שעה אחרונה: קבלו את InvestingPro בפחות מ-30 ש"ח לשבוע לפני שהמבצע נגמר היום
ויקס (Wickes) הודיעה כי המסחר בחצי הראשון של 2026 היה איתן, כאשר הכנסות הקבוצה עלו ב-2.1% והרווח המתואם לפני מס עלה ב-1.1% ל-GBP 27.6 מיליון, וזאת למרות לחצי דפלציה ורקע צרכני מאתגר. רשת שיפור הבית הוסיפה כי מכירות הקמעונאות האיצו ברבעון השלישי לצמיחה דו-ספרתית בינונית במכירות חנות-לחנות (like-for-like), בעוד המניה נסחרה לאחרונה ב-$191.2, עלייה של 9.17% מהסיום הקודם של $176.6.
נקודות מפתח
- הכנסות ויקס בחצי הראשון עלו ב-2.1% והרווח המתואם לפני מס עלה ב-1.1% ל-GBP 27.6 מיליון.
- צמיחת מכירות הקמעונאות השתפרה לצמיחה דו-ספרתית בינונית like-for-like ברבעון השלישי, לאחר צמיחה של 0.8% בחצי הראשון.
- מכירות עיצוב והתקנה עלו ב-5.7% בחצי הראשון, בתמיכת ספר הזמנות בריא.
- שיעור הרווח הגולמי נותר פלט ברובו, למרות דפלציה של 2%-3% בקטגוריות המוצרים.
- החברה העלתה את הדיבידנד ביניים ב-2.8% ל-3.7p ושמרה על תחזיתה לשנה המלאה לצמיחה של כ-10% ברווח לפני מס.
- ויקס ממשיכה לקדם הרחבת חנויות, שדרוגים טכנולוגיים ותוכנית להגיע לרשת של 300 חנויות לאורך זמן.
ביצועי החברה
ויקס ציינה כי הציגה חצי שנה ראשון חסון, בסיוע צמיחת נפח הן בקמעונאות והן בעיצוב והתקנה. ההנהלה תיארה את התקופה כאחת של הוצאה לפועל חזקה, כאשר יותר לקוחות קונים בתדירות גבוהה יותר והחברה שומרת על יתרון מחיר מול המתחרים.
מכירות הקמעונאות עלו ב-0.8% בחצי הראשון, אך החברה ציינה כי המומנטום השתפר בהמשך התקופה ולתוך הרבעון השלישי, אז הצמיחה like-for-like הגיעה לטווח הדו-ספרתי הבינוני. מכירות עיצוב והתקנה טיפסו ב-5.7% בחצי הראשון, בהשתקפות עבודה מתוך ספר הזמנות בריא שנבנה ב-2025.
החברה ציינה כי התוצאות הושגו למרות שוק של דפלציה, כאשר מחירי המוצרים ירדו ב-2%-3% בחצי הראשון. אף על פי כן, ויקס שמרה על שיעור הרווח הגולמי פלט ברובו והגבילה את צמיחת עלויות התפעול ל-1.9%, בסיוע יוזמות פריון.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: עלייה של 2.1% בחצי הראשון של 2026.
- רווח מתואם לפני מס: GBP 27.6 מיליון, עלייה של 1.1% משנה לשנה.
- מכירות קמעונאות: עלייה של 0.8% בחצי הראשון; השתפרו לצמיחה דו-ספרתית בינונית like-for-like ברבעון השלישי.
- מכירות עיצוב והתקנה: עלייה של 5.7% בחצי הראשון.
- שיעור הרווח הגולמי: פלט ברובו, עם שינוי של 0.1 נקודת אחוז בלבד.
- עלויות תפעול: עלייה של 1.9%, כאשר חיסכוני פריון קיזזו את האינפלציה.
- מזומן: GBP 152 מיליון בסוף התקופה.
- תשואות לבעלי מניות: GBP 26 מיליון בחצי הראשון, כולל GBP 16 מיליון בדיבידנדים ו-GBP 10 מיליון ברכישות חוזרות.
- הוצאות הון: GBP 11 מיליון בחצי הראשון; הוצאות הון צפויות לשנה המלאה 2026 עומדות על GBP 14 מיליון.
- דיבידנד ביניים: הועלה ב-2.8% מ-3.6p ל-3.7p.
תוצאות מול תחזיות
החברה דיווחה על הכנסות של $865 מיליון, אך לא סופקה תחזית קונצנזוס להשוואה, ולא נחשף נתון רווח למניה (EPS) בנתונים שסופקו. הדבר מקשה על חישוב הפתעת רווחים פורמלית.
גם ללא השוואה ישירה לתחזית, טון העדכון הצביע על תוצאה יציבה ולא על אכזבה חדה. ההנהלה הצביעה על צמיחת הכנסות, צמיחת רווח ומומנטום קמעונאי משתפר, מה שסייע לתאר את התקופה כבונה בשוק קשה.
היעדר השוואת EPS מכומתת מגביל את היכולת לשפוט את התוצאה מול הציפיות. עם זאת, הקומבינציה של הכנסות גבוהות יותר, רווח גבוה מעט יותר ומסחר חזק יותר ברבעון השלישי תמכה ככל הנראה באמון המשקיעים.
תגובת השוק
המניה הגיבה בחיוב. בנתוני הרווחים, המניות זזו מ-$182.0 ל-$180.8, ירידה של 0.66%. אך המחיר החי האחרון עמד על $191.2, עלייה של 9.17% מהסיום הקודם של $176.6.
משמעות הדבר היא שהמניה עלתה ב-$14.6, או 8.27%, מהסיום הקודם לרמה הנוכחית. בהשוואה לטווח של 52 שבועות שבין $169.4 ל-$255, המניות נמצאות כעת קרוב יותר לחצי העליון של הטווח, אם כי עדיין מתחת לשיא.
המהלך מרמז כי המשקיעים התמקדו במסחר החסון של החברה, במומנטום הקמעונאי המשתפר ובתחזית הפיננסית הביטחונית, ולא ברקע הדפלציוני. לא סופקו נתוני נפח מסחר.
תחזית והנחיות
ויקס ציינה כי היא נמצאת במסלול לעמוד בציפיות השוק לרווח המתואם לפני מס השנה, וממשיכה לצפות לצמיחה של כ-10% ברווח המתואם לפני מס לשנה המלאה.
ההנהלה ציינה כי חצי השנה השני צפוי לראות קפיצת רווח חזקה יותר מהחצי הראשון, בסיוע:
- המשך מומנטום מכירות,
- חיסכוני פריון,
- לחץ נמוך יותר מאינפלציית שכר,
- ואפשרות לחזרה לאינפלציה חיובית צנועה ברבעון הרביעי.
לגבי עסק הקמעונאות, ההנהלה צופה המשך צמיחה מונעת נפח, בתמיכת TradePro, לחץ ואסוף (Click & Collect), משלוח לבית ומשלוח באותו יום דרך Wickes Rapid.
לגבי עיצוב והתקנה, החברה צופה פרופיל מכירות פלט יותר בחצי השני לאחר חצי ראשון חזק, בחלקו בשל שינוי תמהיל לעבר ערכי הזמנה ממוצעים נמוכים יותר במטבחים ובחדרי אמבטיה. ההנהלה ציינה כי העסק עדיין זוכה ביותר פרויקטים בסך הכל.
ויקס גם פירטה תוכנית הרחבת חנויות:
- 4 עד 5 חנויות חדשות בחצי השני של 2026,
- 7 עד 9 חנויות חדשות ב-2027,
- ו-10 פתיחות או יותר בשנה החל מ-2028.
החברה ציינה כי היא עוברת לפורמט חנות ממוצע קטן יותר של כ-20,000 מרובע רגל, לעומת ממוצע נוכחי של 27,000 מרובע רגל.
דברי ההנהלה
המנכ"ל דיוויד ציין כי החברה הציגה "תקופה חזקה לעסק" והצביע על "צמיחת מכירות חזקה מונעת נפח" למרות תמחור דפלציוני.
הוא הוסיף כי לויקס יש רק כ-5% משוק שיפור הבית הבריטי בשווי GBP 35 מיליארד, וציין כי "מרחב הצמיחה הוא עצום" ככל שהחברה מרחיבה את בסיס חנויותיה.
מנהל הכספים הראשי מארק ציין כי החברה שואפת להיות "זולה ב-2%-3% על סל" מהמתחרים המרכזיים, ורוצה להניע רווח דרך נפח ומינוף תפעולי ולא דרך שיעורי רווח גולמי גבוהים יותר.
בנושא הטכנולוגיה, ההנהלה ציינה כי מערכת קופה חדשה מבוססת iPad תוטמע בכל העיזבון עד סוף השנה. המערכת צפויה לשפר את המהירות, שירות הלקוחות וההמלצות על מוצרים בעמדת החיוב.
סיכונים ואתגרים
- דפלציה: מחירי המוצרים ירדו ב-2%-3% בחצי הראשון, מה שעלול ללחוץ על ההכנסות ועל הרווח הגולמי.
- אינפלציית עלויות: שכר, אנרגיה ועלויות תפעוליות אחרות נותרות סיכון, גם אם חלק מהלחצים מתמתנים.
- שינוי תמהיל בעיצוב והתקנה: ערכי הזמנה ממוצעים נמוכים יותר במטבחים ובחדרי אמבטיה עלולים להכביד על צמיחת המכירות.
- סיכון הוצאה לפועל בהרחבה: תוכנית פריסת החנויות תלויה במציאת אתרים מתאימים ופתיחתם ביעילות.
- סיכון פריסה טכנולוגית: מערכת הקופה החדשה והשקעות טכנולוגיות אחרות חייבות לספק את התגמולים הצפויים.
- ביקוש צרכני: העסק עדיין תלוי בשוק שיפור בית בריטי יציב ובהוצאות לקוחות בריאות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בעלויות, תמחור, פורמט חנויות, טכנולוגיה והזדמנויות צמיחה.
השאלות התרכזו סביב:
- כמה חיסכוני עלויות ויקס עדיין יכולה לספק בחצי השני,
- האם אינפלציית שכר ואנרגיה תתמתן,
- כיצד פורמט החנות הקטן יותר מתפקד לעומת חנויות גדולות יותר,
- וכיצד החברה מתכננת להשתמש בטכנולוגיה לשיפור המכירות והיעילות.
ההנהלה ציינה כי החנויות הקטנות יותר כבר מייצרות תשואות EBITDA דומות למיקומים גדולים יותר משום שעלויות התפעול נמוכות יותר. היא גם ציינה כי מערכת הקופה החדשה יכולה לסייע ללקוחות לבנות סלי פרויקטים בקלות רבה יותר ולתמוך במכירות נוספות.
האנליסטים גם שאלו על צמיחת TradePro והפער בין צמיחת הלקוחות לצמיחת ההכנסות. ההנהלה ציינה כי ההפרש משקף הן תמחור נמוך יותר והן נפח הפרויקטים, וציפתה ששני הגורמים ישתפרו ככל שהשנה מתקדמת.
בנושא אנרגיה סולארית, ההנהלה ציינה כי העסק עדיין קטן אך צובר תאוצה, כאשר מזג אוויר טוב יותר וביקוש חזק יותר לחיסכון באנרגיה מסייעים לנפחים מאז מרץ. החברה גם ציינה כי היא רואה הזדמנות בפרויקטים סולאריים מסחריים דרך קשריה עם ספקים, יצרנים ובעלי נכסים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
