מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו גישה לכלים מתקדמים עם +InvestingPro נסו תחילה בחינם

ההאטה בצמיחה הכלכלית מתרחבת? ההגה כבר לא רק בידיים של הפד

il.investing.com/analysis/article-200433821
ההאטה בצמיחה הכלכלית מתרחבת? ההגה כבר לא רק בידיים של הפד
מאת אמיר כהנוביץ   |  24.01.2022 09:46
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| אמיר כהנוביץ, כלכלן ראשי, הפניקס-אקסלנס |

לאחר שמחקו בין 5 ל-10 אחוזים משוויים, החוזים העתידיים על המדדים הראשיים בוול-סטריט עולים הבוקר.

למרות ניצני העליות, מדד ה-VIX, המשקף את סטיות התקן באופציות על ה-S&P 500, ממשיך לעלות הבוקר לכיוון ה-30 נק', ומרמז שהסערה והמתח עדיין לא חלפו.

מצד שני עקום ה-VIX התהפך בטווח של שלושה חודשים, מה שמלמד על ציפיות לסערה קצרה, בדומה להתנהגות שלו בארבעת מיני הסערות של השנה האחרונה. 

אבל בעוד שמעל לפני השטח הסערה נראית מדודה ותחת שליטה, מתחתיו ממשיכה להתחולל דרמה בחלק מהמניות הקטנות ובמניות הצמיחה.

בהקשר הזה השבוע יקבלו תשומת לב מיוחדת פרסומי הדו"חות של ענקיות הטכנולוגיה בוול-סטריט, ובראשן אפל (NASDAQ:AAPL), שיצטרכו להוכיח שהאמון של השוק ביציבות שלהן מוצדק.

| חשש שהפד לא יבוא הפעם לעזרת המניות 

החשוד המיידי בירידות הוא הבנק הפדרלי, שמתקדם בהידוק מוניטרי אל תוך הירידות וצפוי להתמיד בכך גם ביום רביעי הקרוב בהחלטת המדיניות החודשית שלו.

השוק ממשיך להעריך שהפעם הפד רציני בהעלאות ולא ייסוג גם לא בגלל ירידות במניות, יתכן בגלל הלחץ הפוליטי הגדול המופעל עליו, ומתבטא גם בחוסן תשואות האג"ח. 

אך בעוד המכנה המשותף למניות שיורדות נראה רגישותן הגדולה לעליה בסביבת הריבית, זאת עשויה להסתיר מכנה משותף אחר - שוק העבודה ההדוק.

| הקושי הגובר לגייס עובדים בראש רשימת הקשיים 

כך לפי דיווחים של חברות קטנות בסקרי הפעילות שלהן. הקושי הזה קריטי בעיקר בחברות צמיחה שמתקשות בלי גיוסי עובדים להראות 'צמיחה' ובחברות קטנות, שמבוקשות פחות אצל מחפשי עבודה.

מה שמהווה מכנה משותף מדאיג יותר ובלתי שליט, סיום מהיר יותר של המחזור הכלכלי.

| נחיתה קשה מהצפוי 

זה לא שלא ציפו שהכלכלה תאט ב-2022, כלכלת ישראל למשל הייתה צפויה להאט מכ-7 אחוזי צמיחה ב-2021 ל-5.5 אחוזים ב-2022, אלא שהאינדיקציות האחרונות מלמדות שה"נחיתה" קשה יותר. 

מדד הפתעות המאקרו (של סיטי) ירד בשבוע שעבר לטריטוריה שלילית, לאחר מספר חודשים של הפתעות לחיוב, כשלפני שבועיים בלטה לרעה ירידה מפתיעה במכירות הקמעונאיות בארה"ב.

גם רצף עדכוני הצמיחה כלפי מעלה נשבר, כשהבנק העולמי עבר להפחית את תחזית הצמיחה הגלובלית  מ-4.3% ל-4.1%. שיפוע עקום התשואות, המאותת על עוצמת הצמיחה, המשיך להשתטח במהירות, כשהשיפוע 2-30 שנה למשל ירד הבוקר לרמה הנמוכה ביותר שלו מאז מאי 2020. 

בשורה התחתונה, החששות מהאטה מבנית החלו לעקוף את החששות מהידוק מוניטרי, מה שאם נכון אומר שההגה כבר לא רק בידיים של הפד.

ברקע, ציפיות האינפלציה יורדות גם הן למרות שהנפט ממשיך לעלות. האינפלציה הגלומה ל-10 שנים בארה"ב ירדה מתחילת השנה מ-2.65% ל-2.37%, וזאת למרות שמחיר הנפט עלה ל-85 דולר, מה שעשוי ללמד שאפילו שם משתקפים סיכוני ההאטה.

הכותב הוא כלכלן ראשי של הפניקס-אקסלנס. סקירה זו מסופקת כשירות לקוראים בלבד, ואין לראות בה הצעה, המלצה, תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא או ייעוץ השקעות או שיווק השקעות, לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים המוזכרים או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים אחרים כלשהם.

ההאטה בצמיחה הכלכלית מתרחבת? ההגה כבר לא רק בידיים של הפד
 

מאמרים נוספים

ההאטה בצמיחה הכלכלית מתרחבת? ההגה כבר לא רק בידיים של הפד

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל