מבזקי חדשות
Investing Pro 0
קבלו תובנות מעשיות עם +InvestingPro הירשמו כאן

עוד לא נרגענו מעליית הריבית בישראל - ועכשיו מזנק התמ"ג בניגוד לציפיות

מאת רונן מנחםסקירת שוק16.08.2022 17:34
il.investing.com/analysis/article-200435580
עוד לא נרגענו מעליית הריבית בישראל - ועכשיו מזנק התמ"ג בניגוד לציפיות
מאת רונן מנחם   |  16.08.2022 17:34
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
USD/ILS
+0.24%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
IL1YT...
-0.09%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
IL10Y...
+-0.12%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
IL5YT...
+-0.20%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
IL2YT...
+-0.78%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

| רונן מנחם, כלכלן ראשי של מזרחי טפחות |

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (למ"ס) ממשיכה לעשות כותרות. איזה הבדל יכולות 24 שעות לעשות.

עוד לא נרגענו מהזינוק של מדד המחירים לצרכן בישראל, והנה מתקנא בו התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) ומנתר אף הוא. שניהם, אגב, בהפתעה גמורה - ומעל לכל הציפיות. שניהם, מעל ומעבר לנתונים ברוב מדינות OECD האחרות. המשק הישראלי, כך נראה, חי ובועט.

אז מה סיפרו לנו על התוצר? ברבעון השני של 2022, לפי אומדן ראשון, גדל התמ"ג 6.8%, בהשוואה לרבעון הראשון (להלן, בחישוב שנתי). התוצר לנפש - מדד מקובל לצמיחה הכלכלית - גדל 4.5%, נתון יוצא מן הכלל למדינה עם שיעור גידול אוכלוסין כמו ישראל.

במחצית הראשונה של השנה גדל התמ"ג ב-4.8% בהשוואה למחצית השנייה אשתקד.

אגב כך הוסר החשש ממיתון טכני, לאחר שהתמ"ג התכווץ ב-2.7% ברבעון הראשון (נתון שתוקן כלפי מטה) בהשוואה לרבעון האחרון של 2021.

בהשוואה לרבעון השני אשתקד, גדל התמ"ג ב-7.4%, בהמשך לעליות מרשימות של 9.8% ברבעון הראשון, 10.5% ברבעון האחרון של 2021 ו-8.1% ברבעון השלישי.

לשם השוואה, ההערכות עמדו על צמיחה של מחצית מהנתון הרשמי, ואף פחות מכך.

התמ"ג ללא מסים נטו גדל 5.0%, נתון מייצג יותר המצביע אף הוא על עוצמת המשק הישראלי.

נתון חשוב נוסף: תמ"ג הסקטור העסקי גדל ב-8.8% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד - יותר מאשר הגידול בתמ"ג הכללי. חשוב מאוד שהמגזר העסקי הוא שיוליך את צמיחת המשק - וכך אכן קורה.

לשם השוואה, במדינות OECD נע הנתון (בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד) בין 1.5% (גרמניה) ל-6.9% (פורטוגל), כך שישראל מוליכה את הרשימה.

ומה היו מנועי הצמיחה? (בהשוואה לרבעון הקודם) ההוצאה לצריכה פרטית (10.4%+) יצוא הסחורות והשירותים (10.3%+) וההשקעות בנכסים קבועים בענפי המשק (12.4%+).

הנתון על היצוא יצא מן הסתם נשכר מפיחות השקל כנגד הדולר וסל המטבעות בתקופה הנסקרת, אבל הוא ממשיך לשקף גם את סקטור ההייטק.

הגידול המרשים בהשקעות בנכסים קבועים בענפי המשק יסייע לכלכלת ישראל לשפר את פוטנציאל הצמיחה שלה בשנים הבאות, וככזה מהווה גורם מסיג אינפלציה (ככל שהתוצר הפוטנציאלי גדל, הוא יכול לספק עודפי ביקושים נוספים עם פחות לחץ על המחירים).

ניתן לומר, כדברי הלמ"ס, שנתוני הרבעון השני של 2022 אכן משקפים חזרה של המשק לשגרה.

צמיחה כה חזקה בתוספת הקפיצה ברמת האינפלציה יכולה להצדיק העלאת ריבית של 75 נ"ב כבר ביום שני הקרוב, ככל שבנק ישראל יחפוץ בכך. העלאת ריבית של 50 נ"ב היא כעת, להערכתנו במזרחי טפחות, התרחיש המשני יותר.

אז בנק ישראל קיבל לידיו שני תפוחי אדמה לוהטים - וכעת נותר להמתין למוצא פיו, שבוע מהיום.

הכותב הוא כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

עוד לא נרגענו מעליית הריבית בישראל - ועכשיו מזנק התמ"ג בניגוד לציפיות
 

מאמרים נוספים

עוד לא נרגענו מעליית הריבית בישראל - ועכשיו מזנק התמ"ג בניגוד לציפיות

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
Issack Abadi
Issack Abadi 17.08.2022 14:54
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
למה חשבתם שהתמ״ג יפסיק לטפס?הייתי מתפלא ודואג עוד יותר אם לא היה עולה.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל