| המאמר נכתב בלעדית ל-Investing.com |
- • מגמה דובית מאז 14 באפריל
- • מצב התייצבות או סכין נופלת?
- • BITQ: מוצר קרן סל חדש
- • BITQ מחקה את מחיר הביטקוין
- • עדיין מחכים למוצר חזק של קרן סל, שיחזיק את המטבע הקריפטוגרפי המוביל
הסחורות נחשבו פעם לקבוצת הנכסים הכי תנודתית. ואולם, ההופעה והפופולריות של מטבעות הקריפטו דחקו הצידה את קבוצת הנכסים של חומרי הגלם במבחן שינויי המחירים.
עליית המחירים והתנודתיות הפרועה מושכות סוחרים ומשקיעים. האפשרות להפיכת השקעה קטנה להון היא מניע חזק.
בארבעת העשורים שלי כסוחר וכמשקיע בשווקים, אף נכס לא נתן את התשואות שנתן ביטקוין, המוביל בקבוצת הנכסים של המטבעות הקריפטוגרפיים.
בשנת 2010, הביטקוין נסחר בשער של 5 סנטים למטבע. ב-14 באפריל 2021, מחיר המטבע הדיגיטלי הגיע לשיא האחרון שלו, מעל ל-65,500 דולר ארה"ב. קשה לדמיין שהשקעה של 10 דולר בביטקוין ב-2010 הייתה שווה לא פחות מ-13.1 מילון דולר באמצע אפריל. ביטקוין אולי איבד חצי משוויו מאז 14 באפריל, אבל הוא עדיין שוק מעניין, עם הרבה פוטנציאל לתנודתיות מדהימה במחירים.
| מגמה דובית מאז 14 באפריל
החוזים העתידיים על ביטקוין לחודש יוני בבורסת הסחורות של שיקגו הגיעו ב-14 באפריל לשיא של 66,450 דולר לטוקן. לשיא הזה הם הגיעו ביום של רישומה הישיר של בורסת הקריפטו Coinbase Global (NASDAQ:COIN) למסחר בנאסד"ק.
ביטקוין הגיע לשיא באותו יום, כפי שהגיע לשיא כשבורסת הסחורות של שיקגו השיקה את החוזים העתידיים בסוף 2017 - מה שדחף את המחיר בפעם הראשונה אל מעל ל-20,000 דולר למטבע.
מאז ההנפקה של קוינבייס והשיא האחרון, ביטקוין ירד בחדות על רקע החשש מטביעת הרגל הפחמנית שלו והאיסורים בסין, כאשר המדינה משיקה את היואן הדיגיטלי שלה.
מקור התרשים: CQG
כפי שהגרף ממחיש, החוזים העתידיים על ביטקוין ירדו לשפל של 30,275 דולר ב-19 במאי. מאז, החוזים העתידיים לחודש יוני הגיעו לרמות שפל קצת יותר גבוהות: השער הגיע ל-30,915 דולר ב-8 ביוני, ול-31,715 דולר ב-21 ביוני. ביטקוין, שנסחר קרוב לשער 32,500 דולר ב-21 ביוני, נשאר קרוב לנקודות השפל האחרונות שלו, ומטבע הקריפטו המוביל נסחר במגמה דובית.
| מצב התייצבות או סכין נופלת?
ימים יגידו אם ביטקוין ימשיך להתייצב בטווח שבין 30,000 ל-42,500 דולר, שבו מטבע הקריפטו נסחר מאז סוף מאי. זה תקף לא רק לביטקוין, אלא גם לשאר הטוקנים הנסחרים בסייברספייס, שמספרם גדול מ-10,500.
כשהמחירים נשארים לא רחוק מהשפל ב-19 במאי, נשמר פוטנציאל גבוה להגעה אל שערי שפל נמוכים אף יותר.
מטבעות הקריפטו מעוררים הרבה רגשות כיום. התומכים מאמינים שביטקוין יעלה ל-100,000 דולר ויותר. המתנגדים מאמינים שייעשה חסר-ערך.
חלק מהמתנגדים, כמו צ'ארלי מאנגר, השותף הבוטה של וורן באפט, כינו באחרונה את ביטקוין ושאר מטבעות הקריפטו "מגעילים ומנוגדים לטובתה של הציביליזציה". בעבר, באפט אמר שביטקוין הוא "ככל הנראה, רעל עכברים בריבוע".
הדבר היחיד אולי שהתומכים והמתנגדים יסכימו עליו, הוא שהתנודתיות האסטרונומית במחיר תימשך בשבועות ובחודשים הקרובים.
| קרן BITQ: מוצר קרן סל חדש
הקרן Bitwise Crypto Industry Innovators (NYSE:BITQ) עולה ויורדת עם המדד Bitwise Crypto Innovators 30, שמודד את הביצועים של חברות שמובילות את "כלכלת הקריפטו המתפתחת במהירות".
הקרן מחזיקה ב-31 ניירות ערך שקשורים לקריפטו, ומתוכן שלוש החברות הגדולות הן MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), Coinbase ו-Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA). BITQ מנהלת נכסים בשווי 51.264 מיליון דולר, סוחרת ביום ממוצע ב-115,851 מניות, וגובה דמי ניהול בשיעור 0.85%.
הקרן התחילה להיסחר ב-12 במאי, כמעט חודש אחרי שביטקוין הגיע לשיא שלו, ואחרי שהמניות של Coinbase פרצו לתודעה בהנפקה בנאסד"ק.
| קרן BITQ מחקה את מחיר הביטקוין
BITQ לא מבטאת ישירות את המחיר של ביטקוין, אבל הקרן עולה ויורדת עם מטבע הקריפטו המוביל. ב-12 במאי, החוזים העתידיים על ביטקוין לחודש יוני עלו לשיא של 58,340 דולר, וב-19 במאי ירדו לשפל של 30,275 דולר - ירידה של 48.1%.
מקור התרשים: Barchart
באותה התקופה, BITQ ירדה מ-25.13 ל-19.56 דולר למניה, ירידה של 22.2%. כשביטקוין נסחר בשער 32,500 דולר ב-21 ביוני, 7.3% מעל נקודת השפל, BITQ נסחרה קרוב ל-22 דולר למניה, או 12.5% מעל לשפל של מחיר הקרן ב-19 במאי.
BITQ אולי לא מחקה כל טיק במחיר של ביטקוין, אבל הקשר של הקרן עם מטבע הקריפטו המוביל נשמר, והיא עשויה להתאים ככלי מתווך למי שרוצה להשתמש במוצר משוק המניות כדי לשכפל את ביצועי המחיר של ביטקוין.
| עדיין מחכים למוצר חזק של קרן סל, שיחזיק את המטבע הקריפטוגרפי המוביל
גם עם ההצטרפות של BITQ לשוק, מוצר קרן סל חזק אשר יחקה את מחיר הביטקוין, יספק מענה לבעיית המשמורת, וייתן למשקיעים ולסוחרים כלי נזיל, יעלה את הפרופיל מטבעות קריפטוגרפיים כקבוצת נכסים.
ואולם רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) מתמהמהת באישור מוצרים, מכמה וכמה סיבות. יו"ר ה-SEC, גארי גנסלר, הוא מומחה פינטק, שהעביר קורס על הנושא ב-MIT, אחרי כהונתו כיו"ר נציבות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), בתקופת נשיאותו של ברק אובמה.
מעבר לשימושים המזיקים במטבעות קריפטו, שאותם מציינים רבים מהמתנגדים, האפשרות למניפולציה של המחיר היא בעיה נוספת שעמה מתמודדים הרגולטורים הבוחנים אישור של מוצרי קרנות סל. בנוסף, לממשל האמריקאי צפויים להיות שיקולים מכריעים בנוגע לשליטה באספקת הכסף.
ככל שביטקוין ומטבעות קריפטו נוספים יחליפו יותר מטבעות פיאט בתור אמצעי חליפין במערכת הפיננסית העולמית, כך הם יאיימו יותר על כוחה של הממשלה, שנובע מהשליטה בכסף.
עד שיגיע מוצר קרן סל אמיתי של ביטקוין, נראה ש-BITQ נותנת קשר סביר לפעילות במחיר של מטבע הקריפטו.