מבזקי חדשות
Investing Pro 0
קבלו תובנות מעשיות עם +InvestingPro הירשמו כאן

לא רק בגלל עליית מחיר האשלג: מניית כיל היא עדיין קנייה כדאית

מאת מיכל אלשיךמניות05.04.2022 09:45
il.investing.com/analysis/article-200434438
לא רק בגלל עליית מחיר האשלג: מניית כיל היא עדיין קנייה כדאית
מאת מיכל אלשיך   |  05.04.2022 09:45
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
ICL
-0.43%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
BHP
-4.57%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
NTR
-5.93%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

| מיכל אלשיך, מנהלת יחידת מחקר ברוקראז' בדיסקונט ברוקראז' |

  • סקירה זו נכתבה במקור ב-29 במרץ

חברת איי.סי.אל (TASE:ICL) גרופ (כיל) צפויה ליהנות השנה מסביבת פעילות חזקה, המאפיינת את כלל המגזרים. זה שנים שלא נצפו כל כך הרבה גורמי שוק חיוביים שמשתלבים בו-זמנית. מחירי הסחורות המאמירים מעלים את מחירי הדשנים, אבל לא רק - לכך מצטרפת גם ירידה מהותית ביכולת מכירת האשלג בעולם לצד ביקושים גבוהים.

אף שאנו בדיסקונט ברוקראז' אופטימיים מאוד, וסבורים שהסייקל הנוכחי יכול להימשך גם לתוך 2023, מטעמי שמרנות אנו מגלמים במודל רגיעה הדרגתית במחירים החל במחצית השנייה של 2022, עם נרמול הרווחים בשנים הקרובות.

גם כשאנו מגלמים ירידה ברווחים כאמור ומנרמלים את התוצאות הצפויות, המודל עדיין מגלם אפסייד. לסיכום, אנו ממשיכים בהמלצה חיובית על מניית כיל. תמחור המניה לצד המשך סנטימנט חיובי גוזר המלצת קנייה במחיר יעד של 47 שקל.

| צפי לשנה חזקה מאוד ב-2022

אמנם כיל מוגבלת ביכולת הייצור, אבל בהתחשב בכלל הגורמים, אנו צופים שנה מאוד חזקה ב-2022, עם EBITDA של כ-3.1 מיליארד דולר (מעל לצפי העליון של החברה לכ-2 מיליארד דולר) וכן הכפלה ברווח הנקי לכ-1.7 מיליארד (הפער בין ה-EBITDA לנקי נובע, בין השאר, ממס עודף).

התחזיות שלנו גבוהות ביחס לצפי בשוק. אנו סבורים כי בקרוב נראה בשוק העלאת תחזיות, הן מצד החברה עצמה והן מגורמים נוספים.

מבחינה אסטרטגית, הרווחים הגבוהים שמייצרת כיל, מעבר לשיפור בסכום הדיבידנד, יכולים, להערכתנו, לתרום לשיפור הפורטפוליו בזכות רכישת חברות והשקעות חדשות.

| אשלג 2022: גידול בכמויות לצד קפיצה במחירים

אנו צופים גידול ב-2022 בכמויות האשלג מכ-4.4 מיליון טונה לכ-4.8 מיליון טונה. זאת, עקב עלייה בייצור בספרד.

ברמת המחיר אנו רואים כעת עליות חדות מדי שבוע. יש סיבות טובות להניח כי הסייקל הנוכחי כאמור יכול להימשך גם ב-2023, אבל מטעמי שמרנות אנו צופים התמתנות, וחוזים לכיל מחיר שנתי ממוצע ב-2022 של כ-611 דולר לטונה. מחיר זה קרוב למחיר החוזי מול הודו וסין (590 דולר). אנו מגלמים במודל גם עלייה בהוצאות, בין השאר, בשל עלייה בעלויות השינוע.

| אשלג בשנים הבאות: ירידה ברווח לרמות נורמטיביות יותר

המצב הנוכחי אינו צפוי להישמר לאורך שנים. לכן, אנו מגלמים במודל ירידת מחירים עם צפי בשנה המייצגת למחיר אשלג של 350 דולר לטונה.

מניתוח משוואת הביקוש-היצע, אנו מאמינים כי בעתיד נפעל תחת שוק בשיווי משקל. כיום החברה שיש לה יכולת להגדיל היצע באופן מהותי היא נוטריין (NYSE:NTR), וזאת פועלת בצורה אחראית, תוך שמירה על רמת המחירים. BHP (NYSE:BHP) צפויה להיכנס לשוק, אבל זו תתחיל ייצור רק לקראת סוף העשור, ומדובר בתוספת שלהערכתנו, תוכל להיטמע בביקושים הצפויים, בהנחה שאלה יצמחו באופן ממוצע בלבד (אחוזים בודדים בלבד).

| סביבה חזקה גם בפעילויות האחרות

מחירי הברום ממשיכים להיות גבוהים, לצד ביקושים נאים. נוסף על כך, רואים התעוררות רבה בתחום של תמיסות צלולות. בדשנים המיוחדים אנו צופים צמיחה יפה מאיחוד על פני שנה מלאה של החברה שנרכשה בברזיל, וכן צמיחה אורגנית. בפוספט סביבת הפעילות חזקה מאוד, אם כי בשנים הבאות אנו מגלמים ירידה, לאור צפי לסביבה מתונה יותר בקומודיטיס.

הכותבת היא מנהלת יחידת מחקר ברוקראז' של דיסקונט. האמור לעיל אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לכותבת האנליזה אין עניין אישי בניירות הערך המומלצים.

לא רק בגלל עליית מחיר האשלג: מניית כיל היא עדיין קנייה כדאית
 

מאמרים נוספים

לא רק בגלל עליית מחיר האשלג: מניית כיל היא עדיין קנייה כדאית

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (2)
דוד הכי טוב
דוד הכי טוב 20.07.2022 19:05
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
נאכס שכמותך
Morris Benzaken
Barsav 15.07.2022 13:34
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
מניה עם פוטניצאל טוב. אבל מאז המאמר ירדה ב 16%.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל