ביום שלישי, 29.09.2026, השתמשה Northern Technologies International Corporation (NTIC) בכנס המשקיעים של Lytham Partners לסתיו 2026 כדי לטעון שהשנים של השקעות מאסיביות מתחילות להשתקף במכירות ובמרג’ינים. ההנהלה הצביעה על עוצמה בעסק הליבה שלה בתחום הגנה מפני קורוזיה תעשייתית, צמיחה מהירה ב-Oil & Gas, וביקוש גובר לפלסטיק מתכלה, תוך ציון שהביצוע האחרון עדיין הושפע מנורמליזציה לאחר המגפה ומלחצים גיאופוליטיים.
נקודות מפתח
- NTIC אמרה שהיא עוברת משלב של השקעה לשלב של קציר, כאשר דולרי מרג’ין ברוטו גבוהים יותר צפויים לתמוך בצמיחת הרווחים.
- העסק התעשייתי רשם מכירות שיא של כ-$16 מיליון ברבעון שהסתיים ב-31.05, בעוד שהכנסות Zerust Oil & Gas עלו ב-72% לעומת השנה הקודמת.
- Zerust Oil & Gas הניב כעת יותר מ-$2 מיליון בהכנסות במשך ארבעה רבעונות רצופים, עם הכנסות של שנים עשר חודשים אחרונים מעל $10 מיליון.
- ההנהלה אמרה ש-Natur-Tec צוברת תאוצה עם לקוחות רב-לאומיים המחפשים חלופות מתכלות למוצרי פוליאתילן.
- החברה מצפה שמינוף תפעולי ישפר את תזרים המזומנים החופשי, יתמוך בהפחתת חוב, וירים את הרווח למניה.
תוצאות פיננסיות
Matthew Wolsfeld, סמנכ"ל הכספים של NTIC, אמר שהחברה בנויה סביב שלושה עסקים: יחידה רווחית להגנה מפני קורוזיה תעשייתית, חטיבת Zerust Oil & Gas בעלת צמיחה מהירה יותר, ו-Natur-Tec, המייצרת פלסטיק מתכלה.
- העסק התעשייתי הגיע למכירות שיא של כ-$16 מיליון ברבעון שהסתיים ב-31.05.2026.
- הכנסות Zerust Oil & Gas היו גבוהות בכ-72% לעומת אותו רבעון שנה קודם לכן.
- Zerust Oil & Gas רשמה את הרבעון הרביעי הרצוף מעל $2 מיליון בהכנסות.
- הכנסות שנים עשר החודשים האחרונים של Zerust Oil & Gas עומדות כעת מעל $10 מיליון.
- ההנהלה אמרה שהעסק התעשייתי צמח היסטורית ב-8% עד 9% בשנה, עם צמיחה בשורה העליונה המגיעה לעיתים ל-10% עד 15% בשנה.
- עסק הליבה התעשייתי עדיין ממוקד לצמוח בשיעור של תוצר מקומי גולמי פלוס 4% עד 5%.
- המרג’ינים הברוטו השתפרו בהתמדה במשך חמש השנים האחרונות, וההנהלה מצפה שמגמה זו תימשך.
Wolsfeld אמר שהמודל של NTIC מתוכנן להפוך צמיחת הכנסות לצמיחת רווחים, מכיוון שחלק גדול מבסיס ההוצאות של החברה כבר קיים. הוא אמר שהחברה מצפה שדולרי מרג’ין ברוטו נוספים יזרמו להכנסה התפעולית ללא עלייה מקבילה בהוצאות התפעוליות.
הוא אמר: "אנו מרגישים שאנחנו בעמדה שבה אנחנו יכולים כעת למנף, נאמר, את ההוצאות הקבועות שיש לנו, כך שכל דולר מרג’ין ברוטו נוסף שנקבל אמור לרדת לשורת ההכנסה התפעולית, שם לא אמורה להיות לנו צמיחה משמעותית בהוצאות התפעוליות כאשר אנו רואים את הצמיחה ביחידות העסקיות השונות הללו."
עדכונים תפעוליים
NTIC תיארה את עצמה כעסק גלובלי יעיל בהון עם פעולות ביותר מ-65 מדינות, 15 מיזמים משותפים ו-11 חברות בת. החברה אמרה שהסטרקצ’ר מאפשר לה להתרחב ללא הוצאות הון כבדות.
- החברה משתמשת בשותפי ייצור ואקסטרוזיה בקבלנות משנה, מה שמעניק לה מודל תעשייתי קל נכסים.
- חברות בת מאוחדות במלואן לצורך הכנסות ותוצאות תפעוליות.
- מיזמים משותפים מאוחדים בשיטת השווי המאזני ואינם מוסיפים להכנסות המדווחות לפי GAAP, אך הם תורמים הכנסה תפעולית, תמלוגים ודיבידנדים.
- ההנהלה אמרה שסטרקצ’ר המיזם המשותף מספק החזרים משמעותיים במזומן תוך הגבלת צרכי ההון.
עסק הגנה מפני קורוזיה תעשייתית, שמתחיל בסוף שנות ה-70 ותחילת שנות ה-80, נשאר הבסיס המבוסס והרווחי של החברה. NTIC אמרה שלעסק יש שוק כתובת גלובלי של כ-$600 מיליון.
בתחום Oil & Gas, החברה אמרה שטכנולוגיית Zerust שלה יכולה להאריך את חיי תשתיות הלקוחות מעבר לפתרונות עיכוב קורוזיה מסורתיים. ההנהלה גם הדגישה חברה בת שנפתחה לאחרונה בדובאי, שלדבריה תומכת בצמיחה במזרח התיכון.
עבור Natur-Tec, NTIC אמרה שהפלסטיק המתכלה שלה מוסמך לפי תקני ASTM D6400. העסק מוכר הן מוצרים מוגמרים והן פורמולציות שרף קנייניות. ההנהלה אמרה שהיא מפתחת פורמולציות שרף ללקוחות רב-לאומיים גדולים המעוניינים בחלופות מתכלות למוצרי פוליאתילן מסורתיים.
- Natur-Tec שואפת להתאים מאפייני ביצוע מרכזיים כגון עוצמת מתיחה וסטייה בחום תוך שמירה על יכולת התכלות.
- ההנהלה רואה הזדמנויות צמיחה בארצות הברית, הודו, סין ואירופה.
- החברה אמרה שאסדרה סביבתית ויעדי קיימות תאגידית תומכים בביקוש.
תחזית עתידית
המסר המרכזי של ההנהלה היה שה-NTIC מצפה שהעסקים החדשים שלה יהפכו חשובים יותר עם הזמן, גם כאשר העסק התעשייתי ממשיך לצמוח בדולרים מוחלטים.
- החברה אמרה ששוק Oil & Gas הוא השוק הצומח ביותר שלה ועשוי להפוך לשוק הגדול ביותר שלה במהלך העשור הבא.
- NTIC מצפה שצינור הזדמנויות משמעותי ב-Oil & Gas יתממש במהלך 12 החודשים הבאים, כולל עסקים בינלאומיים.
- ההנהלה אמרה ששוק Oil & Gas גדול בהרבה מהשוק התעשייתי ומציע מרג’ינים חזקים יותר.
- החברה מצפה ש-Natur-Tec תיהנה מהביקוש הגלובלי לחומרים מתכלים.
- ככל שהצמיחה תעבור לעסקים בעלי מרג’ין גבוה יותר, NTIC מצפה שתזרים המזומנים החופשי ישתפר והחוב יירד.
- ההנהלה גם מצפה שהרווח למניה ייהנה ממינוף תפעולי.
Wolsfeld אמר: "התגמול מכך הוא ששוק Zerust Oil & Gas הוא שוק גדול משמעותית ממה שאנו רואים כיום מנקודת מבט תעשייתית. כמו כן, המרג’ינים שאנו משיגים בתחום זה חזקים משמעותית יותר."
הוא הוסיף: "שוק Oil & Gas הוא בעצם השוק הצומח ביותר שלנו, ואותו אנו מצפים שיהיה השוק הגדול ביותר, קדימה, מבחינת מה ש-NTIC תפעל בו בעשור הבא, נאמר."
ההנהלה גם אמרה שהעסק התעשייתי ככל הנראה יהפוך לחלק קטן יותר מסך ההכנסות עם הזמן, גם אם ימשיך לצמוח במונחי דולרים. החברה אמרה שהמעבר הזה אמור לסייע למרג’ינים הכוללים מכיוון ש-Oil & Gas ופלסטיק מתכלה נושאים מרג’ינים ברוטו גבוהים יותר מהעסק התעשייתי הוותיק.
עיקרי שאלות ותשובות
לא נכלל מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות בסיכום התמליל. המצגת הסתיימה בהערותיו של Wolsfeld, ולאחריהן הערות סיום של Roger Weiss מ-Lytham Partners ופרטי יצירת קשר לשאלות המשך.
סיכום
המצגת של NTIC התמקדה במסר פשוט: החברה מאמינה שהשקעותיה הקודמות מתחילות כעת להשתלם באמצעות צמיחה מהירה יותר ומרג’ינים טובים יותר. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
