תמליל שיחת רווחים: The Environmental Group עומדת בתחזית הפיננסית לחציון השני של 2026 בעוד המניה נסוגה

The Environmental Group הודיעה כי תוצאות השנה המלאה לשנת הכספים 2026 עמדו בתחזית הפיננסית המתוקנת, זאת לאחר שחברת השירותים התעשייתיים התמודדה עם בעיות ביישום מערכת ERP, שיבושים גיאופוליטיים וחיובים חד-פעמיים. ההכנסות נותרו בפלט על AUD 112 מיליון, ה-EBITDA הגיע ל-AUD 8.7 מיליון, ותזרים המזומנים התפעולי הפך לחיובי ועמד על AUD 2.3 מיליון. המניה נסחרה לאחרונה ב-$0.091, ירידה של 2.15% מסיום המסחר הקודם של $0.093, וקרובה לתחתית טווח 52 השבועות שלה.

נקודות מפתח

• הכנסות שנת הכספים 2026 עמדו על AUD 112 מיליון, ללא שינוי לעומת השנה הקודמת, בעוד ה-EBITDA הגיע ל-AUD 8.7 מיליון ועמד בתחזית הפיננסית המתוקנת.
• ההכנסות החוזרות עלו ל-AUD 61.9 מיליון, או 55% מסך המכירות הקבוצתיות, מה שמעניק לעסק בסיס הכנסות יציב יותר.
• תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי ועמד על AUD 2.3 מיליון, שיפור לעומת שנת הכספים 2025.
• החברה ציינה כי בעיות ERP, עיכובים במזרח התיכון וחיוב של AUD 10.8 מיליון פגעו בתוצאות המדווחות.
• ההנהלה הצביעה על מסחר חזק יותר בשנת הכספים 2027 בתחומי האנרגיה, טיפול ב-PFAS ואוויר נקי.

ביצועי החברה

The Environmental Group ציינה כי עברה שנה קשה, אך כזו שהסתיימה עם יציבות תפעולית משופרת. המנכ"ל ג’ייסון דיקסון אמר כי החברה התמודדה עם אירועים שלא יכלה לשלוט בהם, כולל שיבושים גיאופוליטיים, כמו גם בעיות פנימיות הקשורות להשקת מערכת ה-ERP של Oracle NetSuite. למרות זאת, ההנהלה ציינה כי הקבוצה עמדה בתחזית הפיננסית המתוקנת שהוציאה מוקדם יותר בשנה.

ההכנסות נותרו בפלט על AUD 112 מיליון, אך התמהיל השתפר. ההכנסות החוזרות הגיעו ל-AUD 61.9 מיליון, עלייה לעומת תקופות קודמות ושוות ל-55% מהמכירות הקבוצתיות. שינוי זה משמעותי מכיוון שהוא מעניק לחברה רווחים ותזרים מזומנים צפויים יותר. הקבוצה גם רשמה תזרים מזומנים תפעולי חיובי, בסיוע גבייה חזקה יותר ביולי ומיקוד בהון חוזר.

ביצועי החטיבות היו מעורבים. EGL Energy נותרה התורמת הגדולה ביותר, עם הכנסות של AUD 64.5 מיליון, עלייה של 20% משנה לשנה. EGL Baltec נפגעה מעיכובי משלוח ופרויקטים במזרח התיכון. EGL Clean Air הייתה בפלט בערך, בעוד EGL Waste Services, הכוללת טיפול ב-PFAS, המשיכה לצמוח מבסיס קטן.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: AUD 112 מיליון, פלט משנה לשנה.
• EBITDA: AUD 8.7 מיליון, בתוך התחזית הפיננסית המתוקנת.
• הכנסות חוזרות: AUD 61.9 מיליון, או 55% מסך ההכנסות.
• תזרים מזומנים תפעולי: AUD 2.3 מיליון חיובי, טוב יותר משנת הכספים 2025.
• הכנסות EGL Energy: AUD 64.5 מיליון, עלייה של 20% משנה לשנה.
• רווח ברוטו של EGL Energy: עלייה של AUD 3.4 מיליון, או 21%.
• EBITDA של EGL Energy: כ-AUD 7 מיליון, נמוך במעט בשל בעיות חשבוניות ב-ERP ועלויות דלק.
• פריטים משמעותיים: AUD 10.8 מיליון, כולל ירידת ערך של AUD 5.7 מיליון לעסק Airtight.
• עלויות יישום ERP: AUD 2.4 מיליון.
• עלויות העתקת אתר: כ-AUD 1 מיליון.

תוצאות מול תחזית

לא סופקה השוואה רשמית בין תחזית EPS או הכנסות לבין הנתונים בפועל עבור התקופה המדווחת. ההנהלה אמרה כי החברה עמדה בתחזית הפיננסית המתוקנת שלה, מה שמרמז שהתוצאה הייתה בהתאם לציפיות ולא הפתעה ברורה לטובה או לרעה.

היעדר הפתעת רווחים חדה עשוי לסייע בהסבר לתגובה המינורית של המניה. הנקודה החשובה יותר לא הייתה הפתעה גדולה כלפי מעלה או מטה, אלא ראיה לכך שהעסק ספג שנה קשה ושמר על ה-EBITDA בטווח המעודכן.

תגובת השוק

המניה צוטטה לאחרונה ב-$0.091, ירידה של 2.15% מסיום המסחר הקודם של $0.093. זה משאיר את המניות כ-$0.006, או 7.1%, מעל השפל של 52 שבועות של $0.085. הן נותרות כ-67.5% מתחת לשיא של 52 שבועות של $0.28.

המהלך מרמז כי משקיעים היו זהירים לאחר הדוח. ההכנסות הפלטות של החברה, החיובים החד-פעמיים הגדולים והשיבוש הקשור ל-ERP ככל הנראה הגבילו את ההתלהבות, גם כאשר תזרים המזומנים השתפר וההנהלה תיארה את שנת הכספים 2027 כחזקה יותר. לא סופקו נתוני נפח מסחר.

תחזית פיננסית וצפי

ההנהלה אמרה כי היא צופה עלייה ב-EBITDA בשנת הכספים 2027 ושיפור במרג’ינים בכל הקבוצה, אך לא סיפקה תחזית פיננסית סטטוטורית או מנורמלת ספציפית. החברה ציינה כי היא בשלבים מוקדמים של שנת הכספים וכי עיתוי הפרויקטים, במיוחד ב-Baltec, נותר קשה לחיזוי בשל אי-הוודאות במזרח התיכון.

ב-EGL Energy, ההנהלה אמרה כי השנה החלה בצורה חזקה, כאשר מכירות דוודים מבצעות היטב והכנסות השירות צפויות להמשיך לצמוח. חוזי השירות החוזרים של החטיבה, הקשורים לעתים קרובות להסכמי חמש שנים, צפויים לתמוך ברווחים.

טיפול ב-PFAS הוא מוקד נוסף. החברה אמרה כי הרחיבה את הטכנולוגיה שלה לטיפול במים, קרקע וביוסולידים, וצופה יותר מכירות מפעל בשנת הכספים 2027. היא גם ציינה כי ארבעה מפעלים אמורים להיות פעילים ומאושרים במלואם עד מרץ של שנת הכספים 2027, עם כמה מכירות נוספות אפשריות במהלך השנה.

ב-Baltec, ההנהלה תיארה את הרקע המאקרו-כלכלי כחזק, במיוחד בשוק מרכזי הנתונים בארה"ב, שם הביקוש לטורבינות גז עולה כאשר מפעילים מחפשים אספקת חשמל עצמאית. החברה אמרה כי יש לה שלושה עד ארבעה RFQ בארה"ב בתהליך, בנוסף לאחד בניו זילנד ואחד באוסטרליה.

ציטוטי הנהלה

"שנה קשה, כפי שכולכם יודעים, עם כמה אירועים בלתי צפויים שהתרחשו ברחבי העולם והשפיעו על העסק שלנו שלא יכולנו לשלוט בהם, ואחרים שהיינו צריכים לשלוט בהם יותר," אמר מר דיקסון. "אבל בסופו של דבר, אני שמח לומר שעמדנו בתחזית הפיננסית המתוקנת שהוצאנו לשוק מוקדם יותר בחציון זה."

מר דיקסון גם הצביע על מאמצי החברה לחזק את הארגון. "העסק צמח באופן משמעותי ממחזור של כ-AUD 40 מיליון ל-AUD 110 מיליון," הוא אמר. "הכנסנו מנכ"ל חדש של EGL Baltec. במהלך תקופה זו, הבאנו כמובן את גארת’ ניקולס כסמנכ"ל כספים חדש, שעבד קשה מאוד לנסות להכניס את המערכות למקומן ולוודא שיש לנו את הנוהל והנהלים הנכונים."

סמנכ"ל הכספים גארת’ ניקולס הדגיש את בסיס ההכנסות החוזרות. "למרות שההכנסות היו בפלט ברובן משנה לשנה, אנו ממשיכים לחזק את איכות בסיס ההכנסות שלנו עם עלייה בהכנסות החוזרות ל-AUD 61.9 מיליון," הוא אמר. "בסיס ההכנסות החוזרות הזה מספק חוסן גדול ברווחים עתידיים."

סיכונים ואתגרים

• סיכון הוצאה לפועל של ERP: החברה ציינה כי חשבוניות ועלויות עבודה שובשו על ידי השקת Oracle NetSuite, ואופטימיזציה נוספת של המערכת עדיין בתהליך.
• חשיפה גיאופוליטית: שיבושים במזרח התיכון עיכבו פרויקטים ויצרו אי-וודאות בעיתוי, במיוחד ב-Baltec.
• חיובים חד-פעמיים: חיוב הפריטים המשמעותיים של AUD 10.8 מיליון, כולל ירידת ערך, מכביד על הרווחיות המדווחת.
• עיתוי פרויקטים: מספר חטיבות תלויות בהכנסות פרויקטים לא סדירות, שיכולות להשתנות מחציון לחציון.
• ריכוז שוק: חלקים מהעסק תלויים בהוצאות תעשייתיות ותשתיות, שיכולות להאט אם לקוחות יעכבו פרויקטי הון.

שאלות ותשובות

משקיעים התמקדו רבות ב-PFAS, מרכזי נתונים, נזילות ובהשקת ה-ERP. בנוגע ל-PFAS, ההנהלה אמרה כי השוק מתרחב כאשר רשויות המים דוחפות לטיפול במעלה הזרם והמסדירים הופכים לקבלניים יותר כלפי הטכנולוגיה. החברה אמרה כי כבר מכרה כמה מפעלים וצופה יותר מכירות ככל שהשוק מתפתח.

שאלות על הזדמנות מרכזי הנתונים בארה"ב זכו לתגובה שורית מההנהלה, שאמרה כי הביקוש לטורבינות מונע על ידי צרכי חשמל הקשורים ל-AI. החברה אמרה כי השוק נע במהירות וכי הסכם השליחות שלה במיד-ווסט אמור לסייע לה להשתתף בצורה ישירה יותר.

אנליסטים גם שאלו על נזילות והאם החברה מתכננת לגייס הון במחיר המניה הנוכחי. מר דיקסון אמר כי החברה מתמקדת בהון חוזר ואין לה כוונה לגייס הון ברמה הנוכחית. הוא הוסיף כי הגבייה ב-EGL Energy הייתה חזקה לאחרונה.

נושא נוסף היה השקת ה-ERP. ההנהלה אמרה כי תמיכת Oracle NetSuite הייתה מאכזבת, ספק היישום הופטר, והחברה סיימה את ההשקה באופן פנימי. מר דיקסון אמר כי המערכת פועלת כעת ברובה, אם כי עדיין ניתן להפיק ממנה יתרונות יעילות נוספים.

שאלות על שנת הכספים 2027 התמקדו בשאלה האם החברה יכולה לחזור לצמיחה חזקה יותר. ההנהלה אמרה כי היא צופה EBITDA ומרג’ינים טובים יותר, בסיוע מכירות אנרגיה חזקות יותר, יותר עמלות מפעל PFAS וביצוע משופר בכל הקבוצה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.