף אינגלנד ייתן קצת אוויר לשוקי המניות של האחות הגדולה מעבר לים?

אז המשך הרכישות עשוי להביא לירידה נוספת של תשואות הפדיון. ובעצם, כשהמשבר מידרדר מהר כל כך, אפשר לנקוט הרחבה פיסקלית ומוניטרית גם יחד, לפחות לזמן מה.

ואנחנו למדנו שוב לקח: when the gets tough, the tough get going. אה כן, ושכל משבר מביא עמו הזדמנויות מזדמנות.

בשורה התחתונה, חרף הצהרותיהם של מקבלי ההחלטות בדבר חתירה למאבק באינפלציה בכל מחיר, יהיה להם קשה עד בלתי אפשרי להתעלם מהירידות החדות בשווקים. הם לא חיים בבועה. ולא מן הנמנע שהכיוון שהתווה אתמול הבנק של אנגליה יאומץ גם על ידי בנקים מרכזיים אחרים.

הכותב הוא כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

הבנק של אנגליה הפתיע בצעד שגם המלכה אליזבת עליה השלום היתה מתהדרת בו
 

מאמרים נוספים

הבנק של אנגליה הפתיע בצעד שגם המלכה אליזבת עליה השלום היתה מתהדרת בו

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
Gil Helmann
Gil Helmann 29.09.2022 12:13
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
מה המשמעות של בנק מרכזי שרוכש אגח, איך משפיע על שוק המניות, ערך המטבע והריבית?
שחר מועלמי
שחר מועלמי 29.09.2022 12:13
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
בקיצור להזרים נזילות לשוק ולמתן את תשואות האג"ח
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל