מבזקי חדשות
0
גרסה נטולת פרסומות. שדרגו את החוויה ב-Investing.com. חיסכו עד 40% פרטים נוספים

עדיין בהלם? ספק אם השווקים מגלמים פרמיית חשש מפני אומיקרון

il.investing.com/analysis/article-200433412
עדיין בהלם? ספק אם השווקים מגלמים פרמיית חשש מפני אומיקרון
מאת אמיר כהנוביץ   |  30.11.2021 12:42
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| אמיר כהנוביץ, כלכלן ראשי, הפניקס-אקסלנס |

נשיא ארה"ב ג'ו ביידן אמר ביום שני כי ישנה "סיבה לדאגה, אבל לא לפאניקה", והוסיף כי "ארה"ב לא תצטרך השבתות או סגרים בחורף הזה". ואכן, השוק ויתר על פרמיית הפאניקה, שעלתה טריליון דולר, ודרש רק פרמיית דאגה, שזאת הנחה של כמה מאות מיליארדים.

אבל ביום שלישי בבוקר כבר עולות חששות כי ביידן ייאלץ להפר את ההבטחה שלו, לאחר שנשיא חברת מודרנה (NASDAQ:MRNA) אמר בראיון ל"פייננשל טיימס" שככל הנראה הווריאנט החדש באמת יהיה עמיד יחסית לחיסונים וייקח כמה חודשים עד שהחיסונים יותאמו אליו. אולי הרובוטים שמכרו מניות ביום שישי בכל זאת צדקו?

| צאו מההלם

כלכלני בנק ההשקעות גולדמן זאקס (NYSE:GS) טענו אתמול כי לווריאנט אומיקרון "יכולות להיות השפעות צמיחה ניכרות", אבל התוצאות יכולות להיות כל כך רחבות ושונות, עד שהם מעדיפים פשוט לא לעשות כלום.

"איננו מבצעים שינויים הקשורים לאומיקרון בתחזיות הצמיחה, האינפלציה והמדיניות המוניטרית שלנו, עד שהסבירות של התרחישים תתברר מעט יותר",

אמרו בגולדמן זאקס.

כלומר, אם הרבה מתנהגים כמותם, אז אולי השוק בעצם לא מגלם מספיק אפילו "פרמיית חשש"?

| שוק האג"ח אינו סולח כל כך מהר

ביום שני ראינו באיזו מהירות שוק המניות יודע לסלוח ולשכוח כשצריך - משהו שאי אפשר להגיד על שוק האג"ח, שהשאיר את התשואות נמוכות אל תוך ההתאוששות אתמול במניות. האם הוא מגלם הנחה שיו"ר הפד ג'רום פאוול יסחוב אתו הלם קרב?

אתמול פורסם תוכן מהעדות המתוכננת היום של יו"ר הפד ומזכירת האוצר, ג'נט ילן, בפני ועדת הקונגרס. פאואל הגיב בו לראשונה להתפרצות של וריאנט אומיקרון, ומהתגובה אפשר ללמוד על חוסר האונים שהוא נמצא בו, כשמצד אחד וריאנט קורונה מפחיד ומצד שני עיצומה של תוכנית ליציאה ממשבר הקורונה. הוא בחר להצדיק את הדיסוננס ב"אי ודאות סימטרית", גם בשוק העבודה וגם באינפלציה.

אלא שאם חושבים על זה, זה לא נכון. הרי די סביר שלפחות בשלב ראשון בתרחיש של וירוס קטלני באמת, אי ודאות תהיה כלפי מטה (אינפלציה בהובלת נפילת מחירי האנרגיה ושוק עבודה בהובלת ענפי הפנאי). די סביר גם שיצרני הרכב לא יחזרו שוב על הטעות של הקטנת הייצור, וחלק גדול ממחוללי האינפלציה ביציאה מסגרים לא יתרחשו שוב. בלטה גם העובדה שפאוול לא הזכיר במסמך העדות את תוכנית הקטנת קצב רכישות האג"ח. האם הוא מנסה לשכוח ממנה?

ברקע, אינדיקציות לכך ששיבושים שתרמו לאינפלציה הזמנית מתחילים להסתדר. האינפלציה הזמנית בעולם נמשכת כבר הרבה זמן, ורבים התייאשו מלהמשיך לכנות אותו זמנית וחיכו שגם הבנקים המרכזיים יודו בכך ויעלו את הריבית. אבל, תעצרו את הסוסים! אינדיקציות גוברות כי השיבושים וצווארי הבקבוק הולכים ונפתרים.

אחרי חודשים של התכווצות הייצור בסין, בעיקר בשל שיבושי חשמל, הבוקר סקר מנהלי הרכש בחברות התעשייה שם הפתיע, כשחזר לתאר התרחבות. נוסף על כך, גם צוואר הבקבוק בהובלה הימית ממשיך כידוע להיפתח בעקביות ומחירי ההובלה הימית מסין ממשיכים לרדת (במתינות).

בגזרת המכוניות גם כן אינדיקציות מפתיעות לטובה: אדם פטרסון, מנכ"ל השלוחה האוסטרלית של יצרנית הרכב ניסאן (T:7201), כידוע חלק מהברית המשולשת של ניסאן-מיצובישי-רנו, יצרנית רכבי הנוסעים הגדולה בעולם, אמר אתמול בראיון לאתר הרכב "Drive" כי החברה מעריכה שהאספקה שלה תתחזק משמעותית ברבעון הראשון של 2022 ושכבר ברבעון השני יחזרו לרמות המלאי הרגילות באולמות התצוגה.

"הציפייה היא שנחזור בשלב הזה קצת לנורמליות",

אמר פטרסון.

ברקע גם מחירי האנרגיה מתקררים, כולל פחם, גז ונפט, ויורידו גם הם מלחץ המחירים.

הכותב הוא כלכלן ראשי של הפניקס-אקסלנס. סקירה זו מסופקת כשירות לקוראים בלבד, ואין לראות בה הצעה, המלצה, תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא או ייעוץ השקעות או שיווק השקעות, לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים המוזכרים או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים אחרים כלשהם.

עדיין בהלם? ספק אם השווקים מגלמים פרמיית חשש מפני אומיקרון
 

מאמרים נוספים

עדיין בהלם? ספק אם השווקים מגלמים פרמיית חשש מפני אומיקרון

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
well well
well well 30.11.2021 22:13
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
הווירוס החדש הוא מצויין לדעתי ויגרום להדבקות המונית עדר. למה רופאים לא מפנימים?
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הצהרת אחריות: הכותב הוא כלכלן ראשי של בית ההשקעות אקסלנס. סקירה זו מסופקת כשירות לקוראים בלבד, ואין לראות בה הצעה, המלצה, תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא או ייעוץ השקעות או שיווק השקעות, לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים המוזכרים או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים אחרים כלשהם.
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל