קשקרי מהפד משאיר את הדלת פתוחה להעלאות שער ריבית נוספות
West Red Lake Gold Mines דיווחה על רווחים גבוהים יותר ברבעון השני ועל תוצאות תפעוליות חזקות יותר, כאשר הרווח הנקי המתואם עלה ל-CAD 13 מיליארד, או $0.03 למניה, לעומת CAD 6.4 מיליון, או $0.02 למניה, ברבעון הראשון. זה עלה על תחזית האנליסטים של $0.02 למניה ב-50%. ההכנסות הגיעו לכ-CAD 49 מיליון, בסיוע מכירות זהב גבוהות יותר וביצועי מטחנה טובים יותר. המניה נסחרה לאחרונה ב-$0.94, עלייה של 4.44% מהסיום הקודם של $0.90, ונשארת בטווח של 52 שבועות שבין $0.59 ל-$1.49.
נקודות מפתח
- ה-EPS המתואם של $0.03 הכה את התחזית של $0.02, הפתעה של 50%.
- ההכנסות עלו לכ-CAD 49 מיליון עם עלייה במכירות הזהב ושיפור בייצור.
- עלויות הקיום הכוללות ירדו ב-30% רבעון על רבעון ל-US$3,284 לאונקיה, בתוך התחזית הפיננסית.
- החברה ייצרה CAD 9.7 מיליון בתזרים מזומנים חופשי חיובי וסיימה את הרבעון עם כ-CAD 31 מיליון במזומן.
- ההנהלה אמרה שהייצור לכל השנה צפוי להישאר בתוך התחזית הפיננסית לשנת 2026.
ביצועי החברה
West Red Lake Gold אמרה כי הרבעון השני סימן צעד נוסף בהרצת מכרה Madsen שלה במחוז Red Lake באונטריו. מכירות הזהב עלו ב-34% רבעון על רבעון ל-8,260 אונקיות, בעוד שסך ייצור הזהב עלה ב-51% ל-8,576 אונקיות. החברה כרתה כ-75,000 טון חומר ברבעון, עלייה של 46% מהרבעון הראשון, ושיפרה את המדרג ל-4.3 גרם לטון מכ-2.9 גרם לטון.
החברה ציינה גם כי תפוקת המטחנה ממוצעת עמדה על 842 טון ליום, עלייה של 47% מהרבעון הראשון ומעל הכושר המורשה הנוכחי. ההתאוששות נשמרה על כ-95%, בהתאם ליעדי העיצוב. התוצאות מצביעות על מכרה שעובר מהפעלה לייצור מסחרי יציב יותר, אם כי ההנהלה ציינה שתנאי הכרייה התת-קרקעית נותרים משתנים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: כ-CAD 49 מיליון, עלייה של 17% רבעון על רבעון.
- מכירות זהב: 8,260 אונקיות, עלייה של 34% רבעון על רבעון.
- ייצור זהב: 8,576 אונקיות, עלייה של 51% רבעון על רבעון.
- EBITDA מתואם: כ-CAD 22 מיליון, עלייה של 54% רבעון על רבעון.
- רווח נקי מתואם: כ-CAD 13 מיליון, עלייה של 98% רבעון על רבעון.
- EPS: $0.03, עלייה מ-$0.02 ברבעון הראשון.
- עלויות קיום כוללות: US$3,284 לאונקיה שנמכרה, ירידה של 30% רבעון על רבעון.
- עלויות מזומן: US$2,000 לאונקיה שנמכרה, ירידה של 23% רבעון על רבעון.
- תזרים מזומנים חופשי: CAD 9.7 מיליון, חיובי לרבעון.
- מזומן ותחליפי מזומן: כ-CAD 31 מיליון בסוף הרבעון.
רווחים מול תחזית
West Red Lake Gold פרסמה EPS מתואם של $0.03, לעומת התחזית של $0.02. החברה הכתה את הציפיות ב-$0.01 למניה, או 50%. זהו הפתעה משמעותית עבור יצרן קטן, במיוחד מכיוון שהיא הגיעה לצד ייצור חזק יותר, עלויות נמוכות יותר ותזרים מזומנים חופשי חיובי. על פי נתוני InvestingPro, המניה נסחרת ביחס P/E של 62, המשקף ציפיות צמיחה גבוהות. טיפ של InvestingPro מציין כי הרווח הנקי צפוי לגדול השנה, מה שתומך בשווי הגבוה. ניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה מציע פרספקטיבה נוספת על האם התמחור הנוכחי משקף את מסלול ההרצה של החברה.
גם שורת ההכנסות השתפרה ברצף, ועלתה לכ-CAD 49 מיליון, אך לא סופקה תחזית הכנסות. הסיפור הגדול יותר היה התרחבות המרג’ין. הרווח מפעולות המכרה עלה ב-31% לכ-CAD 20 מיליון, ומרג’ין התפעולי השתפר ל-41% מ-37% ברבעון הראשון. התוצאה מרמזת שהחברה נהנית ממינוף תפעולי ככל שיותר אונקיות עוברות דרך המטחנה. מרג’ין הרווח הגולמי של החברה עומד על כ-49% ב-12 החודשים האחרונים, על פי נתוני InvestingPro, המעניק לחברה גם ציון בריאות פיננסית "טוב". משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת ליותר מ-10 ProTips נוספים ולמדדים פיננסיים מקיפים בפלטפורמה.
תגובת השוק
המניה צוטטה לאחרונה ב-$0.94, עלייה של 4.44% מ-$0.90 לפני הדוח. זה מציב את המניות כ-59% מעל השפל של 52 שבועות של $0.59, אך עדיין כ-37% מתחת לשיא של 52 שבועות של $1.49. נתוני InvestingPro מראים שהמניה עלתה כ-11% בשבוע האחרון ורשמה החזרים חזקים בחודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים, אם כי היא עדיין ירדה בכ-35% במשך שישה חודשים. אנליסטים רואים פוטנציאל רווח משמעותי, כאשר יעדי המחיר מצביעים על פוטנציאל רווח של כ-139% מהרמות הנוכחיות. הפלטפורמה מספקת הערכות שווי הוגן בזמן אמת ועוקבת אחר מה שמשקיעים מיליארדרים קונים.
העלייה מרמזת שמשקיעים ראו את הרבעון כצעד חיובי בהרצת הייצור של החברה. הקומבינציה של הכאת ה-EPS, עלויות יחידה נמוכות יותר וייצור מזומן תמכה ככל הנראה בסנטימנט. לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לומר האם המהלך הגיע עם פעילות כבדה באופן יוצא דופן.
תחזית והנחיות
ההנהלה אמרה שייצור 2026 לכל השנה צפוי להישאר בתוך התחזית הפיננסית הקודמת שלה. החברה גם שמרה על יעד עלויות הקיום הכוללות שלה ב-US$2,800 עד US$3,600 לאונקיה, כאשר הרבעון השני כבר נמצא בתוך אותו טווח.
מבט קדימה, West Red Lake Gold מטווחת תפוקת מטחנה של כ-1,000 טון ליום במחצית השנייה של 2026. המטחנה כבר הוכיחה שהיא יכולה לפעול בקצבים המתקרבים ל-1,300 טון ליום, והחברה מתכננת להוסיף מגרסה משנית לתמיכה בתפוקה גבוהה יותר וטיפול טוב יותר בחומר גדול מדי.
פרויקטים מרכזיים נוספים כוללים:
- מנהרת גישה Fork, שהושלמה כ-50% וצפויה לתמוך בייצור 2027.
- שיפוץ פיר Madsen, שמטרתו להגביר את כושר ההרמה לכ-700 טון ליום.
- שילוב מרבץ Rowan, עם עדכון מחקר היתכנות מקדים המשלב את Madsen ו-Rowan הצפוי באמצע עד סוף ספטמבר.
- קידוח מתמשך ב-904 Complex ובמרבץ הלוויין Starratt-Olsen.
דברי מנהלי העסקים
המנכ"ל Shane Williams אמר כי הרבעון השני הראה את התגמולים של עבודת החברה לשיפור הפעולות. "כרינו כ-75,000 טון חומר במהלך הרבעון, וזו הייתה עלייה של 46% לעומת הרבעון הראשון," אמר.
סמנכ"ל הכספים Harpreet Dhaliwal הדגיש את ההתקדמות בעלויות. "עלויות הקיום הכוללות ירדו ב-30% רבעון על רבעון ל-US$3,284 לאונקיה שנמכרה," אמר, והוסיף כי התוצאה הביאה את העלויות בתוך התחזית הפיננסית.
Dhaliwal אמר גם כי החברה שוקלת שינויים בסטרקצ’ר ההון כעת שעברה את שלב ההפעלה מחדש. "אנחנו באמת בוחנים באופן פעיל אופציות להורדת עלות ההון שלנו," אמר.
סיכונים ואתגרים
- תנאי קרקע תת-קרקעיים: גיאולוגיה משתנה עלולה להגביר דילול ולהפחית את יעילות הכרייה.
- זמינות עובדים: החברה ציינה כי כורים תת-קרקעיים מנוסים נמצאים במחסור ב-Red Lake ובכל התעשייה.
- הוצאה לפועל של תפוקה: קצבי מטחנה גבוהים יותר יצטרכו להיות מתמשכים ככל שהמכרה מתרחב.
- הוצאות הון: עבודות פיר, פיתוח מנהרות ושדרוגי מטחנה עדיין דורשים ייצוב.
- חוב ומימון: ההנהלה עדיין עובדת לשיפור עלות ההון שלה וניהול מימון ישן.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בארבע סוגיות עיקריות: ייצור לכל השנה, ניהול חוב, סיכונים תפעוליים והפחתות עלויות עתידיות.
בנוגע לייצור, ההנהלה אמרה שהתפוקה במחצית הראשונה של כ-14,000 אונקיות הייתה מכוונת בכוונה לכיוון המחצית השנייה של השנה, והחברה עדיין מצפה להגיע בתוך התחזית הפיננסית.
לגבי המאזן, סמנכ"ל הכספים אמר שהחברה סיימה את הרבעון עם CAD 31 מיליון במזומן וכבר החלה בתשלומי מרשה על הלוואת Nebari. הוא הוסיף כי ההנהלה בוחנת דרכים להורדת עלויות קבלת הלוואה כעת שהמכרה בייצור.
לגבי סיכון תפעולי, מנהלי העסקים הצביעו על תנאי קרקע משתנים, חומר גדול מדי ומחסור בעובדים. הם אמרו שאסטרטגיית מלאי פני השטח וחזיתות כרייה מרובות עוזרות להפחית את התלות בכל אזור בודד.
לגבי עלויות, ההנהלה אמרה שהמנוף הגדול ביותר הוא היקף ועקביות. ככל שהייצור עולה ועלויות קבועות מתפרשות על פני יותר אונקיות, עלויות היחידה צפויות להמשיך להשתפר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
