איך מוצאים מניות מעניינות להשקעה בשוק ההודי היקר?

| גבי דיאמנט, מנכ''ל Deshe Analytics |

הודו, הכלכלה השלישית בגודלה באסיה והשישית בעולם, מתגאה בתמ"ג של 2.6 טריליון דולר ושיעורי צמיחה מעוררי קנאה בשני העשורים האחרונים. המדינה מוכרת למשקיעים הזרים כבית לחברות מוצלחות רבות בתחומי מיקור-חוץ עבור ה-IT הגלובלי ושירותי IT באופן כללי, אבל היא גם יצרנית ויצואנית משמעותית של טקסטיל, מתכות, כלי רכב, כימיקלים וסחורות חקלאיות.

| כלכלה צומחת במהירות, שוק מניות איתן

הבורסה לניירות הערך של הודו נמצאת ברשימת עשרת הגדולות בעולם, עם שווי שוק כולל של למעלה מ-3.4 טריליון דולר. התעשיות המובילות המיוצגות בבורסה הן טכנולוגיה, חקלאות, סחורות, תעופה ומכוניות. עם החברות הבולטות הנסחרות בבורסה ההודית ניתן למנות הן חברות מקומיות, כמו אינפוסיס (NYSE:INFY), Tata Communications (NS:TATA) ו-רליאנס אינדסטריז (NS:RELI), וגם חברות גלובליות גדולות כמו יוניליוור (NYSE:UL).

אמנם המדדים המובילים בבורסת הודו ירדו השנה, אבל ברזולוציה גבוהה השוק ההודי עדיין נראה יקר למדי, בייחוד בהשוואה לשווקים מתעוררים אחרים. בתוך המדדים, ישנן מניות מסוימות שירידתן הפכה אותן לאטרקטיביות מבחינת מכפילי הרווח, אך לא ניתן לומר זאת באופן גורף לגבי כלל השוק.

חשוב לציין כי המניות בהודו נסחרות באופן היסטורי בפרמיה מעל שאר השווקים המתפתחים לפחות במשך העשור האחרון. השוק בהודו נמצא בתנאים מאקרו-כלכליים, רגולטוריים ופיננסיים שונים לחלוטין מאלה בסין או במדינות מתעוררות אחרות. מלבד זאת, נתח ההשקעות המקומיות בשוק המניות ההודי גבוה יותר בהשוואה למניות במדינות מתפתחות אחרות, ם כי משקיעים זרים העדיפו היסטורית מניות הודיות ולא נראה שהם מורתעים מהשוק גם כעת, בעוד שאר השווקים המתעוררים רושמים משיכות זרים כבדות. מה שעוד תומך בתמחורי המניות בשוק ההודי הן ההשקעות הפרטיות המאוד רחבות, כאשר במדינות המתפתחות האחרות מרבית ההשקעות הן מוסדיות.

שוק המניות ההודי כפי שמיוצג על ידי מדד Sensex, איבד כ-3% מתחילת השנה, לעומת הירידה של 14% במדד S&P 500 ושל 19% במדד הכללי של השווקים המתעוררים MSCI EM. יש לציין שביצועי המניות בהודו טובים יותר מאשר במדדים הללו גם על פני תקופות ארוכות יותר, כגון שנה וחמש שנים (במצטבר).

| השקיעו בביטחון בהתאם להמלצות הבינה המלאכותית

האטה כלכלית עולמית, עלייה במחירי הסחורות, הידוק בנקים מרכזיים והתחזקות הדולר מפעילים לחץ חזק על שוקי המניות של כל השווקים המתפתחים. עם זאת, לרבות מהחברות בהודו יסודות חזקים מאוד, כאשר מצבן הפיננסי הטוב מאפשר להן מרחב נשימה רחב. אמנם בטווח קצר יש לצפות לתנודתיות מוגברת בשל חוסר הוודאות גוברת בתנאיי המאקרו הגלובליים, אך החברות ההודיות צפויות להמשיך להצליח בשנים הקרובות. בכל אופן, אנו ממליצים למשקיעים לנקוט במשני זהירות ולבחור השקעה בחברות בעלות נתונים פונדמנטליים איתנים ויכולת תמרון וגידול בתעשייה שלהן, אשר יכולות לעבור את התקופה הקשה הזו ללא פגע.

איך מוצאים את החברות הללו, ועוד בשוק ההודי היקר? בקלות: אנליסט הבינה המלאכותית של דשא אנליטיקס סוקר ובוחן מיליוני פיסות מידע בכל שנייה, בודק את הנתונים הפיננסיים של חברות ומשווה אותן למתחריהן. בהתבסס על מחקר מתמיד זה, הבינה המלאכותית יכולה למצוא מניות של חברות מצטיינות בכל גיאוגרפיה או תעשייה, לספק המלצות השקעה מול מתחרות, ובכך לסנן עבור המשקיעים רק את המנצחים הפוטנציאליים.

להלן שלוש חברות הודיות המומלצות על ידי ה-AI של דשא בהתבסס על ניתוח הפונדמנטלי:

| חברת Cyient Ltd-B (NS:CYIE)

Cyient היא חברת טכנולוגיה רב לאומית הודית המתמקדת בעיצוב הנדסי, פתרונות טכנולוגיית מידע (IT) ושירותי ניתוח נתונים בצפון אמריקה, אירופה ואסיה פסיפיק. הוקמה ב-1991 בשם Infotech Enterprises Ltd, היא מותגה מחדש כ-Cyient ב-2014 ונרשמה בין 30 חברות מיקור החוץ המובילות בעולם ב-2018.

מגזר: טכנולוגיית מידע

תעשיית: תוכנה

שווי שוק: 1.1 מיליארד דולר

מכפיל הרווח (לעומת התעשייה) 16.7 (29.3)

מרווח EBITDA הוא 16.3%

דיבידנד: 3.5%

דירוג: קנייה

ניתוח החברה: https://report.desheanalytics.com/Cyient

| חברת Angel One Ltd (NS:ANGO)

חברת Angel One היא חברת ברוקרים הודית שהוקמה בשנת 1996. היא חברה בבורסת בומביי, הבורסה הלאומית של הודו, National Commodity & Derivatives Exchange ו- Multi Commodity Exchange of India.

לחברה יותר מ-8500 ברוקרים וזכיינים בלמעלה מ-900 ערים ברחבי הודו. שירותי החברה כוללים תיווך במניות, שירותי פקדונות, מסחר בסחורות ושירותי ייעוץ השקעות. גם הלוואות וביטוחים אישיים מסופקים על ידי Angel One. בשנת 2006, היא התחילה גם את שירותי ניהול התיקים, עסקי ההנפקות והפצת קרנות נאמנות.

מגזר: פיננסים ענף: שוקי הון

שווי שוק: 1.5 מיליארד דולר

מכפיל הרווח (לעומת התעשייה) 17.1 (17.9)

מרווח EBITDA הוא: 36.8%

דיבידנד: 2.7%

דירוג: קנייה

ניתוח החברה: https://report.desheanalytics.com/Angel1

| חברת Divis Laboratories (NS:DIVI) Limited

מגזר: בריאות

תעשייה: כלים ושירותים למדעי החיים

שווי שוק: 12.9 מיליארד דולר

מכפיל הרווח (לעומת התעשייה): 29.8 (45.3)

מרווח EBITDA הוא: 43.3%

דיבידנד: 0.81%

דירוג: קנייה חזקה

ניתוח החברה: https://report.desheanalytics.com/DIVISLAB1

- הכותב הוא מנכ''ל חברת הפינטק הישראלית דשא אנליטיקס, שפיתחה אלגוריתמים מתוחכמים, המבוססים על בינה מלאכותית, שמנתחים את החברות הציבוריות מסביב לעולם ומפיקים דוח מחקר והסבר על כל מניה ובכל שפה. עבודת ניתוח זו נועדה לשם מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בה חוות דעת, הצעה, המלצה או ייעוץ או שיווק לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בה. הניתוח אינה מהווה תחליף לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתוניו וצרכיו המיוחדים של כל אדם.