מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו תובנות מעשיות עם +InvestingPro הירשמו כאן

הנדל"ן של מליסרון ממשיך להניב ולכן המניה בעמדת תשואת יתר

il.investing.com/analysis/article-200434772
הנדל"ן של מליסרון ממשיך להניב ולכן המניה בעמדת תשואת יתר
מאת נדב ברקוביץ   |  16.05.2022 17:45
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| נדב ברקוביץ, אנליסט נדל"ן, IBI בית השקעות |

חברת הנדל"ן המניב מליסרון (TASE:MLSR) פרסמה הבוקר את דוחותיה לרבעון הראשון לשנת 2022. מליסרון (TASE:MLSR) מציגה תוצאות שיא, עם שיפור בכל הפרמטרים ועם חתימת חוזים חדשים בנכסים בייזום במחירים גבוהים. נזכיר כי ברבעון הראשון של 2021 התוצאות הכספיות של החברה הושפעו לשלילה בגלל הקלות לקורונה בסך 94 מיליון שקל.

מליסרון מציגה קצב FFO שנתי (רווח נקי בנטרול שערוכים והוצאות והכנסות חד-פעמיות) של 850 מיליון שקל, עלייה של 2% בפדיונות משוכרים, שיפור של 7% בחוזים חדשים ושיעור תפוסה של 98%.

נוסף על כך, ממשיכה החברה להקטין מינוף, שמסתכם כרגע ב-42%. מליסרון שוב מעדכנת כלפי מעלה את התחזית לפרויקט "לנדמארק" ל-324 מיליון שקל (לעומת 307 מיליון שקל בתחזית הקודמת) ומעריכה כי היקף החוזים מסתכם כעת ל-86% במגדל A. נזכיר את החוזה של מטא (פייסבוק (NASDAQ:FB)), שנחתם בלנדמארק בהיקף של 51 אלף מ"ר - חוזה ארוך טווח ל-7 שנים, עם אופציה ל-3 שנים נוספות. סך הכל, היקף חוזה של 750 מיליון שקל. הקמת בניין A צפויה להסתיים בסוף 2023, כאשר החוזה צמוד למדד מיום החתימה.

צפי הייזום של החברה הוא משמעותי בהסתכלות קדימה, וצפוי לשנות את תמהיל הנדל"ן בחברה מ-73% מסחר כיום לרמה של 58% מסחר לאחר סיום לנדמארק, כאשר חלק המשרדים בחברה יצמח ל-33%.

לחברה 6 פרויקטים בהקמה ואכלוס, שצפויים להוסיף כ-226 מיליון שקל בתפוסה מלאה.

תחזית החברה היא לקצב FFO שנתי של 1,014 מ' שח בסוף 2023 כאשר מרבית חוזי השכירות כבר חתומים נתון המשקף מכפיל 9-10 בלבד לאחר הירידות בנייר.

אנו בבית ההשקעות אי.בי.אי שומרים על מחיר יעד של 310 שקל למניית מליסרון עם המלצת תשואת יתר, לאור הייזום העתידי, עם היקף חוזים חתום והשיפור ב-FFO.

שערוכים: במהלך השנה רשמה מליסרון שערוך חיובי של 143 מיליון שקל. שיעור ההיוון הממוצע נשאר ברמה של 6.75%.

פדיונות: שיפור של 2% נרשם בפדיונות בקניוני החברה (ללא בתי קולנוע) בהשוואה לתקופה מקבילה בשנת 2019. החברה מציינת גם כי לפי דוחות ריס, בחודש אפריל נרשמה עלייה של 7% בפדיונות של קניוני החברה.

חוזים חדשים: בסקטור המסחר רשמה מליסרון עלייה של 18% בחילופי שוכרים (על שטח קטן) ועלייה של 6% במימוש אופציות. במשרדים העלייה היתה 3% ו-7%, בהתאמה. 

נוסף על כך, חתמה החברה על 35 חוזים חדשים שלא אוכלסו בעבר, בשטח של 5 אלף מ"ר עם הכנסה של 6 מיליון שקל במסחר, ושטחים בהיקף של 13 אלף מ"ר במשרדים עם הכנסה של 10 מיליון שקל. החוזים לא כוללים את העסקה בלנדמארק, בהיקף של 51 אלף מ"ר.

תוצאות הפעילות של מליסרון: ה-NOI חלק הבעלים (הכנסות מהשכרת הנכסים של החברה, בתוספת הכנסות מניהול הנכסים, בניכוי הוצאות הקשורות להפעלת הנכסים) עלה ב-55% ל-292 מיליון שקל, לעומת 189 מיליון שקל ב-2021 ועלייה של 2% לעומת רבעון מקביל בשנת 2020 (ללא הקלות הקורונה). ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-53%. ה-FFO עלה ב-75% ל-212 מיליון שקל, לעומת 121 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

פריסה ומחזורי חוב: נכון לסוף מרץ 2022, לחברה יש מזומנים ותיק נכסים הניתן למימוש בהיקף של 1.6 מיליארד שקל. כמו כן, מחזיקה מליסרון מסגרות אשראי לא מנוצלות בהיקף של 600 מיליון שקל.

ייזום עתידי: צפי הייזום של מליסרון צפוי לשנות את תמהיל הנדל"ן בחברה, מ-73% מסחר כיום לרמה של 58% מסחר לאחר סיום לנדמארק, כאשר חלק המשרדים בחברה יצמח ל-33%. לחברה 6 פרויקטים בהקמה ואכלוס שצפויים להוסיף כ-226 מיליון שקל בתפוסה מלאה.

הכותב הוא אנליסט נדל"ן של בית ההשקעות אי.בי.אי. הסקירה מתבססת על מידע שפורסם לכלל הציבור על ידי החברות הנסקרות בו וכן על הערכות ואומדנים ומידע אחר שבית ההשקעות אי.בי.אי מניח כי הוא מהימן, וזאת בלי שביצע בדיקות עצמאיות ביחס למידע. אי.בי.אי, כותבי הסקירה ועורכיה אינם אחראים למהימנות המידע, לשלמותו, לדיוק הנתונים הכלולים בו או לכל השמטה, שגיאה או ליקוי אחר בה. סקירה זו אינה בגדר ייעוץ השקעות ואינה מהווה הזמנה לרכוש או הזמנה למכור את ניירות הערך הנזכרים בה. לפיכך, אין להסתמך על המידע הכלול בה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בית השקעות אי.בי.אי, עובדיו וחברי הדירקטוריון שלו עשויים להחזיק בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסיים המתוארים בסקירה.

הנדל"ן של מליסרון ממשיך להניב ולכן המניה בעמדת תשואת יתר
 

מאמרים נוספים

הנדל"ן של מליסרון ממשיך להניב ולכן המניה בעמדת תשואת יתר

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (2)
Yossi Ben Ezra
Yossi Ben Ezra 16.05.2022 18:36
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
כאחד ששואף להסתכל עשרים שנה קגימה, אין הצדקה להרבה שטחי קניונים עם המעבר לקניות באון ליין. לכן נרתע מנדלן כזה
מור כחלון
מור כחלון 16.05.2022 18:32
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
כן בטח אתם מנסים לדחוף מניות לפראיירים לפני העלאות הריבית🥱
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל