לאחר רווח של +547%: רשימת מניות AI חדשה לאוקטובר מגיעה בקרוב
Major Drilling Group Inc. דיווחה על הכנסות רבעוניות שיא של CAD 277.3 מיליון ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, עלייה של 22.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כאשר ביקוש חזק לשירותי קידוח קיזז את לחצי האינפלציה ועלויות ההכשרה הגבוהות יותר. החברה הרוויחה CAD 0.18 למניה, מעט מתחת ל-CAD 0.19 שהאנליסטים ציפו לו, בעוד ההכנסות עקפו את תחזית CAD 232 מיליון בכמעט 20%. מניית סטוק של החברה כמעט לא זעה במסחר לאחר שעות הפעילות הרגילות ועמדה על $16.47, קרוב לסיום המסחר הקודם ומתחת לשיא של 52 השבועות שעמד על $18.70.
נקודות מפתח
- ההכנסות הגיעו לשיא רבעוני, בזכות צמיחה רחבה בכל שלושת האזורים.
- הרווח הנקי עלה ב-43.6% על בסיס שנתי ל-CAD 14.5 מיליון, ומשקף מינוף תפעולי חזק.
- הרווח למניה עמד על CAD 0.18, מעט מתחת לתחזית של CAD 0.19.
- המרג’ין הגולמי השתפר לעומת הרבעון הקודם, אך נותר מתחת לרמת התקופה המקבילה אשתקד.
- ההנהלה ציינה כי הביקוש נותר חזק, בסיוע מחירי הזהב, עוצמת הנחושת ומימון חברות הכרייה הקטנות.
ביצועי החברה
Major Drilling ציינה כי הרבעון סימן התחלה חזקה לשנת הכספים 2027. ההכנסות טיפסו ל-CAD 277.3 מיליון לעומת CAD 226.6 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד, עם עליות בקנדה ובארה"ב, בדרום ומרכז אמריקה, ובאוסטרלאסיה ואפריקה. החברה ציינה כי הגידול שיקף זכייה בחוזים חדשים, הוספת אסדות לפרויקטים קיימים וביקוש מתמשך מחברות כרייה בכירות.
העסק נהנה גם מהשפעה חיובית של שערי חליפין בסך של כ-CAD 8 מיליון. עם זאת, ההנהלה ציינה כי הסיפור העיקרי היה תפעולי: רמות פעילות גבוהות יותר, תמחור טוב יותר וחלק גדול יותר של עבודות קידוח מתמחות. קידוח מתמחה היווה 59% מההכנסות, בעוד קידוח תת-קרקעי ייצג 24%.
הרווחיות השתפרה אף היא. ה-EBITDA עלה ב-15.9% ל-CAD 37.2 מיליון, והרווח הנקי גדל ב-43.6% ל-CAD 14.5 מיליון. החברה ציינה כי התוצאות הדגימו מינוף תפעולי, גם כאשר עלויות העבודה, החומרים המתכלים וההכשרה נותרו גבוהות.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: CAD 277.3 מיליון, עלייה של 22.4% מ-CAD 226.6 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד.
- רווח נקי: CAD 14.5 מיליון, עלייה של 43.6% מ-CAD 10.1 מיליון.
- רווח למניה: CAD 0.18, עלייה מ-CAD 0.12 בתקופה המקבילה אשתקד.
- EBITDA: CAD 37.2 מיליון, עלייה של 15.9% מ-CAD 32.1 מיליון.
- מרג’ין גולמי מתואם: 24.0%, ירידה מ-25.2% בתקופה המקבילה אשתקד, אך עלייה מ-22% ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026.
- הוצאות כלליות ומנהליות: CAD 23.8 מיליון, עלייה מ-CAD 21.4 מיליון.
- הוצאות אחרות: CAD 6.0 מיליון, עלייה מ-CAD 3.3 מיליון.
- מצב מזומנים נטו: CAD 15.7 מיליון, ירידה מ-CAD 20.6 מיליון בסוף הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026.
- נזילות זמינה: כ-CAD 160 מיליון.
- הוצאות הון: CAD 13.5 מיליון, כולל חמש אסדות חדשות וציוד תמיכה.
תוצאות בפועל מול תחזית
Major Drilling רשמה רווח של CAD 0.18 למניה, מתחת ל-CAD 0.19 שהאנליסטים ציפו לו. מדובר בחוסר של CAD 0.01 למניה, או 5.26%. ההכנסות, לעומת זאת, הגיעו ל-CAD 277.35 מיליון לעומת תחזית של CAD 232 מיליון, עקיפה של CAD 45.35 מיליון, או 19.55%.
התוצאה המעורבת מצביעה על כך שהמשקיעים נדרשו לאזן בין פספוס צנוע ברווח למניה לבין עקיפה משמעותית הרבה יותר בהכנסות. הביצוע בשורה העליונה היה חזק במיוחד משום שהגיע יחד עם שיא מכירות רבעוני וצמיחה דו-ספרתית בכל אזור. בהשוואה לשנה הקודמת, גם הרווח הנקי וגם ה-EBITDA עלו, מה שמעיד על ביקוש בריא גם כאשר העלויות גדלו.
תגובת השוק
המניה הגיבה בצורה מרוסנת לאחר פרסום הדוח. המניה של Major Drilling נסחרה לאחרונה ב-$16.47, כמעט ללא שינוי לעומת הסיום הקודם, ועלתה ב-0.24% בלבד בקריאה האחרונה. המניות נסחרות בכ-11.9% מתחת לשיא של 52 השבועות שעמד על $18.70 ובכ-78.4% מעל לשפל של 52 השבועות שעמד על $9.24.
התנועה המוגבלת מרמזת כי המשקיעים עשויים לאזן בין הצמיחה החזקה בהכנסות לבין הפספוס הקטן ברווח למניה ולחצי המרווח של החברה. בשוק שמתגמל לעיתים קרובות עקיפות רווח ברורות, הפתעת ההכנסות לבדה לא הייתה מספיקה להניע עלייה חדה.
תחזית והנחיות
ההנהלה ציינה כי היא מצפה שאסדות ימשיכו לעבור לשטח במחירים גבוהים בהדרגה לאורך שארית שנת הכספים 2027. החברה גם מצפה שהמרווחים ימשיכו להשתפר, אם כי בקצב איטי יותר מצמיחת ההכנסות, מכיוון שהיא עדיין סופגת עלויות הכשרת עובדים ועלויות השקה.
התחזית נותרת קשורה למספר מגמות בתעשייה. מחירי הזהב תומכים בתקציבי חברות הכרייה הבכירות ובפעילות מימון חברות הכרייה הקטנות. מחירי הנחושת הגיעו לאחרונה לשיאים של כל הזמנים, וההנהלה ציינה כי הפעילות במכרות ובפרויקטי נחושת צפויה לגדול לאורך שארית השנה. החברה גם מצפה לביקוש מתמשך מפרויקטים מרוחקים ומורכבים טכנית, שבהם נדרש קידוח מתמחה.
Major Drilling ממשיכה גם לייעל את צי האסדות שלה. היא הוסיפה חמש אסדות וציוד תמיכה במהלך הרבעון וביצעה סילוק של 10 אסדות ישנות יותר. ההנהלה ציינה כי תמשיך להשקיע בציוד ובאנשים כדי לתמוך בצמיחה.
דברי מנהלי העסקים
Denis Larocque, נשיא החברה ומנכ"ל, ציין כי הרבעון הדגים "התחלה חזקה" לשנת הכספים החדשה והצביע על שיא ההכנסות כראיה לביקוש רחב.
הוא אמר כי הצמיחה הובלה על ידי קנדה וארה"ב, שם ראתה החברה "זכייה בחוזים חדשים והוספת אסדות לפרויקטים קיימים."
מנהל הכספים הראשי Ian Ross ציין כי המרג’ין הגולמי המתואם של החברה השתפר לעומת הרבעון הקודם, אך עלויות עבודה, חומרים מתכלים והכשרה גבוהות יותר עדיין הכבידו על התוצאות. הוא אמר כי שיפורי התמחור "תופסים תאוצה" וצפויים להמשיך לסייע למרווחים לאורך זמן.
Larocque הוסיף כי המגבלה העיקרית של התעשייה נותרת זמינות קדחים מנוסים, וכי Major Drilling מתמקדת בגיוס, שימור והכשרה כדי לתמוך בצמיחה עתידית.
סיכונים ואתגרים
- לחצי מרווח: עלויות עבודה, חומרים מתכלים והשקה גבוהות יותר עלולות להמשיך להגביל את צמיחת הרווח.
- מחסור בקדחים: החברה ציינה כי עובדים מנוסים נותרים המגבלה העיקרית של התעשייה, מה שעלול לשים שווי שוק על הצמיחה.
- צרכי הון חוזר: שיעור ניצול אסדות גבוה יותר עלול לקשור מזומנים בעסק.
- תלות בסחורות: הביקוש קשור לזהב, נחושת ולתקציבי הכרייה הרחבים יותר.
- סיכון הוצאה לפועל: הוספת אסדות חדשות והכשרת עובדים חדשים עלולות להפחית זמנית את הפריון.
שאלות ותשובות
שאלה אחת בלבד של אנליסט הועלתה במהלך השיחה. James Hill מ-Arcadia Advisors שאל על רווח של CAD 573,000 ממכירת רכוש והאם החברה מוכרת אסדות משומשות לשוק. הוא הציע כי אם אסדות ישנות נמכרות, מתחרים עשויים לרכוש אותן ולהתחרות בעבודות קידוח פשוטות יותר.
Ross ציין כי Major Drilling אינה מוכרת אסדות כנוהג עסקי וביצעה סילוק של ציוד ישן רק מדי פעם כדי לסייע במימון רכישות חדשות. Larocque הוסיף כי אסדות שעברו סילוק נחתכות בדרך כלל בסוף חייהן ואינן מוחזרות לשוק. Hill ציין כי הוא מרוצה מההסבר ושיבח את ביצועי החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
