קבלו 40% הנחה
חָדָשׁ! 💥 קבל את ProPicks כדי לראות את האסטרטגיה שניצחה את ה-S&P 500 ב-1,183%+קבלו 40% הנחה

אחרי שיפור רבעוני בצמיחה וברווח: מניית אלביט מערכות מומלצת לקנייה?

התפרסם 23.11.2021, 15:05
עודכן 09.07.2023, 13:32

| לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר, IBI בית השקעות |

הבוקר פרסמה אלביט מערכות (TASE:ESLT) את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2021. הדוח היה טוב ומעט מעל לציפיות המוקדמות שלנו.

בשורה התחתונה, לאחר שיפור בצמיחה אלביט מערכות (NASDAQ:ESLT)מציגה ברבעון השלישי גם שיפור במרווחים שמתגלגל לשורה תחתונה מרשימה. אנו סבורים כי בפני אלביט עומדים אתגרים משמעותיים נוספים כגון שיפור התזרים ושמירה על שיעורי הרווחיות ברקע לשערי המטבע שפועלים נגדה. בראיה קדימה, במהלך הרבעון הרביעי אלביט פירסמה מספר חוזים בהיקף משמעותי שימשיכו לתמוך בצבר של החברה לשנים הקרובות ואנו סבורים כי הבלימה בצמיחת הצבר היא נקודתית.

אנו ממשיכים להמליץ על אלביט בהמלצת תשואת שוק ובמחיר יעד של 142$ למניה.

| עיקרי הנתונים בדו"ח:

הכנסות – השורה העליונה שהציגה החברה עמדה על 1.363 מיליארד דולר הגוזרת צמיחה של 20.2%  מול רבעון מקביל. נציין כי אלביט התכווצה אורגנית בשנה שעברה בעיקר נוכח השפעות משבר הקורונה ולאור התוצאות החיוביות של הרבעון הקודם והצהרות החברה שלא מדובר בצמיחה נקודתית, הערכנו צמיחה אורגנית ל מול רבעון קודם של כ-4% שככל הנראה מאפיינת את הפעילות של אלביט גם לעבר השנה הבאה.

רווחיות – שיעורי הרווחיות הגולמית שהציגה אלביט ברבעון השלישי (GAAP) עמדו על 26% בדומה לצפי המוקדם שלנו. במונחי NON-GAAP עמד המרווח הגולמי לרבעון על 27.2% גבוה מעט מהתחזית המוקדמת שלנו.

שיעור הרווח התפעולי Non-GAAP עמד על 9%  יש לציין כי מדובר בשיעור רווח שלא נרשם בחברה מאז 2019. הנהלת החברה מציינת כי שיעורי הרווחיות המשופרים הינם תולדה של מהלכי התייעלות שהחברה עוברת ואלו מניבים פירות החל מהרבעון השני של השנה.  

השפעות מטבע – כפי שצויין כבר ברבעון הקודם החברה מגדרת את החשיפה המטבעית שלה ברמה של 3.3 ₪ לדולר ובמובן זה "ניצלה" מהשפעות הייסוף של השקל.

הרווח הנקי Non-GAAP של אלביט לרבעון עמד על 103.1 מיליון דולר או 2.33 דולר למניה

התזרים מפעילות ברבעון היה עקב האכילס בתוצאות  אך נכון יהיה לבחון את הפרמטר בראייה שנתית שתהיה מייצגת יותר. ל-9 החודשים הראשונים של השנה הציגה אלביט תזרים מפעילות שעמד על 157 מיליון דולר. 

החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד בגובה 0.46$ למניה.

צבר ההזמנות שמר על רמתו מהרבעון הקודם ועמד על 13.6 מיליארד דולר כאשר 40% ממנו צפוי להתבצע ב-5 הרבעונים הקרובים.התפתחות הצבר וממוצע הזמנות חדשות

הכותב הוא מנהל מחלקת מחקר בבית ההשקעות אי.בי.אי ואינו בעל עניין אישי בנושא הסקירה. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

תגובות אחרונות

התקינו את האפליקציה שלנו
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
© 2007-2024 - כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ