הוריזון אויל מדווחת על שנת שיא ב-FY26 בעוד המניה נסוגה

הוריזון אויל (Horizon Oil) הודיעה כי השיגה תפוקה שיא, נפחי מכירות שיא ותזרים מזומנים שיא ב-FY26, בסיוע רכישת הנכסים בתאילנד והרחבת תיק הנכסים לחמש מדינות. החברה דיווחה על הכנסות בסיסיות של $107.2 מיליון, EBITDAX של $56.4 מיליון ותזרים מזומנים תפעולי של $47.2 מיליון, בעוד שהתזרים המזומנים החופשי עלה ל-$36.6 מיליון. המניה ירדה ב-2.13% ל-$0.23 במסחר האחרון, ומתקרבת לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה.

נקודות מפתח

• תפוקת FY26 הגיעה לשיא של 2.15 מיליון חביות נפט שקולות, עלייה של 33% לעומת השנה הקודמת.
• נפחי המכירות גם הם שברו שיא, עם עלייה של 22% ל-1.98 מיליון חביות נפט שקולות.
• תזרים המזומנים התפעולי עלה ב-32% ל-$47.2 מיליון, ותמך בדיבידנדים, הפחתת חוב והשקעה מחדש.
• החוב הנטו בסוף השנה עמד על $11.3 מיליון, בעוד המזומן עמד על $37.4 מיליון.
• החברה העלתה את עתודות 2P ב-51% ואת משאבי 2C המותלים ב-61% לאחר הוספת נכסי תאילנד ו-Cue.

ביצועי החברה

הוריזון אויל ציינה כי FY26 סימנה איפוס בקנה המידה ובבסיס תזרים המזומנים, כאשר העסק פועל כעת מפלטפורמה גדולה ומגוונת יותר מאשר שנה קודם לכן. תיק הנכסים של החברה משתרע על פני תאילנד, אינדונזיה, אוסטרליה, ניו זילנד וסין, ומעניק לה חשיפה לנכסי נפט וגז בעלי פרופילי בשלות שונים.

המנכ"ל ריצ’רד בימנט אמר כי השנה הניבה תפוקה שיא ומכירות שיא, למרות הבדלי עיתוי בהרמות נפט גולמי מ-Maari ומ-Block 22/12. הוא ציין כי טרנספורמציית התיק הונעה על ידי רכישת תאילנד ועסקת Cue Energy Resources, שהרחיבו את בסיס הנכסים וחיי העתודות של הוריזון.

החברה הדגישה גם עמדה אסטרטגית חזקה יותר, כאשר ביטחון האנרגיה האזורי הפך לסוגיה משמעותית יותר ברחבי אסיה-פסיפיק. בימנט אמר כי הדבר הגביר את חשיבות אספקת הגז והנפט המקומית של הוריזון בשווקים כמו תאילנד ואינדונזיה.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות בסיסיות: $107.2 מיליון, בקנה אחד עם השנה הקודמת.
• EBITDAX: $56.4 מיליון, המשקף רווחיות תפעולית חזקה.
• תזרים מזומנים תפעולי: $47.2 מיליון, עלייה של 32% משנה לשנה.
• תזרים מזומנים חופשי: $36.6 מיליון, עלייה של כ-$15 מיליון.
• רווח סטטוטורי לאחר מס: $11.1 מיליון.
• עלויות תפעול במזומן: כ-$21 לחבית נפט שקולה.
• מזומן בסוף השנה: $37.4 מיליון.
• חוב נטו: $11.3 מיליון.
• תפוקה: 2.15 מיליון חביות נפט שקולות, עלייה של 33%.
• נפחי מכירות: 1.98 מיליון חביות נפט שקולות, עלייה של 22%.

שווי השוק של החברה עומד על $269 מיליון, והיא נסחרת ביחס P/E של 33, המשקף ציפיות משקיעים לצמיחה עתידית. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ביחס לשווי ההוגן שלה, ומציבה אותה בין ההזדמנויות ברשימת המניות המוערכות בחסר בפלטפורמה. טיפ של InvestingPro מציין כי הוריזון משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות, כאשר התשואה השוטפת מגיעה לכמעט 13%.

תוצאות מול תחזיות

לא סופקו נתוני קונצנזוס EPS או הכנסות לתקופה, ולכן לא ניתן למדוד ניצחון או כישלון ישיר מול ציפיות וול-סטריט מהנתונים הזמינים. הכנסות הבסיס המדווחות של הוריזון בסך $107.2 מיליון והמדדים התפעוליים השיאיים עדיין מצביעים על שנה חזקה, גם ללא השוואת תחזית רשמית.

הביצוע התפעולי של החברה היה בולט. התפוקה עלתה ב-33% ונפחי המכירות טיפסו ב-22%, בעוד ה-EBITDAX ותזרים המזומנים התפעולי שניהם השתפרו. הדבר מצביע על כך שהעסק צומח בצורה משמעותית, גם אם לשוק אין הפתעת רווחים ברורה להגיב אליה.

תגובת השוק

מניית הוריזון אויל נסחרה לאחרונה ב-$0.23, ירידה של 2.13% מהסיום הקודם של $0.235. המניה נמצאת כעת כ-23.8% מעל לשפל 52 השבועות שלה של $0.19 וכ-22.0% מתחת לשיא 52 השבועות שלה של $0.295. החברה שומרת על ציון בריאות פיננסית "טוב" לפי InvestingPro, הנתמך ביחס שוטף של 1.83 והחזר על ההון של 13% בשנים עשר החודשים האחרונים.

הירידה הייתה מתונה ואינה מצביעה על מכירה חדה לאחר פרסום הדוחות. עם זאת, מיקום המניה קרוב לקצה התחתון של הטווח השנתי שלה מראה כי המשקיעים נותרים זהירים. ללא הפתעת EPS או הכנסות מדווחת, השוק עשוי להתמקד יותר בתוכניות ההוצאות ההוניות של החברה, קצב הדיבידנד וחשיפת הסחורות מאשר במספרי התפעול השיאיים.

תחזית והנחיות

הוריזון לא סיפקה תחזית רווחים ספציפית ל-FY27, אך פירטה תוכנית השקעות פעילה בתיק הנכסים שלה. החברה ציינה כי חמישה קידוחים נמצאים בתהליך קידוח או מחויבים בששת החודשים הקרובים, עם שלושה קידוחי פיתוח נוספים ב-Sinphuhorm שנראים סבירים בתחילת השנה החדשה.

בתאילנד, דחיסת הגז ב-Nam Phong צפויה להיכנס לפעולה בחודש הבא, בעוד עבודות Sinphuhorm כוללות מיני-בוסטר, עבודות סגירת מים וחיבור Pad D. באינדונזיה, הוריזון מקדמת קידוח מילוי ב-Mahato ומוסיפה דחיסה ב-Sampang. באוסטרליה, החברה בוחנת הזדמנויות קידוח עתידיות ב-Mereenie ומקדחת PV-14 ו-PV-15 ב-Palm Valley.

הוריזון ציינה גם כי הדיבידנדים נותרים בקדימות, אך ההון יאוזן בין החזרים לבעלי המניות, ניהול חוב וצמיחה אורגנית. החברה אמרה כי אינה מתכוונת לקחת מינוף משמעותי אלא אם תתעורר הזדמנות מצטברת ספציפית.

דברי ההנהלה

"FY26 מאפסת את קנה המידה ובסיס תזרים המזומנים של הוריזון," אמר בימנט. "העסק פועל כעת מפלטפורמה גדולה ומגוונת יותר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד."

הוא תיאר גם את תאילנד כ"פלטפורמת גז בעלות נמוכה, מגובת תשתיות, עם עתודות, משאבים וסט פרויקטים ברור התומך בתזרים מזומנים לאורך זמן."

סמנכ"ל הכספים קייל קין אמר כי תזרים המזומנים התפעולי מימן החזרים לבעלי המניות, פירעון חוב והשקעה בבסיס הנכסים. "יצירת המזומן תומכת בשלושת הסדרי העדיפויות בו-זמנית: דיבידנדים, הפחתת חוב וצמיחה אורגנית בתיק," אמר.

סיכונים ואתגרים

• תנודות חדות במחירי סחורות: הוריזון נותרת חשופה לשינויים במחירי הנפט והגז, שעלולים להשפיע על ההכנסות ותזרים המזומנים.
• עוצמת הון: תוכנית הקידוח והדחיסה המתוכננת תדרוש הוצאות שוטפות.
• סיכון ביצוע: קידוחים חדשים, חיבורים ופרויקטי דחיסה עלולים להתמודד עם עיכובים או בעיות טכניות.
• חשיפה גיאופוליטית: החברה פועלת במספר אזורים שבהם מדיניות האנרגיה ודאגות הביטחון יכולות להשתנות במהירות.
• איזון הדיבידנד: צרכי השקעה גבוהים יותר עלולים להגביל את כמות המזומן המוחזרת לבעלי המניות בתקופה הקרובה.

שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, בעלי המניות שאלו מדוע הדיבידנד הסופי של AUD 0.01 למניה היה נמוך מהדיבידנד הביניים של AUD 0.015. בימנט אמר כי הדיבידנדים נותרים בקדימות, אך החברה נמצאת בתקופת השקעות אינטנסיבית עם קידוחים מרובים, פרויקטי דחיסה ועבודות שיפוץ בביצוע.

הוא התייחס גם להשפעת מצב מיצר הורמוז, ואמר כי הדבר היה חיובי עבור הוריזון מכיוון שהגביר את ערך ביטחון האנרגיה האזורי ואת חשיבות האספקה המקומית בשווקים שבהם פועלת החברה.

שאלה נוספת התמקדה בחיבור Pad D בתאילנד. בימנט אמר כי הפרויקט נכנס לפעולה 50 יום לפני המועד המתוכנן ומייצר בין 25 מיליון ל-30 מיליון רגל מעוקב סטנדרטי ליום, שאותו תיאר כצעד חיובי מאוד.

לשאלה היכן נמצאות ההזדמנויות הטובות ביותר בתיק Cue, הצביע בימנט על Mahato באינדונזיה כנכס המעניין ביותר, תוך ציון מיקומו במרכז סומטרה בקרבת שדות גדולים ופוטנציאל הקידוח והחקירה שלו בתקופה הקרובה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.