לא קל לשכפל את ההצלחה של טסלה (NASDAQ:TSLA). אחרי שילוב מוצלח של ייצור המוני וייצור הכנסות, ליצרנית הרכב החשמלי מקליפורניה יש כעת שווי שוק של 633 מיליארד דולר - יותר משווי השוק המצרפי של שלוש יצרניות הרכב הגדולות של ארה"ב.
המשקיעים, ששמו לב להצלחה של טסלה - ולמחיר המניה הגבוה - התחילו להמר על המניות של יצרניות קטנות יותר של רכב חשמלי, בתקווה שייתנו תשואות דומות, עם התפשטות שוק הרכב החשמלי העולמי. אחת המניות האלה, שזכתה לתמיכה סוחפת מהאנליסטים של וול סטריט, הייתה זו של יצרנית ה-SUV החשמלי ניו (NYSE:NIO).
המניה של NIO בבורסת ניו יורק עלתה יותר מ-1,400% בשנה החולפת, ונתנה אז לחברה הערכת שווי של יותר מ-60 מיליארד דולר, הגדולה מהערכת השווי של ג'נרל מוטורס (NYSE:GM) מוקדם יותר השנה. ואולם, לאחר שהגיעה לשיא של 66.99 דולר ב-11 בינואר, איבדה מניית NIO יותר מ-40% משווייה - מה שעורר דיונים לגבי שעת הכושר המתאימה לרכישת המניה.
הזינוק האסטרונומי במניית NIO בשנה שעברה שיקף את האופטימיות של המשקיעים כלפי האפשרות שהחברה משנגחאי ערוכה להתמודדות מול טסלה בסין - שוק הרכב החשמלי הגדול בעולם.
הדוחות הכספיים האחרונים של החברה, שפורסמו מוקדם יותר החודש, מראה כי ניו בדרך למכור יותר מכוניות, אחרי שהתאוששה מסף קריסה ב-2019, כשנתקלה במחסור קשה במזומנים.
| שיא חדש באספקה ברבעון הרביעי
אף שיצרנית הרכב עדיין נמצאת בהפסד, ולא עמדה בהערכת הקונצנזוס של האנליסטים מבחינת הפסד נטו ברבעון הרביעי, קצב מכירת כלי הרכב שלה עולה והולך בזירת התחרות החשובה הזאת בין יצרני הרכב. ניו סיפקה 17,353 כלי רכב בסין ברבעון הרביעי - שיא רבעוני חדש באספקה.
לדברי בלומברג, הביקוש לכלי רכב חשמליים בשוק המכוניות הגדול בעולם צפוי לזנק בשנים הקרובות, שבהן הצרכנים יאמצו כלי רכב נקיים יותר, ועלות הרכב החשמלי תרד. על פי חברת המחקר Canalys, בדיווח שפרסמה החודש, מכירות הרכב החשמלי בסין עשויות לגדול ביותר מ-50% בשנת 2021, בעזרת רשת מצוינת של מטענים ציבוריים מתוקננים לרכב חשמלי, תמיכה טובה מהממשלה וחזרה לביקוש חזק מהצרכנים.
בדיווח מחקרי החודש, סיקרה Mizuho Financial Group היפנית את חברת הרכב החשמלי, ונתנה לה המלצת קנייה, משום שהיא צופה למניות שלה "אפסייד משמעותי". לדברי הדיווח:
"ניו היא חברה מובילה וחדשנית ברכבי הפרימיום החשמליים; היא מבוססת בסין - שוק הרכב החשמלי הגדול והפורה בעולם. לניו יש גורם חשוב שמבדל אותה מהשאר: היצע של רכבי פרימיום חשמליים עם עלות נמוכה על הבעלות, הודות למודול החדשני שלה להחלפת סוללות, במתכונת 'הסוללה כשירות' (Battery-as-a-Service)".
למרות הדירוג החיובי שאנליסטים נותנים למניה, פועל על ניו לחץ מכירה עצום, מאז שהחברה הזהירה החודש כי ייתכנו אילוצי ייצור ברבעון הראשון השנה, עקב המחסור העולמי בשבבים.
התפוקה החודשית אמנם עלתה ל-10,000 יחידות, אבל הייצור יישאר ברמה של 7,500 בלבד, "עקב מגבלות שרשרת האספקה, ובכלל זה המחסור בשבבים," כפי שאמר לכתבים ויליאם לי, מנכ"ל ניו. "אף שאנו מאמינים כי נצליח לעמוד בביקוש הצפוי לרבעון הרביעי, אכן קיים סיכון גבוה יותר," הוסיף.
| השורה התחתונה: נקודת כניסה טובה
המניה של ניו נראית כדאית אחרי החולשה שלה באחרונה, שהסירה הרבה מהשומן שהצטבר אחרי הראלי חסר התקדים בשנה שעברה. לחברה יש פתיחה חזקה בסין, שם היא נהנית מעמדה טובה לתחרות מול טסלה ומול שחקנים נוספים. למשקיעים שרוצים חשיפה לשוק הרכב החשמלי בסין, ניו נותנת נקודת כניסה טובה.