

אנא נסו לחפש ביטוי שונה
| רונן מנחם, כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות |
הודעת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי כללה את כל המרכיבים שהשוק ציפה להם והיתה די ברורה ומאוזנת: אמירה ברורה כי הריבית בארה"ב בדרך לעלות בקרוב, ביטחון כי שוקי ההון והאשראי יעברו זאת באופן חלק, והבטחה כי המדיניות תוסיף להיות תלויית נתונים ותותאם אם יעדי האינפלציה והתעסוקה יצריכו זאת.
יש לציין כי השינוי הראשון המודגש בהודעת הריבית, בהשוואה להודעה הקודמת מחודש דצמבר, הוא שתחלואת הקורונה רושמת עלייה חדה. כלומר, התחלואה מהווה שיקול של ממש מבחינת הפד ומצריכה זהירות.
כמו כן, נכתב שנית כי מסלול הכלכלה ממשיך להיות תלוי בהתפתחות הנגיף.
עם זאת, השינוי המהותי יותר בהשוואה להודעה הקודמת הוא שהאינפלציה מתוארת כעת כגבוהה הרבה יותר מהיעד של 2% וששוק העבודה חזק כיום. האלמנטים החשובים הללו נעדרו מהודעת הריבית הקודמת, ומהווים שינוי של ממש בתמונת המצב.
כתוצאה, הגיע משפט המחץ: בקרוב יהיה נכון להעלות את הריבית. בהודעה הקודמת נכתב כי הריבית תישאר ללא שינוי עד ששוק העבודה יתחזק.
עוד בהתאם להערכות, החל בחודש פברואר יגדלו הרכישות של אג"ח ממשלתיות ואג"ח מגובות משכנתאות ב-20 ו-10 מיליארד דולר בחודש (במקום 40 ו-20 מיליארד דולר, בהתאמה, בחודש ינואר), כך שכבר בחודש מרץ יגיעו הרכישות לסיומן ותוכשר הקרקע להעלאה סמוכה של הריבית כאמור.
השווקים היו ערוכים במלואם למהלך זה.
בתוך כך, השמיט הפד את המשפט האומר כי התוכנית להאצת סיום הרכישות תשתנה אם התנאים הכלכליים יצריכו זאת - קרי, הפד בטוח יותר כיום ששוקי ההון והאשראי יתפקדו היטב וסיום הרכישות יסתיים באופן חלק.
לגבי צמצום המאזן (הגעה לפדיון של האג"ח שרכש ללא מחזורן), נכתב בנפרד כי ייפתח רק לאחר שהריבית תתחיל לעלות, וכי ייצא לפועל בדרך שהשוק יוכל להעריך ולהיערך לקראתו. כאן מאותת הפד על גישה סבלנית ומדודה - מסר נוח לשוק.
להערכתי, נושא זה לא בהכרח קיבל תשומת לב מספקת.
חשוב מאוד הסיפא: כפי שהערכנו, הפד הותיר את הבטחתו כי המדיניות והצעדים שיינקטו יהיו תלויי נתונים, וכי המסלול המתוכנן עשוי להשתנות אם יעדי האינפלציה והתעסוקה של הפד יאותגרו. עוד חשוב לציין כי ההחלטה התקבלה פה אחד.
בשורה התחתונה, עוד לפני שיו"ר הפד ג'רום פאוול אומר את דבריו, ההודעה הייתה מאוזנת, נוסחה היטב, ולא אמורה להיות בעלות השפעות מהותיות על השווקים השונים שתימחרו הודעה מסוג זה.
הכותב הוא כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות
| ויקטור בהר, מנהל המחלקה הכלכלית בבנק הפועלים, וכלכלני הפועלים | התפנית בפעילות הכלכלית בישראל מתורגמת עתה גם למספרים: התוצר התכווץ ברבעון הראשון בשיעור שנתי של 1.6%, ולמעט ההשפעה...
- טור זה נכתב על ידי מייקל קריימר באופן בלעדי עבור Investing.comשוקי המניות בנפילה חופשית, וכולם מחפשים את התחתית, או סימנים שלפחות התחתית עשויה להיות קרובה. אך עד עתה, כמה מאותם...
| אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש | | הירידה בתמ"ג ברבעון הראשון לא מעידה על האטה להערכתנו, ירידה בתמ"ג בישראל בשיעור של 1.6% ברבעון הראשון אחרי צמיחה של 15.6% ברבעון...
האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?
חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.
המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים
מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.
לתחושתי, תגובה זו הנה:
תודה רבה
הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הוספת תגובה
אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:
· השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.
· הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.
· שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.
· הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.
· הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.
· הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.
· רק הערות בעברית מותרות.
מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.