בורסת תל אביב מסכמת את אפריל עם גיוסים של כמיליארד שקל בשוק המניות

| נורית דרור, כלכלנית, יחידת המחקר המחלקה הכלכלית של הבורסה לניירות ערך |

המסחר בחודש אפריל 2021 בבורסת תל אביב התנהל על רקע יציאה כמעט מלאה של המשק הישראלי מהסגר השלישי, וזאת בעקבות חיסון מהיר ונרחב נגד קורונה של מרבית האוכלוסייה בסיכון, שהביא לירידה חדה בשיעור הנדבקים בווירוס, תוך כוונה להרחיב את מבצע החיסון לקבוצת גיל צעירה יותר.

בעקבות הרחבת הפעילות במשק, חלה ירידה בשיעור האבטלה, כפי שעולה מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (למ"ס), לפיהם: שיעור המועסקים הנעדרים זמנית מעבודתם בגלל הקורונה + הבלתי מועסקים, ירד לראשונה זה כחצי שנה לשיעור חד-ספרתי של כ-9.5% במרץ, לעומת כ-15% בממוצע בחודשיים הראשונים של השנה.

מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.6% במרץ, ובסיכום הרבעון הראשון של 2021 עלה 0.8%, וזאת לאחר ירידה של 0.7% בשנת 2020. למרות זאת, עדיין שיעור האינפלציה השנתי נמוך, כאשר בחודשים אפריל 2020 עד מרץ 2021 עלה המדד 0.2% בלבד, ולכן בנק ישראל הותיר את הריבית ברמת שפל של 0.1% באפריל.

| מדד הנפט והגז - החריג השלילי בחודש אפריל

המסחר בבורסת תל אביב בחודש אפריל הסתכם בעליות שערים בכל מדדי המניות המובילים, וזאת בדומה למגמה בבורסות מובילות בעולם. מדד {{|ת"א-35}} עלה החודש כ-2%, ובסיכום השליש הראשון של השנה עלה בכ-9%.

מדדי ת"א-90 ות"א-SME60 עלו החודש כ-3% וכ-6%, בהתאמה, והשלימו עלייה של כ-9% ושל כ-20%, בהתאמה, בשליש הראשון של 2021.

עליות שערים איפיינו החודש את מרבית המדדים הענפיים, ובראשם מדדי ת"א-בנייה ות"א-מניב ישראל, שעלו כ-13% וכ-11%, בהתאמה, והשלימו עלייה של כ-26% ושל כ-12% מתחילת השנה. זאת, לעומת מדד ת"א-מניב חו"ל, שעלה החודש בכ-4%.

יוצא דופן החודש מדד ת"א נפט וגז, שירד בכ-1% באפריל, ולמרות זאת, ממשיך לבלוט בעלייה של כ-21% מתחילת השנה.

המחזור היומי בשוק המניות, כולל קרנות סל, הסתכם בכ-2 מיליארד שקל באפריל - גבוה בכ-5% מהמחזור ברבעון הראשון של השנה וגם מהמחזור הממוצע בשנת 2020. ב-5 באפריל, ערב העדכון החודשי של מדדי המניות נרשם מחזור בסך כ-3.5 מיליארד שקל בבורסה – כ-2 מיליארד שקל מתוכם, בשלב הנעילה.

| עוד שתי שותפויות מו"פ הצטרפו החודש לבורסה

הגיוסים בשוק המניות בתל אביב צפויים להסתכם בכ-1 מיליארד שקל החודש, וזאת בהמשך לגיוסי ענק בהיקף של כ-9 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2021.

כ-270 מיליון שקל גויסו החודש בשש הנפקות לציבור. בין המנפיקות החודש שתי שותפויות מו"פ חדשות שביצעו הנפקה ראשונית בשוק המניות (IPO): יוניק-טק, שגייסה כ-26.5 מיליון שקל – כ-21.1 מיליון שקל גויסו מהציבור וכ-5.4 מיליון שקל גויסו מהשותף הכללי. השותפות משקיעה בחברות הייטק בעלות שווי של כמיליארד דולר; ושור-טק, שגייסה– כ-21 מיליון שקל גויסו מהציבור וכ-5.2 מיליון שקל גויסו מהשותף הכללי. השותפות משקיעה בחברות העוסקות בתחומי הפינטק והאינשורטק.

שותפויות אלה מצטרפות ל-34 חברות שהצטרפו לבורסה ברבעון הראשון של השנה, ובהן ארבע שותפויות מו"פ. כיום נסחרות בתל אביב 11 שותפויות מו"פ, שנרשמו למסחר מאז שפורסמו ההנחיות המתירות רישום של שותפות מו"פ במאי 2019.

החודש הושלמה הכנסת פעילות, חמישית השנה, לחברה נסחרת: חברת ת'ירד איי מערכות, העוסקת בפיתוח טכנולוגיות ומערכות אלקטרו אופטיות זעירות משולבות בינה מלאכותית לפרויקטים בתחום הרובוטיקה הרחפנים וכלי רכב אוטונומיים - מוזגה לתוך חברת ניו הוריזון (TASE:NERZ).

בקרב המנפיקות הוותיקות החודש, בלטה חברת הביומד אלרון תעשיה אלקטרונית בעמ (TASE:ELRN), שגייסה כ-112 מיליון שקל בהנפקת מניות לציבור.

| 52 חברות דואליות - ועכשיו אחת גם בקנדה

החודש בוצעו 12 הקצאות פרטיות של מניות בשווי של כ-0.7 מיליארד שקל. כמחצית הסכום גויס על ידי חברת הנדל"ן נכסים ובנין בהקצאה של כ-15% ממניות החברה לשלושה משקיעים מסווגים.

חברת הקנאביס הרפואי אינטרקיור (TASE:INCR), שמניותיה נסחרות בתל אביב (סמל: INCR), השלימה מיזוג בחברת SPAC קנדית ומניותיה התחילו להיסחר בבורסת טורונטו TSX ב-23 באפריל (סמל: INCR:U). כיום נסחרות בתל אביב 52 חברות דואליות, ואינטרקיור היא החברה הראשונה שנסחרת ברישום כפול בין בורסת תל אביב (TASE) לבין בורסת טורונטו בקנדה (TSX).

| עליות שערים גם בשוק האג"ח החודש

בשוק איגרות החוב נרשמו באפריל עליות שערים במרבית מדדי האג"ח לסוגיהן. זאת, בדומה למגמת המסחר בשוק המניות. 

איגרות החוב הממשלתיות השקליות בריבית קבועה עלו החודש כ-0.3%, ובסיכום השליש הראשון של 2021 ירדו כ-1.4%. התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתיות שקליות ל-10 שנים ירדה מעט מכ-1.1% בסוף מרץ 2021, לכ-1.0% בסוף אפריל 2021 - שיעור גבוה מהתשואה לפדיון בתחילת השנה, שעמדה על כ-0.8%. 

מגמה דומה איפיינה את אג"ח ממשלת ארה"ב, כאשר התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדה מכ-1.7% בסוף מרץ לכ-1.6% בסוף אפריל, ולעומת תשואה של כ-0.9% בתחילת השנה.

איגרות החוב הקונצרניות צמודות המדד עלו החודש בכ-0.7%, ואילו איגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד נותרו כמעט ללא שינוי. בסיכום השליש הראשון של 2021 עלו איגרות חוב אלה בכ-3% ובכ-0.5% בהתאמה.

האג"ח הקונצרניות צמודות המט"ח, שירדו החודש כ-0.3%, מובילות בעלייה של כ-6.5% בשליש הראשון של 2021, וזאת בהשפעת ציפיות להתחזקות הדולר ביחס לשקל כתוצאה מתוכנית רכישות הדולרים שעליה הודיע בנק ישראל בתחילת השנה. יצוין כי באפריל נחלש הדולר בכ-2.8% ביחס לשקל, אבל שערו עדיין גבוה בכ-1% לעומת תחילת השנה.

בשוק איגרות החוב נרשמה החודש ירידה בפעילות, והמחזור היומי באג"ח הסתכם בכ-3.4 מיליארד שקל - נמוך בכ-25% מהמחזור הממוצע ברבעון הראשון של 2021, אך עדיין גבוה בכ-4% מהמחזור הממוצע בשנת 2020. הירידה במחזורי המסחר נבעה מהאג"ח הממשלתיות שקליות, שהמחזור היומי בהן הסתכם בכ-1.4 מיליארד שקל בלבד באפריל, לעומת כ-2.5 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2021.

גם במלווה קצר מועד ירד המחזור היומי באפריל והסתכם בכ-0.2 מיליארד שקל בלבד - כמחצית המחזור הממוצע ברבעון הראשון של 2021, ולעומת מחזור יומי בסך כ-0.6 מיליארד שקל בממוצע של שנת 2020.

| האוצר גייס באפריל 12.3 מיליארד שקל

הגיוסים בשוק איגרות החוב בתל אביב על ידי משרד האוצר באפריל הסתכמו בכ-12.3 מיליארד שקל באפריל. כ-76% מהסכום שגויס החודש, בוצע באמצעות אג"ח שקליות בריבית קבועה, וכ-24% מהסכום גויסו באמצעות אג"ח צמודות מדד.

העלייה בגיוסי האוצר היא תוצאה של העלייה בחוב הציבורי כפי שעולה מנתוני האוצר, לפיהם: שיעורו מהתוצר הגיע לכ-72.4% בשנת 2020, לעומת כ-60% בשנת 2019. העלייה בחוב בשנת 2020 נבעה מהגידול בצורכי המימון עקב משבר נגיף הקורונה, שנהפך במהרה למשבר כלכלי.

הגיוסים בהנפקות לציבור והקצאות פרטיות בשוק האג"ח בתל אביב על ידי הסקטור העסקי צפויים להסתכם בכ-5.5 מיליארד שקל באפריל. מתוכם, כ-4.5 מיליארד שקל גויסו על ידי הסקטור הריאלי, וכ-1 מיליארד שקל גויסו על ידי הסקטור הפיננסי.

| גיוסי האג"ח הניבו באפריל 5 מיליארד שקל

החודש גויסו כ-5 מיליארד שקל ב-17 הנפקות אג"ח לציבור. כ-0.9 מיליארד שקל מתוכם גויסו בהנפקה הגדולה ביותר של הסקטור הפיננסי השנה, על ידי בנק בנק דיסקונט לישראל בעמ (TASE:DSCT). הסכום גויס בהרחבה של סדרת אג"ח מסוג  COCO הכולל מנגנון לספיגת הפסדים על ידי מחיקת קרן. האג"ח צמוד מדד, מח"מ 4.9 שנים, תשואה לפדיון 1.0%, בדירוג AA מינוס על ידי מעלות ו-Aa3 על ידי מידרוג.

כ-3 מיליארד שקל מתוכם גויסו על ידי 12 חברות נדל"ן, ובראשן: הנפקה של חברת הבנייה שיכון ובינוי (TASE:SKBN), שצפויה לגייס ביום רביעי עד כ-514 מיליון שקל בהנפקת סדרה חדשה של אג"ח שקלי, בריבית מקסימלית של 2.8%, מח"מ 6.4 שנים, בדירוג A מעלות ו-A2 מידרוג. לחברה צפויים פדיונות אג"ח סחיר בסך כ-620 מיליון שקל בשנים 2022-2021.

נוסף על כך, הנפקה שביצעה החברה הממשלתית נמלי ישראל, שגייסה כ-400 מיליון שקל בהנפקת סדרה חדשה של אג"ח צמוד מדד, מח"מ 16.8 שנים, ריבית 0.96%, בדירוג AAA מעלות ו-Aa1 מידרוג. לחברה צפויים פדיונות אג"ח סחיר בסך כ-570 מיליון שקל בשנים 2022-2021.

כ-2 מיליארד שקל נוספים גויסו החודש על ידי מזרחי טפחות (TASE:MZTF) באג"ח שהוקצה למשקיעים מוסדיים מקומיים ובינלאומיים ונסחר ב-TASE UP. הגיוס בוצע בסדרה חדשה של אג"ח COCO, הכולל מנגנון לספיגת הפסדים על ידי מחיקת קרן. האג"ח היא דולרית, בדירוג בינלאומי BBB מינוס על ידי S&P ו-BBB על ידי Fitch.

| ירידה במחזורי המסחר באופציות על ת"א-35

שוק הנגזרים התאפיין באפריל במגמה מעורבת במחזורי המסחר לעומת החודש הקודם. מחזור המסחר היומי באופציות על מדד ת"א-35 (חודשיות ושבועיות) ירד, בהשפעת הירידה בתנודתיות, והסתכם באפריל בכ-72 אלף יחידות, לעומת כ-104 אלף יחידות בממוצע ברבעון הראשון של 2021. 

מדד התנודתיות "מדד הפחד" תל אביב 35 VTA35 נותר החודש ללא שינוי, ברמה של כ-14 נקודות בסוף אפריל, בדומה לרמה שבה היה בסוף מרץ, לעומת כ-19 נקודות בתחילת השנה. יצוין כי מדד התנודתיות בארה"ב, VIX S&P, הגיע לכ-18 נקודות בסוף אפריל, בדומה לרמה שבה היה בסוף מרץ ולעומת כ-23 נקודות בתחילת השנה.

מחזור המסחר היומי באופציות הדולריות עלה באפריל והסתכם בכ-65 אלף יחידות, לעומת כ-53 אלף יחידות בממוצע ברבעון הראשון של 2021. המסחר הושפע מהתנודתיות בשער הדולר, שירד בכ-3% באפריל לשער של 3.24 שקל לקראת סוף החודש.

| חמש קרנות סל חדשות נוספו למסחר באפריל

בסוף אפריל נסחרות בבורסה 538 קרנות הסל בשווי של כ-98 מיליארד שקל.

החודש נרשמו למסחר 5 קרנות סל חדשות:

• קרן ראשונה בחסר על מדד ת"א-קלינטק, שהושק בנובמבר 2020 ונרשמה למסחר על ידי תכלית.

• ארבע קרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים, ובהן שתי קרנות בחסר על מדדי מניות בארה"ב  NASADQ 100 ו-S&P 500, שנרשמו גם הן על ידי תכלית.

• בנוסף, ב-20 באפריל נרשמה בראשונה למסחר בבורסה קרן חוץ של תאגיד ניהול ההשקעות הבינלאומי ליקסור. הקרן LYXOR ROBOTICS & AI עוקבת אחר מדד מניות הכולל חברות רובוטיקה ובינה מלאכותית (AI), והיא מתווספת ל-23 קרנות חוץ הנסחרות בתל אביב בניהולה של בלאקרוק. ליקסור היא חברת ניהול נכסים אירופית, המתמחה במגוון סגנונות השקעה, וכיום היא מנהלת קרנות הסל השלישית בגודלה באירופה.

שווי השוק של קרנות הסל בסוף אפריל היה גבוה בכ-3 מיליארד שקל לעומת השווי של קרנות הסל בסוף החודש הקודם. עיקר העלייה בשווי - כ-2.2 מיליארד שקל - מקורה בעליית שערי המניות בת"א ובחו"ל ובשערי איגרות חוב הקונצרניות בת"א, וכ-0.8 מיליארד שקל עלייה שמקורה ברכישות נטו של קרנות סל על ידי הציבור.

• כ-1.2 מיליארד שקל עלייה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בתל-אביב. עלייה של כ-0.7 מיליארד שקל בשווי קרנות אלה, מקורה בעליית שערי המניות, ועלייה של כ-0.5 מיליארד שקל מקורה ברכישות נטו של הציבור.

• כ-1.4 מיליארד שקל עלייה בשווי קרנות הסל על מדדי מניות בינלאומיים - כמעט כולה נבעה מעליית שערי המניות.

• כ-0.4 מיליארד שקל עלייה בשווי קרנות הסל על אג"ח חברות - כמחציתה מעליית שערי איגרות החוב ומחציתה מרכישות הציבור.

 בשוק קרנות הנאמנות התגברו רכישות הציבור של קרנות המשקיעות במניות ובאג"ח בתל אביב, והסתכמו בכ-3.2 מיליארד שקל נטו יחד באפריל - מזה כ-2.7 מיליארד שקל רכישות שבוצעו בקרנות אג"ח, וזאת בהמשך לרכישות בסך כ-2.3 מיליארד שקל נטו בחודש הקודם, שגם בוצעו ברובן בקרנות האג"ח. רכישות של קרנות המשקיעות בחו"ל הסתכמו בכ-0.7 מיליארד שקל באפריל, בהמשך לרכישות בסכום דומה בחודש הקודם.