מבזקי חדשות
Investing Pro 0
גרסה נטולת פרסומות. שדרגו את החוויה ב-Investing.com. חיסכו עד 40% פרטים נוספים

התחזקות הדולר לא פסחה על ישראל: פיחות השקל מקרב עליית ריבית נוספת

מאת עפר קלייןסקירת שוק10.05.2022 12:35
il.investing.com/analysis/article-200434718
התחזקות הדולר לא פסחה על ישראל: פיחות השקל מקרב עליית ריבית נוספת
מאת עפר קליין   |  10.05.2022 12:35
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים |

פיחות השקל מקרב עליית ריבית נוספת בישראל. להערכתנו בהראל, עלו גם הסיכויים שמשרד האוצר ישלוף את הארנק בחודשים הקרובים.

האינפלציה העולמית והתגובה האגרסיבית של הבנק המרכזי האמריקאי ממריצות את רוב הבנקים המרכזיים להעלות את הריבית - דבר שמביא לחששות מפני האטה בצמיחה ולעלייה בתנודתיות בשווקים.

התחזקות הדולר בעולם לא פסחה על ישראל, ובעקבות זאת, עדכנו בשבוע שעבר גם אנחנו בהראל את תחזיות האינפלציה כלפי מעלה. ביום ראשון הקרוב יתפרסם מדד המחירים לצרכן של אפריל, ואנו צופים עלייה של כ-0.8% בשל העלייה במחיר הדלק (לפני הפחתת הבלו), המזון והנופש. האינפלציה (במבט לאחור) כבר תגיע ל-4%, והגורמים הללו תומכים בהעלאת ריבית של רבע נקודת אחוז על ידי בנק ישראל בעוד כשבועיים.

עם זאת, הגירעון הממשלתי הנמוך, שירד באפריל ל-0.6% מהתוצר ב-12 החודשים האחרונים (הנמוך ביותר מאז 2008), יאפשר לממשלה למתן את עליית המחירים. לכן, ייתכן כי הפחתת הבלו על הדלק שמתוכננת להסתיים ביולי תידחה, או שנראה צעדים נוספים למיתון עליית המחירים.

השווקים בישראל מתמחרים עלייה (כמעט) עקבית של רבע נקודת אחוז בריבית בכל ההחלטות השנה, ואנו סבורים שלנוכח קצב העלייה הצפוי בארה"ב, תחזית זו סבירה. חשוב לציין שלהערכתנו, בטווח הארוך, בשוך התנודתיות הגורמים המבניים ישובו לחזק את השקל.

| נפתחו השמים ומתחילים לעוף

הסרת מרבית מגבלות הקורונה בישראל ובעולם (מלבד בסין), לצד הרצון לנפוש שהיה קשה למימוש בשנתיים האחרונות, ממשיכים להאיר פנים לתיירות הגלובלית והמקומית. כך, באפריל מספר כניסות התיירים לישראל ויציאות הישראלים לחו"ל נמצאות ברמתן הגבוהה ביותר מאז תחילת משבר הקורונה. מגמה זו צפויה להימשך עד לחודשי הקיץ (אלא אם נראה עוד גל תחלואה בעולם) - דבר שבא לידי ביטוי עם עלייה באופטימיות הענף בסקר מגמות בעסקים של הלמ"ס.

גם הסנטימנט בשאר הענפים נותר חיובי בחלקו בשל העלייה בצריכה סביב חג הפסח, מלבד האטה בענף הבנייה.

| הפדרל ריזרב עם שתי הרגליים על הברקס

הבנק המרכזי בארה"ב העלה כצפוי את הריבית בחצי נקודת אחוז ל-1.0-0.75%, והיו"ר ג'רום פאוול אותת שבכוונת הבנק להתמיד בעליות של חצי אחוז גם בהחלטות הבאות. במקביל, הפד יתחיל לצמצם את המאזן החל בחודש יוני, אבל בקצב מעט מתון מהצפוי של 47.5 מיליארד דולר בחודש והכפלתו מספטמבר.

שוקי האג"ח מתמחרים שהריבית הקצרה תעמוד על קצת פחות מ-3% בסוף השנה - תרחיש אגרסיבי, להערכתנו, שלא מביא בחשבון את הצפי להאטה בתחזיות הצמיחה והאינפלציה לאחר הקיץ. הדבר יגרור האטה בצמיחה בשנה הבאה.

דוח התעסוקה לאפריל בארה"ב המשיך להראות שוק עבודה הדוק, זאת עם גידול של 428 אלף משרות חדשות, שיעור האבטלה נותר יציב על 3.6% וקצב עליית השכר נותר גבוה על 5.5%. כך שכשנתיים לאחר פרוץ המשבר, ומספר המשרות (במגזר הלא-חקלאי) חזר לרמתו הקודמת - מהר יותר מכל מיתון קודם.

| מתכווצים: בסין מתרבים הסימנים שמעידים על צמיחה שלילית כבר עכשיו

בסין מתרבים הסימנים שמעידים על צמיחה שלילית כבר עכשיו: הידרדרות נוספת במדד מנהלי הרכש לאפריל ל-37 נקודות, המשך עלייה בשיעור האבטלה (5.8% במרץ) והמשך התמתנות ביצוא ל-3.9% ב‑12 החודשים האחרונים.

הנתונים תומכים, להערכתנו, בהפחתת הריבית של הבנק המרכזי הסיני בעוד כשבועיים, ואולי אף בהרחבה פיסקלית. ההאטה בסין מסבירה בחלקה את הירידה במחירי חומרי הגלם לתעשייה, כשסין היא הקונה הגדולה בעולם.

הכותב הוא ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים. הכותב/ים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המצוינים בסקירה זו. אין לראות בסקירה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות, המתחשב בצרכיו האישיים והמיוחדים של כל משקיע. האמור בסקירה זו משקף את חוות דעתו של הכותב במועד פרסומה, וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שייגרמו, אם ייגרמו, כתוצאה מהסתמכות על סקירה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בה עשוי להניב רווחים.

התחזקות הדולר לא פסחה על ישראל: פיחות השקל מקרב עליית ריבית נוספת
 

מאמרים נוספים

התחזקות הדולר לא פסחה על ישראל: פיחות השקל מקרב עליית ריבית נוספת

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
KFIR SIGMAN
KFIR SIGMAN 11.05.2022 10:38
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
שנים בנק ישראל מנסה להחזיר את שער הדולר למעלה בשביל מה להתנגש עם העליה המינורית הזו???
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל