נביטאס סמיקונדקטור בכנס TMT של סיטי: ציר לעבר כוח AI

ביום שלישי, 08.09.2026, השתמשה נביטאס סמיקונדקטור (NVTS) בכנס ה-Global TMT 2026 של סיטי כדי להתוות מהלך אסטרטגי חד: מעבר משבבי מובייל וצרכנות לכיוון מרכזי נתונים של AI, תשתיות רשת חשמל ושווקי הספק גבוה אחרים. המנכ"ל כריס אלכסנדר אמר כי ההיפוך הושלם ברובו, אך הצביע גם על מעבר שוק שטרם הוכיח את עצמו ושייקח שנים להתממש במלואו.

נקודות מפתח

• נביטאס אמרה כי המעבר ממובייל ליישומי הספק גבוה הושלם ברובו, כאשר תשתיות AI צפויות להפוך למנוע הכנסות מרכזי עד סוף השנה.
• החברה ממצבת את עצמה לקראת המעבר של התעשייה למערכות הספק של מרכזי נתונים בעוצמת 800 וולט, שאותו היא רואה כמעבר מדורג ולא כאירוע חד-פעמי.
• נביטאס אמרה כי רכישת Claros Power הממתינה לאישור תוסיף טכנולוגיית IVR ואספקת כוח אנכית, ותכפיל בערך את שוק הפוטנציאל הניתן לה.
• ההנהלה אמרה כי נראות הצבר מתרחבת כעת עד 2027, שינוי ניכר לעומת הנראות המוגבלת שהייתה לחברה כשהייתה תלויה יותר בעסקי המובייל.
• משקיעים עשויים עדיין לזלזל בגודל ההזדמנות, במיוחד בתשתיות AI ומודרניזציה של רשת החשמל.

מהלך אסטרטגי: ממובייל לשווקי הספק גבוה

אלכסנדר אמר כי החברה השלימה את ליבת הטרנספורמציה שהחלה כשהצטרף לפני כשנה.

• נביטאס העבירה את מיקוד השיווק שלה ממובייל, יצרני OEM ו-ODM סיניים, למרכזי נתונים של AI, מחשוב ביצועים גבוהים, תשתיות רשת חשמל ואלקטריפיקציה תעשייתית.
• הכנסות ממובייל, שהיוו פעם כ-85% ממכירות החברה, צפויות לרדת לאחוז בודד נמוך עד סוף השנה.
• תשתיות AI צפויות להוות יותר משליש מההכנסות עד סוף השנה.
• סך ההכנסות שטוח בערך משנה לשנה, אך התמהיל השתנה בחדות לכיוון יישומים בעלי ערך גבוה יותר.
• גם כשהחברה מפחיתה את הדגש על מובייל, עסק זה עדיין צומח בשיעור דו-ספרתי רבעוני.

"כשהצטרפתי לפני שנה, המטרה העיקרית הייתה לשנות ולהסיט את החברה ממובייל, נמוך וצרכנות להספק גבוה", אמר אלכסנדר. "מה שאני אומר היום הוא שהציר הזה כמעט הושלם."

מצב פיננסי ועמדת שוק

נביטאס לא התמקדה בעדכון רווחים מפורט במהלך שיחת הכנס, אך ההנהלה הדגישה מספר מדדים עסקיים שלדבריה משקפים את הכיוון החדש של החברה.

• נראות הצבר מתרחבת כעת עמוק לתוך 2027.
• זהו שינוי מהותי לעומת לפני 18 חודשים, כשעסקי המובייל הכבדים של החברה הציעו נראות עתידית הרבה יותר מוגבלת.
• החברה אמרה כי בסיס הלקוחות שלה כולל כעת hyperscalers, ספקי XPU, ODMs, OEMs וספקי הספק מסחריים.
• נביטאס ציינה את מיקרוסופט, Meta, Amazon, Google ואנבידיה בין החברות המשפיעות על מעבר ההספק.
• ספקי הספק מסחריים כגון Delta, Flex, Lite-On, Vertiv ואיטון נותרים שותפים חשובים במערכת.

ההנהלה אמרה כי השוק טרם הכיר במלואו בשינוי באיכות ההכנסות או בהזדמנויות הצמיחה המרובות הקשורות למחזור ארכיטקטורת ההספק החדשה.

אסטרטגיית טכנולוגיה: GaN, SiC ועץ ההספק

נביטאס מיקדה את מצגתה בעמדתה הכפולה בגליום ניטריד (GaN) וסיליקון קרביד (SiC), שהחברה רואה בהם חיוניים לאספקת הספק מהדור הבא.

• GaN ממוקם ליישומי הספק גבוה וצפיפות גבוהה הקרובים יותר לעומס ה-GPU או XPU.
• SiC ממוקם לשימושים מתמשכים בעוצמת מתח גבוהה, כולל המרת AC-DC, המרת DC-DC בהספק גבוה ויישומים מחוברי רשת.
• ההנהלה אמרה כי שתי הטכנולוגיות משלימות זו את זו ומכסות חלקים שונים של עץ ההספק.
• נביטאס אמרה כי שלחה 350 מיליון יחידות GaN היסטורית, שאותן תיארה כהוכחה לבשלות הטכנולוגיה ולניסיון בשוק.
• החברה אמרה כי היתרון התחרותי שלה נובע מחדשנות ברמת המכשיר, ברמת התהליך וברמת היישום, ולא מבעלות על מפעלי ייצור.

אלכסנדר אמר כי ניסיון החברה במטעני מובייל נתן לה ספר משחק שימושי למעברי טכנולוגיה. "אין דרך טובה יותר להיכנס לשוק מאשר כשיש שיבוש", אמר. "חברות GaN ו-SiC מתחרות עם חברות סיליקון כי יש שיבוש, שהוא 800 וולט."

השקת מרכזי נתונים ב-800 וולט: ארבע נקודות מפנה

נביטאס תיארה את המעבר להספק מרכז נתונים ב-800 וולט כהשקה מדורגת עם מספר שלבים נפרדים.

• נקודת מפנה 1: מערכות טרום-800 וולט כבר מחליפות סיליקון ב-SiC בהמרת AC-DC.
• נקודת מפנה 2: מערכות sidecar החלו להופיע במחצית הראשונה של 2026, מוסיפות פלט 800 וולט תוך שמירה על תשתיית busbar של 50 וולט.
• נקודת מפנה 3: מערכות 800 וולט מקוריות צפויות בתחילת 2028, כאשר המרת DC-DC עוברת לתוך מגשי מחשוב ומגדילה את תפקיד ה-GaN.
• נקודת מפנה 4: טרנספורמטורים במצב מוצק ממוקדים ל-2028 ומעבר, תומכים במודרניזציה של רשת החשמל ואספקת 800 וולט ישירה למרכזי נתונים.

ההנהלה אמרה כי המעבר מונע על ידי צפיפות הספק גוברת ברמת הרק ועל ידי מגבלות אספקת ההספק הנוכחית של XPU. אלכסנדר אמר כי חברות XPU רבות מנמיכות שעון מעבדים מכיוון שאספקת ההספק אינה מספקת עדיין.

"חשבו על הספק שווה זרם כפול מתח", אמר. "אם אתם מגדילים את ההספק ולא מגדילים את המתח, אתם הולכים להגדיל את הזרם. ההפסד, שבעצם הופך את ההספק ללא יעיל, פרופורציונלי לריבוע הזרם."

רכישת Claros Power והרחבת שוק

נביטאס אמרה כי רכישת Claros Power המתוכננת, שצפויה להיסגר באוקטובר 2026, תרחיב את טווח הגעתה לטכנולוגיית רגולטור מתח משולב (IVR) ואספקת כוח אנכית.

• המוצר המרכזי של Claros הוא IVR עם כניסה של 3.3 וולט, פלט תת-1 וולט, 40 אמפר, ללא קבלים או סלילים חיצוניים.
• החברה אמרה כי הטכנולוגיה יכולה להתרחב דרך ארכיטקטורת מערך, כולל תצורות של 50 שבבים ל-2,000 אמפר ותצורות של 100 שבבים ל-4,000 אמפר.
• המטרה היא לטפל ב"סנטימטרים האחרונים" של אספקת הספק למעבדי XPU.
• נביטאס אמרה כי Claros אינה משנה את תוכנית הצמיחה האורגנית שלה ל-2026-2027, שנותרת קשורה בעיקר לאימוץ SiC ו-GaN.
• החברה מצפה שהפריסה הקשורה ל-Claros תהפוך משמעותית יותר ב-2028 וב-2029.

ההנהלה אמרה כי הרכישה תכפיל בפועל את שוק הפוטנציאל הניתן לשירות של החברה. נביטאס העריכה את הזדמנות ה-GaN וה-SiC הנוכחית שלה בכ-$3.5 מיליארד עד 2030, בהתבסס על 220 עד 300 גיגה-וואט של פריסת מרכזי נתונים. היא גם ציינה כ-$1 מיליארד לטכנולוגיית JFET ועוד $3.5 עד $4.5 מיליארד מפתרונות IVR ו-VPD, מה שמביא את ההזדמנות המשולבת לכ-$8 עד $9 מיליארד.

מודל ייצור ושותפויות יצרן

נביטאס אמרה כי תישאר fabless ותמשיך להסתמך על שותפי ייצור חיצוניים.

• Global Foundries הוא שותף ה-GaN של החברה, המחליף את TSMC בתפקיד זה.
• X-FAB תומך בייצור SiC.
• Samsung תתמוך בטכנולוגיית IVR של Claros בתהליך 14 ננומטר.
• ההנהלה אמרה כי המודל מציע יעילות הון וגמישות תוך מתן אבטחת שרשרת אספקה והרחבת כושר ייצור.
• החברה טענה כי טכנולוגיות שונות דורשות שותפי יצרן ותהליכי ייצור שונים, מה שהופך את המבנה ה-fabless לפרקטי.

אלכסנדר אמר כי יצרני מכשירים משולבים גדולים עוברים לדגמי fab-lite, מה שלדבריו תומך בגישתה של נביטאס.

נוף תחרותי והשפעת לקוחות

נביטאס אמרה כי הסביבה התחרותית משתנה מכיוון שה-hyperscalers וספקי XPU דוחפים כעת את התעשייה לאימוץ מהיר יותר של ארכיטקטורות הספק חדשות.

• החברה אמרה כי אנבידיה, Google, מיקרוסופט ו-Meta עוזרות להאיץ את המעבר ל-800 וולט.
• ספקי הספק מסחריים נותרים חשובים מכיוון שעליהם לאמת פתרונות GaN ו-SiC כאחד.
• ההנהלה אמרה כי מעט מתחרים מחזיקים ביכולות GaN וגם SiC בקנה מידה.
• ספקי SiC מסורתיים עוברים למרכזי נתונים מרכבים חשמליים, אך נביטאס אמרה כי לשני שווקי הקצה יש צרכי מתח ואמינות שונים.
• החברה אמרה כי הזדמנות מודרניזציה של רשת החשמל נפרדת מהזדמנות מרכז הנתונים, אך משלימה אותה.

אלכסנדר אמר כי אימוץ לקוחות מונע על ידי צורך טכני, לא העדפה. "אל תחשבו על זה. זה לא לנצח ב-iPhone. בסדר? זה שרת, וזה AI", אמר. "אני חושב שיש שיבושים ושינויים טכנולוגיים מרובים שינהיגו הרחבת תוכן. עלינו לנצח בכל שלב בדרך."

מסר למשקיעים ותחזית

ההנהלה אמרה כי משקיעים עשויים עדיין לזלזל בהיקף ובעיתוי המעבר.

• נביטאס אמרה כי השוק עשוי להתייחס לאימוץ 800 וולט כמתג יחיד, בעוד שבפועל מדובר בסדרת שלבים.
• החברה אמרה כי שלב מודרניזציה רשת החשמל, הצפוי ב-2028 ומעבר, אינו משתקף עדיין במלואו בציפיות המשקיעים.
• נראות הצבר עד 2027 הוצגה כסימן לאיכות עסקית חזקה יותר וביקוש צפוי יותר.
• נביטאס אמרה כי הטרנספורמציה הנוכחית אינה רק על צמיחה בהכנסות, אלא גם על תמהיל טוב יותר ורווחיות גבוהה יותר לטווח ארוך.

לעת עתה, החברה מהמרת על כך שבנייה של AI, המעבר למערכות 800 וולט והמעבר המאוחר יותר לחומרת IVR ורשת חשמל ייצרו מספר גלים של ביקוש ולא מחזור קצר אחד.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.