וול סטריט מצמצמת הפסדים ברקע ראלי באג"ח, אך העלייה במחירי הנפט מעיבה על הסנטימנט
Strike Energy Limited דיווחה על הכנסות ממכירות של AUD 62.8 מיליון לשנת הכספים 2026 ו-EBITDA בסיסי של AUD 17.6 מיליון, תוך סיום השנה עם AUD 46.3 מיליון במזומן, לאחר הוצאות כבדות על פרויקט תחנת הכוח South Erregulla. החברה גם חשפה פער משמעותי בהכנסות ברבעון האחרון שדווח, עם הכנסות של $13.1 מיליון לעומת תחזית של $45.45 מיליון — חוסר של 71.18%. המניות נותרו ללא שינוי על $0.12 בתגובה הראשונית בקדם־שוק, ומחיר המסחר האחרון עמד על $0.11, קרוב לתחתית טווח 52 השבועות.
נקודות מפתח
- Strike דיווחה על הכנסות ממכירות של AUD 62.8 מיליון ו-EBITDA בסיסי של AUD 17.6 מיליון לשנת הכספים 2026.
- החברה הוציאה AUD 151.3 מיליון על פרויקטי הון, בעיקר לבניית תחנת הכוח South Erregulla.
- ההכנסות ברבעון האחרון שדווח עמדו על $13.1 מיליון, הרחק מתחת לתחזית של $45.45 מיליון.
- South Erregulla נמצאת בשלבי הפעלה סופיים, כאשר יתרת הוצאות ההון מוערכת כעת בכ-AUD 11 מיליון.
- ההנהלה מציינת כי West Erregulla ו-Walyering עשויות לתמוך בבסיס הכנסות גדול בהרבה בשנים הקרובות.
ביצועי החברה
תוצאות שנת הכספים 2026 של Strike Energy שיקפו חברה בתהליך מעבר. העסק ייצר הכנסות ורווחים בסיסיים חיוביים, אך רוב מאמצי השנה הופנו לבניית נכסי צמיחה עתידיים במקום למיצוי התפוקה לטווח הקצר. ההשקעה הגדולה ביותר הייתה South Erregulla — תחנת כוח המופעלת בגז — שלדברי ההנהלה קרובה להשלמה.
Walyering, נכס הייצור הבסיסי של החברה, חווה ירידה טבעית בשדה במהלך השנה. זה הפחית את התפוקה ואילץ את Strike לרכוש כמויות גדולות יותר של גז מצד שלישי כדי לעמוד בהתחייבויות החוזיות. ההנהלה ציינה כי כעת הותקנה מערכת דחיסה וחיבור Walyering West נמצא בתהליך, מה שאמור לסייע בייצוב התפוקה.
הסיפור ארוך הטווח של החברה ממשיך להתמקד בשני פרויקטים מרכזיים: South Erregulla, המיועד לייצור הכנסות מייצור חשמל, ו-West Erregulla, שצפוי להפוך לפיתוח גז מרכזי. יחד עם Walyering, ההנהלה טוענת כי נכסים אלה עשויים לשנות את פרופיל ייצור המזומנים של Strike.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות ממכירות: AUD 62.8 מיליון, נתמכות על ידי Walyering ופעילויות אחרות.
- EBITDA בסיסי: AUD 17.6 מיליון.
- מזומן ביד: AUD 46.3 מיליון נכון ל-30.06.2026.
- הוצאות הון: AUD 151.3 מיליון, בעיקר עבור South Erregulla.
- סך הלוואות: AUD 157.7 מיליון, הקשורות בעיקר למימון פרויקטים.
- יתרת הוצאות הון ל-South Erregulla: כ-AUD 11 מיליון, ירידה מ-AUD 16 מיליון שנחזו קודם לכן.
- משיכה ממסגרת Macquarie: AUD 30 מיליון, שנלקחו בדצמבר 2025 לצורך נזילות.
- מסגרת Hancock טרום-FID: AUD 30 מיליון זמינים לעבודות West Erregulla.
רווחים לעומת תחזית
בתקופה האחרונה שדווחה, Strike רשמה הכנסות של $13.1 מיליון, בהשוואה לתחזית של $45.45 מיליון. זה מרמז על פער של $32.35 מיליון, או 71.18%. לא סופקה תחזית EPS, והרווח למניה המדווח עמד על 0.0.
גודל הפספוס בהכנסות הוא משמעותי. הוא מצביע על כך שתוצאות התפעול לטווח הקצר היו הרחק מתחת לציפיות, גם כשהחברה המשיכה להשקיע בפרויקטים עתידיים. הפספוס נראה קשור לתזמון הייצור ופיתוח הפרויקטים, ולא לשינוי באסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה.
בהשוואה לתזת ההשקעה הרחבה יותר, התוצאה עוסקת פחות בכוח הרווחים הנוכחי ויותר בשאלה כמה זמן משקיעים יצטרכו להמתין עד שהמדרגה הבאה של הצמיחה תבוא לידי ביטוי במספרים. זה הופך את הביצוע ב-South Erregulla וב-West Erregulla לחשוב במיוחד.
תגובת השוק
המניה הראתה תנועה מועטה מיד לאחר הדוח, כאשר מחיר קדם־שוק נותר ללא שינוי על $0.12. המחיר המצוטט האחרון עמד על $0.11, גם הוא ללא שינוי מסיום המסחר הקודם. זה משאיר את המניות קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלהן, $0.093 עד $0.145.
התגובה המתונה בולטת לאור הפספוס הגדול בהכנסות. היא עשויה לשקף את הנזילות הנמוכה של המניה, את התמקדות השוק באבני הדרך העתידיות של הפרויקטים, או את העובדה שמשקיעים כבר עקבו אחר South Erregulla ו-West Erregulla כמניעי הערך העיקריים.
עם זאת, היעדר תנועה חיובית מצביע על כך שהשוק ממתין להוכחה שהחברה יכולה להפוך את הוצאות ההון שלה לתזרים מזומנים יציב.
תחזית פיננסית והנחיות
ההנהלה ציינה כי South Erregulla נמצאת בשלבים הסופיים של ההפעלה והמידול הדינמי עם Western Power. הפרויקט צפוי להיות פעיל עד סוף שנת הכספים 2026, מה שיהפוך אותו לתחנת הכוח הראשונה המופעלת במנועי גז הדדיים במערכת South West Interconnected System.
החברה ציינה כי South Erregulla עשויה לייצר הכנסות כושר של AUD 19 מיליון בשנת הלוח 2027, AUD 31 מיליון ב-2028 ו-AUD 42 מיליון ב-2029. ההנהלה גם ציינה כי הפרויקט אמור לייצר הכנסות משוק החשמל, בהתאם לשעות הפעולה ומחירי החשמל.
לגבי West Erregulla, Strike ציינה כי היא עובדת עם Hancock Energy על תוכנית עבודה טרום-FID הכוללת קידוח פיתוח של West Erregulla 6, עבודות השלמה על בארות קיימות ועבודות תיקון על West Erregulla 2, 3 ו-4. החברה ציינה כי תחזית פיננסית מעודכנת להוצאות הון תגיע מאוחר יותר, לאחר שתוכנית העבודה תוגדר בצורה מלאה יותר.
Strike גם ציינה כי מסגרת Macquarie של AUD 30 מיליון נמשכה כדי לתמוך בנזילות בזמן שהיא משלימה את South Erregulla ומקדמת תוכניות פיתוח רחבות יותר. כספים שלא ישמשו יישארו במאזן עד שיידרשו.
דברי ההנהלה
המנכ"לית Shelley Robertson אמרה כי South Erregulla הוא צעד מרכזי עבור החברה. "זוהי תחנת הכוח הראשונה המופעלת במנועי גז הדדיים ב-SWIS. זה חדש למדינת מערב אוסטרליה, אך גם מרגש במיוחד עבור Strike," אמרה. "הצוות עשה עבודה יוצאת דופן בהבאת הפרויקט הזה לנקודה הזו."
Robertson גם הציגה את הפרויקט כמנוע רווחים חדש. "מה שהפרויקט הזה אומר עבורנו הוא זרם רווחים חדש בשולי רווח גבוהים עבור Strike, עם חשיפה הן לתשלומי אשראי כושר והן לשוק החשמל," אמרה.
לגבי שוק הגז, היא ציינה כי מערב אוסטרליה עומדת בפני תמונה של היצע מתהדק בהמשך העשור. "הגז הזה חשוב מהותית למדינת מערב אוסטרליה. יהיה פער גדול יותר בין היצע לביקוש בסביבות שנת 2030," אמרה.
היא הוסיפה כי החברה רואה לפניה טרנספורמציה רחבה יותר. "כשאתה מחבר את שלושת זרמי ההכנסות האלה יחד, אנחנו מתחילים להסתכל על Strike שונה משמעותית ככל שנתקדם קדימה," אמרה.
סיכונים ואתגרים
- ירידה בייצור ב-Walyering עלולה להמשיך ללחוץ על התפוקה לטווח הקצר אם בארות חדשות או דחיסה לא יקזזו אותה.
- סיכון ביצוע נותר גבוה ב-South Erregulla, שם עדיין יש להשלים את ההפעלה והעבודות הסופיות.
- West Erregulla עדיין טרום-FID, כך שתרומת ההכנסות שלה נמצאת עדיין זמן מה קדימה.
- הלוואות של AUD 157.7 מיליון חושפות את החברה ללחץ מימוני ומאזני.
- הוצאות הון כבדות אומרות שמשקיעים חייבים להמתין עד שהפרויקטים יייצרו מזומנים לפני שיראו החזר על ההשקעה.
שאלות ותשובות
משקיעים שאלו כיצד Strike מתכננת לטפל במכירות גז מצד שלישי ב-Walyering. ההנהלה ציינה כי הדחיסה אמורה לאפשר לחברה לעמוד בהתחייבויות החוזיות לפרק זמן ארוך יותר מבלי להסתמך כל כך על רכישות גז חיצוניות. החברה גם עובדת על תוכנית FEED לחיבור Walyering West למתקן הראשי.
שאלה נוספת התמקדה במסגרת Hancock טרום-FID של AUD 30 מיליון. ההנהלה ציינה כי היא תממן עבודות על West Erregulla, כולל קידוח, השלמות ועבודות תיקון, אך כי התקציב המפורט עדיין מתואם עם Hancock.
משקיעים גם שאלו על יתרת הוצאות ההון ל-South Erregulla. ההנהלה עדכנה את ההערכה כלפי מטה לכ-AUD 11 מיליון מ-AUD 16 מיליון בסוף השנה, אם כי ציינה כי ההפעלה הסופית עדיין עשויה לדרוש הוצאות נוספות.
לגבי משיכת Macquarie, ההנהלה ציינה כי הכספים נלקחו כדי לספק נזילות וישמשו לפי הצורך בתוכנית הפיתוח הרחבה יותר, לא רק עבור South Erregulla.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
