אובר בכנס גולדמן זאקס: חברות, רכבים אוטונומיים מניעים צמיחה

ביום חמישי, 10.09.2026, השתמשה אובר (UBER) בכנס Communacopia + Technology 2026 של גולדמן זאקס כדי להציג סיפור צמיחה יציבה המבוסס על חברות, הרחבת שירותי משלוחים ורכבים אוטונומיים. המנכ"ל דארה חוסרובשאהי אמר כי החברה שמרה על אסטרטגיה עקבית במשך שנים, אך הצביע גם על סיכונים ועבודה שעדיין נותרה, לרבות המורכבות של הרחבת מוצרים מרובים והציר הזמן הארוך לקומרציאליזציה של רכבים אוטונומיים.

ראשי פרקים

• אובר דיווחה כי הצמיחה בהכנסות עלתה על 20% במשך ארבעה רבעונים רצופים, בעוד שהמרג’ינים גם הם השתפרו.
• ל-Uber One יש כעת יותר מ-50 מיליון חברים, צמיחה של 50% משנה לשנה, וחברים אלה מהווים כ-50% מהזמנות ברוטו.
• מכולת וקמעונאות הפכו לעסק של $15 מיליארד וצומחים ביותר מ-40% בשנה.
• שווקים דלילים נותרים הזדמנות מרכזית, עם חדירה של 10% לעומת 50% בשווקים המרכזיים.
• אובר בונה רשת רכבים אוטונומיים באמצעות שותפויות, גישה לרכבים ותשתיות, כאשר שלב הרחבה גדול יותר צפוי בשנים 2028 ו-2029.

סקירה אסטרטגית

חוסרובשאהי אמר כי המשימה של אובר נותרת ללא שינוי: לאפשר לאנשים ללכת לכל מקום, לקבל כל דבר ולהמציא מחדש את תחבורה לפי דרישה בערים. הוא אמר כי ביצועי החברה בשנתיים-שלוש האחרונות היו עקביים, כאשר הצמיחה ושיפור המרג’ין מתקדמים יחד.

• אובר אמרה כי סיפקה צמיחה של יותר מ-20% בהכנסות במשך ארבעת הרבעונים האחרונים.
• צמיחת הזמנות ברוטו הגיעה הן מנפח גבוה יותר והן מאופטימיזציה של תמחור.
• החברה אמרה כי התיק המגוון שלה כולל כעת ניידות, משלוחי מזון, מכולת, קמעונאות ופעילות רכבים אוטונומיים.

הוא תיאר ארבעה עמודי צמיחה עיקריים:

• שיפור קטגוריית הביקוש לפי דרישה באמצעות בחירה, איכות, אמינות ותמחור טובים יותר.
• הרחבה בשווקים דלילים, שבהם החדירה נמוכה בהרבה מאשר בשווקים המרכזיים.
• שימוש באסטרטגיית ברבל המשלבת מוצרים בעלי מרג’ין גבוה יותר עם הצעות בעלות נמוכה יותר.
• הגברת מעורבות הצרכנים באמצעות חברות וחדשנות במוצרים.

תוצאות כספיות ומגמות חברות

תוכנית החברות של אובר הפכה לחלק מרכזי במודל העסקי שלה. חוסרובשאהי אמר כי ל-Uber One יש כעת יותר מ-50 מיליון חברים וצומחת ב-50% משנה לשנה.

• חברי Uber One מהווים כ-50% מהזמנות ברוטו.
• חברים מוציאים פי שלושה יותר מאשר לא-חברים.
• חברים חוצי-פלטפורמה מוציאים פי שלושה יותר ממשתמשי פלטפורמה בודדת.
• חברים נוטים פי שניים יותר להשתמש ביותר ממוצר אובר אחד.
• בחלק מהשווקים, חדירת החברות מגיעה ל-60% מהזמנות ברוטו.

הוא אמר כי מודל החברות מעניק לאובר יתרון מבני מכיוון שהיא יכולה להציע תגמולים על פני קטגוריות מרובות, בניגוד למתחרים בקטגוריה בודדת. תגמולים אלה כוללים משלוח חינם, ניכיון באגרת שירות, ניכיונות כלליים, ניכיוני ניידות ושדרוגים. אובר גם רואה מקום להעמיק את התוכנית באמצעות שותפויות עם דלתא איירליינס, Marriott ואמריקן אקספרס.

משלוחים, מכולת וקמעונאות

אובר אמרה כי עסק המשלוחים שלה עבר הרבה מעבר לארוחות מסעדות. מכולת וקמעונאות מייצגות כעת קטגוריה של $15 מיליארד וצומחות ביותר מ-40% בשנה.

• Uber Eats מתקרבת ל-Rides בגודל הזמנות ברוטו.
• ההנהלה אמרה כי Eats עשויה בסופו של דבר להיות גדולה יותר מעסק הנסיעות.
• הקמעונאות עדיין בשלבים מוקדמים, עם חדירה שעדיין בחלק זניח מהשוק הכולל.
• החברה אמרה כי קטגוריית הקמעונאות היא שוק של טריליון דולר ומעלה עם מקום למספר מנצחים.

חוסרובשאהי אמר כי החברה עדיין בונה בחירה ואיכות אספקה במכולת ובקמעונאות. הוא אמר כי העסק מכשיר שותפי אספקה נוספים לשיפור איכות הקניות והרחבת ההיצע.

הוא גם הצביע על תחרות מ-וולמארט ו-Amazon במשלוחים לפי דרישה, אך אמר כי השוק אינו "הזוכה לוקח הכל". השקפת אובר היא כי השוק הכולל הניתן לכתובה גדול מספיק כדי לתמוך בכמה שחקנים חזקים.

שווקים דלילים וביקוש צרכני

אובר רואה מסלול ארוך בשווקים דלילים, שהגדירה כאזורים שבהם החדירה נמוכה בהרבה מזו של ערים מרכזיות.

• לשווקים מרכזיים יש חדירה של כ-50% בקרב צרכנים זכאים.
• לשווקים דלילים יש חדירה של כ-10%.
• שווקים דלילים צומחים פי 1.5 מהר יותר מהשווקים המרכזיים.

חוסרובשאהי אמר כי ההזדמנות חלה הן על ניידות והן על משלוחים ויכולה לתמוך בצמיחה במשך שנים. הוא גם אמר כי רווחיות אפשרית בקנה מידה בשווקים אלה.

לגבי ביקוש, הוא תיאר את התנהגות הצרכנים כיציבה ורחבת בסיס.

• הוא אמר כי אין סימן לירידה בצריכה בקרב קבוצות הכנסה שונות.
• צרכנים בעלי הכנסה נמוכה צומחים בקצב דומה לצרכנים בעלי הכנסה גבוהה.
• צמיחת הניידות בארה"ב האיצה מאז סוף השנה שעברה.
• הוא כינה את רקע הביקוש "משעמם, שזה יותר מאותו הדבר", כלומר יציב ולא חלש.

עדכונים תפעוליים ודחיפה ליעילות

אובר קיצצה לאחרונה כ-10% מעובדיה במשרה מלאה כחלק ממאמץ ארגון מחדש. חוסרובשאהי אמר כי המהלך נועד להפוך את החברה למהירה ופשוטה יותר, לא לאותת על מצוקה.

• החברה צמצמה שכבות ארגוניות בין המנכ"ל לצוותי הפעולה.
• אובר ביטלה "מיקרו-צוותים" קטנים עם רק אחד עד שלושה כפופים ישירים.
• מבנה היעד הוא שמנהלים מנוסים ינהלו צוותים של שבעה עד 15 אנשים.
• ההנהלה רוצה יחס גבוה יותר של עושים למנהלים.

הוא אמר כי החיסכון יושקע מחדש ביוזמות צמיחה, לרבות מחירים נמוכים יותר, בחירה רחבה יותר והשקעה מתמשכת במוצרים.

אובר גם אמרה כי עסק הניידות בארה"ב נהנה מדינמיקת ביטוח טובה יותר. החברה אמרה כי עלויות הביטוח המסחרי עלו בעבר מהר יותר מהאינפלציה, אך המגמה כעת נעה בכיוון ההפוך. אובר משתמשת בהשקעות בטיחות, לרבות כלי ניווט באפליקציה, הקלטת שמע ווידאו, ושכר גבוה יותר לנהגים בטוחים יותר, כדי לתמוך בשיפור זה.

אסטרטגיית ניידות ותמחור

בניידות, אובר אמרה כי היא משתמשת באסטרטגיית ברבל. מוצרים בעלי מרג’ין גבוה יותר עוזרים לממן הצעות בעלות נמוכה יותר ורכישת לקוחות.

• מוצרים בעלי מרג’ין גבוה יותר כוללים את Uber Black, Blacklane, Uber for Business ומשלוח עדיפות.
• אפשרויות בעלות נמוכה יותר כוללות Wait & Save, המציעה זמן איסוף ארוך יותר בתמורה למחיר נמוך יותר.
• אובר אמרה כי האסטרטגיה עוזרת להרחיב את הביקוש תוך הגנה על המרג’ינים.

חוסרובשאהי אמר כי החברה גם משקיעה בבטיחות ואמינות לשיפור חוויית המשתמש ותמיכה בתמחור. הוא אמר כי השילוב של בטיחות טובה יותר, מגמות ביטוח טובות יותר ותמחור ממוקד יותר צריך לעזור לעסק הניידות להמשיך להאיץ בארה"ב.

אסטרטגיית רכבים אוטונומיים

אובר הקדישה חלק ניכר מהדיון לרכבים אוטונומיים, שאותם היא רואה כהזדמנות מרכזית לטווח ארוך. החברה אמרה כי היא עובדת על שלושה חזיתות: שותפויות עם חברות טכנולוגיה לרכבים אוטונומיים, עסקאות עם יצרני ציוד מקורי ותשתיות לפעילות צי.

• לאובר יש כיום תשעה שותפי רכבים אוטונומיים וצפויה להגיע ל-15 עד סוף השנה.
• שותפים כוללים את Waymo, Zoox, WeRide, Pony.ai ו-Avride.
• אובר אמרה כי יש לה גישה ליותר מ-120,000 רכבים מוכנים לרכבים אוטונומיים.
• היא גם בונה מחסנים ומתקני טעינה מחדש לתמיכה בשימוש בצי.

חוסרובשאהי אמר כי החברה צופה כי שותפויות ללא מפעיל רכב יציגו יכולת טכנית ב-2027, עם הרחבה משמעותית צפויה ב-2028 וב-2029. הוא אמר כי אובר רוצה להפוך למנחה הגדול ביותר של קומרציאליזציה של רכבים אוטונומיים עד 2029.

הוא גם אמר כי ניצולת תהיה המפתח, הן עבור רכבים והן עבור תשתיות. אובר מאמינה כי מודל רב-שותפים יעזור לה להבטיח גיוון אספקה ולהשיג יתרון ניצולת לעומת מתחרים עם ספק יחיד.

רכישת Delivery Hero והרחבה גלובלית

אובר אמרה כי הרכישה המתוכננת של Delivery Hero נועדה להרחיב את אסטרטגיית הפלטפורמה שלה ולהתרחב לשווקים חדשים, במיוחד במזרח התיכון ואזורים בעלי פוטנציאל גבוה אחרים.

• Delivery Hero היא מובילת קטגוריה ברוב שווקיה.
• העסקה צפויה כמעט להכפיל את קהל הצרכנים הניתן לכתובה של אובר לאסטרטגיית הפלטפורמה שלה.
• אובר צופה כי העסקה תיסגר ב-2025.
• ההנהלה הצביעה על סינרגיות מאינטגרציית פלטפורמה ובסיס עלויות משולב נמוך יותר.

החברה רואה בעסקה דרך להרחיב את המודל הרב-מוצרי שלה לגיאוגרפיות נוספות, תוך הוספת קנה מידה לעסק המשלוחים שלה.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במושב השאלות והתשובות, חוסרובשאהי חזר על כך שביקוש הצרכנים נותר יציב ורחב בסיס.

• הוא אמר כי הביקוש יציב בקרב קבוצות הכנסה שונות, ללא ראיה לירידה בצריכה.
• הוא אמר כי התדירות עולה, בעזרת אימוץ החברות.
• הוא אמר כי החברה הצליחה להרחיב את השימוש חוצה-פלטפורמה במשך חמש השנים האחרונות, למרות שזה קשה לביצוע.

הוא אמר כי אובר משתמשת ב-10 עד 15 מנופי טיווח שונים כדי לעודד שימוש חוצה-פלטפורמה, במקום להסתמך על טקטיקה עיקרית אחת. מנופים אלה כוללים טיווח הקשרי, שמטרתו לתת לצרכן הנכון את ההצעה הנכונה בזמן הנכון.

הוא גם אמר כי בינה מלאכותית ומודלי שפה גדולים צריכים להפוך את ההצעות הללו לאישיות יותר עם הזמן.

לגבי תחרות, חוסרובשאהי אמר כי מודל הפלטפורמה של אובר מעניק לה יתרון מכיוון שהיא יכולה להוציא יותר על רכישת לקוחות מאשר מתחרים בקטגוריה בודדת תוך הרוויח החזרים דומים. הוא אמר כי תוכנית החברות גם עוזרת להגן מפני מלחמת מחירים מכיוון שחברים נוטים להישאר במערכת האקולוגית גם כאשר התחרות מתגברת.

הקצאת הון ותחזית

חוסרובשאהי אמר כי אובר בררנית לגבי מיזוגים ורכישות מכיוון שהיא עדיין רואה הזדמנויות צמיחה אורגנית חזקות. הוא אמר כי החברה שומרת על רף גבוה לעסקאות ומעדיפה השקעה ברכבים אוטונומיים.

• אובר אמרה כי המנית סטוק שלה נראית מוערכת בחסר, מה שתומך בהשקעה מחדש על פני רכישות גדולות יותר.
• החברה אמרה כי תשקול רק נכסים טרנספורמטיביים עם סינרגיות ברורות.
• ההנהלה ממשיכה להתמקד בתמחור, בחירה, חברות ושותפויות רכבים אוטונומיים כמנועי הצמיחה העיקריים.

במבט קדימה, אובר אמרה כי מכולת וקמעונאות עשויות בסופו של דבר להיות גדולות יותר מעסק משלוחי המזון המרכזי שלה. היא גם אמרה כי שווקים דלילים, צמיחת חברות וקומרציאליזציה של רכבים אוטונומיים יכולים לתמוך בצמיחה במשך מספר שנים.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על האסטרטגיה, הפעילות והתחזית של אובר.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.