מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Heartland Group הודיעה כי הרווח השנתי כמעט הוכפל בשנת הכספים 2026, כאשר עלויות ייצוב נמוכות יותר, מרג’ין הלוואות חזק יותר ואיכות נכסים משופרת סייעו למלווה המתמחה להתאושש מהתוצאה החלשה של השנה הקודמת. הרווח הנקי לאחר מס עלה ל-NZD 90.4 מיליון מ-NZD 46.9 מיליון שנה קודם לכן, בעוד שהרווח נקי המדווח הגיע ל-NZD 93.2 מיליון. החברה גם העלתה את הדיבידנד הסופי שלה ל-NZD 0.035 למניה מ-NZD 0.020 לפני שנה. המניה עלתה ב-1.23% ל-$1.235, קרוב לשיא של 52 שבועות של $1.3.
נקודות מפתח
- הרווח נקי לאחר מס הבסיסי זינק ב-92.8% ל-NZD 90.4 מיליון, המסמן תפנית חדה מהשנה הכספית 2025.
- מרג’ין הריבית נטו של הקבוצה התרחב ב-36 נקודות בסיס ל-3.98% ככל שעלויות הייצוב הוקלו.
- איכות הנכסים השתפרה, כאשר יחס ההלוואות הלא-מבצעות בניו זילנד ירד ל-1.92% מ-3.21%.
- הדיבידנד הסופי עלה ב-75% ל-NZD 0.035 למניה, ויחס התשלום הגיע ל-73%.
- Heartland הציגה יעדים לשנת הכספים 2027 של לפחות NZD 102 מיליון ברווח נקי לאחר מס ותשואה על ההון של לפחות 7.5%.
ביצועי החברה
Heartland Group הודיעה כי עמדה בכל מדדי התחזית הפיננסית הבסיסיים לשנת הכספים 2026 והשתמשה בשנה להשלמת איפוס אסטרטגי שהחל בשנת הכספים 2025. התשואה על ההון של החברה השתפרה ב-236 נקודות בסיס ל-7.3%, בעוד שהכנסה תפעולית נטו עלתה ב-9.8% ל-NZD 354.3 מיליון.
הביצוע של המלווה נתמך על ידי תוצאות חזקות יותר בעסקיה המתמחים, במיוחד משכנתאות הפוכות ומימון כפרי. בניו זילנד, חייבי משכנתא הפוכה גדלו ב-16.8% ל-NZD 1.44 מיליארד, בעוד שחייבי מגזר הכפרי עלו ב-10.8% ל-NZD 675 מיליון. באוסטרליה, חייבי משכנתא הפוכה טיפסו ב-19.7% ל-NZD 2.37 מיליארד.
Heartland גם הודיעה כי הגיעה להתקדמות בניקוי התיק. תוכנית מימוש הנכסים הלא-אסטרטגיים הסתיימה עם תיק שיורי של NZD 94 מיליון, שלדברי החברה אינו עוד מהותי. מאז סוף 2024, סך הנכסים הלא-אסטרטגיים ירד ב-NZD 374 מיליון, עם שיעור היפרעות של 94%.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- רווח נקי לאחר מס בסיסי: NZD 90.4 מיליון, עלייה של 92.8% מ-NZD 46.9 מיליון.
- רווח נקי לאחר מס מדווח: NZD 93.2 מיליון, גבוה מהרווח הבסיסי ב-NZD 2.8 מיליון.
- תשואה על ההון: 7.3%, עלייה של 236 נקודות בסיס.
- הכנסה תפעולית נטו: NZD 354.3 מיליון, עלייה של NZD 31.5 מיליון, או 9.8%.
- הוצאות תפעוליות: NZD 193.5 מיליון, עלייה של NZD 12.2 מיליון, או 6.7%.
- מרג’ין ריבית נטו קבוצתי: 3.98%, עלייה של 36 נקודות בסיס.
- יחס עלות להכנסה: 54.6%, שיפור של 155 נקודות בסיס.
- יחס הוצאות פגיעת ערך: 0.45%, ירידה של 55 נקודות בסיס.
- דיבידנד סופי: NZD 0.035 למניה, עלייה מ-NZD 0.020.
- יחס תשלום דיבידנד: 73%, מעל יעד החברה של לפחות 50%.
רווחים מול תחזית
לא סופקה השוואת תחזית רווח למניה או הכנסות לתקופה המדווחת, ולכן לא ניתן לחשב הפתעה ישירה של אנליסטים. עם זאת, החברה הודיעה כי עמדה בכל מדדי התחזית הפיננסית הבסיסיים לשנת הכספים 2026, מה שמרמז כי התוצאות היו בקנה אחד עם הציפיות ולא חריגה ברורה.
האיתות החזק ביותר במספרים היה היקף ההתאוששות ברווח. הרווח נקי לאחר מס הבסיסי יותר מהוכפל מהשנה הקודמת, עלייה של NZD 43.5 מיליון. הרווח נקי המדווח היה גם מעט גבוה מהרווח הבסיסי בשל רווחי שווי הוגן על השקעה שלילית בהון Harmony ושינויים חשבונאיים.
בהשוואה לשנה הקודמת, התוצאה מצביעה על שיפור משמעותי במומנטום התפעולי, איכות הנכסים וביצועי המרג’ין. גודל התפנית גדול מספיק כדי לתמוך בראייה בונה יותר של העסק, גם ללא השוואה פורמלית מול תחזית.
תגובת השוק
מניות Heartland עלו ב-1.23% ל-$1.235 לאחר הדוחות, תוספת של $0.015 מהסיום הקודם של $1.22. המניה נסחרת כעת קרוב לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלה, $0.805 עד $1.3.
המהלך מרמז כי משקיעים ראו בתוצאה כתומכת, אך לא מפתיעה מספיק כדי לעורר דירוג מחדש חד. החברה סיפקה התאוששות רווח חזקה, דיבידנד גבוה יותר ואיכות אשראי טובה יותר, שכולם בדרך כלל חיוביים לסנטימנט. המניה סיפקה תשואה כוללת מרשימה של 46% במהלך השנה האחרונה, על פי נתוני InvestingPro. המניות נסחרות כעת ביחס מחיר-רווח של 13.9 עם יחס PEG אטרקטיבי במיוחד של 0.15, המרמז כי המניה נסחרת במחיר נמוך ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים לטווח הקרוב. ניתוח השווי ההוגן של InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות, מה שעשוי להסביר את תגובת השוק המתונה. במקביל, השוק עשוי להמתין לראות כיצד עסקת TSB המוצעת מתפתחת והאם לחץ המרג’ין באוסטרליה יופיע בשנת הכספים 2027.
תחזית פיננסית וצפי
Heartland קבעה תחזית פיננסית לשנת הכספים 2027 של לפחות NZD 102 מיליון ברווח נקי לאחר מס, למעט עלויות הקשורות לעסקה המוצעת, ותשואה על ההון של לפחות 7.5%. היא גם צופה צמיחה במשכנתאות הפוכות של יותר מ-18% הן בניו זילנד והן באוסטרליה. התחזית האופטימית מתיישבת עם ניתוח InvestingPro המראה כי הרווח נקי צפוי לגדול השנה. החברה גם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 15 שנים רצופות, המדגים התחייבות להחזרים לבעלי המניות. משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Heartland ב-Pro, יחד עם 8+ ProTips נוספים, באופן בלעדי ב-InvestingPro.
החברה הודיעה כי מרג’ין הריבית נטו בניו זילנד אמור להישאר יציב בכ-4.05%, בעוד שהמרג’ין האוסטרלי צפוי להתכווץ בכ-13 נקודות בסיס ל-3.68%. Heartland אמרה כי הירידה תשקף שינויים חשבונאיים, תחרות ושיעורי גלגול פיקדונות לתקופה גבוהים יותר.
המלווה גם הודיע כי ימשיך בתוכניות הטכנולוגיה שלו בשני השווקים. בניו זילנד, הוא מתכנן להשלים את מיגרציית ספר הגב של המשכנתאות ההפוכות, לשפר את השירות העצמי ללקוחות ולהתחיל במיגרציה ואוטומציה של מימון רכב. באוסטרליה, הוא שואף להעביר את כל יצירות המשכנתאות ההפוכות החדשות לפלטפורמת Constantinople, להוסיף מניה כבדה דיגיטלית ולהעביר תיקי פיקדונות.
Heartland הודיעה גם כי תעבור לדיווח תוצאות פיננסיות על בסיס מדווח בלבד החל משנת הכספים 2027, ותסיים את השימוש בטבלאות כפולות של בסיסי ומדווח.
דברי מנהלי העסקים
"Heartland השיגה את המטרות הללו, עמדה בכל מדדי התחזית הפיננסית הבסיסיים לשנת הכספים 2026, סיפקה תשואה משופרת על ההון ותפנית ברווחיות," אמר מנהל העסקים הראשי Andrew Dixson. "בכך, יצרנו בסיס חזק לתמיכה בשלב הצמיחה הבא."
Dixson גם הצביע על האיפוס האסטרטגי של החברה ועמדת ההון. "השתמשנו בבסיס שנקבע מהאיפוס האסטרטגי שלנו בשנת הכספים 2025 כדי לספק את מה שאמרנו שנספק," אמר.
Michelle Winzer, מנהלת העסקים הראשית של Heartland Bank Australia, אמרה כי העסק סיפק "צמיחה חזקה במשכנתאות הפוכות ומנהיגות שוק" למרות רקע מאקרו-כלכלי משתנה. היא אמרה כי תיק המשכנתאות ההפוכות האוסטרלי גדל ב-19.7% ל-NZD 2.37 מיליארד וכי החברה שמרה על נתח שוק של יותר מ-40%.
סיכונים ואתגרים
- לחץ מרג’ין באוסטרליה: Heartland צופה כי מרג’ין הריבית נטו יצטמצם בשנת הכספים 2027, מה שעלול להכביד על הרווחים.
- עלויות תפעוליות גבוהות יותר: ההוצאות על טכנולוגיה, כוח אדם ושיווק עלו במהלך השנה ועשויות להישאר גבוהות.
- ביקוש חלש למימון עסקי: האשראי העסקי בניו זילנד נשאר מדוכא, במיוחד בבנייה ותחבורה.
- סיכון הוצאה לפועל של עסקה: עסקת TSB המוצעת עדיין זקוקה לאישורים ועלולה להוסיף מורכבות.
- סיכון מחזור אשראי: למרות שהפגיעות השתפרו, ההנהלה ציינה כי חוסר יציבות גלובלי עדיין עלול להשפיע על איכות האשראי.
שאלות ותשובות
מושב השאלות והתשובות הוגבל בשל בעיות טכניות. שאלה מ-Macquarie Securities לא נשמעה במלואה, והקו נותק לפני שהתפתחה דיון מהותי. המנחה אמר לאחר מכן כי אין שאלות נוספות בתור.
ללא חילופי אנליסטים משמעותיים, השיחה התמקדה כמעט לחלוטין בהערות המוכנות של ההנהלה. Dixson אמר כי היעדר השאלות היה "סימן חיובי", והשיחה הסתיימה זמן קצר לאחר הערות הסיום.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
