- דוחות הרבעון הראשון לשנת 2021 יפורסמו ביום חמישי, 11 בפברואר, אחרי סגירת המסחר
- הכנסות צפויות: 15.91 מיליארד דולר ארה"ב
- רווח צפוי למניה: -0.327 דולר ארה"ב
וולט דיסני (NYSE:DIS) צפויה לדווח מאוחר יותר היום על הפסד רבעוני שלישי ברצף, כאשר ספינות השיט שלה עדיין מרותקות ופארקי השעשועים שלה שוממים, עקב המגיפה שממשיכה להתחולל. אולם המניה שלה קרובה לנקודת השיא, מה שמלמד על האמון המלא של המשקיעים בתפנית העסקית של החברה בעולם שאחרי המגיפה.
ההכנסות של דיסני לרבעון הראשון צפויות לרדת בשיעור של 24% ל-15.91 מיליארד דולר ארה"ב, שפירושו הפסד של יותר מ-0.32 דולר למניה, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, לפי תחזית הקונצנזוס של האנליסטים.
אבל המשקיעים כיום לא מתמקדים דווקא בתמונה הפיננסית העגומה. הם מעדיפים לראות עוד רבעון מפתיע לטובה של דיסני פלוס, עסק הזרמת הווידאו של החברה מקליפורניה. בחזית הזאת, יש הרבה חדשות טובות ממשכנו של העכבר.
יותר משנה אחרי השקתה, לדיסני פלוס נרשמו יותר מ-86.8 מיליון מנויים, הודות למציאות שמאלצת אנשים להישאר בבית ולמצוא אפשרויות בידור מחדר השינה או מהסלון.
במהלך מצגת ליום משקיעים שהתקיים בדצמבר, בוב צ'אפק, מנכ"ל דיסני, אמר למשקיעים שלדיסני פלוס יהיו 230 עד 260 מיליון מנויים עד שנת 2024. לשם ההשוואה, כשדיסני פלוס הושקה לפני 13 חודשים, דיסני ציפתה שהפלטפורמה תגיע ל-60 עד 90 מיליון מנויים עד אותה שנה.
מנצחת במלחמות הסטרימינג
התחזיות האלה מראות בבירור שהחברה זוכה להצלחה רבה במלחמת הסטרימינג, שבה הרבה שחקנים עם כיסים עמוקים מנסים את מזלם. נטפליקס (NASDAQ:NFLX), המובילה בתחום הסטרימינג, הודיעה למשקיעים בחודש שעבר שיש לה יותר מ-200 מיליון נתונים נכון לסוף הרבעון הרביעי. כדי להגיע לאבן הדרך הזאת, נדרשו לנטפליקס 13 שנה. בחודש שעבר, איי.טי אנד טי (NYSE:T) דיווחה שיש לה 41 מיליון מנויים ב-HBO Max, השירות בסגנון נטפליקס שהשיקה בשנה שעברה.
ההשקעה הגדולה של דיסני בעסק הפונה ישירות לצרכן הזינה את צמיחת המנויים, הודות למאמץ הנרחב ליצירת תכניות וסרטים חדשים. צ'אפק אמר למשקיעים בדצמבר שמתוך 100 הפרויקטים הנוכחיים של החברה, כ-80% יעברו ישירות לדיסני פלוס.
ענקית הבידור מברבנק, קליפורניה מתכננת גם לשחרר לפלטפורמה שלה תוכן הפונה לקהל בוגר יחסית, כדי למשוך קהלים מבוגרים יותר באמצעות הכותרים הפופולריים שלה, כמו "אטלנטה" ו"משפחה מודרנית".
אולם יוזמות הצמיחה האלה כבר מגולמות במחיר המניה של החברה, שביום רביעי ננעל בשער 189.6 דולר ארה"ב, אחרי עלייה של יותר מ-44% בששת החודשים האחרונים. יש כאלה שלדעתם המניה יקרה מדי בנקודת השווי הנוכחית. ההפסדים של החברה, הזינוק בחוב לטווח הארוך והשעיית הדיבידנדים הם כמה מהגורמים שמשאירים משקיעים מסוימים בחוץ.
השורה התחתונה
דיסני, שהיחידות העסקיות מניבות ההכנסה שלה עדיין נמצאות תחת לחץ, מהווה הימור על פתיחת הכלכלה מחדש ועל הצלחת עסק הסטרימינג שלה. שני גורמים מזרזים אלה בהחלט מגולמים במחיר המניה, מה שמקשה על המניה להמשיך בביצועיה החזקים מעתה והלאה. להערכתנו, למשקיעים כדאי להמתין בחוץ לנקודת כניסה טובה יותר.