מניות גיימסטופ עולות לאחר שהמנכ"ל רייאן כהן רכש מניות ב-$10.6 מיליון
Austevoll Seafood ASA דיווחה על תוצאות חלשות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם הכנסות של 8.68 מיליארד ורווח למניה של 1.57, שניהם מתחת לתחזיות, לאחר שהשעיית עונת הדיג בפרו ונפחי סלמון נמוכים יותר פגעו בביצועים. החברה ציינה כי הרבעון עוצב על ידי שיבושים הקשורים לאל ניניו בפרו, אך גם על ידי תמחור חזק בקמח דגים, שמן דגים ודגים לבנים. המניה עלתה לאחרונה ב-0.78% ל-$84.10, בהשוואה לסיום הקודם של $83.45, ונמצאת מתחת לשיא של 52 שבועות של $105.80 אך מעל השפל של $76.60.
נקודות מפתח
- ההכנסות ירדו ב-14% לעומת השנה הקודמת ל-8.6 מיליארד כתר נורווגי, כשנפחים פלאגיים נמוכים יותר פגעו בתוצאות.
- ה-EBITDA המתואם ירד ב-8% ל-1.1 מיליארד כתר, בעוד ה-EBIT המתואם ירד ב-15.6% ל-574 מיליון כתר.
- עונת הדיג בפרו הושעתה בשל תנאי אל ניניו, מה שצמצם את קליטת חומרי הגלם והמכירות.
- דגים לבנים היוו נקודת אור, כאשר ההנהלה כינתה את 2026 כשנה הטובה ביותר אי פעם עבור הסגמנט.
- החברה שמרה על יתרה חזקה, עם יחס הון עצמי של 52% וחוב נושא ריבית נטו של 8.8 מיליארד כתר.
ביצועי החברה
Austevoll Seafood תיארה את הרבעון כ"מיוחד", עם ביצועים מעורבים בעסקי המזון הימי שלה. גידול סלמון היה מוצק בשניים מתוך שלושת האזורים שלה, אך נפחי שחיטה נמוכים יותר והגרעת פורל פגעו בתוצאות. פעולות פלאגיות היו הגורם המעכב העיקרי, במיוחד בפרו, שם עונת הדיג נותרה סגורה בשל אל ניניו.
במקביל, חלקים אחרים של העסק ביצעו היטב. צ’ילה התאוששה בסוף הרבעון, פעולות האוקיינוס האטלנטי הצפוני נהנו מהיצע הדוק ומחירים גבוהים יותר, ודגים לבנים הניבו מרג’ינים חזקים. ההנהלה ציינה כי תיק ההשקעות הרחב של החברה סייע לקזז חלק מהחולשה בפרו.
עבור המחצית הראשונה של 2026, ה-EBITDA כולל חלקה של Austevoll בשיעור 50% ב-Pelagia ירד רק ב-2% בהשוואה לשנה הקודמת, מה שמראה כי המודל המגוון של הקבוצה המשיך לרכך את התנודתיות בין האזורים.
נתונים פיננסיים עיקריים
- הכנסות: 8.6 מיליארד כתר, ירידה של 14% לעומת הרבעון השני של 2025.
- EBITDA מתואם: 1.1 מיליארד כתר, ירידה של 8% בהשוואה לשנה הקודמת.
- EBIT מתואם: 574 מיליון כתר, ירידה מ-680 מיליון כתר שנה קודם לכן.
- רווח לפני מס והתאמת שווי הוגן: 385 מיליון כתר, ירידה של 22%.
- רווח לפני מס כולל התאמות שווי הוגן: מינוס 623 מיליון כתר, לעומת פלוס 14 מיליון כתר שנה קודם לכן.
- רווח נקי: מינוס 254 מיליון כתר, בהשוואה לרווח של 106 מיליון כתר ברבעון השני של 2025.
- רווח למניה לפני התאמת שווי הוגן על נכסים ביולוגיים: 1.6 כתר, עלייה מ-1.3 כתר.
- התאמת שווי הוגן של נכסים ביולוגיים: מינוס 889 מיליון כתר.
- עמדת מזומן: 4.6 מיליארד כתר, עלייה מ-4.5 מיליארד כתר שנה קודם לכן.
- יחס שוטף: 1.95, המעיד על נזילות מוצקה עם נכסים נזילים כמעט כפולים מהתחייבויות לטווח קצר.
- שווי שוק: $1.82 מיליארד, עם יחס חוב להון עצמי של 1.02.
- חוב נושא ריבית נטו: 8.8 מיליארד כתר, כמעט ללא שינוי מסוף 2025.
רווחים מול תחזית
Austevoll דיווחה על רווח למניה של 1.57, מתחת לתחזית של 1.63 ב-0.06, או 3.68%. ההכנסות הגיעו ל-8.68 מיליארד, מפספסות את האומדן של 9.78 מיליארד ב-1.10 מיליארד, או 11.25%.
הפספוס ברווח למניה היה צנוע, אך החוסר בהכנסות היה גדול יותר ושיקף נפחים חלשים יותר בפרו ותפוקת סלמון נמוכה יותר. קומבינציה זו מרמזת כי הרבעון היה קשה יותר בשורה העליונה מאשר ברמת הפעילות הבסיסית, במיוחד מכיוון שהמחירים היו יציבים בשווקים מספר.
תוצאות הפעילות של החברה הראו גם כי חלק מהעסקים עמדו בפני הנתונים מכללא. ה-EBITDA המתואם ירד פחות מההכנסות, וההנהלה הצביעה על תמחור חזק בקמח דגים, שמן דגים ודגים לבנים כמשקל נגד לנפחים הנמוכים יותר.
תגובת השוק
המניה נסחרה לאחרונה ב-$84.10, עלייה של 0.78% מהסיום הקודם של $83.45. הדבר מרמז על תגובה זהירה אך לא שלילית בחדות לאחר הדוח.
המניות נמצאות כ-20.5% מתחת לשיא של 52 שבועות של $105.80 וכ-9.8% מעל שפל 52 השבועות של $76.60. התנועה ממקמת את המניה באמצע הטווח האחרון שלה, מה שמעיד כי המשקיעים עדיין שוקלים את פספוס הרווחים מול תחזית הסגמנט החזקה יותר של החברה ועוצמת יתרת המאזן.
לא סופק נפח מסחר חריג, אך העלייה הצנועה מצביעה על שוק שאולי מביט מעבר לרבעון החלש ומתמקד במקום זאת במגמות תמחור טובות יותר במחצית השנייה.
תחזית פיננסית
ההנהלה ציינה כי פרו נותרת בעלת אי-ודאות גבוהה, כאשר עונת הדיג השנייה תוארה כ"ניחוש של כולם". החברה לא נתנה תחזית פיננסית לאותה עונה, תוך ציון אי-הוודאות סביב המכסות ושאלת האם תהיה עונה בכלל.
בצ’ילה, ההנהלה ציינה כי תוצאות הרבעון השלישי אמורות להיות "טובות בהרבה" מאשר שנה קודם לכן, כאשר נפחי הדיג כבר מתאוששים והמחירים עדיין חזקים. החברה נתנה תחזית פיננסית של 135,000 טון בצ’ילה לרבעון, כאשר 91,000 טון כבר נדוגו בעת השיחה.
עבור סלמון, Austevoll מצפה כי תוצאות המחצית השנייה של 2026 יהיו פחות או יותר בקנה אחד עם המחצית השנייה של 2025, עם המשך שיפורי עלויות וביולוגיה טובה יותר. דגים לבנים צפויים להניב EBIT של 400 עד 450 מיליון כתר ב-2026, שיהיה שיא לסגמנט. טיפ של InvestingPro מציין כי הרווח נקי צפוי לצמוח השנה, מה שתומך בתחזית האופטימית של ההנהלה. החברה מציעה גם תשואת דיבידנד אטרקטיבית של 7.78% ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 17 שנים רצופות, מה שמספק יציבות הכנסה אפילו בתקופות של תנודתיות. לתובנות מעמיקות יותר על הערכת השווי ותחזיות הצמיחה של Austevoll, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, הזמין עבור מניה זו ו-1,400+ מניות נוספות.
הוצאות ההון ב-2026 צפויות להיות בקנה אחד עם 2025 או מעט מתחתיו, לאחר מספר שנים של השקעה כבדה בטכנולוגיית גידול.
דברי מנהלי העסקים
Arne Gitlesen, המנכ"ל, אמר כי לחברה היה "רבעון מיוחד", והוסיף כי ביצועי הסלמון היו מוצקים בשניים מתוך שלושת האזורים שבהם פועלת Austevoll. דבריו הצביעו על פעולות מעורבות אך לא חלשות באופן אחיד.
הוא גם אמר כי שיבוש אל ניניו בפרו הותיר את הדיג סגור, בעוד צ’ילה התאוששה ביוני לאחר שתנאי המים החמים נרגעו. ניגוד זה מסייע להסביר מדוע תוצאות הפלאגיות היו לא אחידות בחדות בין האזורים.
Gitlesen אמר כי החברה מצפה לתמחור טוב יותר במחצית השנייה של השנה, במיוחד בצ’ילה ובאוקיינוס האטלנטי הצפוני. הוא הוסיף כי מחירי קמח הדגים הגיעו לרמות "שיא כל הזמנים" מכיוון שההיצע נותר הדוק.
Britt-Katrine Drivenes, סמנכ"לית הכספים, אמרה כי הרווח הנמוך יותר נגרם מנפחי סלמון נמוכים יותר ועונת הדיג הראשונה המושעית בפרו. היא ציינה גם כי הרבעון הושפע רבות מהתאמת שווי הוגן ביולוגי שלילית של 889 מיליון כתר, שדחפה את הרווח נקי לאדום.
סיכונים ואתגרים
- אי-ודאות הדיג בפרו: אל ניניו שיבש את העונה, וההנהלה ציינה כי העונה השנייה אינה ברורה.
- לחץ על נפחי סלמון: נפחי קציר נמוכים יותר והגרעת פורל צמצמו את הרווחים ברבעון.
- עוצמת המטבע: כתר נורווגי חזק יותר עלול לפגוע בתמחור הייצוא ובמרג’ינים.
- עלויות לוגיסטיקה ומזון גבוהות יותר: אלה עלולות להגביל את ההתאוששות במרג’ין גם אם המחירים יישארו יציבים.
- סיכון נזילות: למרות שהחברה שומרת על יחס שוטף חזק של 1.95, צרכי הון מתמשכים עלולים ללחוץ על עתודות המזומנים. חותמי InvestingPro מקבלים גישה ל-8 טיפים מפתח נוספים, בנוסף לכלי סינון מתקדמים וחישובי שווי הוגן בזמן אמת לניווט בסיכונים אלה ביעילות.
- תנודות חדות במכסות רגולטוריות: תוצאות דגים לבנים ופלאגיים תלויות במידה רבה בהחלטות מכסה ובמגבלות דיג.
שאלות ותשובות
המצגת לא כללה מושב שאלות ותשובות רשמי. ההנהלה השתמשה במקום זאת בהערות מוכנות מראש כדי לכסות את הנושאים העיקריים של הרבעון, כולל סגירת פרו, התאוששות צ’ילה, תמחור דגים לבנים, ביולוגיית סלמון והתחזית לשארית 2026.
הנקודות החשובות ביותר שהועלו היו אי-הוודאות סביב העונה השנייה בפרו, עוצמת מחירי קמח הדגים ושמן הדגים, והציפייה כי פעולות צ’ילה והאוקיינוס האטלנטי הצפוני יבצעו טוב יותר במחצית השנייה מאשר שנה קודם לכן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
