מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו גישה לכלים מתקדמים עם +InvestingPro נסו תחילה בחינם

מחירי הנפט ימשיכו לעלות? אופ"ק תגדיל את התפוקה בחודש ינואר

il.investing.com/analysis/article-200433519
מחירי הנפט ימשיכו לעלות? אופ"ק תגדיל את התפוקה בחודש ינואר
מאת ד''ר גיל מיכאל בפמן   |  13.12.2021 14:36
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| ד"ר גיל בפמן, כלכלן ראשי, ובניהו בולוטין, כלכלן, לאומי |

התפתחות מחיר הנפט: מחיר הנפט עלה בשבוע האחרון, לאחר שהוא ירד בשבועות האחרונים. מחיר הנפט מסוג ברנט עלה לכ-75.15 דולרים לחבית בסיום יום המסחר ב-10/12/2021 ומחיר חבית מסוג WTI ירד לכ-71.67 דולרים. עלייה זו מתרחשת על רקע הנתונים הראשונים על השפעת וריאנט האומריקון אשר טרם הביא לסגרים נרחבים, על אף שחלק מהמדינות הידקו במידה מסוימת את המגבלות, ולאחר שערב הסעודית העלתה את מחיר הנפט שלה שיסופק בינואר 2022 ללקוחותיה באסיה ובארה"ב ובכך היא מרמזת על הערכותיה בנוגע לחוזקת הביקושים בשוק.

מחיר חבית נפט ברנט ו-WTI
מחיר חבית נפט ברנט ו-WTI

|ההיצע הגלובלי

קבוצת OPEC+, בהובלת ערב הסעודית, החליטה להמשיך בתכנית ההקלות במכסות הייצור הנוכחית ולהגדיל את היצע הנפט של חברי הקבוצה בחודש דצמבר ב-400,000 חביות ביום. באופן מפתיע, הקבוצה החליטה גם על הגדלה דומה של יצור הנפט בחודש ינואר הקרוב. החלטה לא צפויה זו, באה בעקבות מספר החלטות מפתיעות אחרות שערב הסעודית קיבלה בשנתיים האחרונות.

מה שמצביע על כך שהאסטרטגיה של ערב הסעודית הינה לשמר לעצמה יכולת הפתעה וקבלת החלטות מהירה. הקבוצה אף רמזה כי היא עשויה להתאים את החלטותיה באופן מיידי, בהתאם להתפתחויות בשוק ולהשפעה של וריאנט אומיקרון על הביקושים.

פורום האנרגיה הבינלאומי התכנס לאחרונה ושם דגש על היעדר השקעות מספיקות באנרגיה אשר עלולה להביא לעודף ביקוש במחצית השנייה של העשור. ירידה זו בהשקעות נובעת בשל צפי לשלבי מעבר לטווח הארוך לאנרגיה ירוקה ובשל התפשטות נגיף הקורונה אשר פגעה בפעילות הכלכלית בטווח הקצר יותר. אולם, הביקושים עד לסוף העשור צפויים להיות גבוהים, כך שבמידה וההשקעות לא יגדלו, מחירי האנרגיה עלולים לעלות באופן משמעותי בשנים הקרובות.

להערכת הפורום, יש להגדיל את ההשקעות בייצור נפט וגז טבעי לכ-523 מיליארד דולר בשנה עד סוף העשור, על מנת לענות על הביקושים הצפויים. הגורמים הפועלים למחסור פוטנציאלי באים לידי ביטוי בכך שמספר הקידוחים הפעילים בעולם, ובפרט בארה"ב, נמוך מאשר היה בעבר ברמה הנוכחית של מחיר הנפט.

מלאי הנפט של ארה
מלאי הנפט של ארה

ממשלת מקסיקו הודיעה על תכנית להצלת חברת הנפט הממשלתית Pemex, המצויה בקשיים כלכליים, ועל גיוס הון באמצעות הנפקת אגרות חוב בסך של 700 מיליון דולרים עד למיליארד דולרים. זאת, לאחר שהממשלה הזרימה לחברה 3.5 מיליארד דולרים על מנת שהיא תוכל לשלם את חובותיה לבעלי אגרות החוב ולהתחיל תהליך של רכישת אגרות החוב בחזרה. בכך, הממשלה מצביעה על כוונתה להמשיך לשמור על חברת האנרגיה הממשלתית ולגבות את פעילותה.

מלאי ומחיר של נפט ברנט
מלאי ומחיר של נפט ברנט

בשבוע המסתיים ב-3/12/2021, מלאי הנפט בארה"ב ירד בכ-0.2 מיליון חביות. ירידה זו התרחשה על אף העלייה בייבוא נטו, שנבעה מירידת יצוא הנפט יותר מירידת יבוא הנפט ברוטו יותר ועל רקע עליית שיעור הניצולת של בתי הזיקוק בנקודת האחוז ל-89.8%. מנגד, מלאי הנפט במאגר Cushingהמשיך לעלות והגיע למעל 30 מיליון חביות. לעת עתה, נראה כי החשש מפני ירידה משמעותית במלאי במאגר אשר תפגע בתפקודו דעך, אך רמת המלאי נותרה נמוכה. כמו כן, מלאי הדלקים ותזקיקי הנפט המשיכו לעלות גם כן.

מלאי הנפט של ארה
מלאי הנפט של ארה

תפוקת הנפט בארה"ב המשיכה לעלות בהדרגה והגיעה לכ-11.7 מיליון חביות ביום, אך רמה זו נמוכה במידה ניכרת מרמת השיא שהייתה טרום המשבר. צמיחה איטית זו, נובעת מהשקעות נמוכות בענף האנרגיה בארה"ב על רקע המשבר שהביא לירידה חדה במחיר הנפט בשנת 2020 והקטין את הכדאיות בהשקעות לצד היעדר הוודאות בשוק הנובעות מהמשך התפשטות הנגיף.

לצד זאת, בענף האנרגיה האמריקאי אי הוודאות אף גדולה יותר בשל סיכון רגולטורי הנובע מכך שנשיא ארה"ב מתנגד להתרחבות ענף האנרגיה בארה"ב ממניעים של שמירה על איכות הסביבה. נטל המימון הגדול החל על חברות הנפט של ארה"ב, שהן חברות של הסקטור הפרטי, מכביד מאוד גם כן ותורם לעלייה משמעותית של מחיר האיזון של הנפט אשר יצדיק הפקה, כל זאת מעבר לעלות השולית של ההפקה עצמה. כתוצאה מכך, יצרניות הנפט האמריקאיות לא השקיעו השקעות גדולות בשנתיים האחרונות, מה שמקשה על יכולתן להגדיל את האספקה במידה מספקת על מנת לענות על הביקושים.

הביקוש לדלק מכוניות ומטוסים
הביקוש לדלק מכוניות ומטוסים

|הביקוש הגלובלי

הביקוש לדלק למכוניות בארה"ב עלה מעט בשבוע שהסתיים ב-3 בדצמבר אך נותר מתחת ל-9 מיליון חביות ביום. עלייה זו התרחשה על רקע הכרזת נשיא ארה"ב על אספקת נפט מהמאגרים האסטרטגיים אשר הביאה לירידה במחיר הדלק לצרכן, אך הייתה נמוכה בשל החששות מהתפשטות וריאנט האומיקרון של נגיף הקורונה. המשך התפשטות הנגיף צפויה להכביד על התאוששות הביקושים ולתמוך במאמצי הממשל האמריקאי להוריד את מחיר הדלק לצרכן.

הביקוש לדלק מטוסים היה במגמת עלייה מהמחצית השנייה של שנת 2020 והחל מראשית הרביע השלישי של השנה הוא נע בטווח של כ-1.3-1.8 מיליון חביות ביום. אולם, בשבוע שהסתיים ב-3 בדצמבר, הביקושים לדלק מטוסים ירדו בחדות מכ-1.7 לכ-1.2 מיליון חביות ביום. זאת, בשל התפשטות וריאנט האומריקון אשר הביאה להידוק המגבלות בחלק מהמדינות. המגבלה היא בעיקר על הנכנסים למדינה ממדינות אחרות, לרוב בטיסות בין-יבשתיות הצורכות דלק רב. במידה והידוק המגבלות ימשך, הביקוש לטיסות צפוי לקטון וכתוצאה מכך הביקוש לדלק מטוסים יכול לרדת עוד.

הביקוש לתעופה באירופה, ירד מתחת לרמה שהייתה בשבועות האחרונים ונתוני התנועה בכבישי האגרה של איטליה, ספרד וצרפת מצביעים על מגמה דומה גם בתחבורה היבשתית. הירידה בביקושים לטיסות באוסטריה הייתה חזקה יותר, בשל הסגר שהוטל במדינה. זאת, על רקע עליית התחלואה באירופה, אשר יחד עם ארה"ב הן מהוות את מוקדי התחלואה המרכזיים, אשר הביאו להידוק המגבלות בחלק מהמדינות. המשך התפשטות הנגיף עלולה להביא להידוק נוסף במגבלות, מה שיפחית את הביקושים לדלק מטוסים.

יבוא הנפט של סין בנובמבר עלה בכ-11% (m/m) לכ-10.21 מיליון חביות ביום והוא הגיע לרמה הגבוהה ביותר בשלושת החודשים האחרונים. זאת, לאחר שהממשל העניק מכסות יבוא חדשות לבתי הזיקוק הפרטיים. הייבוא צפוי להישאר גבוה על מנת למנוע משבר אנרגיה במדינה.

|משק הגז הטבעי

מחיר הגז הטבעי בארה"ב (Henry Hub), המשיך לרדת בשבוע האחרון והגיע ל-3.79 דולרים ל-MMBTU. זאת, על רקע התפשטות וריאנט האומריקון של נגיף הקורונה לצד עליית היצע הנפט מצד הממשל האמריקאי שהודיע על אספקת נפט מהמאגרים האסטרטגיים העשויים לשמש במקרים מסוימים כאנרגיה חלופית לגז טבעי. רמות המלאי במאגרים החלו את השלב המחזורי בו המלאים מתרוקנים. מגמה זו צפויה להימשך עד לחודש מרץ, מאחר והמלאים מתרוקנים בחודשי החורף ומתמלאים בחודשי האביב והקיץ.

מחיר הגז האירופאי (TTF) עלה בשבוע האחרון, על אף עליית התחלואה בכלכלות הגדולות של אירופה, מה שמצביע על כך שהמחסור באנרגיה עדיין משפיע באופן משמעותי על שוק הגז האירופאי והשפעתו אף חזקה יותר מהשפעת החששות הנובעים מעליית התחלואה. אולם, במידה ווריאנט אומיקרון של נגיף הקורונה יתברר כמסוכן ויביא להידוק מגבלות באופן נרחב אשר ישפיע על התעשייה, צפויה להיות לכך השפעה ממתנת על מחיר הגז האירופאי.

|הצפי לטווח הבינוני

קבוצת OPEC+ צפויה להגדיל את תפוקת הנפט בינואר, בהתאם להחלטה שהתקבלה, במידה ושוק הנפט יישאר יציב, אך יתכן שהיא תמנע מהקלה נוספת במכסות בפברואר במידה והיא תחשוש שהשוק יהיה בעודף היצע אשר יסכן את יציבותו. כמו כן, במידה והתפשטות וריאנט אומיקרון תביא להידוק המגבלות אשר יפחית את הביקושים לאנרגיה ויערער את יציבות השוק, היא עלולה לבטל את ההחלטה להגדלה נוספת של הייצור בראשית 2022. זאת, בהתאם לאסטרטגיה הנוכחית של ערב הסעודית המאפשרת לה להגיב באופן מידי להתפתחויות בשוק, ללא מתן רמזים מקדימים.

מגבלות שכאלה עלולות להביא לירידה מסוימת גם במחיר הגז הטבעי, בדגש על מחיר הגז הטבעי האירופאי (TTF) אשר עלה בחדות במהלך החודשים האחרונים על רקע המחסור הקיים בו, אך הוא צפוי להישאר גבוה עד שבעייה זו תיפתר והמלאים יחזרו להתמלא. במידה ורוסיה תפעיל את צינור הגז Nord Steam 2 במידה מספקת לאירופה, הדבר יפחית את המחיר שם וימנע מעבר של ביקושים מגז טבעי לנפט, זאת עם פוטנציאל להשפעה ממתנת על מחיר הנפט כבר במחצית הראשונה של 2022.

לצד זאת, הצמצום הצפוי ברכישות הנכסים של ה-FED עשוי לחזק עוד את הדולר, מה שתומך גם כן בירידת מחיר הנפט בטווח הבינוני. החוזים העתידיים מצביעים על ירידה מסוימת במחיר במחצית הראשונה של שנת 2022 וירידה נוספת במהלך שנת 2023. זאת, ככל הנראה בשל הציפיות שההיצע הנפט יגדל בשנת 2022, וייתכן שאף יהיה עודף היצע מסוים, לצד החששות מהמשך השפעת נגיף הקורונה על הפעילות הכלכלית.

מסמך PDF: סקירת האנרגיה השבועית המלאה של לאומי

הכותב הוא הכלכלן הראשי של בנק לאומי. הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות בסקירה מסופקים כשירות לקוראים, ואינם משקפים בהכרח את עמדתו הרשמית של הבנק. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או ייעוץ לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול שינויים. לבנק ו/או לחברות בנות ו/או לחברות הקשורות אליו ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג בסקירה, לרבות בנכסים פיננסיים המוצגים בה.

תמונת המאקרו של שוק הנפט העולמי

13/12/2021

מחירי הנפט ימשיכו לעלות? אופ"ק תגדיל את התפוקה בחודש ינואר
 

מאמרים נוספים

Shlomi IO
נחושת - זינוק בעליה?! מאת Shlomi IO - 06.10.2017

היי,מומנטום נוכחי : אתמול, הנחושת פרצה תבנית ראש וכתפיים ("אישור ללונג" בקו כחול מקווקו), תבנית שנוצרה במהלך שלושת השבועות האחרונים.קצת היסטוריה :המתכת נמצאת בעליה כשנה ועשרה...

מחירי הנפט ימשיכו לעלות? אופ"ק תגדיל את התפוקה בחודש ינואר

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
marko polo
marko polo 14.12.2021 10:30
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
תודה על הסקירה. מעניין יהיה לראות מה יקרה בסוף בפועל.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל