טיילר טכנולוגיות בכנס אופנהיימר: ענן ובינה מלאכותית מחזקים את התחזית

טיילר טכנולוגיות (TYL) ניצלה את יום רביעי, 12.08.2026, בכנס הטכנולוגיה, האינטרנט והתקשורת השנתי ה-29 של אופנהיימר, כדי להציג תוכנית צמיחה ארוכת טווח המבוססת על מעבר לענן, בינה מלאכותית ורכישות חוזרות של מניות. החברה ציינה כי התמקדותה במגזר הציבורי מעניקה לה בסיס יציב, גם בעת שהיא מתמודדת עם מחזורי מכירות ממשלתיים איטיים יותר, שאלות בנוגע לעלויות הבינה המלאכותית ובסיס לקוחות גדול שעדיין פועל על מערכות מקומיות.

ראשי פרקים

• טיילר העלתה את יעדיה לשנת 2030 לאחר שעמדה בכל יעדי הביניים לשנת 2025, כולל צמיחת SaaS, תזרים מזומנים חופשי והתקדמות במרג’ין.
• החברה מכוונת כעת לצמיחה שנתית מורכבת של כ-20% בהכנסות SaaS עד 2030 ולמרג’ין תפעולי באמצע שנות ה-30, לעומת 26% בשנה שעברה.
• מעבר לענן נותר המנוף התפעולי המרכזי, כאשר 85% מלקוחות המערכות המקומיות מיועדים לעבור לענן עד 2030.
• בינה מלאכותית צפויה להפוך לגורם הכנסות משמעותי במחצית השנייה של 2025, עם תועלות למרג’ין לאורך זמן.
• רכישות חוזרות של מניות נותרות עדיפות הונית מרכזית, הנתמכת בשווי שוק שלפי ההנהלה נמצא בשפל של 15 שנה.

פרופיל עסקי ומיצוב בשוק

בריאן מילר, סגן נשיא בכיר וסמנכ"ל כספים של טיילר, ציין כי החברה משרתת אך ורק את המגזר הציבורי ובעלת נוכחות רחבה בקרב סוכנויות ממשלתיות.

• טיילר עובדת עם כ-16,000 גופים ממשלתיים שונים.
• לחברה כ-50,000 מערכות מותקנות אצל אותם לקוחות.
• כ-75% מההכנסות מגיעות מממשלות מקומיות, כולל ערים, מחוזות ומחוזות חינוך.
• מעט יותר מ-20% מגיעים מממשלות מדינה.
• פחות מ-5% מגיעים מהממשל הפדרלי.
• כ-98% מהפעילות היא מקומית בארה"ב, כאשר רוב היתר מגיע מקנדה.

מילר אמר כי קשרי הלקוחות הארוכים של החברה ומומחיותה בתחום הם מרכזיים למיצובה התחרותי. "יש לנו את האמון של הלקוחות," אמר, והוסיף כי טיילר מבינה תהליכי עבודה ממשלתיים מורכבים ואינה "לומדת על חשבון הזמן שלהם."

תוצאות פיננסיות ויעדים מעודכנים

טיילר ציינה כי יום המשקיעים שנערך ביוני הוביל ליעדים ארוכי טווח גבוהים יותר, מאחר שהחברה עקפה את אבני הדרך הקודמות שלה.

• הכנסות SaaS צמחו ב-21% ברבעון האחרון.
• החברה מכוונת כעת לשיעור גידול שנתי מורכב של כ-20% בהכנסות SaaS עד 2030, לעומת יעד קודם של עשרות גבוהות.
• עסקי העסקאות שלה עדיין נושאים יעד צמיחה של 10% עד 2030.
• המרג’ין התפעולי מיועד לעלות מ-26% בשנה שעברה לאמצע שנות ה-30 עד 2030, כלומר התרחבות של כמעט 1,000 נקודות בסיס.
• יעדי תזרים מזומנים חופשי הועלו ב-15% ביום המשקיעים.
• כל יעדי הביניים לשנת 2025 הושגו או עברו.

ההנהלה ציינה כי היעדים החדשים אינם כוללים כל תרומה מבינה מלאכותית או רכישות עתידיות, מה שמותיר מקום לעלייה אם תחומים אלה יניבו ביצועים טובים.

כיצד טיילר מצפה להרכיב את צמיחת ה-SaaS

במהלך מושב שאלות ותשובות, מילר פירק את תחזית צמיחת ה-SaaS של החברה לשלושה חלקים עיקריים.

• כ-4% עד 5% צפויים להגיע ממעברי לקוחות, או "היפוכים", מתוכנה מקומית לענן.
• כ-4% עד 5% צפויים מהעלאות מחירים על חידושים.
• כ-10% צפויים מלוגואים חדשים, מכירה צולבת ופעילות מכירה נוספת.

הוא אמר כי מכירות צולבות ומכירות נוספות צפויות להוות חלק גדול יותר מהצמיחה לאורך זמן. בלי לכלול מעברים, טיילר מצפה לצמיחת SaaS באמצע שנות העשרה.

החברה גם ציינה כי צמיחת הזמנות SaaS הייתה מעט מעל 20% ברבעון השני. מדדים מובילים כגון בקשות להצעות מחיר והדגמות מכירה נותרו יציבים ופעילים.

מעבר לענן נותר הגורם המרכזי למרג’ין

טיילר תיארה את המרת הענן כיוזמה התפעולית הגדולה ביותר שלה ומקור ההתרחבות הגדול ביותר של המרג’ין.

• אמצע עד גבוה של שנות ה-90 מהעסקים החדשים מוטמעים כעת בענן.
• לחברה עדיין יש יותר מ-$400 מיליון בהכנסות תחזוקה שנתיות מלקוחות מקומיים.
• יעד המעבר ללקוחות מקומיים ותיקים הועלה ל-85% עד 2030, לעומת טווח קודם של 75% עד 80%.
• טיילר מצפה לעלייה של כ-1.7 פעמים בהכנסות כאשר לקוחות תחזוקה עוברים ל-SaaS.
• איחוד גרסאות כבר מסייע למרג’ין וצפוי להמשיך לעשות זאת.

מילר אמר כי המנכ"ל של החברה שלח לאחרונה כתב ללקוחות המקומיים המפרט נתיבי מעבר ולוחות זמנים. טיילר גם הופכת תכונות חדשות ויכולות בינה מלאכותית לזמינות בענן בלבד, תוך תכנון עלויות תחזוקה גבוהות יותר ותמיכה בסוף חיים עבור לקוחות שנשארים במערכות ישנות.

"מעבר הענן הוא התורם הגדול ביותר למרג’ין," אמר מילר, וציין את יעד החברה להוסיף כמעט 1,000 נקודות בסיס של מרג’ין תפעולי עד 2030.

בינה מלאכותית כשכבת צמיחה חדשה

טיילר ציינה כי בינה מלאכותית הופכת לחלק משמעותי מאסטרטגיית המוצר שלה, אך היא מוטמעת במערכות קיימות ולא נמכרת כתוסף נפרד.

• מוצרים המופעלים על ידי בינה מלאכותית כוללים כבר Document Automation ו-Priority Based Budgeting.
• Document Automation סייע למחוז טארנט, שראה עלייה של 43% בערך השנתי, מ-$900,000 לכ-$1.29 מיליון.
• מחוז פלייסר ראה עלייה של 177% כאשר הוסיף עוזר פיקוח למערכת המבחן שלו.
• החברה מצפה ליכולות בינה מלאכותית אגנטית בכל המוצרים המרכזיים בתצוגה מקדימה פרטית עד סוף השנה.
• נתיב ההשקה הוא תצוגה מקדימה פרטית, לאחר מכן תצוגה מקדימה ציבורית, ולאחר מכן פרסום כללי.
• תרומות הכנסות משמעותיות מבינה מלאכותית צפויות להתחיל במחצית השנייה של 2025.

ההנהלה ציינה כי לקוחות ממשלתיים מעדיפים בינה מלאכותית משובצת בתוך מערכות הרישום, ולא כלים נפרדים של צד שלישי. מילר אמר כי מחוז טארנט אף נתן למוצר האוטומציה שם עובד ומספר זהות כדי להראות שהוא משמש להשלמת הצוות, לא להחלפתו.

טיילר מצפה שהבינה המלאכותית תסייע למרג’ין לאורך זמן על ידי שיפור פרודוקטיביות הפיתוח, הפחתת עבודת ההטמעה, הורדת צרכי התמיכה וקיצוץ עלויות ניהוליות. החברה מכוונת ל-3 עד 4 נקודות של שיפור במרג’ין התפעולי מבינה מלאכותית במהלך חמש השנים הבאות.

ביקוש לקוחות ותנאי שוק

טיילר ציינה כי שוק המגזר הציבורי היה יציב יחסית, למרות שהחברה ראתה הפרעה מסוימת במחזורי המכירות בתחילת 2025.

• הזמנות במחצית השנייה של 2024 נעזרו בעסקאות גדולות וביקוש מוקדם הקשור לתאריכי יעד של חוק תוכנית ההצלה האמריקאית.
• המחצית הראשונה של 2025 האטה בשל אי-ודאות סביב DOGE ומכסים.
• מחזורי המכירות הללו נורמלו לאחר מכן.
• תנאי השוק הנוכחיים מתוארים כעקביים ויציבים יותר.
• התקציבים נותרים יציבים סבירות, הנתמכים בהכנסות ארנונה מוצקות.

טיילר ציינה כי מחסור בכוח אדם ממשלתי גם מסייע להניע עניין בבינה מלאכותית. הלקוחות מתמודדים עם פרישות וקושי בגיוס ושימור עובדים, במיוחד בתפקידים טכניים. החברה ציינה כי חלק מהרוכשים רואים כעת בבינה מלאכותית כלי לתקציב כוח אדם ולא הוצאת טכנולוגיית מידע.

הקצאת הון ואסטרטגיית מאזן

רכישות חוזרות נותרות אחד השימושים העיקריים של טיילר בהון. ההנהלה ציינה כי המניה נראית זולה ביחס להיסטוריה.

• החברה השלימה כ-$750 מיליון מתוך הרשאת רכישה חוזרת של מניות בסך $1 מיליארד עד 30.06.
• זה שווה לכ-5.5% מהמניה שנרכשה עד אותו תאריך.
• טיילר הכריזה על הרשאה נוספת של $1.5 מיליארד ביולי.
• ההנהלה ציינה כי המניות נסחרות בשווי שוק בשפל של 15 שנה.

טיילר גם השלימה הנפקת המיר במאי בשער ריבית של 0.5%. החברה ציינה כי הגנה מפני פדיון מוקדם עם כיסוי עליון אומרת שהעסקה אינה מדללת עד שהמניה תגיע לאמצע שנות ה-600. בעת החזקת התמורות, טיילר ציינה כי היא מרוויחה יותר מ-3.5% על יתרת המזומנים שלה.

ההנהלה ציינה כי תשמור על מאזן שמרני ותשמר גמישות על פני שלוש עדיפויות: מחקר ופיתוח, מיזוגים ורכישות, ורכישות חוזרות. רכישות סלקטיביות עדיין צפויות, אך עסקאות גדולות אינן סבירות בתקופה הקרובה. רכישות אחרונות כללו את For The Record, עסקה בשווי יותר מ-$200 מיליון, ורכישה נוספת של כ-$30 מיליון שהושלמה בשבועות האחרונים.

ראשי פרקים מהשאלות ותשובות

בשאלות ותשובות, מילר התייחס לחששות לגבי כלכלת הבינה המלאכותית, תמחור והקצאת הון.

• הוא אמר כי טיילר משתמשת בשלושה מודלי תמחור לבינה מלאכותית: freemium, עלייה ב-SaaS ותמחור מבוסס תוצאות.
• נפחי השימוש נתפסים כניתנים לחיזוי למדי מכיוון שהם קשורים לעיבוד מסמכים ונפחי שיחות.
• החברה משתמשת בהגבלות שימוש לניהול עלויות טוקנים והסקה.
• שימוש פנימי בבינה מלאכותית מנוטר בקפידה כדי לשמור על עלויות תחת שליטה.
• רווחי פרודוקטיביות בפיתוח מושקעים מחדש בתפוקה רבה יותר ולא בהפחתת כוח אדם.
• הטמעה ותמיכה כבר נהנות מאוטומציית המרת נתונים והסטת שיחות.

בנוגע להחזרי הון, מילר אמר כי טיילר נקטה ברכישות חוזרות אגרסיביות רק בכמה תקופות אחרות כאשר האמינה שמחיר המניה היה הרבה מתחת לשווי הפנימי. הוא אמר כי החברה מאזנת רכישות חוזרות עם הצורך לשמור מקום למחקר ופיתוח ומיזוגים ורכישות סלקטיביים.

תחזית

המסר של טיילר מהכנס היה כי עסקיה המרכזיים נותרים יציבים, בעוד שמעבר לענן ובינה מלאכותית עשויים לספק צמיחה נוספת ותמיכה במרג’ין לאורך מספר שנים. ההנהלה ציינה כי תוכנית 2030 הנוכחית אינה מחשיבה כל עלייה מבינה מלאכותית, מה שמרמז כי החברה רואה מקום לעקוף את יעדיה אם האימוץ יואץ.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.