מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
קבוצת Heartland הודיעה כי הרווח השנתי כמעט הוכפל בשנת הכספים 2026, כאשר עלויות ייצוב נמוכות יותר, מרג’ין הלוואות חזק יותר ואיכות נכסים משופרת סייעו למלווה המתמחה להתאושש מהתוצאה החלשה של השנה הקודמת. הרווח הנקי לאחר מס עלה ל-NZD 90.4 מיליון מ-NZD 46.9 מיליון שנה קודם לכן, בעוד שהרווח נקי המדווח הגיע ל-NZD 93.2 מיליון. החברה גם העלתה את הדיבידנד הסופי ל-NZD 0.035 למניה מ-NZD 0.020 לפני שנה. מניית סטוק עלתה ב-1.23% ל-$1.235, קרוב לשיא של 52 שבועות של $1.3.
נקודות מפתח
- הרווח נקי לאחר מס קפץ ב-92.8% ל-NZD 90.4 מיליון, המסמן תפנית חדה מהשנה הכספית 2025.
- מרג’ין הריבית נטו של הקבוצה התרחב ב-36 נקודות בסיס ל-3.98% ככל שעלויות הייצוב התמתנו.
- איכות הנכסים השתפרה, כאשר יחס ההלוואות שאינן מניבות בניו זילנד ירד ל-1.92% מ-3.21%.
- הדיבידנד הסופי עלה ב-75% ל-NZD 0.035 למניה, ויחס התשלום הגיע ל-73%.
- Heartland פרסמה יעדים לשנת הכספים 2027 של לפחות NZD 102 מיליון ברווח נקי לאחר מס ותשואה על ההון של לפחות 7.5%.
ביצועי החברה
קבוצת Heartland הודיעה כי עמדה בכל מדדי התחזית הפיננסית הבסיסית לשנת הכספים 2026 והשתמשה בשנה זו להשלמת איפוס אסטרטגי שהחל בשנת הכספים 2025. התשואה על ההון של החברה השתפרה ב-236 נקודות בסיס ל-7.3%, בעוד שהכנסה תפעולית נטו עלתה ב-9.8% ל-NZD 354.3 מיליון.
הביצוע של המלווה נתמך על ידי תוצאות חזקות יותר בעסקיו המתמחים, במיוחד משכנתאות הפוכות ומימון חקלאי. בניו זילנד, יתרות משכנתא הפוכה גדלו ב-16.8% ל-NZD 1.44 מיליארד, בעוד שיתרות חקלאיות עלו ב-10.8% ל-NZD 675 מיליון. באוסטרליה, יתרות משכנתא הפוכה טיפסו ב-19.7% ל-NZD 2.37 מיליארד.
Heartland גם הודיעה כי הצליחה לנקות את התיק. תוכנית מימוש הנכסים הלא-אסטרטגיים הסתיימה עם תיק שיורי של NZD 94 מיליון, שהחברה ציינה כי אינו עוד מהותי. מאז סוף 2024, סך הנכסים הלא-אסטרטגיים ירד ב-NZD 374 מיליון, עם שיעור היפרעות של 94%.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- רווח נקי לאחר מס בסיסי: NZD 90.4 מיליון, עלייה של 92.8% מ-NZD 46.9 מיליון.
- רווח נקי לאחר מס מדווח: NZD 93.2 מיליון, גבוה מהרווח הבסיסי ב-NZD 2.8 מיליון.
- תשואה על ההון: 7.3%, עלייה של 236 נקודות בסיס.
- הכנסה תפעולית נטו: NZD 354.3 מיליון, עלייה של NZD 31.5 מיליון, או 9.8%.
- הוצאות תפעוליות: NZD 193.5 מיליון, עלייה של NZD 12.2 מיליון, או 6.7%.
- מרג’ין ריבית נטו של הקבוצה: 3.98%, עלייה של 36 נקודות בסיס.
- יחס עלות להכנסה: 54.6%, שיפור של 155 נקודות בסיס.
- יחס הוצאות פגיעה בערך: 0.45%, ירידה של 55 נקודות בסיס.
- דיבידנד סופי: NZD 0.035 למניה, עלייה מ-NZD 0.020.
- יחס תשלום דיבידנד: 73%, מעל יעד החברה של לפחות 50%.
רווחים מול תחזיות
לא סופקה השוואת תחזית רווח למניה או הכנסות לתקופה המדווחת, ולכן אין אפשרות לחישוב ישיר של הפתעת האנליסטים. עם זאת, החברה ציינה כי עמדה בכל מדדי התחזית הפיננסית הבסיסית לשנת הכספים 2026, מה שמרמז על כך שהתוצאות היו בקנה אחד עם הציפיות.
האיתות החזק ביותר בנתונים היה היקף ההתאוששות ברווחים. הרווח נקי לאחר מס הבסיסי יותר מהוכפל מהשנה הקודמת, ועלה ב-NZD 43.5 מיליון. הרווח נקי לאחר מס המדווח היה גם הוא מעט גבוה מהרווח הבסיסי בשל רווחי שווי הוגן על השקעה שלילית בהון Harmony ושינויים חשבונאיים.
בהשוואה לשנה הקודמת, התוצאה מצביעה על שיפור משמעותי במומנטום התפעולי, באיכות הנכסים ובביצועי המרג’ין. גודל התפנית גדול מספיק כדי לתמוך בתפיסה בונה יותר של העסק, גם ללא השוואה רשמית מול תחזיות.
תגובת השוק
מניות Heartland עלו ב-1.23% ל-$1.235 לאחר הדוחות, בתוספת $0.015 מסיום המסחר הקודם של $1.22. המניה נסחרת כעת קרוב לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלה, בין $0.805 ל-$1.3.
המהלך מרמז על כך שהמשקיעים ראו בתוצאה כתומכת, אך לא מפתיעה מספיק כדי לעורר תמחור מחדש חד. החברה סיפקה התאוששות חזקה ברווחים, דיבידנד גבוה יותר ואיכות אשראי משופרת, שכולם חיוביים בדרך כלל לסנטימנט. המניה הניבה תשואה כוללת מרשימה של 46% במהלך השנה האחרונה, על פי נתוני InvestingPro. המניות נסחרות כעת ביחס מחיר-רווח של 13.9 עם יחס PEG אטרקטיבי במיוחד של 0.15, מה שמרמז על כך שהמניה נסחרת במחיר נמוך ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים לטווח הקרוב. ניתוח השווי ההוגן של InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת ביתר ברמות הנוכחיות, מה שעשוי להסביר את תגובת השוק המתונה. במקביל, השוק עשוי להמתין לראות כיצד עסקת TSB המוצעת מתפתחת ואם לחץ המרג’ין באוסטרליה יופיע בשנת הכספים 2027.
תחזית פיננסית והנחיות
Heartland קבעה תחזית פיננסית לשנת הכספים 2027 של לפחות NZD 102 מיליון ברווח נקי לאחר מס, למעט עלויות הקשורות לעסקה המוצעת, ותשואה על ההון של לפחות 7.5%. היא גם צופה צמיחה במשכנתאות הפוכות של יותר מ-18% הן בניו זילנד והן באוסטרליה. התחזית האופטימית מתיישבת עם ניתוח InvestingPro המראה כי הרווח נקי צפוי לצמוח השנה. החברה גם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 15 שנים רצופות, המדגים התחייבות להחזרים לבעלי המניות. משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Heartland ב-Pro, יחד עם 8+ ProTips נוספים, באופן בלעדי ב-InvestingPro.
החברה ציינה כי מרג’ין הריבית נטו בניו זילנד צפוי להישאר יציב בכ-4.05%, בעוד שהמרג’ין האוסטרלי צפוי להתכווץ בכ-13 נקודות בסיס ל-3.68%. Heartland ציינה כי הירידה תשקף שינויים חשבונאיים, תחרות ושיעורי גלגול פיקדונות לתקופה גבוהים יותר.
המלווה גם ציין כי ימשיך בתוכניות הטכנולוגיה שלו בשני השווקים. בניו זילנד, הוא מתכנן להשלים את מיגרציית ספר המשכנתאות ההפוכות הקיים, לשפר את השירות העצמי ללקוחות ולהתחיל במיגרציה ואוטומציה של מימון רכב. באוסטרליה, הוא שואף להעביר את כל יצירות המשכנתא ההפוכה החדשות לפלטפורמת Constantinople, להוסיף מניה כבדה דיגיטלית ולהגר תיקי פיקדונות.
Heartland ציינה גם כי תעבור לדיווח תוצאות פיננסיות על בסיס מדווח בלבד החל משנת הכספים 2027, ותסיים את השימוש בטבלאות כפולות של בסיסי ומדווח.
דברי מנהלי העסקים
"Heartland השיגה את המטרות הללו, עמדה בכל מדדי התחזית הפיננסית הבסיסית לשנת הכספים 2026, סיפקה תשואה משופרת על ההון ותפנית ברווחיות", אמר מנהל העסקים הראשי Andrew Dixson. "בכך, הנחנו יסוד חזק לתמיכה בשלב הצמיחה הבא."
Dixson גם הצביע על האיפוס האסטרטגי של החברה ועמדת ההון. "השתמשנו ביסוד שנקבע מהאיפוס האסטרטגי שלנו בשנת הכספים 2025 כדי לספק את מה שאמרנו שנספק", אמר.
Michelle Winzer, מנהלת העסקים הראשית של Heartland Bank Australia, אמרה כי העסק סיפק "צמיחה חזקה במשכנתאות הפוכות ומנהיגות שוק" למרות רקע מאקרו-כלכלי משתנה. היא ציינה כי תיק המשכנתאות ההפוכות האוסטרלי גדל ב-19.7% ל-NZD 2.37 מיליארד וכי החברה שמרה על נתח שוק של יותר מ-40%.
סיכונים ואתגרים
- לחץ מרג’ין באוסטרליה: Heartland צופה צמצום במרג’ין ריבית נטו בשנת הכספים 2027, מה שעלול להכביד על הרווחים.
- עלויות תפעוליות גבוהות יותר: ההוצאות על טכנולוגיה, כוח אדם ושיווק עלו במהלך השנה ועשויות להישאר גבוהות.
- ביקוש חלש למימון עסקי: ההלוואות העסקיות בניו זילנד נותרות מדוכאות, במיוחד בבנייה ובתחבורה.
- סיכון הוצאה לפועל של עסקה: עסקת TSB המוצעת עדיין זקוקה לאישורים ועלולה להוסיף מורכבות.
- סיכון מחזור אשראי: למרות שהפגיעות בערך השתפרו, ההנהלה ציינה כי אי-יציבות גלובלית עדיין עלולה להשפיע על איכות האשראי.
שאלות ותשובות
מושב בורסה השאלות והתשובות הוגבל על ידי בעיות טכניות. שאלה מ-Macquarie Securities לא נשמעה במלואה, והקו נותק לפני שהתפתח דיון מהותי. המנחה ציין מאוחר יותר כי לא היו שאלות נוספות בתור.
ללא חילופי אנליסטים משמעותיים, השיחה התמקדה כמעט לחלוטין בהערות המוכנות של ההנהלה. Dixson אמר כי היעדר השאלות היה "סימן חיובי", והשיחה הסתיימה זמן קצר לאחר ההערות הסיום.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
