Nvidia במגעים להשקיע עד $10 מיליארד בהנפקה של Anthropic
Genesco Inc. דיווחה על הפסד קטן מהצפוי ברבעון השני הפיסקלי, בזכות מרג’ין טוב יותר והוצאות מבוקרות יותר, גם כאשר ההכנסות ירדו 3% לעומת השנה הקודמת. החברה רשמה הפסד מתואם למניה של $0.83, עוקפת את תחזית האנליסטים להפסד של $1.37, בעוד ההכנסות הגיעו ל-$530 מיליון, מעט מעל לתחזית של $528.4 מיליון. המניה עלתה 10.26% במסחר טרום-פתיחה ל-$36.96, מסיום קודם של $33.52, לאחר שהחברה ציינה כי היא רואה מינוף רווחים חזק יותר בעסקי ההנעלה שלה.
נקודות מפתח
- ההפסד המתואם למניה של Genesco בסך $0.83 עקף את תחזית וול-סטריט ב-$0.54.
- הכנסות של $530 מיליון היו מעט מעל לציפיות, אך עדיין ירדו 3% משנה לשנה.
- המרג’ין הגולמי התרחב ב-140 נקודות בסיס ל-47.2%, בסיוע פחות ניכיון, תמהיל טוב יותר ופעולות הקשורות לתעריפים.
- Journeys רשמה את הרבעון השמיני ברציפות של מכירות השוואתיות חיוביות, בעוד Johnston & Murphy רשמה את השלישי שלה.
- החברה העלתה את הביטחון לשנה המלאה, וציינה כי ה-EPS המתואם צפוי להגיע לקצה הגבוה של הטווח הקודם שלה.
ביצועי החברה
תוצאות הרבעון השני של Genesco הצביעו על חברה שעדיין מתמודדת עם מכירות חלשות, אך מנצלת טוב יותר כל דולר של הכנסות. קמעונאית ההנעלה ציינה כי המכירות ההשוואתיות ירדו 1% בסך הכל, כאשר מכירות החנויות עלו 1% ומכירות המסחר האלקטרוני ירדו 6%. עם זאת, החברה שיפרה את הפסד התפעולי המתואם ל-$8 מיליון מ-$14 מיליון שנה קודם לכן.
הביצוע החזק ביותר הגיע מ-Journeys, רשת הקמעונאות של החברה המכוונת לבני נוער, שהמשיכה ליהנות מפורמט חנות מחודש ותמהיל מוצרים רחב יותר. Johnston & Murphy רשמה גם היא רבעון נוסף של צמיחה, בעוד Schuh בבריטניה נותרה תחת לחץ כאשר ההנהלה צמצמה מבצעים ושאפה למודל עסקי של מחיר מלא.
הרבעון הצביע על כך שאסטרטגיית ההנעלה של Genesco צוברת תאוצה, למרות שרקע הצרכנים נותר לא אחיד ושוק הבריטניה עדיין מקדם-מבצעים מאוד.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $530 מיליון, ירידה של 3% לעומת שנה קודמת.
- הפסד מתואם למניה: $0.83, לעומת הפסד של $1.14 שנה קודמת.
- הכנסות לעומת תחזית: עקפה ב-$1.6 מיליון, או 0.3%.
- EPS לעומת תחזית: עקפה ב-$0.54 למניה, או 39.4%.
- מרג’ין גולמי: 47.2%, עלייה של 140 נקודות בסיס משנה לשנה.
- הפסד תפעולי מתואם: $8 מיליון, שיפור מהפסד של $14 מיליון.
- SG&A מתואם: 48.8% מהמכירות, עלייה של 40 נקודות בסיס בשל נפח מכירות נמוך יותר.
- מלאי: עלייה של 8% לעומת שנה קודמת, בעיקר עבור יוזמות הצמיחה של Journeys וחזרה לבית הספר.
- מספר חנויות: 1,186 חנויות, ירידה של 67 מיקומים נטו לעומת שנה קודמת.
- החזרי תעריפים: כ-$22 מיליון התקבלו ברבעון, לא נכללו בתוצאות המתואמות.
רווחים לעומת תחזית
הפסד הרבעון השני של Genesco היה קטן משמעותית ממה שציפו האנליסטים. החברה דיווחה על EPS מתואם של -$0.83, לעומת התחזית של -$1.37, הפתעה חיובית של 39.4%. הכנסות של $530 מיליון גם עקפו מעט את התחזית של $528.4 מיליון.
העקיפה הונעה יותר על ידי רווחיות מאשר על ידי מכירות. המרג’ין הגולמי השתפר כאשר החברה מכרה יותר במחיר מלא, צמצמה מבצעים ב-Schuh ונהנתה מפעולות תמחור ומיתון תעריפים. הוצאות התפעול גם ירדו בכ-$6 מיליון לעומת שנה קודמת.
התוצאה הייתה חזקה יותר ממה שהשוק ציפה, במיוחד בהתחשב בכך שההכנסות עדיין ירדו. עבור קמעונאי עם צמיחה לא אחידה בקו העליון, גודל עקיפת הרווחים חשוב מכיוון שהוא מצביע על כך ש-Genesco משפרת את איכות רווחיה.
תגובת השוק
המניה עלתה בחדות לפני פעמון הפתיחה, ברווח של 10.26% ל-$36.96. זה הציב את המניות הרבה מעל לסיום הקודם של $33.52 וקרוב לראש טווח 52 השבועות שלהן של $21.93 עד $43.60. העלייה מאריכה ריצה מרשימה, כאשר המניות עלו 35% מתחילת השנה ו-29% במהלך ששת החודשים האחרונים, על פי נתוני InvestingPro. עם זאת, הבטא הגבוה של המניה בסך 1.83 מאותת על תנודתיות משמעותית קדימה — טיפ של InvestingPro מציין כי "תנועות מחיר המניה תנודתיות למדי." עם המחיר הנוכחי מעל לאומדן השווי ההוגן של InvestingPro, ייתכן שמשקיעים ירצו לשקול האם המומנטום האחרון בר-קיימא. לתובנות מעמיקות יותר על שווי GCO ו-8+ ProTips נוספים, חקרו את הניתוח המקיף הזמין ב-InvestingPro.
המהלך מצביע על כך שמשקיעים התמקדו בעקיפת הרווחים, שיפור המרג’ין וביטחון ההנהלה לגבי שארית השנה. תגובת המניה הייתה חזקה יותר ממה שתוצאת ההכנסות לבדה הייתה מרמזת, מה שמצביע על כך שהשוק מתגמל סימנים של מינוף תפעולי והוצאה לפועל טובה יותר.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, אך רווח של ספרה כפולה לפני פתיחת השוק מאותת בדרך כלל על עניין משקיעים חזק וקריאה חיובית של הרבעון.
תחזית פיננסית והנחיות
Genesco ציינה כי היא מצפה כעת ל-EPS מדולל מתואם לשנת הכספים 2027 שיגיע לקצה הגבוה של הטווח שהועלה בעבר של $2.00 עד $2.40. החברה גם הורידה את תחזית המכירות לשנה המלאה, וצופה כעת שסך המכירות יירד בכ-2%, לעומת ההנחיות הקודמות לירידה של 1% עד פלט.
ההנהלה ציינה כי המרג’ין הגולמי צפוי להתרחב ב-60 עד 80 נקודות בסיס לשנה, טוב יותר מהתחזית הקודמת של 50 עד 60 נקודות בסיס. ה-SG&A צפוי לרשום הקטנת מינוף של כ-30 נקודות בסיס, המשקפת מכירות נמוכות יותר והוצאות שיווק גבוהות יותר.
לרבעון השלישי, החברה צופה מכירות השוואתיות פלט בערך, סך מכירות ירד מעט יותר מ-4% עד 4.5%, והתרחבות מרג’ין גולמי של 90 עד 100 נקודות בסיס. ההנהלה ציינה כי הרבעון יכלול הוצאות נוספות על שיווק Journeys וקמפיין Peyton Manning ב-Johnston & Murphy, יחד עם לחץ מתמשך ב-Schuh.
החברה גם ציינה כי היא מתכננת לפתוח 95 חנויות Journeys 4.0 חדשות השנה, ולהביא את הסך הכולל לכ-180, או כ-20% מהצי. היא גם מתכננת לפתוח 10 חנויות Johnston & Murphy חדשות במחצית השנייה.
דברי המנהלים
המנכ"לית Mimi Vaughn ציינה כי הרבעון הראה שאסטרטגיית החברה עובדת. "סיפקנו תוצאות שורה תחתונה שהיו טובות משמעותית מהשנה שעברה ועקפו בהרבה את הציפיות שלנו," אמרה.
היא גם הצביעה על ביקוש צרכנים למוצרים חדשים ומכירה במחיר מלא. "הלקוח שלנו נשאר סלקטיבי ומכוון. הם קונים עם מטרה כשיש סיבה, ולא כשאין, והם מוכנים לשלם יותר כשאנחנו מספקים את המוצר הנכון," אמרה Vaughn.
מנהל הכספים Jonathan Collins ציין כי החברה בונה מינוף תפעולי. "הכותרת של הרבעון היא שהרווחים השתפרו משמעותית למרות מכירות נמוכות יותר, מונעים על ידי התרחבות מרג’ין גולמי וניהול הוצאות ממושמע," אמר.
Collins גם תיאר את תוכנית העלויות של החברה כמבנית. הוא ציין כי תוכנית החיסכון מתמקדת בפרודוקטיביות שכר מכירות, יעילות תפעולית, רכש ואוטומציה, במטרה לשפר את העסק באופן קבוע.
סיכונים ואתגרים
- המכירות נותרות תחת לחץ: ההכנסות ירדו 3%, מה שמראה כי הביקוש עדיין לא אחיד.
- Schuh עדיין מהווה גורם מעכב: עסק הבריטניה מתמודד עם שוק מקדם-מבצעים ומכירות חלשות יותר.
- הוצאות גבוהות יותר קדימה: Genesco מתכננת להשקיע יותר בשיווק ובניית מותג במחצית השנייה.
- ריכוז עונתי: החברה ציינה כי רוב הרווחים מגיעים במחצית השנייה, במיוחד ברבעון הרביעי, מה שמעלה סיכון הוצאה לפועל.
- בנייה של מלאי: המלאי עלה 8%, מה שעלול להפוך לקונצרן אם הביקוש בסתיו ובחגים יחלש.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בתמהיל המוצרים המניע את הצמיחה של Journeys, השפעת לחץ המבצעים, והתחזית הפיננסית ל-Schuh ו-Johnston & Murphy.
השאלות התרכזו בשאלה האם עוצמת Journeys הגיעה מסגנונות אתלטיים, הנעלה קז’ואל או טרנדים חדשים יותר כמו Mary Janes ובלרינות. ההנהלה ציינה כי העסק היה רחב-בסיסי, עם יותר משמונה מותגים התורמים לצמיחה ואתלטיקת לייפסטייל מובילה את הרבעון.
האנליסטים גם שאלו על חשיפת Schuh לסגנונות אתלטיים ישנים יותר והשפעת הצמצום במבצעים. Genesco ציינה כי הירידה בניכיון פגעה במכירות המקוונות יותר מאשר בחנויות, אך שהמהלך היה הכרחי לשיפור הכלכלה לטווח ארוך.
תחום נוסף שהיה במוקד הייתה מודל הצמיחה של Journeys. ההנהלה ציינה כי פורמט החנות החדש 4.0 מייצר עליות מכירות של יותר מ-25% וצריך לעזור לחברה להגיע לבסיס לקוחות גדול בהרבה של בנות נוער לאורך זמן.
ב-Johnston & Murphy, האנליסטים שאלו כמה מהצמיחה הגיעה מתנועה, המרה ומחירי מכירה ממוצעים גבוהים יותר. ההנהלה ציינה כי קמפיין Peyton Manning עוזר למודעות המותג ורכישת לקוחות, בעוד מוצרים חדשים וטרנד אופנה מעודן יותר תומכים בביקוש.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
