דוח התעסוקה של ארה"ב ביום שישי האחרון היה חזק למדי, עם מידע שונה מעט מסקר המעסיקים ומסקר משקי הבית האמריקאים. סקר המעסיקים האחרון הראה רווחים ניכרים, בעוד סקר משקי הבית הראה כמה אובדן מקומות עבודה. שני הסקרים לא היו דומים בתוצאותיהם מאז מגפת הקורונה.
הנקודה שבה אני התמקדתי בדוח זה היתה השכר, שנותר מעל הרמה של 5%. זה גם המוקד של הפדרל ריזרב, ונתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב השבוע יהיו קריטיים.
| מדד המחירים לצרכן בארה"ב
מדד המחירים לצרכן החודשי בארה"ב צפוי לעלות ב-1.1%, גבוה מ-1% בחודש שעבר. בינתיים, לפי ההערכות, מדד המחירים השנתי עלה ב-8.8%, גבוה מהקריאה של החודש הקודם, בשיעור של 8.6%.
קריאת מדד המחירים לצרכן בחודש שעבר הובילה לירידה משמעותית בשווקים, ובאופן כללי, השווקים השנה מצאו את עצמם נמוכים יותר בימים שלאחר דוח המדד.
| מדד הפחד
מדד ה-VIX עשוי להיות המפתח שאחריו צריך לעקוב השבוע. המדד חזר לשפל האחרון שלו ונמצא באותו המקום שבו היה לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב בחודש שעבר. ב-9 ביוני, ה-VIX התחיל לעלות, כשסוחרים בשוק התחילו בגידור פוזיציות שנכנסו לדוח.
| מדד VVIX
ואולם, ההודעה שמשהו משתנה הגיעה יום קודם לכן, ב-8 ביוני. מדד VVIX אומד את התנודתיות המרומזת של מדד ה-VIX. ה-VVIX התחיל לעלות כבר ב-8 ביוני, מה שמצביע על כך שרמות התנודתיות המרומזות ב-VIX עלו.
ה-VVIX כעת נמוך יותר ממה שהיה ב-8 ביוני, ואם מדד זה יתחיל לעלות ב-11 ביולי, זה עשוי להיות הרמז הראשון לכך שהראלי הקטן הזה שהיה בשבוע שעבר - עומד להסתיים.
| מדד S&P 500 (SPY)
מדד SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) נסגר ביום שישי בירידה של 8 נקודות בסיס, אבל הרבה תנודתיות מרומזת "נשרפה" כדי להשאיר את המדד יציב. המדד ירד בסביבות 85 נקודות בסיס כדי להתחיל את יום המסחר, אבל הצליח להתרומם עקב ה"פוטים" שנשרפו כל היום ואיבדו ערך.
הגרף שכאן מציג את התנודתיות המשתמעת עבור S&P 500 3900 put של 11 ביולי. חלה ירידה עקבית ב-IV החל בשעה 8 בבוקר, וכתוצאה מכך מחיר האופציה יורד.
נוסף על כך, התנודתיות המסתמנת נגררה למטה על ידי דעיכה עקבית בתנודתיות הממומשת במהלך הימים האחרונים. אבל התנודתיות הממומשת של 5 ימים ו-10 ימים חזרה כעת לקצה התחתון של הטווחים שלה ו"התאפסה" - מה שאומר שהמהלך הנמוך בתנודתיות המסתמנת כנראה נגמר או קרוב לסיומו.
מעקב אחרי מדד VVIX הוא כנראה הדרך הטובה ביותר לעקוב לאן השוק הזה הולך. אתם יכולים לראות ש-VVIX נדחק למעלה בהתמדה לסגירה ביום שישי.
נראה שגם מדד S&P 500 מוכן להתהפך. המדד נסגר במגמת עלייה ונראה כי יצר תבנית כפולה. ניתן גם לראות שהמדד חזר למגמת הירידה ארוכת הטווח ששימשה התנגדות חזקה בדוח של מדד המחירים לצרכן ביוני.
המקום הסביר הראשון לחפש בצד הדאונסייד מגיע בפער של כ-3,850. שבירה של 3,850 יכולה להוביל לירידה ל-3,740, ואז ל-3,675.
| תשואות ריאליות (TIP)
קרן הסל iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP) נותרה בגדר חובה למעקב, והיא קרובה לשפל סגירה חדש החל ביום שישי.
אם קרן הסל TIP מגיעה לשפל חדש השבוע, קרן הסל QQQ לא אמורה להיות הרחק מאחור. התשואות של שתי הקרנות התפצלו בשבוע שעבר, אבל אני לא רואה איך הפער הזה ביניהן יכול להימשך עוד הרבה זמן.
| דוחות JPMorgan
הבנקים הגדולים בארה"ב אמורים לדווח השבוע על תוצאות כספיות. בנק ג'יי.פי מורגן צ'ייס (NYSE:JPM) יהיו הראשונים לדווח ביום חמישי. אנליסטים העלו את הערכותיהם לרווחי ג'יי.פי מורגן ברבעון השני.
זה בהחלט הופך את העניינים להרבה יותר מאתגרים עבור הבנק, כי לא יהיה רף נמוך שהחברה תוכל לגבור עליו. גרוע מכך, תחזית "מספר הלחישה" (whisper number) היא רווח של 3.06 דולרים למניה.
| מניית אנבידיה
למניית אנבידיה (NASDAQ:NVDA) יש יותר מגמות ירידה ממה שאני יכול לספור, וזה אפילו לא כולל את מגמת הירידה במדד RSI. כל מה שצריך לעשות זה להסתכל על התמחור של ה-GPUs שלהם נופלים מצוק, כדי להבין למה המניה הזאת יורדת ומדוע כנראה ראויה בחינה חוזרת של השער של 136 דולר.
| חוזים על זהב
לפעמים שואלים אותי על זהב, ואף פעם אין לי משהו טוב להגיד. מחיר הזהב אכן נשבר מתחת למגמת עלייה משמעותית, ואני לא חושב שהרבה מונע מהמתכת הזאת לחזור לרמת מחיר של 1,675 דולר לאונקייה.
| הום דיפו
ראיתי כמה הימורים דוביים גדולים על הום דיפו (סימול:HD) בשבוע שעבר. המניה החזיקה מעמד עד כה, אבל האזור שבין 285 ל-290 דולר הוא שיקבע.
אם המניה תישאר מתחת לאזור זה, ככל הנראה, הימורים דוביים ינצחו - כאשר המניה תרד מתחת למחיר של 250 דולר.
בכל מקרה, שבוע טוב לכל המשקיעים, ולהתראות בשבוע הבא.