מדד ת"א 125 ירד במהלך המסחר; ת"א ביומד עלה ב־1.31%
רגיס ריסורסס (Regis Resources) הודיעה כי השיגה רווח שיא, תזרים מזומנים חופשי ודיבידנדים שיא ב-FY2026, בזכות מחירי זהב גבוהים וייצור יציב. המניה עלתה 2.73% ל-$8.455 במסחר קדם־שוק. חברת כריית הזהב דיווחה על רווח נקי סטטוטורי לאחר מס של AUD 715 מיליון, עלייה של 180% לעומת השנה הקודמת, ותזרים מזומנים תפעולי של AUD 1.25 מיליארד. הייצור עמד על 379,050 אונקיות – הקצה העליון של התחזית הפיננסית. החברה הוסיפה כי סיימה את השנה עם AUD 1.185 מיליארד במזומן נטו ובמטילי זהב, לאחר תשלום של יותר מ-AUD 300 מיליון בדיבידנדים ומס.
ראשי פרקים
- רגיס רשמה רווח שיא ויצירת מזומנים שיא ב-FY2026, בתמיכת מחירי זהב שיא.
- ייצור של 379,050 אונקיות הגיע לקצה העליון של התחזית הפיננסית, לשנה הרביעית ברציפות.
- החברה חזרה להיות חייבת מס, ושילמה AUD 156 מיליון ב-FY2026.
- דיבידנד מלא של AUD 0.35 למניה מכללא תשואה של 6.1% לפי סיום המסחר הקודם.
- המניה עלתה 2.73% ל-$8.455 לאחר העדכון.
ביצועי החברה
רגיס ריסורסס ציינה כי FY2026 הייתה שנתה החזקה ביותר במספר מדדים. הרווח נקי הסטטוטורי לאחר מס טיפס ל-AUD 715 מיליון לעומת AUD 254 מיליון ב-FY2025, ותזרים המזומנים התפעולי עלה ל-AUD 1.25 מיליארד לעומת AUD 821 מיליון. ההכנסות ממכירות זהב גדלו ב-43% על בסיס שנתי, בזכות מחירי זהב שיא במקום ונפחי אונקיות דומים.
החברה מסרה כי מכרה 374,000 אונקיות לשוק זהב עולה, ושמרה על עלויות קיום כוללות (All-in sustaining cost) של AUD 2,945 לאונקיה. עלות המכירות עלתה ב-5% בשל תמלוגים גבוהים יותר, אינפלציה, מחירי סולר גבוהים ברבעון יוני והוספת פעולות נוספות בייצור מסחרי, כולל מכרה Garden Well התת-קרקעי.
יצירת המזומנים החזקה באה לידי ביטוי בתשואת תזרים המזומנים החופשי של רגיס, העומדת על 11% – גבוה משמעותית מממוצעי התעשייה. טיפ של InvestingPro מדגיש כי החברה מחזיקה יותר מזומנים מאשר חוב ביתרה שלה, מה שתומך ביכולתה לממן דיבידנדים ופרויקטי צמיחה תוך שמירה על גמישות פיננסית.
רגיס ציינה כי עמדה בתחזית הפיננסית לייצור ארבע שנים ברציפות. ההנהלה הציגה עקביות זו כסיבה מרכזית לכך שהצליחה להמיר מחיר זהב חזק למזומנים, דיבידנדים ועוצמת יתרה.
ראשי פרקים פיננסיים
- רווח נקי סטטוטורי לאחר מס: AUD 715 מיליון, עלייה של 180% מ-AUD 254 מיליון ב-FY2025.
- תזרים מזומנים תפעולי: AUD 1.25 מיליארד, עלייה של 52% מ-AUD 821 מיליון.
- ייצור זהב: 379,050 אונקיות, בקצה העליון של התחזית הפיננסית.
- זהב שנמכר: 374,000 אונקיות.
- עלות קיום כוללת: AUD 2,945 לאונקיה.
- הכנסות ממכירות זהב: עלייה של 43% על בסיס שנתי.
- מזומן נטו ומטילי זהב: AUD 1.185 מיליארד, עלייה של AUD 667 מיליון במשך 12 חודשים.
- תשלומי דיבידנד: יותר מ-AUD 300 מיליון בדיבידנדים ומס יחד במהלך השנה.
- מס ששולם ב-FY2026: AUD 156 מיליון.
- הון שנפרס: AUD 667 מיליון על פיתוח מכרות, חיפושים, McPhillamys ופריטים נוספים.
- שווי שוק: $4.57 מיליארד.
- מכפיל רווח: 13.22.
- החזר על נכסים: 19.71%.
על פי ניתוח InvestingPro, רגיס נראית מוערכת בחסר על בסיס הערכת השווי ההוגן שלה, ומציבה אותה בין ההזדמנויות ברשימת המניות המוערכות בחסר בפלטפורמה. החברה קיבלה ציון בריאות פיננסית "מצוין" של 3.98 מתוך 5, עם ציונים גבוהים במיוחד ברווחיות ובצמיחה. משקיעים יכולים לגשת לניתוח מפורט דרך דוח Pro Research המקיף, הזמין עבור רגיס ויותר מ-1,400 מניות מובילות נוספות.
רווחים מול תחזית
נתוני התחזית שסופקו כללו הערכת רווח למניה של $22.00, אך לא דווח על נתון רווח למניה בפועל בתוצאות הזמינות. הדבר הופך השוואת רווח למניה ישירה לבלתי אפשרית. ההכנסות בפועל עמדו על $639.2 מיליון, אך לא ניתנה תחזית הכנסות, ולכן גם הפתעת הכנסות אינה ניתנת לחישוב.
גם ללא השוואת תחזית ישירה, התמונה התפעולית הרחבה הייתה ברורות חזקה. רגיס דיווחה על רווח סטטוטורי שיא, תזרים מזומנים חזק וייצור בקצה העליון של התחזית הפיננסית. עבור חברת כריית זהב, שילוב זה חשוב למשקיעים יותר משורת רווח למניה בודדת, במיוחד כאשר החברה נהנית ממחיר סחורה חזק.
תגובת השוק
המניה עלתה 2.73% ל-$8.455 מסיום המסחר הקודם של $8.23. מדובר בתוספת של כ-$0.225 למניה. העלייה מותירה את המניה גבוה משמעותית מהשפל של 52 השבועות שעמד על $4.06, ומתחת לשיא של 52 השבועות שעמד על $10.
במהלך השנה האחרונה, המניות הניבו תשואה כוללת של 89%, ביצועים טובים משמעותית ממדדי השוק הרחבים. נתוני InvestingPro מראים כי המניה הפגינה מומנטום חזק על פני מסגרות זמן מרובות, כאשר חותמים מקבלים גישה ל-13 ProTips נוספים המספקים תובנות עמוקות יותר על פוטנציאל ההשקעה של החברה, מדדי הערכת שווי וגורמי סיכון.
התגובה מצביעה על כך שמשקיעים קיבלו בברכה את הרווח השיא, יצירת המזומנים החזקה והחזר הדיבידנד. יתרת החברה נטולת החוב ומצב המזומנים הגדול תמכו ככל הנראה גם הם בסנטימנט. במקביל, העלייה הייתה צנועה ולא דרמטית, מה שעשוי לשקף זהירות מסוימת לגבי עלויות עתידיות, תשלומי מס והוצאה לפועל של פרויקטים.
תחזית פיננסית וצפי
ל-FY2027, רגיס צופה ייצור קבוצתי של 360,000 עד 400,000 אונקיות, מעט מעל FY2026 בנקודת האמצע. התחזית הפיננסית לעלויות קיום כוללות עומדת על AUD 2,990 עד AUD 3,390 לאונקיה, מה שמרמז על לחץ עלויות מסוים בהשוואה ל-FY2026.
ההנהלה ציינה כי הייצור יוטה לקראת המחצית השנייה של FY2027. כמו כן, החברה צופה להישאר חייבת מס, עם תשלומים לשיעורין חודשיים של AUD 15 מיליון עד AUD 20 מיליון במחצית הראשונה ותשלום השלמה גדול יותר של כ-AUD 220 מיליון עד AUD 240 מיליון הצפוי בדצמבר 2026.
החברה מסרה כי מדיניות ניהול ההון שלה נשארת בתוקף, כאשר דיבידנדים רגילים צפויים לייצג 25% עד 50% מגידול המזומנים הקבוצתי לעומת המחצית הקודמת, בכפוף לצרכי הון, יתרות מזומנים וזיכויי מס. רגיס הוסיפה כי היא מקדמת את פרויקט McPhillamys לקראת מוכנות FID במחצית הראשונה של לוח השנה לשנת 2028.
דברי ההנהלה
המנכ"ל ג’ים בייר (Jim Beyer) אמר כי החברה הניבה "רווח נקי סטטוטורי שיא לאחר מס של AUD 715 מיליון" ו"בניית מזומן נטו ומטילי זהב שיא של AUD 667 מיליון", והוסיף כי יתרת סוף השנה עמדה על "כמעט AUD 1.2 מיליארד במזומן נטו ומטילי זהב".
בייר אמר כי שיא הדיבידנד של רגיס משקף עקביות תפעולית, וציין כי החברה "עמדה בתחזית הפיננסית לייצור באופן עקבי במשך ארבע שנים ברציפות". הוא הוסיף כי יכולת החברה לשלם דיבידנדים קשורה ביכולתה לייצר זהב בעלות סבירה.
מנהל הכספים הראשי אנתוני רצ’יצ’י (Anthony Rechichi) אמר: "זה לא על ידי עשיית משהו יוצא דופן. זה על ידי היות לא מגודרים ועל ידי מסירת מה שאמרנו שנעשה." הוא הוסיף כי הפעולות יצרו AUD 1.5 מיליארד, בעוד החברה הוציאה AUD 354 מיליון על פיתוח מכרות, AUD 74 מיליון על חיפושים ו-AUD 26 מיליון על McPhillamys.
סיכונים ואתגרים
- עלויות גבוהות יותר: תחזית AISC ל-FY2027 גבוהה מ-FY2026, מה שעלול לסחוט מחיר את המרג’ין אם מחירי הזהב יתרככו.
- תשלומי מס: תשלום מס השלמה גדול בדצמבר עלול להפחית את המזומנים באופן זמני.
- סיכון משפטי ורישוי: McPhillamys עדיין קשורה לתהליך ביקורת שיפוטית ונתיב אישור חלופי.
- עיתוי ייצור: הטיה למחצית השנייה ב-FY2027 עלולה ליצור תוצאות רבעוניות לא אחידות.
- תלות בסחורות: התוצאות נשארות חשופות מאוד למחירי זהב, תמלוגים ועלויות דלק.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בהחזרי הון, עיתוי פרויקטים ויתרת המזומנים הגדולה של החברה.
ג’ונתן שארפ (Jonathon Sharp) מג’יי פי מורגן צ’ייס שאל כיצד על משקיעים לחשוב על כושר הדיבידנד ב-FY2027 לאחר תשלום השלמת המס וההוצאות ההוניות המוקדמות. ההנהלה אמרה כי מדיניות ניהול ההון נשארת ללא שינוי וכי היא צופה להישאר בעמדה חזקה לבניית מזומנים לאחר תקופת השלמת המס.
שארפ שאל גם כיצד רגיס מתכננת להקצות הון בין צמיחה, דיבידנדים, רכישות חוזרות ורכישות. בייר אמר כי סדרי העדיפויות העיקריים הם McPhillamys, צמיחה צנועה ב-Duketon, שמירה על יתרה חזקה ושמירה על משמעת ברכישות.
דייוויד קואטס (David Coates) מ-Bell Potter שאל על הביקורת השיפוטית של McPhillamys. ההנהלה אמרה כי אין עדכון ברור לגבי עיתוי, אך היא מקדמת במקביל נתיב מזבלה משולבת לפסולת.
קואטס שאל גם על הדיבידנד המיוחד ועל דמי שבירת Vault. בייר אמר כי החברה בחרה להחזיר את הדמי לבעלי המניות באופן מיידי מכיוון שהיתרה כבר הייתה חזקה ולא היה צורך ברזרבה נוספת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
