מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו גישה לכלים מתקדמים עם +InvestingPro נסו תחילה בחינם

העלאת הריבית בדרך: המסר של הפד ברור, אבל המדיניות עדיין תלויית נתונים

מאת רונן מנחםסקירת שוק27.01.2022 12:18
il.investing.com/analysis/article-200433863
העלאת הריבית בדרך: המסר של הפד ברור, אבל המדיניות עדיין תלויית נתונים
מאת רונן מנחם   |  27.01.2022 12:18
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| רונן מנחם, כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות |

הודעת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי כללה את כל המרכיבים שהשוק ציפה להם והיתה די ברורה ומאוזנת: אמירה ברורה כי הריבית בארה"ב בדרך לעלות בקרוב, ביטחון כי שוקי ההון והאשראי יעברו זאת באופן חלק, והבטחה כי המדיניות תוסיף להיות תלויית נתונים ותותאם אם יעדי האינפלציה והתעסוקה יצריכו זאת.

יש לציין כי השינוי הראשון המודגש בהודעת הריבית, בהשוואה להודעה הקודמת מחודש דצמבר, הוא שתחלואת הקורונה רושמת עלייה חדה. כלומר, התחלואה מהווה שיקול של ממש מבחינת הפד ומצריכה זהירות. 

כמו כן, נכתב שנית כי מסלול הכלכלה ממשיך להיות תלוי בהתפתחות הנגיף. 

עם זאת, השינוי המהותי יותר בהשוואה להודעה הקודמת הוא שהאינפלציה מתוארת כעת כגבוהה הרבה יותר מהיעד של 2% וששוק העבודה חזק כיום. האלמנטים החשובים הללו נעדרו מהודעת הריבית הקודמת, ומהווים שינוי של ממש בתמונת המצב.

כתוצאה, הגיע משפט המחץ: בקרוב יהיה נכון להעלות את הריבית. בהודעה הקודמת נכתב כי הריבית תישאר ללא שינוי עד ששוק העבודה יתחזק.

עוד בהתאם להערכות, החל בחודש פברואר יגדלו הרכישות של אג"ח ממשלתיות ואג"ח מגובות משכנתאות ב-20 ו-10 מיליארד דולר בחודש (במקום 40 ו-20 מיליארד דולר, בהתאמה, בחודש ינואר), כך שכבר בחודש מרץ יגיעו הרכישות לסיומן ותוכשר הקרקע להעלאה סמוכה של הריבית כאמור.

השווקים היו ערוכים במלואם למהלך זה.

בתוך כך, השמיט הפד את המשפט האומר כי התוכנית להאצת סיום הרכישות תשתנה אם התנאים הכלכליים יצריכו זאת - קרי, הפד בטוח יותר כיום ששוקי ההון והאשראי יתפקדו היטב וסיום הרכישות יסתיים באופן חלק.

לגבי צמצום המאזן (הגעה לפדיון של האג"ח שרכש ללא מחזורן), נכתב בנפרד כי ייפתח רק לאחר שהריבית תתחיל לעלות, וכי ייצא לפועל בדרך שהשוק יוכל להעריך ולהיערך לקראתו. כאן מאותת הפד על גישה סבלנית ומדודה - מסר נוח לשוק.

להערכתי, נושא זה לא בהכרח קיבל תשומת לב מספקת.

חשוב מאוד הסיפא: כפי שהערכנו, הפד הותיר את הבטחתו כי המדיניות והצעדים שיינקטו יהיו תלויי נתונים, וכי המסלול המתוכנן עשוי להשתנות אם יעדי האינפלציה והתעסוקה של הפד יאותגרו. עוד חשוב לציין כי ההחלטה התקבלה פה אחד.

בשורה התחתונה, עוד לפני שיו"ר הפד ג'רום פאוול אומר את דבריו, ההודעה הייתה מאוזנת, נוסחה היטב, ולא אמורה להיות בעלות השפעות מהותיות על השווקים השונים שתימחרו הודעה מסוג זה.

הכותב הוא כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות

העלאת הריבית בדרך: המסר של הפד ברור, אבל המדיניות עדיין תלויית נתונים
 

מאמרים נוספים

העלאת הריבית בדרך: המסר של הפד ברור, אבל המדיניות עדיין תלויית נתונים

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (2)
Yehuda Nachshon
Yehuda Nachshon 28.01.2022 23:22
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
לא כל כך מהר ...העלאת הריבית היא כמו מסמרים בארון הקבורה של הכלכלה!!!! כל העלאת ריבית תבריח את המשקיעים מהבורסה לכוון הבנק ...(שם הכסף מובטח)יש ריבית .....בבורסה הכסף גם יכול לרדת ...ולכן הפאד לא שש לעלות ריבית ...עדיף לשפצר את אחוזי האינפלציה על ידי הוצאת מצרכים מיקרים לטובת מצרכים ממתנים וכך כולם ימשיכו להשקיע בבורסות ולכאורה הכלכלה פורחת עד...."לבגדי המלך החדשים" המלך הוא ערום והכול קורס כמו מגדל קלפים
Dori Pri
Dori Pri 27.01.2022 18:16
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
ניתוח מעניין!!! יש להניח שגם בארהב יהיה מעבר מפנדמיה לאנדמיה , לציין ששוק עבודהחזק משקף גישה שהקורונה מאחוריו .יש בהודעה הטלת איפול על גובה הריבית והעיתוי . יותר נכון הוא מטיל עננה על השוק מתוך ציפייה שהאחרון יבין את הרמז ויתקרר מעצמו . מזכיר לי תגובה ישראלית לרקטה מעזה .קרי נגיב בזמן ובמקום שיתאים לנו .
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל