קבוצת Lloyds Banking בוועידת Barclays: תוכנית צמיחה מואצת

יום שני, 14.09.2026 — קבוצת Lloyds Banking (LYG) השתמשה בוועידה השנתית ה-24 של Barclays לשירותים פיננסיים גלובליים כדי להציג תוכנית השקעות מורחבת ואסטרטגיה לצמיחה ארוכת טווח, תוך ציון כי הסביבה התפעולית נותרת חיובית. סמנכ"ל הכספים וויליאם צ’אלמרס אמר כי הבנק רואה הזדמנויות באשראי, בעמלות ובבינה מלאכותית, גם כאשר הוא עוקב מקרוב אחר התחרות, הכלכלה וסיכוני הביצוע.

נקודות מפתח

• Lloyds חשפה את Accelerate 2030, תוכנית לארבע שנים עם השקעה כוללת במזומן של 13 מיליארד פאונד, כלומר כ-3.25 מיליארד פאונד בשנה.
• הבנק ציין כי תוכנית 2022-2026 הקודמת הניבה צמיחה ממוצעת של כ-3% בנתח שוק באזורי יעד, חיסכון ברוטו של יותר מ-2 מיליארד פאונד בעלויות, וצמצום הגרעון בקצבה מ-7 מיליארד פאונד לאפס.
• ההנהלה צופה צמיחה בהכנסות בספרה בודדת-בינונית, צמיחה בספרה בודדת-גבוהה בהכנסות תפעוליות אחרות, יחס עלות-הכנסה מתחת ל-45% והחזר על הון עצמי מוחשי של כ-20% עד 2030.
• בינה מלאכותית היא כעת חלק מרכזי באסטרטגיה, עם יותר מ-40,000 רישיונות Copilot שכבר נפרסו ויעד של 100 מיליון פאונד בתחום הבינה המלאכותית לשנת 2026.
• הבנק תיאר את איכות האשראי כטובה מאוד ואמר כי תחזית המאקרו נותרת צנועה אך יציבה.

תוכנית אסטרטגית: Accelerate 2030

צ’אלמרס אמר כי האסטרטגיה החדשה מגיעה בעקבות מחזור קודם מוצלח ומסמנת צעד קדימה בהשקעות. הבנק מתכנן להוציא 13 מיליארד פאונד במזומן על פני ארבע שנים, בהשוואה למחזור הקודם, תוך שאיפה להעמיק את קשרי הלקוחות ולהתרחב מעבר לזכיינות האשראי המרכזית שלו.

• התוכנית נשענת על שלושה עמודי תווך: צמיחת הליבה, חדשנות עמוקה יותר וחופש הגיוון, ופישוט.
• צמיחת הליבה מתמקדת במנהיגות שוק באמצעות טכנולוגיה, תגמולים ופיתוח מערכת אקולוגית.
• חדשנות עמוקה יותר וחופש הגיוון כוללים ניהול עושר, bancassurance ומוצרים חוצי-קבוצה נוספים.
• הפישוט מתמקד במערכי נתונים מבוססי בינה מלאכותית ופלטפורמות מודרניזציה לשיפור היעילות.

ההנהלה אמרה כי האסטרטגיה מתוכננת לתמוך בצמיחת האשראי ברמה שווה לתמ"ג הנומינלי או מעליו, תוך הגדלת חלקן של ההכנסות התפעוליות האחרות לכ-40% מסך ההכנסות עד 2030. הבנק גם מטרה להשיג החזר על הון עצמי מוחשי מעל 18% עד 2028 ובסביבות 20% עד 2030.

תוצאות פיננסיות ותחזית פיננסית

Lloyds דיווחה כי תוצאות המחצית הראשונה של 2026 היו חזקות, עם עלייה של 11 מיליארד פאונד באשראי, כ-2.5%, ועלייה של 4.5 מיליארד פאונד בפיקדונות. ההכנסות התפעוליות האחרות עלו ב-11% במחצית, וההנהלה אמרה כי היא מצפה לביצוע דומה לשנה המלאה.

• צמיחת האשראי במחצית הראשונה של 2026: 11 מיליארד פאונד, כ-2.5%.
• צמיחת הפיקדונות במחצית הראשונה של 2026: 4.5 מיליארד פאונד.
• צמיחת ההכנסות התפעוליות האחרות במחצית הראשונה של 2026: 11%.
• תחזית פיננסית להשקעות במזומן ל-2026: כ-3 מיליארד פאונד.
• יצירת הון ל-2026: יותר מ-200 נקודות בסיס.
• יעד יצירת הון ל-2028: כ-225 נקודות בסיס.
• יעד יצירת הון ל-2030: יותר מ-225 נקודות בסיס.
• יעד יחס עלות-הכנסה ל-2030: מתחת ל-45%.
• יעד החזר על הון עצמי מוחשי ל-2030: כ-20%.
• יעד יחס CET1: 13%.

צ’אלמרס אמר כי גידור המבנה של הבנק נותר גורם תומך מרכזי בהכנסות. לדבריו, הגידור מניב כיום כ-7 מיליארד פאונד, עם תשואה ברבעון השני של 2.8% על 246 מיליארד פאונד. הוא צופה כי הכנסות הגידור יעלו ב-1.5 מיליארד פאונד השנה למעל 7 מיליארד פאונד, ולאחר מכן בעוד מיליארד פאונד ב-2027 ליותר מ-8 מיליארד פאונד.

הוא ציין גם כי מימון מחדש מתבצע בשיעורים של 4.6% עד 4.7%, מעל התשואה הנוכחית של 2.8%, דבר שאמור לתמוך בצמיחת ההכנסות העתידית.

עדכונים תפעוליים

צ’אלמרס אמר כי תוכנית 2022-2026 הקודמת של הבנק הניבה תוצאות במספר תחומים:

• צמיחה ממוצעת בנתח שוק של כ-3% באזורי יעד.
• חיסכון ברוטו של יותר מ-2 מיליארד פאונד בעלויות.
• צמצום הגרעון בקצבה מ-7 מיליארד פאונד לאפס.
• אופטימיזציה של נכסים משוקללי סיכון בהיקף של 28 מיליארד פאונד, בסיוע עבודה על ספר המשכנתאות הישן.

הוא תיאר את איכות הנכסים הנוכחית כ"חיובית מאוד" ואמר כי סמני ההתראה המוקדמת הן בבנקאות הקמעונאית והן בבנקאות עסקים נותרים "טובים מאוד". הוא הוסיף כי בסיס הלקוחות של הבנק במצב טוב, הנתמך על ידי רמות חוב-לתמ"ג יציבות, חסכונות גבוהים ושיפור האמון.

הנחות המאקרו של ההנהלה זהירות אך לא שליליות. צ’אלמרס אמר כי הבנק עובד עם הנחת צמיחת תמ"ג של קצת מעל 1%, צמיחת מחירי דיור של כ-1%, ואבטלה שתגיע לשיא של כ-5.5% ברבעון הראשון או השני של 2025.

• הנחת צמיחת תמ"ג: קצת מעל 1%.
• הנחת אינפלציית מחירי דיור: כ-1%.
• שיא האבטלה: כ-5.5% בתחילת 2025.
• מגמות האשראי והפיקדונות במחצית הראשונה: עדיין חיוביות, עם האטה צנועה צפויה במחצית השנייה.

בינה מלאכותית כחלק מרכזי בתוכנית

הבינה המלאכותית תפסה מקום בולט במצגת. Lloyds אמרה כי כבר פרסה יותר מ-40,000 רישיונות Copilot בקרב כוח עבודה של 65,000 עובדים. הבנק גם אמר כי 11 מיליון לקוחות קמעונאיים משתמשים ב-Spend AI.

• יעד הבינה המלאכותית ל-2026: 100 מיליון פאונד.
• שימושי הכנסות כוללים ייעוץ ללקוחות, תגמולים, תמחור מותאם אישית וחיתום משופר.
• שימושי עלויות כוללים זיהוי הונאות, אוטומציה של תהליכים והפחתת עלויות שירות.
• כלי הבינה המלאכותית לזיהוי הונאות משיגים שיעור הצלחה של 90%.
• הבינה המלאכותית קיצרה את זמן המרת קוד ישן ב-50%.

צ’אלמרס אמר כי יש לראות בבינה המלאכותית יכולת משולבת ולא פרויקט נפרד. "הבינה המלאכותית נמצאת בכל מקום בעסק", אמר, והוסיף כי הטכנולוגיה מתפתחת כל כך מהר שכל מספר בודד עלול להפוך במהרה למיושן. לדבריו, היתרון של הבנק יבוא מנתונים, היקף, חדשנות ואמון — לא מהטכנולוגיה בלבד.

תחזית עתידית והקצאת הון

הבנק אמר כי המודל העסקי שלו נותר בעל יכולת גבוהה ליצירת הון, מה שמעניק לו מרחב להשקיע, לשלם דיבידנד ולשקול רכישות חוזרות. צ’אלמרס אמר כי העדיפות הראשונה היא מימון הפעילות והיכולות שלו, ולאחר מכן השקעה בצמיחת לקוחות בעלת ערך מוסף.

• צמיחת הדיבידנד נותרת חלק מרכזי בסיפור ההון עצמי.
• הדיבידנד במחצית הראשונה של 2026 עלה ב-30%.
• ההנהלה צופה תבנית דומה לאורך 2026, עם מיתון הצמיחה מ-2027 ואילך.
• רכישות חוזרות נעשו עד כה מכיוון שההנהלה רואה ערך במניות.
• הבנק אמר כי הוא פתוח למיזוגים ורכישות, אך רק אם העסקה עומדת במבחנים קפדניים של ערך, מהירות וסיכון.

צ’אלמרס אמר כי הבנק אינו מניח שינוי מהותי בסביבת המס. לגבי היטל הבנקים, אמר כי עלייה של 1% תעלה כ-75 מיליון פאונד, שאותה תיאר כלא מהותית לסיפור ההון עצמי או ליעדי ההחזר. לדבריו, הממשלה נראית חיובית כלפי ענף הבנקאות ומכירה בתפקידו בתמיכה בצמיחה.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, אמר צ’אלמרס כי סקר הקלפי בקרב הקהל הצביע על כך שמשקיעים מצפים ש-Lloyds תעלה על מדד SX7P במהלך 12 החודשים הבאים. סקר נוסף הצביע על הכנסות מריבית נטו ועמלות כמנועי הרווחים החזקים ביותר ב-12 עד 18 החודשים הבאים, בעוד שהעלויות נתפסו כצפויות וההפרשות כיציבות וטובות.

בנושא החזרי הון, הקהל הראה תמיכה מאוזנת הן בדיבידנדים והן ברכישות חוזרות — עמדה שצ’אלמרס אמר שתואמת את הגישה של הבנק עצמו.

הוא התייחס גם לשאלות תחרותיות ורגולטוריות סביב הבינה המלאכותית ושיבוש הבנקאות. לדבריו, Lloyds רואה את עצמה כ"קבוצת בנקאות מבוססת בינה מלאכותית" ולא כעסק המאוים על ידי מתחרים שמבינה מלאכותית היא בסיסם. הוא אמר כי סיכון הנגיסה בתיווך הבנקאי אינו מהותי וכי הבינה המלאכותית בעיקר מחדדת כלים קיימים במקום ליצור תבנית חדשה של התנהגות לקוחות.

• התחרות בפיקדונות נותרת חזקה.
• הבנק מגיב עם תגמולים, תמחור, עוצמת מותג והפצה.
• שיבוש הייעוץ מבינה מלאכותית תואר כנמוך, בהינתן הגישה הרחבה לכלים בכל השוק.
• ההנהלה אמרה כי הסוגיה הרגולטורית המרכזית היא שמירה על שוויון תנאי התחרות בין ספקי ייעוץ מפוקחים ולא מפוקחים.

הקשר שוק

מניות Lloyds נסחרו ב-$5.915, ירידה של 1.58% מהסגירה הקודמת של $6.01. המנייה נסחרה בין $4.36 ל-$6.34 במהלך 52 השבועות האחרונים.

רקע זה מצביע על כך שמשקיעים עדיין שוקלים את יעדי הטווח הבינוני החזקים יותר של הבנק מול הסיכונים הרגילים של האטת צמיחה, תחרות ושינויי מדיניות. לעת עתה, Lloyds מציגה את עצמה כמלווה יציב עם מרחב להשקיע, לייצר הון ולהרחיב הכנסות מעבר להכנסות הריבית המסורתיות.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים והקשר נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.