סין וארה"ב מסכימות על הפחתת מכסים של $30 מיליארד והשקת דיאלוג בינה מלאכותית
Scholastic Corp. דיווחה על הפסד מתואם רחב יותר והכנסות נמוכות יותר ברבעון הראשון של שנת הכספים שלה, תוך פספוס תחזיות וול-סטריט ושליחת מנית הסטוק לירידה חדה במסחר לאחר שעות. מוציאת הספרים לילדים פרסמה רווח מתואם שלילי של $3.63 למניה על הכנסות של $216.8 מיליון, בהשוואה לתחזיות האנליסטים להפסד של $3.40 למניה על הכנסות של $230.61 מיליון. המניה ירדה ב-12.43% לאחר שעות ל-$30.5, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$34.86, ירידה של 1.41% במהלך היום.
נקודות מפתח
- Scholastic פספסה הן את תחזיות הרווחים והן את תחזיות ההכנסות לרבעון הראשון של שנת הכספים.
- ההכנסות ירדו ב-4% לעומת שנה קודמת, המשקפות חולשה במכירות החינוך והוצאת הספרים.
- החברה ציינה כי עסקי ירידי הספרים שלה נכנסים לעונת הסתיו עם הזמנות מוקדמות חזקות וספירות ירידים.
- הכנסות הבידור עלו בחדות, בסיוע פעילות הפקה גבוהה יותר ורווחיות טובה יותר.
- ההנהלה אישרה מחדש את התחזית הפיננסית לשנת הכספים המלאה 2027, תוך הצבעה על מחצית שנייה חזקה יותר.
ביצועי החברה
Scholastic ציינה כי הרבעון שיקף חולשה עונתית טיפוסית, שכן הרבעון הראשון הוא תקופת ההכנסות הקטנה ביותר שלה בשנה. עם זאת, התוצאות הצביעו על לחץ בחלקים מהעסק. ההכנסות המאוחדות ירדו ל-$216.8 מיליון מ-$225.6 מיליון שנה קודמת, בעוד שהפסד תפעולי מתואם התרחב ל-$88.7 מיליון מ-$81.9 מיליון.
מגזר החינוך נותר תחת לחץ כאשר הוצאות בתי הספר והמחוזות על תכניות לימודים וחומרים משלימים נשארו חלשות. ההכנסות ביחידה זו ירדו ל-$30.4 מיליון מ-$40.1 מיליון שנה קודמת. החברה ציינה כי המחוזות המשיכו להתמודד עם עלויות כוח אדם וקבועות גבוהות יותר, מנדטים בלתי ממומנים וסיום מימון ESSER הפדרלי.
במקביל, חלקים מסוימים בעסק הציגו מומנטום. Scholastic Entertainment פרסמה רבעון חזק, והחברה ציינה כי עסקי ירידי הספרים שלה רואים סימנים מעודדים לקראת עונת המכירות של הסתיו. ההנהלה הצביעה גם על פעילות זכיינות מרכזית ב-Harry Potter, Dog Man ו-The Hunger Games כתמיכה למחצית השנייה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $216.8 מיליון, ירידה של 4% מ-$225.6 מיליון שנה קודמת.
- רווח מתואם למניה: שלילי $3.63, בהשוואה לשלילי $2.52 שנה קודמת.
- הפסד נקי מדווח: $71.2 מיליון, או $3.77 למניה, לעומת $71.1 מיליון, או $2.83 למניה.
- הפסד תפעולי מתואם: $88.7 מיליון, לעומת $81.9 מיליון שנה קודמת.
- הפסד תפעולי: $92.2 מיליון, בקנה מידה דומה לשנה הקודמת.
- EBITDA מתואם: הפסד של $63.6 מיליון, לעומת הפסד של $55.7 מיליון שנה קודמת.
- מזומן שנוצל בפעולות: $94.6 מיליון, בהשוואה ל-$81.8 מיליון שנה קודמת.
- שימוש בתזרים מזומנים חופשי: $110.8 מיליון, בהשוואה ל-$100.2 מיליון שנה קודמת.
- חוב נטו: $86.8 מיליון, ירידה מ-$242.8 מיליון שנה קודמת.
- הון שהוחזר לבעלי המניות: $29.6 מיליון, כולל $25.8 מיליון ברכישות חוזרות ו-$3.8 מיליון בדיבידנדים.
- יחס שוטף: 1.23, המצביע על כך שנכסים נזילים עולים על התחייבויות לטווח קצר.
- מרג’ין רווח גולמי: 56.39% במהלך שנים עשר החודשים האחרונים, המשקף עוצמת תמחור חזקה בהוצאת הספרים המרכזית.
רווחים מול תחזית
ההפסד המתואם של Scholastic של $3.63 למניה היה גרוע ב-23 סנט מה-$3.40 שציפו האנליסטים. מדובר בפספוס של 6.76%. ההכנסות פספסו את התחזיות ב-$13.81 מיליון, או 5.99%.
החברה לפיכך נפלה קצרה בשני המדדים המרכזיים. הפספוס לא היה עצום, אך היה מספיק כדי לעורר תגובה שלילית חדה, במיוחד מכיוון שמשקיעים חיפשו סימנים לכך שהעסק ישתפר עם התקדמות השנה.
התוצאות גם השתוו לרעה לשנה הקודמת. ההכנסות ירדו ב-4%, וההפסד המתואם למניה התרחב ביותר מ-$1.10 לעומת שנה קודמת. Scholastic ציינה כי הרבעון היה חלש מבחינה עונתית, אך גודל הפספוס מרמז שמשקיעים רצו התחלה חזקה יותר לשנת הכספים 2027.
תגובת השוק
ירידת המניה לאחר שעות ל-$30.5, מסיום מושב הבורסה הרגיל של $34.86, הציגה תגובה מהירה ושלילית לדוח. הירידה של 12.43% במסחר המורחב מרמזת שמשקיעים התמקדו בפספוס הרווחים ובקו ההכנסות החלש מהצפוי.
במחיר לאחר שעות, המניה התקרבה לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה של $25.91 עד $48.07. הירידה של 1.41% במושב הבורסה הרגיל כבר הצביעה על זהירות לפני הדוח, אך התנועה לאחר הרווחים הייתה חמורה הרבה יותר.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, אך גודל התנועה לאחר שעות מצביע על תמחור מחדש חזק של ציפיות ולא על תנודה שגרתית.
תחזית והנחיות
Scholastic אישרה מחדש את התחזית הפיננסית לשנת הכספים המלאה 2027. החברה עדיין צופה צמיחה בהכנסות של כ-2% עד 4% ו-EBITDA מתואם של כ-$135 מיליון עד $145 מיליון. היא גם ממשיכה לצפות לתזרים מזומנים חופשי של כ-$35 מיליון עד $40 מיליון. על פי טיפים של InvestingPro, אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה למרות פספוס הרבעון הראשון. החברה גם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 19 שנים רצופות, עם תשואה שוטפת של 2.83%. רוצים תובנות מעמיקות יותר? Scholastic היא אחת מ-1,400+ מניות סטוק אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research מקיפים, המתרגמים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
ההנהלה ציינה כי צמיחת ההכנסות צריכה להתחיל ברבעון השני ולהימשך לאורך שארית השנה. החברה הצביעה על עונת החזרה לבית הספר ועונת הסתיו, יחד עם אירועי הוצאה לאור מרכזיים, כמניעים למחצית שנייה טובה יותר.
מספר שחרורים קרובים עשויים לסייע לתוצאות בהמשך השנה:
- תכנית הוצאה לאור חדשה של Harry Potter הקשורה לסדרה המתוכננת של HBO.
- Dog Man: A Sprinkle in Time מאת Dav Pilkey בנובמבר.
- פעילות סביב זכיינות The Hunger Games, כולל הוצאה לאור נלווית.
- צמיחה מתמשכת בירידי ספרים, שם הזמנות מוקדמות עולות על אלה של שנה שעברה.
- פעילות הפקה נוספת בבידור, שהחברה צופה שתתמוך בצמיחה וברווחיות.
דברי ההנהלה
"סדרי העדיפויות שלנו לשנת הכספים 2027 נותרים ללא שינוי," אמר המנכ"ל Peter Warwick, והוסיף כי החברה "מאשרת את התחזית הפיננסית שלנו לשנת הכספים המלאה 2027."
Warwick הדגיש גם את עסקי ירידי הספרים, ואמר כי Scholastic "אופטימית לגבי צמיחה בת קיימא ורווחית בירידים" בשל היקפה, המותג, התוכן והמינוף התפעולי.
לגבי צנרת ההוצאה לאור של החברה, אמר Warwick: "לא כל רבעון יש סרט של The Hunger Games. לא כל שנה Harry Potter מתחיל מחדש מהדמיון של 10 שנים לדור חדש."
סמנכ"ל הכספים Haji Glover אמר כי לעסקי הבידור יש מינוף תפעולי חזק וציין כי החברה נכנסה למגזר זה מסיבה זו. הוא אמר כי שיפור המרג’ין ברבעון שיקף מינוף ומיקס.
סיכונים ואתגרים
- הוצאות בתי ספר חלשות: לקוחות החינוך עדיין נמצאים תחת לחץ, מה שעלול להכביד על מכירות תכניות הלימודים והחומרים המשלימים.
- ריכוז עונתי: Scholastic תלויה מאוד במחצית השנייה של השנה, כך שתוצאות מוקדמות חלשות עלולות לערער את המשקיעים.
- תנודות חדות בתזרים מזומנים: השימוש במזומן תפעולי גדל ברבעון, מה שעלול להעלות חששות לגבי נזילות לטווח קצר וצרכי הון חוזר.
- לחץ עלויות: תקורה גבוהה יותר והוצאות הקשורות לחכירה ממשיכות להשפיע על התוצאות.
- אינפלציית עלויות בינלאומית: החברה ציינה כי עלויות דלק ומשלוח בחלק מהשווקים עלולות לפגוע מעט ברווחיות.
- סיכון ביצוע: Scholastic זקוקה לביצועים חזקים מירידי ספרים, הוצאה לאור ובידור כדי לעמוד ביעדים השנתיים שלה.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשלושה תחומים עיקריים במהלך השיחה.
שאלה אחת התמקדה בעלויות הדלק הבינלאומיות ובשאלה האם לחצים אלה כבר נכללו בתחזית הפיננסית. Glover אמר כי החברה כבר צפתה חלק מהשפעה ואישרה מחדש את התחזית שלה.
שאלה נוספת עסקה בשיפור המרג’ין של מגזר הבידור. Glover אמר כי הרווח נבע ממינוף תפעולי ומיקס העסקים, יחד עם פחת קבוע הקשור לרכישת Self.
האנליסטים גם לחצו על ההנהלה בנושא ירידי הספרים. Warwick אמר כי הסמנים המוקדמים הם "חזקים מאוד", עם ספירות ירידים ברמה שעומדת בציפיות או עולה עליהן ומעל לשנה שעברה. הוא אמר כי החברה רואה עוצמה הן מבתי ספר חוזרים והן מבתי ספר חדשים, כולל פורמטים חדשים יותר המרחיבים את השוק.
Warwick אמר כי Scholastic מרגישה "בטוחה מאוד" לגבי עונת הסתיו והוסיף כי החברה נמצאת "בעמדה ייחודית מאוד" עם "הרבה מינוף" בעסק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
