• יצרנית הרכב החשמלי טסלה (NASDAQ:TSLA) תדווח על התוצאות לרבעון הרביעי של שנת 2021 ביום רביעי, 26 בינואר, אחרי נעילת השוק
• הכנסות צפויות: 16.88 מיליארד דולר
• רווח צפוי למניה: 2.25 דולר
ברבעון הזה, יכול להיות שהדוחות הכספיים של Tesla (NASDAQ:TSLA) יזכו לפחות תשומת לב, ושהעניין יתרכז בשווי השוק הנדיב שלה. כשסלידה מסיכון משתלטת על שוק המאקרו, מסוכן יותר ויותר להמר על הערכות שווי שאי אפשר לשמר.
מאז פרוץ המגפה, יצרנית הרכב החשמלי הגדולה בעולם השיגה צמיחה מרשימה. עד תחילת חודש נובמבר של השנה שעברה, המניות של היצרנית מאוסטין, טקסס זינקו יותר מ-1,000% בחישוב לשנתיים הקודמות.
אבל האיום מעליית שיעורי הריבית, יחד עם מכירת מניותיו של המנכ"ל אילון מאסק בחברה, פגעו מאוד בטסלה, ומחקו כ-25% מהעליות של המניה משער השיא שאליו הגיעה ב-4 בנובמבר, 1,229.91 דולר.
מוקדם יותר החודש, טסלה דיווחה שמספר הרכבים שסיפקה זינק ב-87% בחישוב שנתי ל-2021, גם בתקופה שבה ענף הרכב מתמודד עם מחסור קשה של מוליכים למחצה וחלקים נוספים, עקב שיבושים בשרשרת האספקה.
כמו כן, בשנת 2021, יצרנית הרכב החשמלי ייצרה כ-930,000 רכבים. לפי הערכה אחרונה של קרדיט סוויס, סביר להניח שרובם יוצרו בשנגחאי.
במורגן סטנלי המשיכו לתת לטסלה החודש דירוג "תשואת יתר", אולם אמרו שלהערכתם אין מי שיכול להתחרות בנפח שלה. טסלה מתרחבת בשלוש יבשות, ובקרוב תסיים לבנות מפעלים חדשים בערים אוסטין, טקסס וברלין.
| רף ביצועים גבוה
להערכתנו, למרות התחזיות החיוביות, לטסלה יש יכולת מוגבלת להתגבר על מחסומים בשרשרת האספקה שעוצרים יצרניות אחרות. אולי זו הסיבה לכך שרוב האנליסטים לא צופים עלייה חדה במניה TSLA בטווח הקצר.
זקרי קירקהורן, סמנכ"ל הכספים של החברה, אמר למשקיעים בחודש אוקטובר:
"[אנחנו] מנסים כמה שאפשר להגדיל את התפוקה, כדי לעמוד בביקוש העולה לרכבים שמופעלים באנרגיה נקייה. בסופו של דבר, אנחנו לא מצליחים להגדיל מספיק מהר את תפוקת הייצור".
לפי ניתוח InvestingPro, המניה של טסלה נסחרת במכפיל רווח של 279 ל-12 חודשים, רמת מחיר שקובעת רף ביצועים גבוה, שלא משאיר ליצרנית הרכב שום מקום לטעויות כשמדובר בביצועים הפיננסיים.
עקב הערכת השווי הנדיבה מאוד, אולי מסוכן להמר על המניה של טסלה, זאת לפי המודל של InvestingPro, שמייחס למניית טסלה שווי הוגן של 735.60 דולר – סיכון של 21% ירידה כמעט מהשער הנוכחי.
מקור: InvestingPro
הערכות הקונצנזוס מתארות מצב דומה למניה של טסלה. מתוך 37 אנליסטים שהשתתפו בסקר Investing.com, 16 נתנו למניה דירוג "קנייה", 11 נתנו דירוג "מכירה", והשאר נייטרליים.
גרף: Investing.com
| השורה התחתונה
יכול להיות שטסלה תשיג רבעון חזק נוסף, אחרי שהחברה עברה בהרבה את היעד שלה למספר כלי הרכב שסופקו ברבעון האחרון של השנה שעברה. אבל המשך הקשיים עם שרשרת האספקה והחשש מהערכת השווי הגבוהה של החברה עלולים להשאיר את המשקיעים בצד - בייחוד כשמתחולל תיקון משמעותי במניות הצמיחה באופן כללי.