אוורספין בכנס אופנהיימר: תוכנית הצמיחה תופסת תאוצה

יום שלישי, 11.08.2026 — Everspin Technologies Inc. (MRAM) השתמשה בכנס הטכנולוגיה, האינטרנט והתקשורת השנתי ה-29 של Oppenheimer כדי להציג עסק שצומח מהר יותר, מוציא יותר על כושר ייצור ועדיין מתמודד עם סיכון משפטי. ההנהלה אמרה כי יצרנית ה-MRAM עוברת מתקופה ארוכה של הכנסות פלט לרמה גבוהה יותר, בסיוע עבודה ממשלתית, שותפויות יציקה חדשות ומוצר זיכרון מהדור הבא.

החברה גם הצביעה על נקודות העוצמה שלה: מצב מזומנים חזק, אפס חוב, מרג’ין ברוטו מעל 50% ובסיס לקוחות הכולל שמות מובילים בתעשייה ובטכנולוגיה. אך מנהלי העסקים אמרו כי ההתדיינות המשפטית עם Avalanche Technology ועלות הרחבת כושר הייצור ימשיכו להכביד על התוצאות בתקופה הקרובה.

ראשי פרקים

• Everspin אמרה כי הרבעון השני של 2026 היה הרבעון עם ההכנסות הגבוהות ביותר בתולדות החברה — $18.7 מיליון, ונתנה תחזית פיננסית להכנסות ברבעון השלישי של $19.5 מיליון עד $20.5 מיליון.
• ההנהלה אמרה כי הכנסות המוצרים עלו ב-38% משנה לשנה ברבעון השני, וצופה מסלול להכנסות של $100 מיליון ומעלה עד שנת הכספים 2029.
• החברה הדגישה חוזה משנה ממשלתי בשווי $40 מיליון, השקה של יציקה חדשה עם Microchip ושותפות מתוכננת עם TSMC כתמיכות צמיחה מרכזיות.
• UNISYST, זיכרון בצפיפות גבוהה יותר של Everspin, צפוי לצאת לייצור לפני סוף 2026, עם הכנסות משמעותיות בהמשך 2028 ו-2029.
• ההתדיינות המשפטית עם Avalanche Technology צפויה לעלות כ-$4 מיליון לרבעון עד אמצע 2027, אם כי ההנהלה אמרה שהיא מאמינה שיש לה הגנות חזקות.

תוצאות פיננסיות

הרבעון השני של Everspin סימן שיא חדש לחברה.

• ההכנסות הגיעו ל-$18.7 מיליון ברבעון השני של 2026, הסכום הרבעוני הגבוה ביותר בתולדות החברה.
• לרבעון השלישי של 2026, החברה העלתה את התחזית הפיננסית ל-$19.5 מיליון עד $20.5 מיליון, עם נקודת אמצע של $20 מיליון.
• קצב זה מרמז על קצב שנתי של כ-$80 מיליון.
• הכנסות המוצרים צמחו ב-38% מהרבעון השני של 2025 לרבעון השני של 2026.
• הכנסות המוצרים גם צמחו ב-28% מהרבעון הראשון של 2025 לרבעון הראשון של 2026, ב-9% מהרבעון הרביעי של 2025 לרבעון הראשון של 2026, וב-9% מהרבעון הראשון של 2026 לרבעון השני של 2026.

William Cooper, סמנכ"ל הכספים, אמר כי החברה הייתה בטווח הכנסות של $50 מיליון עד $60 מיליון בשנתיים האחרונות, אך התוצאות האחרונות מצביעות על שינוי ברור.

"ראינו צמיחה של 38% בהכנסות המוצרים שלנו מהרבעון השני של 2025 לרבעון השני של 2026," אמר Cooper. "ראינו את הצמיחה הזו של 38%. ראינו צמיחה של 28% מהרבעון הראשון של 2025 לרבעון הראשון של 2026 בצד המוצרים."

ההנהלה אמרה כי הכנסות שנת הכספים 2025 הגיעו ל-$55 מיליון, בתוספת כ-$4 מיליון בהכנסות אחרות מחוזה עם משרד ההגנה. שנת הכספים 2026 בדרך לחצות את $60 מיליון בפער ניכר.

מרג’ינים ומאזן

Everspin אמרה כי הרווחיות נשארת יציבה גם בזמן שהיא משקיעה בצמיחה.

• מרג’ין הברוטו ברבעון השני של 2026 עמד על 53.9% על בסיס GAAP.
• החברה אמרה שהתחייבה פומבית למרג’ין ברוטו של 50% ומעלה לשנים 2024, 2025 ואילך.
• ההנהלה מצפה שמרג’ין הברוטו יישאר בטווח של 50% עד 54%.
• החברה אמרה שמרג’ין התפעול צפוי לנוע לכיוון כ-10% ככל שהעסק יתרחב.
• Everspin סיימה את הרבעון השני עם $43.9 מיליון במזומן וללא חוב.
• נאמר כי החברה הייתה חיובית מבחינת תזרים מזומנים מפעילות במשך מספר שנים.

Cooper אמר כי חוזה המשנה הממשלתי מגדיל את מרג’ין הברוטו הכולל של החברה. הוא גם אמר כי בחלק מהתקופות עשויים להיות מרג’יני תפעול נמוכים יותר בשל המשך ההוצאות על מחקר ופיתוח.

עדכונים תפעוליים

Everspin תיארה רשת ייצור שהופכת מגוונת יותר.

• מפעל ה-8 אינץ’ הנוכחי של החברה נמצא ב-NXP בצ’נדלר, אריזונה.
• Everspin חתמה על הסכם שירותי יציקה עם Microchip לשכפול יכולת זו באתר Microchip בגרשם, אורגון.
• לחברה יש גם הסכם פיתוח משותף עם GlobalFoundries ל-MRAM מסוג spin-transfer torque מהדור השני.
• TSMC צפויה להצטרף כשותפת יציקה בסוף 2026 לייצור STT MRAM ול-UNISYST.

ההנהלה אמרה כי המטרה היא לבנות חוסן שרשרת אספקה על פני Toggle MRAM, STT MRAM בגודל 8 אינץ’, STT MRAM בגודל 12 אינץ’ ו-UNISYST.

Cooper אמר כי פרויקט Microchip דורש כ-$14.5 מיליון בהוצאות כוללות, כאשר כשליש, או $4.8 מיליון, קשור להנדסה שאינה חוזרת, וכשני שלישים, או $9.7 מיליון, קשור להוצאות הון. הוא אמר כי הוצאות ההון לרמפ של Microchip צפויות לעמוד על כ-$5 מיליון בשנה במשך השנתיים הקרובות, לצד הוצאות נוספות במתקן בצ’נדלר.

Aggarwal אמר כי השלב הראשון ב-Microchip מתמקד בהעברת Toggle MRAM באמצעות כלי נחושת סטנדרטיים. הוא אמר כי כלי MRAM מיוחדים מותקנים, כשר תהליך הנחושת הסטנדרטי צפוי לקחת תשעה עד 12 חודשים, וסיליקון מוסמך ראשון צפוי תוך 18 עד 24 חודשים. הוא אמר כי הרמפ של STT MRAM ב-Microchip צפוי להתחיל ברבעון השני או השלישי של 2027, עם תחילת ייצור STT בגודל 8 אינץ’ בסביבות אותה תקופה.

תיק המוצרים ומיצוב בשוק

Everspin אמרה כי עסקיה נשענים על שתי משפחות מוצרים ופלטפורמה שלישית בפיתוח.

• PERSYST כולל Toggle MRAM ו-STT MRAM ונשאר קו המוצרים הבשל של החברה.
• UNISYST הוא המוצר החדש בפיתוח ומכוון לשוק ה-NOR flash בשווי $3 מיליארד עד $4 מיליארד.
• UNISYST מתוכנן להתחיל ב-256 מגה-ביט, ולאחר מכן להתרחב ל-1 ג’יגה-ביט, 2 ג’יגה-ביט ומעלה.
• החברה אמרה כי UNISYST מכוון ללקוחות בתחום האווירוחלל ומרכזי הנתונים.

Aggarwal אמר כי הטכנולוגיה משלבת מהירות, עמידות ואמינות.

"מה שהטכנולוגיה הזו מביאה לשולחן הוא בעצם זיכרון המחובר למעבד, כמו SRAM או DRAM שמביא את אי-התנדתיות של פלאש," אמר. "זהו זיכרון לא-נדיף, כך שהוא קבוע, ולכן אינך זקוק לסוללות. אתה יכול לכבות את החשמל, לחזור אחרי 10 שנים, והמידע עדיין שם."

הוא גם אמר כי הזיכרון המגנטי של Everspin מתאים באופן טבעי לסביבות קשות.

"Everspin היא למעשה חברת ייצור מוליכים למחצה שמייצרת זיכרונות באמצעות חומרים מגנטיים," אמר Aggarwal. "בגלל זה, הוא למעשה מוקשח לקרינה. הוא בעל גישה מהירה מאוד, ואמין מאוד בסביבות קיצוניות, בין אם מדובר בקרינה או בטמפרטורות קיצוניות."

החברה אמרה כי שלחה יותר מ-200 מיליון יחידות מאז הפרדתה מ-Freescale ב-2008, ויש לה יותר מ-2,000 לקוחות. לקוחות אלה כוללים את יבמ, Siemens, שניידר אלקטריק ו-Mitsubishi Electric.

Everspin אמרה כי יותר מ-700 פטנטים ובקשות פטנט ברחבי העולם תומכים במיצובה בשוק. היא גם אמרה כי GlobalFoundries מורשית לשלוח MRAM משובץ בזמן ש-Everspin בונה את עסקיה העצמאיים.

ההנהלה תיארה את Everspin כספקית המקומית היחידה של MRAM לשימושים ממשלתיים מסוימים בארה"ב הקריטיים למשימה.

"אנחנו הספקית המקומית היחידה של MRAM ליישומים קריטיים למשימה," אמר Aggarwal. "אין חברה בארה"ב מלבדנו שיכולה לבנות Toggle MRAM או spin-transfer torque MRAM עבור ממשלת ארה"ב ליישומים קריטיים למשימה."

תחזית עתידית

ההנהלה אמרה כי יעד ההכנסות ארוך הטווח של החברה הוא $100 מיליון ומעלה עד שנת הכספים 2029.

• PERSYST צפוי להישאר הבסיס של העסק.
• הכנסות מרישיונות והנדסה שאינה חוזרת צפויות לתרום 10% עד 15% מסך ההכנסות.
• UNISYST צפוי להתחיל לתרום בצורה קטנה ב-2028 ו-2029.
• ההנהלה אמרה כי רוב יעד 2029 צפוי להגיע מ-PERSYST ומרישיונות, עם תרומה קטנה בלבד של UNISYST עד אז.
• Aggarwal אמר כי UNISYST עשוי להפוך גדול יותר מהעסקים הוותיקים ב-2030 ו-2031.

"אני חושב שנגיע למספר ה-$100 מיליון הזה כאשר רוב התרומה תגיע מ-PERSYST ומהכנסות הרישיונות עם תרומה קטנה מ-UNISYST," אמר Aggarwal. "אך אם מסתכלים על 2030 ו-2031, אני חושב שנתחיל לעקוף את חלק PERSYST ואת חלק הרישיונות בהכנסות."

הוא אמר כי החברה מצפה למחזור עיצוב טיפוסי של 12 עד 18 חודשים באוטומציה תעשייתית, מה שאומר שהכנסות מ-UNISYST יפגרו אחרי דגימות הנדסה. החברה מצפה לייצור בסוף 2026, דגימות הנדסה במחצית הראשונה של 2027, ייצור באמצע 2027 והכנסות משמעותיות ב-2028 ו-2029.

Everspin אמרה כי הזדמנות השוק הרחבה יותר גדולה, עם שוק כתובת כולל של כ-$4.3 מיליארד עד 2029. ההנהלה אמרה כי היא מצפה לתפוס 5% עד 10% מהזדמנות UNISYST לאורך זמן, אם כי לא נתנה לוח זמנים מוגדר.

מיקס לקוחות ומגמות עסקיות

החברה אמרה כי מיקס ההכנסות שלה עובר לקטעים בעלי ערך גבוה יותר.

• ב-2025, מגזר הצבא-אווירוחלל ולוויינים במסלול נמוך-ארצי היוו 10% מההכנסות.
• מגזר הארגונים היווה 30%.
• האוטומציה התעשייתית נשארה שוק מרכזי.
• גיימינג בקזינו היה גם הוא ביצועים חזקים.

ההנהלה אמרה כי הצמיחה העתידית צפויה להטות יותר לכיוון ארגונים, צבא-אווירוחלל, אווירוחלל, מרכזי נתונים ויישומים אחרים בצפיפות גבוהה יותר. היא גם אמרה כי מוצרי החברה הראו אמינות גבוהה, עם רק מספר קטן של החזרות ואפס מחדלים הקשורים לאמינות בסביבות קיצוניות.

חוזה ממשלתי והכרה בהכנסות

Everspin אמרה כי חוזה משנה בשווי $40 מיליון שנחתם באפריל 2026 עם קבלן ראשי של ממשלת ארה"ב הוא חלק מרכזי בסיפור ההכנסות לטווח הקרוב.

• החוזה מכסה שירותי הנדסה להעברת תהליך Toggle MRAM ותיעוד טכנולוגי.
• ההכנסות יוכרו על פני 2.5 שנים.
• ההנהלה מצפה לתבנית עקומת פעמון, לא לתבנית קו ישר.
• הסכום הגדול ביותר של הכנסות צפוי להיות מוכר ב-2027.
• חלק מההכנסות יוכרו ב-2026 וב-2028.

ההנהלה אמרה כי החוזה מגדיל את מרג’ין הברוטו ותומך בתפקיד החברה כספקית מקומית ליישומים ממשלתיים קריטיים למשימה.

גורמי סיכון והתדיינות משפטית

Everspin גם התייחסה לסכסוך המשפטי שלה עם Avalanche Technology.

• Avalanche הגישה תביעה משפטית בינואר 2026, בטענה להפרת פטנט על ארבעה פטנטים.
• Everspin אמרה כי עלויות ההתדיינות המשפטית עמדו על כ-$6 מיליון במחצית הראשונה של 2026 וצפויות להיות כ-$4 מיליון ברבעון השלישי.
• החברה מצפה שהעלויות יישארו סביב $4 מיליון לרבעון עד אמצע 2027.
• דיון ב-איי. טי. סי. - ITC נקבע לסוף נובמבר או תחילת דצמבר 2026.
• החלטה צפויה ביולי או אוגוסט 2027.

Aggarwal אמר כי החברה מאמינה שיש לה הגנות חזקות, כולל אמנות קודמת ובעיות בלשכת הפטנטים שעלולות להפוך חלק מפטנטי Avalanche לבלתי ניתנים לאכיפה. הוא אמר כי חלק מהטענות אינן חלות על מוצרי Everspin. ההנהלה גם אמרה כי היא פתוחה לדיוני סילוק אם הם יכולים להפחית עלויות.

מעבר בעלות על מפעל NXP

ההנהלה אמרה כי רכישת מפעל NXP בצ’נדלר על ידי Nokia לא צפויה לשבש את פעילות Everspin.

• העברת הבעלות מ-NXP ל-Nokia צפויה ברבעון הראשון של 2029.
• Everspin אמרה כי Nokia כבר מכירה את פעילות החברה.
• השיחות הראשוניות עם Nokia התנהלו היטב.
• ההנהלה אמרה כי הפעילות צפויה להימשך אם מגמת הכנסות המוצרים תישמר.

טביעת רגל החברה והנהגה

Everspin אמרה כי מטה החברה נמצא בצ’נדלר, אריזונה, עם מרכז עיצוב באוסטין, טקסס. יש לה גם פעילות ייצור בסינגפור דרך GlobalFoundries ופעילות מכירות ושיווק עולמית.

החברה אמרה כי צוות ההנהלה שלה שואב ניסיון מ-AMD, Samsung, LSI, אינטל ומארוול טכנולוגיות.

כרגע, Everspin מציגה את עצמה כחברה במעבר: עדיין תלויה בקווי ה-MRAM המבוססים שלה, אך מתכוננת לעסק גדול יותר הבנוי על עבודה ממשלתית, כושר יציקה חדש ומוצר זיכרון בצפיפות גבוהה יותר שטרם הגיע לשוק.

הקוראים מוזמנים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.