HCLTech דיווחה על שיפור ברווח הרבעוני ובמרווחים ברבעון הפיסקלי השני, בעוד עסקי ה-AI המתקדמים שלה המשיכו לצמוח במהירות וההזמנות הגיעו לאחד הרמות הגבוהות ביותר בהיסטוריית החברה. החברה דיווחה על הכנסות של 35,620 קרורי רופי הודי, עלייה של 11.5% לעומת השנה הקודמת, ורווח נקי של 5,132 קרורי רופי הודי, עלייה של 21.2%. המניה נסחרה לאחרונה ב-$1,223, עלייה של 0.52% מהסיום הקודם, הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $1,780.1 אך מעל לשפל של $1,030. לפי נתוני InvestingPro, החברה נסחרת כעת בכפולת רווחים נמוכה ונראית מוערכת בחסר על בסיס ניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה. המניה נמצאת בין החברות המופיעות ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר של InvestingPro, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה למשקיעים.
נקודות מפתח
- הכנסות ה-AI המתקדם של HCLTech הגיעו לקצב רבעוני של $219 מיליון, עלייה של 78% לעומת השנה הקודמת.
- סך ההזמנות החדשות הסתכם ב-$3.3 מיליארד, השני בגובהו בהיסטוריית החברה.
- מרווח ה-EBIT עלה ל-18.2%, עלייה של 131 נקודות בסיס לעומת הרבעון הקודם.
- ההנהלה ציינה כי הדפלציה הקשורה ל-AI עדיין לא מיצתה את עצמה במלואה.
- החברה שמרה על התחזית הפיננסית למרווח לשנת 2027 ללא שינוי, גם לאחר רבעון חזק.
ביצועי החברה
HCLTech סיפקה רבעון חזק ברוב המדדים התפעוליים. ההכנסות עלו ב-3% ברצף וב-11.5% לעומת השנה הקודמת במונחי רופי, בסיוע צמיחה רחבה בשירותים. הכנסות השירותים טיפסו ב-13.1% לעומת השנה הקודמת ל-32,916 קרורי רופי הודי, בעוד הכנסות התוכנה ירדו ב-3.7% לעומת השנה הקודמת ל-2,815 קרורי רופי הודי.
החברה ציינה כי שירותי הליבה, המהווים כ-90% מהעסקים, צמחו ב-3% ברצף וב-4% לעומת השנה הקודמת במטבע קבוע. שירותי IT ועסקים עלו ב-4.4% לעומת השנה הקודמת, ושירותי הנדסה ו-R&D גדלו ב-2.1%. ההנהלה ציינה כי הביקוש היה בריא לקראת סוף הרבעון ושיחות הלקוחות היו מעודדות.
HCLTech ציינה גם כי היא רואה רווחים מאסטרטגיית ה-AI שלה. החברה משלבת AI בתהליכי האספקה, בונה כלים קנייניים ומרחיבה שותפויות עם OpenAI, Anthropic, Google Cloud, אנבידיה ומיקרוסופט. ההנהלה הציגה זאת כדרך לקזז לחץ תמחור בשירותים המסורתיים וליצור זרמי הכנסה חדשים.
נתונים פיננסיים עיקריים
- הכנסות: 35,620 קרורי רופי הודי, עלייה של 3% ברצף ו-11.5% לעומת השנה הקודמת.
- הכנסות שירותים: 32,916 קרורי רופי הודי, עלייה של 3.7% ברצף ו-13.1% לעומת השנה הקודמת.
- הכנסות תוכנה: 2,815 קרורי רופי הודי, ירידה של 4.9% ברצף ו-3.7% לעומת השנה הקודמת.
- EBIT: 6,465 קרורי רופי הודי, שווה ל-18.2% מההכנסות.
- מרווח EBIT: עלייה של 131 נקודות בסיס ברצף ו-72 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת.
- רווח נקי: 5,132 קרורי רופי הודי, עלייה של 11% ברצף ו-21.2% לעומת השנה הקודמת.
- EPS מדולל מנורמל: 70.22 רופי הודי, עלייה של 5% ברצף ו-12.2% לעומת השנה הקודמת.
- תזרים מזומנים חופשי: 16,480 קרורי רופי הודי ב-12 החודשים האחרונים.
- תזרים מזומנים תפעולי: 18,117 קרורי רופי הודי ב-12 החודשים האחרונים.
- מזומן נטו: 24,503 קרורי רופי הודי נכון ל-30.09.2026.
- ניסיון עבר בדיבידנד: החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 6 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 27 שנים רצופות, לפי טיפים של InvestingPro.
- סנטימנט אנליסטים: 6 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מעלה לתקופה הקרובה, המשקפים אמון במסלול החברה. InvestingPro מציע 11 טיפים בלעדיים נוספים לחותמים על HCLTech.
רווחים מול תחזית
נתוני ה-EPS וההכנסות המדווחים של החברה לא סופקו לצד התחזית, ולכן לא ניתן לחשב השוואת עמידה או החמצה ישירה מהנתונים הזמינים. התחזית קראה ל-EPS של 17.86 והכנסות של 356.63 מיליארד.
גם ללא השוואה פורמלית, תוצאות התפעול של הרבעון מצביעות על ביצוע מוצק. צמיחת ההכנסות הייתה חזקה, המרווחים התרחבו והרווח עלה מהר יותר מהמכירות. שילוב זה בדרך כלל תומך באמון המשקיעים, במיוחד בסקטור שבו לחץ תמחור ושיבוש מונע AI נותרים קונצרנים מרכזיים.
הרבעון גם נראה חזק יותר ממה שתוצאה פשוטה של שורה עליונה עשויה להצביע עליה. HCLTech נותרת רווחית ב-12 החודשים האחרונים ועומדת כשחקן בולט בתעשיית שירותי ה-IT, לפי ניתוח InvestingPro. משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף Pro Research עבור HCLTech, אחד מתוך למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות עם ניתוח מומחה וויזואליזציות אינטואיטיביות המרות נתונים מורכבים למודיעין ניתן לפעולה. HCLTech ציינה כי הכנסות ה-AI המתקדם צמחו ב-78% לעומת השנה הקודמת, ההזמנות היו חזקות ויצירת המזומנים נותרה בריאה. מגמות אלו עשויות להיות חשובות יותר למשקיעים מאשר השוואת תחזית בודדת.
תגובת השוק
מניות HCLTech נסחרו לאחרונה ב-$1,223, עלייה של 0.52% מהסיום הקודם. המהלך היה צנוע, מה שמצביע על תגובת שוק מרוסנת ולא על שינוי דירוג חד.
המניה נותרת כ-31% מתחת לשיא של 52 שבועות, מה שמעיד כי המשקיעים עדיין שוקלים את סיכויי הצמיחה מול אי-ודאות מאקרו, לחץ תמחור והשקעה במרווחים. במקביל, המניות גבוהות ביותר מ-18% מעל לשפל של 52 שבועות, מה שמראה כי הסנטימנט השתפר מהחולשה הקודמת.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לקבוע אם המהלך התרחש עם פעילות כבדה באופן חריג.
תחזית והנחיות
HCLTech צמצמה את התחזית הפיננסית להכנסות לשנת 2027 אך שמרה על תחזית המרווח ללא שינוי. החברה צופה כעת צמיחת הכנסות של 2.5% עד 4.5% וצמיחת הכנסות שירותים של 3% עד 4%. היא שמרה על התחזית הפיננסית למרווח EBIT בטווח של 17.5% עד 18.5%.
ההנהלה ציינה כי התחזית הפיננסית משקפת הן הזמנות חזקות והן זהירות לגבי סביבה שעדיין תנודתית. החברה ציינה גם כי העלאות שכר שיחלו באוקטובר יכבידו על המרווחים בשני רבעונים, עם השפעה משוערת של 80 נקודות בסיס בתקופה אוקטובר-דצמבר ו-60 נקודות בסיס בתקופה ינואר-מרץ.
החברה ממשיכה להשקיע בתשתיות AI, כישרונות ושותפויות. היא צופה כי עבודות מרכז נתונים ותשתיות AI יהפכו משמעותיות יותר בשנת 2028. HCLTech ציינה גם כי היא מרחיבה מתקנים בהודו, כולל מרכז נתונים AI בבהובנשוואר, מרכז טכנולוגיה גלובלי ב-GIFT City ומעבדת מוליכים למחצה בבנגלורו.
דברי ההנהלה
המנכ"ל C. Vijayakumar אמר כי עסקי ה-AI של החברה הופכים למנוע צמיחה מרכזי. "עסקי ה-AI המתקדמים שלנו ממשיכים להתרחב במהירות והופכים למנוע צמיחה מרכזי עבורנו בכלל," אמר.
הוא גם הצביע על עוצמת ההזמנות של החברה. "ההזמנות החדשות שלנו היו השניות בגובהן בהיסטוריה שלנו, וזו הייתה המחצית הראשונה החזקה ביותר בכל שנה פיסקלית," אמר Vijayakumar.
על סביבת השוק, אמר כי הלקוחות מתמקדים בהוצאה לפועל ולא בהיפרעות. "יש הרבה עמדות פתוחות שהם צריכים למלא, והם רוצים שנספק," אמר.
מנהל הכספים הראשי Shiv Walia אמר כי החברה מאזנת בין השקעה בצמיחה לרווחיות. הוא ציין כי HCLTech משקיעה מחדש את רווחי המרווח ביכולות AI תוך שמירה על טווח התחזית הפיננסית למרווח.
סיכונים ואתגרים
- דפלציה הקשורה ל-AI: ההנהלה ציינה כי לחץ התמחור עדיין בשלבים מוקדמים ולא מיצה את עצמו במלואו.
- אינפלציית שכר: העלאות שכר שנתיות יכבידו על המרווחים בשני הרבעונים הבאים.
- עלויות רכישה: עלויות פחת מוקדמות ועלויות שירותי מעבר יכבידו על הרווחיות.
- ריכוז לקוחות: החברה ציינה ירידות צפויות אצל לקוח ייצור אחד ושני לקוחות טלקום.
- אי-ודאות מאקרו וגיאופוליטית: ההנהלה תיארה את הסביבה כנזילה, מה שעלול להשפיע על החלטות הוצאות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות ב-AI, במגמות ביקושים ובקיימות המרווחים. שאלה מרכזית אחת הייתה האם HCLTech רואה האטה בשירותים. ההנהלה אמרה שלא, והצביעה על צמיחה ברצף ועל רווחי נתח שוק בשירותי הליבה.
נושא מרכזי נוסף היה עיתוי השקעות ה-AI ומרכזי הנתונים. Vijayakumar אמר כי עבודות מרכז הנתונים אמורות להתחיל לתרום באופן משמעותי בשנת 2028, בעוד ה-AI המתקדם כבר מוסיף הכנסות.
האנליסטים שאלו גם על דפלציית AI, כאשר ההנהלה אמרה שהלחץ עדיין נמשך. בנוגע לגיוס עובדים, החברה ציינה כי הוסיפה 6,450 עובדים ברבעון וצופה 10,000 עד 11,000 עובדים חדשים לשנה המלאה.
שאלות על השותפות החדשה עם Anthropic ועל הקשר עם OpenAI התמקדו בשאלה האם הן יביאו לקוחות חדשים. ההנהלה אמרה כי השותפויות מסייעות הן לחשבונות קיימים והן לזכיות חדשות, במיוחד כאשר טרנספורמציית AI היא חלק מהעסק.
החברה התייחסה גם להעלאות שכר, קבלנות משנה ומדיניות עבודה בארה"ב. ההנהלה אמרה כי שינויים הקשורים ל-PERM לא אמורים להשפיע באופן מהותי על תכנון כוח העבודה וכי רמות קבלנות המשנה היו יציבות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
