בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
Lantern Pharma דיווחה ביום שישי על הפסד ברבעון השני שהיה רחב מהצפוי, אך הפספוס נבע בעיקרו מהוצאות כתבי אופציה שאינן במזומן, הקשורות למימון שגויס לאחרונה. חברת הביוטק הודיעה כי הפסידה $0.57 למניה ברבעון השני של 2026, לעומת תחזית האנליסטים להפסד של $0.38 למניה. המניה ירדה 3.8% ל-$2.53 במסחר טרום-פתיחה, לעומת סיום יום המסחר הקודם של $2.63.
נקודות מפתח
- Lantern הודיעה כי סך ההוצאות התפעוליות ירד ב-25% לעומת השנה הקודמת, מה שמשקף שליטה הדוקה יותר בעלויות.
- הוצאות המחקר והפיתוח ירדו ב-42% משנה לשנה ל-$1.8 מיליון.
- ההפסד הנקי המדווח של החברה התרחב בשל כ-$3.6 מיליון בהוצאות שאינן במזומן הקשורות לכתבי אופציה.
- LP-300 הציגה נתונים קליניים מעודדים בקבוצת משנה של חולי סרטן ריאה שמעולם לא עישנו.
- Lantern גם קידמה את LP-184 ואת עסק ה-AI החדש שלה, Open-Medicine AI, אותו הפרידה לחברה עצמאית.
ביצועי החברה
הרבעון השני של Lantern Pharma הציג תמונה מעורבת. מצד אחד, החברה שיפרה את היעילות התפעולית הבסיסית שלה תוך קידום מספר תוכניות. ההפסד התפעולי ירד ל-$3.5 מיליון מ-$4.7 מיליון שנה קודם לכן, שיפור של 25%. הוצאות המחקר והפיתוח גם ירדו בחדות, בסיוע עלויות נמוכות יותר של מחקרים וחומרים וצמצום בשכר ותגמולים.
מצד שני, ההפסד הנקי המדווח התרחב ל-$7.1 מיליון, או $0.57 למניה, לעומת $4.3 מיליון, או $0.40 למניה, שנה קודם לכן. ההנהלה אמרה כי ההפרש נבע בעיקר מהטיפול החשבונאי בכתבי אופציה שהונפקו בקשר למימון שגויס במאי. כתבי האופציה הללו סומנו לפי שווי שוק כאשר מחיר המניה עלה לאחר ההנפקה, מה שיצר חיוב שאינו במזומן.
עבור חברת ביוטק קטנה בשלב הקליני, המגמה התפעולית חשובה מכיוון שהיא מראה עד כמה ביעילות החברה משתמשת בהון. לפי מדד זה, Lantern אמרה שהיא עשתה התקדמות גם תוך קידום תוכניות קליניות מרובות והקמת חברת AI חדשה. החברה שומרת על יחס שוטף של 1.87 ואינה נושאת כמעט חוב, כאשר סך החוב מייצג רק 0.0% מסך ההון. למרות השיפורים התפעוליים, ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, מה שמציג הזדמנות פוטנציאלית למשקיעים המוכנים לנווט בסיכונים של שלב קליני. לתובנות מעמיקות יותר על שווי Lantern וסיכויי הצמיחה שלה, משקיעים יכולים לעיין בדוח המחקר המקיף של Pro, הזמין עבור מניה זו ו-1,400+ מניות אמריקאיות נוספות.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הפסד נקי: $7.1 מיליון, או $0.57 למניה, לעומת $4.3 מיליון, או $0.40 למניה, שנה קודם לכן.
- הפסד תפעולי: $3.5 מיליון, ירידה של 25% מ-$4.7 מיליון.
- הוצאות מחקר ופיתוח: $1.8 מיליון, ירידה של 42% מ-$3.1 מיליון.
- הוצאות כלליות ומנהליות: $1.7 מיליון, עלייה של 8% מ-$1.6 מיליון.
- מזומן, תחליפי מזומן וניירות ערך שוויקים: $7.4 מיליון ב-30.06.2026, לעומת $10.1 מיליון ב-31.12.2025.
- מזומן ותחליפי מזומן: $6.7 מיליון.
- ניירות ערך שוויקים: $0.7 מיליון.
- תמורה ברוטו מהצעה ישירה על שם במאי 2026: $4.4 מיליון.
- מניות בהנפקה: 12.76 מיליון ב-30.06.2026.
- הוצאה שאינה במזומן הקשורה לכתבי אופציה: כ-$3.6 מיליון.
רווחים מול תחזית
ההפסד של Lantern בסך $0.57 למניה פספס את התחזית להפסד של $0.38 למניה ב-$0.19 למניה. זה כ-50% גרוע מהצפוי על בסיס מוחלט. נתוני הכנסות לא סופקו בחומרים.
הפספוס לא נגרם על ידי הידרדרות חדה בפעילות הליבה של החברה. במקום זאת, ההנהלה אמרה כי הרבעון כלל חיוב גדול שאינו במזומן הקשור לכתבי אופציה שהונפקו במימון מאי. בנטרול פריט חשבונאי זה, ההפסד התפעולי השתפר משנה לשנה, מה שמצביע על כך שהעסק הבסיסי נע בכיוון הנכון.
עם זאת, משקיעים בחברות ביוטק קטנות מתמקדים לעתים קרובות בהפסדים המדווחים וברמות המזומן מכיוון ששניהם יכולים להשפיע על הצורך במימון עתידי. זה עשוי לסייע להסביר מדוע המניה נסחרה בירידה לאחר הדוח.
תגובת השוק
המניה ירדה 3.8% ל-$2.53 במסחר טרום-פתיחה, לעומת הסיום הקודם של $2.63. המהלך היה מתון, מה שמצביע על לחץ מכירה זהיר ולא חמור. הירידה מאריכה שבוע קשה לבעלי המניות, כאשר נתוני InvestingPro מראים ירידה של 8% בשבוע האחרון. במהלך השנה האחרונה, המניות ירדו 42.5%, מה שמשקף זהירות רחבה יותר של משקיעים סביב חברות ביוטק בשלב קליני עם מסלולי מזומן מוגבלים.
במחיר הנוכחי, Lantern נסחרת הרבה מעל השפל של 52 שבועות שלה של $1.11, אך מתחת לשיא של 52 שבועות של $4.75. זה משאיר את המניות בחלק האמצעי-תחתון של הטווח השנתי שלהן. עם שווי שוק של $33.2 מיליון בלבד ובטא של 2.33, המניה מציגה תנודתיות משמעותית. אנליסטים נשארים בונים על הפוטנציאל לטווח ארוך, עם יעדי מחיר הנעים בין $10 ל-$25, המצביעים על פוטנציאל עלייה משמעותי אם תוכניות קליניות יצליחו. ללא נתוני נפח, לא ניתן לומר האם המסחר היה כבד באופן יוצא דופן, אך פעולת המחיר מצביעה על כך שמשקיעים שקלו את פספוס הרווחים מול התקדמות החברה בצנרת שלה.
התגובה גם מתאימה לתבנית הרחבה יותר של מניות ביוטק בשלב פיתוח, שבהן שריפת מזומן, סיכון דילול ואבני דרך קליניות חשובות לעתים קרובות יותר מרווחים כותרתיים.
תחזית והנחיות
Lantern אמרה כי גיוס מימון נוסף נשאר בעדיפות קדימות עליונה. החברה מתכננת לרדוף אחר גיוסי הון נוספים, שיתופי פעולה והזדמנויות אחרות להארכת מסלול הפעילות שלה.
בצד הקליני, ההנהלה מצפה שהרישום יחודש תחת פרוטוקול LP-300 המתוקן, המאפשר כעת עד שמונה מחזורים במקום שישה. החברה מצפה ל-15 עד 16 מטופלים נוספים במהלך ארבעה עד שישה החודשים הבאים, עם עדכון אפשרי לקראת סוף 2026.
פריטים נוספים לטווח קרוב כוללים:
- ניסוי סרטן שלפוחית השתן ביוזמת חוקר של LP-184 בקופנהגן.
- ניסוי מאושר FDA של LP-184 בסרטן שד שלילי משולש חוזר או עקשן.
- המשך עבודה עם קונסורציומים של אונקולוגיה ילדים על STAR-001.
- וובינר מידע באמצע ספטמבר על Open-Medicine AI.
ההנהלה גם אמרה כי Lantern מצפה ש-Open-Medicine AI תגייס הון ברמתה שלה, עם המטרה ארוכת הטווח להיות רשומה בנפרד.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Panna Sharma אמר כי מאמצי ה-AI ופיתוח התרופות של החברה פועלים כעת כ"שני מנועי צמיחה מצוינים."
הוא גם אמר: "תרופה שעוזרת יותר ככל שנשארים עליה זמן רב יותר מבלי לעלות לך יותר בתופעות לוואי היא תרופה שכדאי להאריך," בהתייחסו לפרופיל הקליני של LP-300 בקבוצת משנה של חולים עם סרטן ריאה תאים לא קטנים שמעולם לא עישנו.
בצד ה-AI, Sharma אמר כי החברה בנתה "מערכת מתואמת" המאגדת מורשים מתמחים לסינתזת ספרות, כימיה מדיצינלית, ניתוח נתיבים, אצירת נתונים, תעדוף תיק ופיתוח ניסויים קליניים.
סמנכ"ל הכספים David Margrave אמר כי הרבעון היה יוצא דופן בשל "הוצאה משמעותית שאינה במזומן הקשורה להנפקת כתבי אופציה" הקשורה לעסקת המימון של מאי.
סיכונים ואתגרים
- מסלול מזומן: Lantern סיימה את הרבעון עם $7.4 מיליון במזומן וניירות ערך שוויקים, שזה מוגבל עבור חברת ביוטק בשלב קליני.
- סיכון מימון: ההנהלה אמרה כי מימון נוסף הוא בעדיפות קדימות עליונה, מה שמעלה את האפשרות של דילול.
- שריפת מזומן: טיפים של InvestingPro מדגישים כי החברה שורפת מזומן במהירות, שיקול קריטי למשקיעים המעריכים את ציר הזמן למימון הבא. גש לכל 9 ה-ProTips עבור LTRN לקבלת התמונה המלאה של סיכונים והזדמנויות.
- סיכון קליני: LP-300, LP-184 ו-STAR-001 עדיין בפיתוח, כך שהתוצאות נותרות לא ודאיות.
- תנודתיות חשבונאית: שינויי שווי הוגן הקשורים לכתבי אופציה יכולים לגרום לרווחים המדווחים להיראות הרבה יותר גרועים מהתוצאות התפעוליות.
- סיכון מסחרי: Open-Medicine AI נמצאת בשלב מוקדם של פיתוח השוק שלה, ואימוץ חייב להמשיך לגדול.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בשלושה תחומים עיקריים: בשלות נתוני LP-300, עיצוב Open-Medicine AI, ויכולת החברה להגן על הטכנולוגיה שלה מפני מתחרים.
לגבי LP-300, Sharma אמר כי החברה מצפה לחדש את הרישום תחת הפרוטוקול המתוקן ומסתמכת על האצווה הבאה של מטופלים כדי להראות האם התגובה ממשיכה להעמיק עם הזמן.
לגבי Open-Medicine AI, הוא טען כי הפלטפורמה שקופה יותר מכלים רבים של AI הקיימים כיום ואמר שמשתמשים יכולים לשנות ולהתאים את המערכת, שאותה הוא תיאר כיתרון מפתח.
אנליסטים גם שאלו על עניין של חברות פארמה גדולות. Sharma אמר שהתשובה היא "כן," והוסיף כי מספר חברות כבר קיימו שיחות וביקורי אתר ומעריכות עסקאות.
שאלה אחרונה התמקדה בערך לבעלי המניות מפיצול ה-AI. Sharma אמר כי Lantern מחזיקה ב-100% מ-Open-Medicine AI כרגע ובוחנת דרכים להיטיב עם בעלי המניות, כולל הפצות מניות אפשריות בעתיד.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
