קבוצת Beauty Tech מעלה את תחזית הרווח לחצי הראשון של 2026

קבוצת The Beauty Tech Group דיווחה כי ההכנסות בחצי הראשון של השנה עלו ב-44.3% ל-GBP 79.7 מיליון, בעוד ה-EBITDA המתואם טיפס ב-53% ל-GBP 21.3 מיליון, בזכות שיפור במרג’ין הגולמי וצמיחה במכירות ישירות לצרכן. החברה לא סיפקה נתוני קונצנזוס לרווח למניה או להכנסות, אך העלתה את התחזית הפיננסית השנתית ל-EBITDA המתואם לפחות ל-GBP 48.5 מיליון מיעד קודם, תוך שמירה על תחזית ההכנסות ברמה של לא פחות מ-GBP 170 מיליון. המניה עלתה ב-11.2% ל-$389.2, קרוב לשיא טווח 52 השבועות, בעקבות העדכון.

נקודות מפתח

• ההכנסות צמחו ב-44.3% משנה לשנה בחצי הראשון של 2026, ומשקפות ביקוש מתמשך בכל האזורים.
• ה-EBITDA המתואם עלה ב-53%, מהר יותר מהמכירות, כאשר המרג’ין הגולמי השתפר והעסק השיג מינוף תפעולי.
• התחזית הפיננסית השנתית ל-EBITDA המתואם הועלתה לפחות ל-GBP 48.5 מיליון, בעוד תחזית ההכנסות נותרה ללא שינוי ברמה של לא פחות מ-GBP 170 מיליון.
• החברה סיימה את התקופה עם GBP 52 מיליון במזומן נטו וללא חוב.
• סדרת LED חדשה מהדור השלישי עתידה להשק בחצי השני של 2026, ולדברי ההנהלה מדובר במוצר הטוב ביותר של החברה עד כה.

ביצועי החברה

קבוצת The Beauty Tech Group דיווחה על חצי שנה ראשון חזק, עם צמיחה שנפרשה על פני המותגים הראשיים ושווקים גיאוגרפיים. CurrentBody Skin נותרה העסק הגדול ביותר, עם הכנסות של GBP 71.1 מיליון, עלייה של 45% לעומת השנה הקודמת. ZIIP Beauty ו-Tria Laser גם הן צמחו, אם כי הן נותרות חלקים קטנים יותר בתיק.

ההנהלה ציינה כי ביצועי החברה משקפים הן את עוצמת המוצר והן הזדמנות שוק רחבה יותר בטכנולוגיית יופי ביתית. לורנס ניומן, המייסד והמנכ"ל, אמר כי הקטגוריה עדיין מהווה רק כ-1% משוק היופי, למרות שהיא אחד מהמגזרים הצומחים ביותר. לדבריו, מסלול הצמיחה נותר "עצום לחלוטין."

החברה הדגישה גם כי הביקוש אינו מוגבל לאזור אחד. ההכנסות עלו בארה"ב וקנדה, אירופה, אסיה, בריטניה ושאר העולם. ארה"ב וקנדה היוו 41% מהכנסות הקבוצה וצמחו ב-37% משנה לשנה, בעוד אסיה עלתה ב-57% ושאר העולם טיפס ב-136%.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: GBP 79.7 מיליון, עלייה של 44.3% משנה לשנה.
• EBITDA מתואם: GBP 21.3 מיליון, עלייה של 53% משנה לשנה.
• מרג’ין EBITDA מתואם: 26.7%, המשקף הרחבת מרג’ין.
• מרג’ין גולמי: 64.4%, עלייה של 3.6 נקודות אחוז מ-60.8% שנה קודם לכן.
• רווח מתואם לפני מס: GBP 15.3 מיליון, עלייה של 49% משנה לשנה.
• תזרים מזומנים תפעולי: GBP 11.5 מיליון שנוצרו בחצי השנה.
• מזומן נטו: GBP 52 מיליון, ללא חוב.
• תשואה על ההון המועסק: 65.2%, לא כולל מזומן.
• הוצאות הון: 3.5% מההכנסות, ירידה מ-6% שנה קודם לכן.
• שיעור מס: 28.4% מדווח, כאשר ההנהלה צופה כ-25% לשנה המלאה.

על פי נתוני InvestingPro, המצב הכספי החזק של החברה בא לידי ביטוי במספר מדדים מרכזיים. החברה מחזיקה מזומן רב יותר מחוב בגיליון המאזן ושומרת על מרג’ין רווח גולמי מרשים של 62.7% ב-12 החודשים האחרונים. עם שווי שוק של $497 מיליון ויחס מחיר-רווח של 33.5, המשקיעים משלמים פרמיה עבור מסלול הצמיחה של החברה. InvestingPro מציע 6 טיפים בלעדיים נוספים לחותמים על TBTG.

תחזית והנחיות

החברה שמרה על תחזית ההכנסות לשנת 2026 ברמה של לא פחות מ-GBP 170 מיליון, אך העלתה את התחזית הפיננסית ל-EBITDA המתואם לפחות ל-GBP 48.5 מיליון. ההנהלה ציינה כי העלייה משקפת מרג’ינים גולמיים חזקים יותר בחצי הראשון ואמון ביכולת העסק להמשיך ולהמיר צמיחת מכירות לרווח.

מספר השקות מוצרים צפויות בחצי השני. החשובה ביותר היא סדרת LED מהדור השלישי, שנמצאת בפיתוח שנתיים ומתוכננת להשקה בחצי השני של 2026. ניומן אמר כי המוצר מביא שיפור משמעותי בביצוע, בפונקציונליות וברכוש הרוחני. הוא גם ציין כי מדובר במוצר הטוב ביותר של החברה עד כה.

ZIIP Beauty אף היא עתידה להשיק את מלוא צינור המוצרים שלה בחצי השני של 2026, לאחר השלמת עבודות שרשרת האספקה והעלויות. Tria Laser, שנרכשה ב-2024, עדיין נמצאת בשלב בשלות שרשרת האספקה, אך מוצרים מעודכנים הושקו ברבעון הראשון. ההנהלה ציינה כי מותגים אלה אמורים לתמוך בצמיחה לאורך זמן, במיוחד ככל שהשקעת השיווק תגדל מ-2027.

החברה גם מתכננת לפתוח מעבדה קניינית בתחילת 2027. ההנהלה ציינה כי צעד זה יעביר את העסק מהסתמכות על מחקרים חיצוניים לביצוע מחקר עצמאי ובסופו של דבר להחזקה במעבדה עצמית.

דברי ההנהלה

"הכנסות עלו ב-44.3% ו-EBITDA מתואם עלה ב-53% בחצי המלא הראשון שלנו כחברה ציבורית," אמר ניומן, תוך שהדגיש את הגדילה של החברה מאז ההנפקה.

הוא גם אמר: "טכנולוגיית יופי ביתית היא החלק הצומח ביותר של היופי, ועדיין היא מהווה רק כ-1% ממנו, למרות שהיא אפקטיווית יותר מרוב הטיפולים הטופיקליים לבדם. מסלול הצמיחה שלפנינו הוא עצום לחלוטין."

סמואל גלין, סמנכ"ל הכספים וסמנכ"ל התפעול, אמר: "ההכנסות צמחו ב-44%, EBITDA מתואם צמח ב-53%. ה-EBITDA צמח מהר יותר מההכנסות מכיוון שהמרג’ין הגולמי עלה ב-3.4 נקודות אחוז משנה לשנה."

גלין ציין גם את יצירת המזומנים של החברה: "יצרנו GBP 11.5 מיליון תזרים מזומנים בחצי השנה. חשבון המלאי של השנה לעונת השיא מגיע מאוחר יותר מאשר בשנה שעברה, כך שההון החוזר שחרר מזומן בתקופה במקום לספוג אותו."

סיכונים ואתגרים

• סיכון מעבר מוצר: המעבר ממוצרי LED מסדרה 2 לסדרה 3 נושא מורכבות תפעולית וסיכון הוצאה לפועל.
• השוואות קשות יותר: צמיחת החצי השני של 2025 הייתה חזקה יותר מהחצי הראשון של 2026, מה שעלול להקשות על שמירת שיעורי הצמיחה בעתיד.
• לחץ על המלאי: החברה רשמה הפרשות מלאי של GBP 2.7 מיליון, כולל חיוב של GBP 1.5 מיליון הקשור ל-ZIIP Beauty.
• עלויות שיווק גבוהות יותר: ההוצאות עלו בחלק מהשווקים, במיוחד בסין, מה שעלול ללחוץ על המרג’ינים אם הצמיחה תאט.
• תלות בחדשנות: העסק מסתמך על רענון מוצרים קבוע כדי לשמור על ביקוש חזק ולהגן על כוח התמחור.

תגובת השוק

המניה עלתה ב-11.2% ל-$389.2 בעקבות העדכון, מסיום קודם של $350. זה מציב את המניות בכ-95% מהדרך מהקצה הנמוך של טווח 52 השבועות של $213 לשיא של $410. המהלך מרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את תחזית הרווח הגבוהה יותר ואת התקדמות המרג’ין של החברה.

העלייה הייתה גדולה למושב בורסה אחד וככל הנראה שיקפה אמון הן בנתונים לטווח הקרוב והן בצינור המוצרים לחצי השני. מצב המזומן נטו של החברה, היעדר החוב והעלאת תחזית ה-EBITDA עשויים לסייע לקזז חששות לגבי הפרשות המלאי וסיכון ההשקה.

תוצאות מול תחזיות

לא סופק קונצנזוס לרווח למניה או לתחזית הכנסות לתקופה זו, ולכן השוואה ישירה של עמידה ביעדים או החמצתם אינה זמינה. עם זאת, הנתונים המדווחים היו חזקים לפי כל סטנדרט היסטורי. ההכנסות עלו ב-44.3% וה-EBITDA המתואם טיפס ב-53%, מה שמעיד כי החברה ממירה צמיחת מכירות לרווח בקצב מהיר יותר מבעבר.

היקף התוצאה בולט גם מול ההיסטוריה האחרונה של החברה. ההנהלה ציינה כי ה-EBITDA המתואם של החצי הראשון של 2026 כמעט שווה ל-EBITDA המתואם של כל שנת 2024, מה שמדגיש עד כמה מהר העסק התרחב. העלאת תחזית ה-EBITDA השנתית מרמזת כי ההנהלה מצפה שה מומנטום הזה יימשך.

ביצועי החברה בפירוט

CurrentBody Skin נותרה מנוע הצמיחה הראשי, עם הכנסות של GBP 71.1 מיליון ומרג’ין גולמי של 66%, עלייה מ-61% שנה קודם לכן. ההנהלה ציינה כי מכסים נמוכים יותר בארה"ב וערכי הזמנה ממוצעים גבוהים יותר סייעו למרג’ינים.

ZIIP Beauty רשמה הכנסות של GBP 7 מיליון, עלייה של 26%, בעוד Tria Laser ייצרה GBP 1.6 מיליון, עלייה מ-GBP 0.6 מיליון שנה קודם לכן. החברה ציינה כי עבודת שרשרת האספקה של ZIIP הושלמה כעת, בעוד Tria עדיין בתהליך בניית בסיס המוצר ושרשרת האספקה שלה.

ההנהלה הצביעה גם על מומנטום חזק במכירות ישירות לצרכן. הכנסות DTC, לא כולל סין, היוו 87% מסך ההכנסות, עלייה מ-82% שנה קודם לכן. החברה ציינה כי יעילות השיווק הישיר השתפרה ל-15.6% מהכנסות הערוץ, אפילו כאשר הערוץ צמח ב-53%.

שאלות ותשובות

לא נכלל מושב שאלות ותשובות רשמי עם אנליסטים בחומרי השיחה. עם זאת, ההנהלה התייחסה למספר חששות משקיעים סבירים בהערותיה המוכנות.

בנוגע למרג’ינים, גלין ציין כי הגורמים המרכזיים היו הרחבת המרג’ין הגולמי, שיפור יעילות השיווק ועלייה צנועה בלבד בהוצאות תקורה הקשורות לצמיחה בכוח האדם. בנוגע למלאי, ציין כי החברה שומרת על הפרשות המלאי בבחינה מתמדת ונוקטת עמדות זהירות.

בנוגע לתחזית, ניומן התמקד בהשקת LED מסדרה 3, בקטגוריית בריאות השיער הגדלה ובהזדמנות ההתרחבות הגיאוגרפית של החברה, במיוחד בארה"ב, אירופה ואסיה. הוא גם הדגיש את עוצמת המותג, באומרו כי 85% מההכנסות מגיעות מאנשים המחפשים את מותגי החברה בשמם.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.