| ג'ון מאייר, מנהל השקעות ראשי של GlobalX |
נתוני האינפלציה בארה"ב לחודש אוגוסט, שהתפרסמו אתמול, היו גבוהים מהצפוי, וחיזקו את ההערכה כי הבנק הפדרלי יעלה את הריבית ב-0.75% בישיבתו הקרובה בספטמבר.
מדד המחירים לצרכן הראשי עלה ב-0.1% מהחודש הקודם וב-8.3% בחישוב שנתי, בעוד מדד הליבה, שאינו כולל את סעיפי המזון והאנרגיה, עלה ב-0.6% מהחודש הקודם וב-6.3% בחישוב שנתי.
המדד של אוגוסט מלמד שהצרכנים ממשיכים להתמודד עם עליית יוקר המחיה, כאשר סעיפי הדיור, טיפול רפואי וריהוט לבית רשמו עלייה חודשית גדולה יותר בהשוואה לנתונים של חודש יולי.
ובנימה חיובית יותר, מדד מחירי האנרגיה ירד ב-5% באוגוסט, בעקבות כך שהבנזין וסחורות אחרות הקשורות לאנרגיה רשמו באחרונה את הירידה החדה ביותר שראינו זה חודשים. להערכתנו ב-GlobalX, המדד של אוגוסט יביא לכך שהפד והשוק יעבירו כעת את המיקוד שלהם למדד הליבה, שמגלם אינפלציה עיקשת יותר וקשה יותר למיגור בטווח הקצר.
כל עוד לא נראה שיפור מהותי במדד הליבה, הפד יבחר לנקוט מדיניות מוניטרית מגבילה יותר למשך זמן רב יותר, וזאת כדי לצנן את הביקושים, בניסיון להחזיר את האינפלציה ליעד של 2% - יעד שככל הנראה, אינו ניתן להשגה בטווח הקצר.
הכותב הוא מנהל השקעות בכיר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.