הפד צפוי לדלג על העלאת שער הריבית באוקטובר, אך להעלות בדצמבר
ביום שלישי, 29.09.2026, השתמשה החברה (DC) בהצגתה בפורום הכרייה אמריקס 2026 כדי לתאר מסלול ברור לפרויקט הזהב ריצ’מונד היל בדרום דקוטה, תוך הכרה בסיכונים הרגילים של פיתוח מכרות, כולל רישוי, בנייה והוצאה לפועל. ההנהלה ציינה כי הפרויקט מתקדם דרך עבודות היתכנות, קידוחים וגבייה של נתוני בסיס, במטרה להגיע לייצור זהב ראשון לפני סוף 2029.
החברה הדגישה עמדת קרקע גדולה, כלכלה ראשונית חזקה ומיקום באחד ממחוזות הזהב המבוססים ביותר בצפון אמריקה. היא גם הצביעה על עבודות אחרונות שהגבירו את הביטחון בפרויקט, כולל תוצאות מטלורגיות טובות מהצפוי ותוכנית מכרה פשוטה יותר.
נקודות מפתח
- החברה אמרה כי ריצ’מונד היל נמצאת במסלול לייצור לפני סוף 2029, כשמחקר טרום-היתכנות צפוי ברבעון הרביעי של 2025 ומחקר היתכנות צפוי באמצע 2027.
- ההערכה הראשונית עם תזרים מזומנים לשנת 2024 הראתה ערך נוכחי נקי של $1.6 מיליארד ושיעור תשואה פנימי של 55% במחיר זהב שמרני של $2,350.
- עבודות קידוח ומטלורגיה אחרונות שיפרו את תחזית הפרויקט, כולל יותר מ-350 חורי קידוח נוספים ושיעורי שחזור ברציה מעל 90% בבדיקות ספיגת ערמה.
- ההנהלה אמרה כי הפרויקט נהנה מקרקע פרטית, כבישים וחשמל קרובים, מאגר עובדים מקומי והיסטוריית כרייה ארוכה במחוז הומסטייק.
- החברה גם מקדמת יעדי חיפוש במייטלנד, יוניונוויל ו-JB Gold, שיכולים להוסיף לפוטנציאל ארוך הטווח של המחוז.
תוצאות פיננסיות
ההנהלה אמרה כי פרויקט ריצ’מונד היל נחקר בהערכה ראשונית עם תזרים מזומנים לשנת 2024 תוך שימוש במחיר זהב שמרני של $2,350 לאונקיה. החברה אמרה כי המחקר הראה:
- $1.6 מיליארד בערך נוכחי נקי
- 55% שיעור תשואה פנימי
- הוצאות הון ראשוניות של $384 מיליון, כולל עתודה של $50 מיליון
- ייצור שנתי של 153,000 אונקיות זהב
- עלויות קיום כוללות של פחות מ-$1,100 לאונקיה
החברה השוותה את רמת העלות הזו למכרה וורף, שלדבריה פועל במחוז כבר 40 שנה ופעל היסטורית בעלויות קיום כוללות של כ-$1,100 עד $1,200 לאונקיה. ריצ’מונד היל ממוקמת כ-2 קילומטרים מוורף.
ההנהלה אמרה כי הכלכלה של הפרויקט יכולה להשתפר עוד אם שיעורי שחזור הזהב יישארו מעל 70%, ובמקרה כזה ההזדמנות יכולה להתרחב לכ-$4 מיליארד. החברה גם אמרה כי הדרגה גבוהה מעט מ-0.5 גרם לטון, עם יחסי פסולת בין 0.6 ל-0.44 בהתאם לתרחיש הכרייה.
נקודות פיננסיות ושוקיות נוספות שנדונו במהלך ההצגה כללו:
- מזומן של $99 מיליון נכון ליוני 2024
- שווי שוק של כ-$800 מיליון
- 134 מיליון מניות במחזור
- כ-$350 מיליון שגויסו במימון, עם $250 מיליון שנפרסו עד כה
- שווי מסחר של כ-$50 לאונקיית משאב זהב
- שווי שוק פוטנציאלי של $2.3 מיליארד על בסיס 150,000 אונקיות ייצור שנתי בכפולות שוק ממוצעות
ההנהלה אמרה כי לחברה יש מספיק מזומן כדי להמשיך בהפחתת הסיכון של הפרויקט באמצעות רכישת פריטים בעלי זמן אספקה ארוך, בניית צוות וגבייה של נתוני בסיס לצורך רישוי.
עדכונים תפעוליים
החברה אמרה כי עבודות שהושלמו מאז נקודת הסיום של ההערכה הראשונית חיזקו את הפרויקט. היא דיווחה על 350 חורי קידוח נוספים, עלייה של 30% בכיסוי הקידוח, שאמורה לשפר את הביטחון לקראת מחקר טרום-ההיתכנות.
בדיקות מטלורגיות, שפורסמו שבועיים לפני הפגישה, הראו תוצאות חזקות בליתולוגיית הברציה. ההנהלה אמרה כי אותם דגימות החזירו יותר מ-90% שחזור בחומר ספיגת ערמה פוטנציאלי, הרבה מעל לביצוע ספיגת ערמה טיפוסי.
תוצאה זו הובילה את החברה לשנות את תוכנית רצף הכרייה שלה. במקום לכרות מתחת לדרגה הממוצעת לאורך חיי המכרה בשנים הראשונות, החברה מתכננת כעת למקד את פעילותה בחומר בעל דרגה גבוהה יותר מוקדם יותר כדי לתמוך בתזרים המזומנים ולשפר את הערך הנוכחי הנקי ושיעור התשואה הפנימי של הפרויקט.
עדכונים תפעוליים נוספים כללו:
- עיצוב ספיגת הערמה פושט משלושה מרפדי ספיגה נפרדים למתקן מאוחד אחד בחלק הדרום-מזרחי של הנכס
- עבודות פריסת האתר ביטלו את הצורך בסכר שאריות ובניית גשר
- שתי מכונות קידוח פעילות כעת, עם תוכנית להוסיף שלישית בין שלבי טרום-ההיתכנות וההיתכנות
- החברה אבטחה פיקדון לחריץ בנייה של תחנת משנה חשמלית כשני חודשים לפני הפגישה, תוך התמודדות עם מה שהיא כינתה פריט הבנייה בעל זמן האספקה הארוך ביותר, של 24 עד 36 חודשים
- תוכנית ניטור מים בסיסית קיימת, עם 26 בארות מים שתוכננו והוסכמו עם המסדירים
ההנהלה גם אמרה כי היא בוחנת הגדלת תפוקה מ-30,000 ל-60,000 טון ליום. הדבר ידרוש מעבר ממגרסת לסת למגרסה גירטורית, אך הוא יכול לתת לפעולה גמישות רבה יותר ולתמוך בצמיחת משאבים עתידית.
תיק הנכסים ועמדת המחוז
ריצ’מונד היל היא נכס הפיתוח הראשי של החברה. ההנהלה אמרה כי היא מחזיקה ב-3.6 מיליון אונקיות של משאבים מדודים ומסומנים ו-2.6 מיליון אונקיות של משאבים משוערים. עמדת הקרקע הרחבה יותר מכסה יותר מ-50,000 אקר מינרלים במחוז הומסטייק.
החברה הדגישה את ההיסטוריה הארוכה של המחוז. היא אמרה כי מחוז הומסטייק ייצר יותר מ-40 מיליון אונקיות זהב במשך 125 שנה בתוך שטח של 5 מייל מרובע. היא גם ציינה כי לאזור יש 140 שנות היסטוריית ייצור כרייה רציפה וקשרים רגולטוריים מבוססים.
ההנהלה אמרה כי הפרויקטים האחרים של החברה יכולים לתמוך באסטרטגיית צמיחה ברמת המחוז לאורך זמן:
- פרויקט הזהב מייטלנד, המתואר כהזדמנות תת-קרקעית בעלת דרגה גבוהה עם 47 חתכים בממוצע של 11 גרם על פני 4 מטרים ושיעור הצלחת קידוח של 60%
- אזור יוניונוויל, יעד תת-קרקעי בעל דרגה גבוהה לצד עבודות מכרה הומסטייק ההיסטורי
- אזור JB Gold, יעד בעל דרגה גבוהה הממוקם פחות מ-2 קילומטרים מריצ’מונד היל
כל הפרויקטים הגדולים נמצאים על קרקע פרטית, מה שלדברי החברה אמור לסייע בהאצת תהליך הרישוי בהשוואה לפרויקטים הכפופים לביקורת פדרלית רבה יותר.
לוח הזמנים לרישוי ופיתוח
ההנהלה הציגה נספח שלב-אחר-שלב לריצ’מונד היל:
- מחקר טרום-היתכנות ברבעון הרביעי של 2025
- מחקר היתכנות באמצע 2027
- היתרים בסוף 2028
- תחילת בנייה ב-2028
- ייצור זהב לפני סוף 2029
החברה אמרה כי גבייה של נתוני בסיס ויישור קו רגולטורי כבר בעיצומם, עם 25 עד 26 בארות מים שהוקמו. היא מתכננת להגיש הודעת כוונה לאחר השלמת עבודה זו.
ההנהלה אמרה כי מיקום הפרויקט אמור לסייע בשמירה על לוח הזמנים. הוא ממוקם כ-20 דקות מהעיר, יש לו כביש גישה ציבורי וקו חשמל בקרבת מקום, ונמצא בתוך שעה מכ-200,000 איש. הפעולה צפויה להזדקק ל-300 עד 320 עובדים בלבד, והחברה אמרה כי לא תצטרך לבנות גשרים, קווי חשמל גדולים או מחנה עובדים.
תחזית עתידית
ההנהלה אמרה כי המחקרים הבאים אמורים להציג ערך רב יותר ככל שהפרויקט מתעדן. מחקר טרום-ההיתכנות צפוי לשקף את התוצאות המטלורגיות החזקות יותר, רצף הכרייה המתוקן והגדלת התפוקה האפשרית.
מחקר ההיתכנות, שצפוי באמצע 2027, אמור להגדיר עוד יותר את הרזרבות ולהפחית סיכון. החברה אמרה כי קידוח מילוי מתמשך בין שלבי טרום-ההיתכנות וההיתכנות יכול להרחיב את הרזרבות, במיוחד באזור הברציה בעל שיעור השחזור הגבוה.
מעבר לריצ’מונד היל, החברה אמרה כי מייטלנד, יוניונוויל ו-JB Gold יכולים להפוך להזדמנויות פיתוח נוספות לאחר שהפרויקט הראשי יממן ויתקדם. ההנהלה אמרה כי תוכנית ההון שלה מתמקדת תחילה במימון מלא של ריצ’מונד היל לפני שתפנה תשומת לב רבה יותר לנכסים משניים.
החברה גם אמרה כי היא מצפה לכיסוי אנליסטים רב יותר ככל שהפרויקט מתקדם דרך אבני דרך מרכזיות. היא תיארה את המטרה ארוכת הטווח כהפיכה ליצרן זהב מבוסס ארה"ב עם חיי מכרה של עשורים מרובים ופוטנציאל לאיחוד מחוזי.
עיקרי שאלות ותשובות
לא תועדה מושב שאלות ותשובות רשמי בסיכום התמליל. ההצגה נראתה חד-כיוונית ברובה, וסיימה עם אישור קצר מהדובר האחר.
התגובה היחידה שתועדה הייתה "Perfect" קצר, שנראה כי אישר את סיום ההצגה.
הקשר שוקי
ההנהלה מסגרה את הפרויקט על רקע שוק זהב נוח, באומרה כי הזהב והכסף נמצאים בשיאים של כל הזמנים ומימון זמין. היא טענה כי זהו זמן חזק לבנות נכס זהב.
החברה גם הצביעה על מיקומה בארה"ב כיתרון תחרותי. היא אמרה כי הפרויקט נמנע מחלק מהסיכון הגיאופוליטי הנראה באזורי כרייה אחרים ונהנה ממחוז כרייה בוגר עם רקורד תפעולי ארוך, כולל מכרה וורף הסמוך.
מניות החברה סיימו את המסחר (סיום) ב-$6.21, עלייה של 0.49% מהסיום הקודם של $6.18. לאחר שעות המסחר, מנית הסטוק עלתה ב-0.08% נוספים, או $0.01, ל-$6.21. המניה נסחרה בין $3.79 ל-$7.25 במהלך 52 השבועות האחרונים.
לקוראים המעוניינים בפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
