בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
Ambiq Micro דיווחה כי הכנסותיה ברבעון השני זינקו ב-89.7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והגיעו ל-$33.9 מיליון, על רקע האצה בביקוש לשבבי AI לקצה (edge AI), בעוד ההפסד שאינו לפי GAAP צומצם ל-$1.8 מיליון. החברה אף העלתה את תחזיתה הפיננסית השנתית למכירות לכ-$135 מיליון. המניה עלתה ב-7.95% במסחר טרום-פתיחה ל-$69, לעומת סיום המסחר הקודם של $63.92, ומיקמה את מנית הסטוק קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- ההכנסות צמחו ב-89.7% על בסיס שנתי, הרבעון החמישי ברציפות של צמיחה רצופה.
- המרג’ין הגולמי שאינו לפי GAAP התרחב ל-47.2% לעומת השנה הקודמת, בסיוע שיפורים בתמחור ובייצור.
- החברה סיימה את הרבעון עם $366.8 מיליון במזומן וללא חוב.
- ההנהלה ציינה כי הביקוש למוצרי edge AI עולה מהר מהצפוי, בעיקר בתחום המכשירים הלבישים.
- תחזית הפיננסית השנתית למכירות לשנת 2026 הועלתה לכ-$135 מיליון, אף בהינתן מגבלות אספקה.
ביצועי החברה
Ambiq Micro רשמה אחד מהרבעונות החזקים ביותר בתולדותיה, כאשר צמיחת המכירות הונעה על ידי ביקוש גובר לשבבים בעלי צריכת חשמל נמוכה במיוחד, המשמשים במכשירי edge AI. החברה ציינה כי ההכנסות מחוץ לשלושת לקוחותיה הגדולים עלו ב-143% לעומת השנה הקודמת, מה שמצביע על ביקוש רחב מעבר למספר חשבונות גדולים בלבד.
התוצאות מצביעות על עסק הנמצא עדיין בשלב צמיחה מהירה. ההכנסות עלו ברצף במשך חמישה רבעונות, וההנהלה ציינה כי החברה חווה "שינוי מדרגה" בביקוש מתחילת השנה. צמיחה זו מגיעה בעיקר מתחום המכשירים הלבישים, אך שווקים שאינם לבישים כגון רפואה, תעשייה ומכשירי בית חכם מתרחבים אף הם.
Ambiq נהנית ממעבר רחב יותר בתעשייה לכיוון הטמעת עיבוד AI ישירות במכשירים. ההנהלה ציינה כי יעילות צריכת החשמל הופכת לדרישה בסיסית, ולא רק לתכונה נוספת, עבור מכשירי הדור הבא.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- מכירות נטו: $33.9 מיליון, עלייה של 89.7% לעומת השנה הקודמת.
- הכנסות מחוץ לשלושת הלקוחות הגדולים: עלייה של 143% על בסיס שנתי.
- רווח גולמי שאינו לפי GAAP: $16.0 מיליון, יותר מכפול לעומת השנה הקודמת.
- מרג’ין גולמי שאינו לפי GAAP: 47.2%, עלייה של 450 נקודות בסיס על בסיס שנתי.
- הוצאות מו"פ שאינן לפי GAAP: $11.2 מיליון, עלייה של 55.5% על בסיס שנתי.
- הוצאות SG&A שאינן לפי GAAP: $8.2 מיליון, עלייה של 23.7% על בסיס שנתי.
- הפסד נטו שאינו לפי GAAP: $1.8 מיליון, שיפור של $4.1 מיליון לעומת השנה הקודמת.
- הפסד נטו למניה שאינו לפי GAAP: $0.07, על בסיס ממוצע של 21.74 מיליון מניות.
- מזומן ושווי מזומן: $366.8 מיליון, כולל כ-$168 מיליון מהנפקת המשך שבוצעה ביוני.
- חוב: אין.
תוצאות מול תחזית
החברה לא סיפקה השוואה ישירה מול תחזית ההכנסות בנתונים שהועמדו לרשותנו, ותחזית ה-EPS של $0.26- לא הותאמה לנתון EPS לפי GAAP שדווח. עם זאת, הרבעון היה ברור חזק מהצפוי על ידי השוק, לאור היקף צמיחת ההכנסות ושיפור המרג’ין.
על בסיס שאינו לפי GAAP, החברה דיווחה על הפסד של $0.07 למניה, שהוא טוב משמעותית מרמת ההפסד שנחזתה אם בוחנים את הכיוון הכללי. העסק גם הציג צמיחת מכירות של קרוב ל-90% ומרג’ין גולמי מעל 47%, שניהם סימנים למינוף תפעולי חזק יותר.
בהשוואה לרבעונות קודמים, השיפור נראה משמעותי. Ambiq עדיין מפסידה כסף, אך ההפסד מצטמצם אפילו כשההכנסות מאיצות. שילוב זה חשוב לרוב למשקיעים יותר משורת הרווח הבודדת בחברת מוליכים למחצה בצמיחה גבוהה.
תגובת השוק
מניות Ambiq עלו ב-7.95% במסחר טרום-פתיחה ל-$69 מ-$63.92, רווח של $5.08. המהלך מרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את שיעור הצמיחה של החברה, את התקדמות המרג’ין ואת התחזית הפיננסית המשופרת.
מחיר המניה טרום-פתיחה ממקם אותה גם הרבה מעל השפל של 52 השבועות של $22.12 וקרוב יותר לשיא של $91.61. הדבר מצביע על כך שהשוק כבר מתמחר סיפור צמיחה חזק, אך עדיין מותיר מקום לעלייה נוספת אם הביצוע יישאר יציב.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לאשר האם המהלך התרחש עם נפח חריג. בכל זאת, גודל הרווח טרום-פתיחה מצביע על תגובה חיובית לרבעון ולתחזית הפיננסית.
תחזית פיננסית והנחיות
לרבעון השלישי, Ambiq ציינה כי היא צופה מכירות נטו של $36 מיליון עד $37 מיליון, מה שמשתמע לצמיחה של כ-100% על בסיס שנתי. החברה גם הנחתה למרג’ין גולמי שאינו לפי GAAP של 46.5% עד 47.5% ולהפסד למניה שאינו לפי GAAP של $0.20 עד $0.12. אנליסטים מוול-סטריט צופים צמיחת הכנסות שנתית של 68%, עם יעדי מחיר הנעים בין $69 ל-$125.
משקיעים המעוניינים בניתוח מקיף יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Ambiq ב-Pro Research Report, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים המרכיבים נתונים פיננסיים מורכבים לכדי מידע ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליזציות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
לשנת 2026 במלואה, החברה צופה כעת מכירות של כ-$135 מיליון. כמו כן נאמר כי הוצאות תפעוליות שאינן לפי GAAP צפויות לסך של כ-$85 מיליון, כולל $7 מיליון עד $10 מיליון לרכישות רכוש רוחני הקשורות למוצרים חדשים.
ההנהלה ציינה כי מוצרים חדשים כגון Apollo3 Blue Plus ו-Apollo510 Lite צפויים להתחיל לתרום להכנסות ברבעון השלישי, כאשר מכשירי הלקוחות הראשונים צפויים בתחילת 2027. Apollo 340 ו-Atomiq 110 מיועדים לדגימה אצל לקוחות בתחילת 2027, כאשר Atomiq 110 צפוי להגיע לעלייה משמעותית בהכנסות בשנת 2028.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Fumihide Esaka אמר: "מתחילת השנה, ראינו שינוי מדרגה בביקוש ל-edge AI", והוסיף כי תחזית החברה משקפת את "ההיקף והעמידות של ההזדמנות לטווח הארוך".
סמנכ"ל הכספים Jeff Winzeler אמר כי המרג’ין הגולמי השתפר בשל "מיקס נוח הקשור להגברת ה-edge AI enablement וכן יעילות ייצור משופרת". הוא גם ציין כי החברה מפיקה ערך רב יותר באמצעות תמחור ומפחיתה עלויות דרך תשואות טובות יותר וזמני בדיקה קצרים יותר.
סמנכ"ל הטכנולוגיה Scott Hanson אמר כי פלטפורמת הפיתוח המוקדמת של Atomiq 110 כבר נמצאת בידי לקוחות בצורת FPGA, ומספקת לצוות משוב שימושי. הוא ציין כי צוות המכירות בונה רשימה של לקוחות המעוניינים במוצר.
סיכונים ואתגרים
- אילוצי אספקה: Ambiq ציינה כי מחסור בפרוסות סיליקון, אריזה, מצעים ובדיקות נותר מגבלה על צמיחת ההכנסות.
- עלויות עולות: הוצאות מחקר ופיתוח ו-SG&A עולות ככל שהחברה משקיעה במוצרים חדשים ובתשתית חברה ציבורית.
- עיתוי הרווחיות: ההנהלה לא נתנה לוח זמנים ברור להגעה לרווחיות, דבר שעשוי לעורר חשש אצל חלק מהמשקיעים.
- ריכוז לקוחות: בעוד הבסיס מתרחב, לקוחות גדולים עדיין משמעותיים לתוצאות.
- סיכון ביצוע: החברה מפתחת מספר מוצרים בו-זמנית, מה שמגביר את הסיכון לעיכובים או חריגות בעלויות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות באילוצי האספקה, עוצמת המרג’ין והדרך לרווחיות. שאלה אחת התמקדה בכמה הכנסות נוספות יכולה Ambiq לייצר אילו האספקה לא הייתה מגבלה. ההנהלה ציינה כי הביקוש עולה מדי שבוע ועשוי להימשך לתוך 2027, אך לא כימתה את המכירות האבודות.
נושא מפתח נוסף היה המרג’ין הגולמי. ההנהלה ציינה כי מחירי מכירה ממוצעים גבוהים יותר ויעילות ייצור משופרת היו הגורמים המרכזיים. האנליסטים גם שאלו על התפקיד הגובר של שווקים שאינם לבישים, וההנהלה ציינה כי שווקים אלה מתרחבים במהירות אפילו אם המכשירים הלבישים צומחים מהר יותר.
שאלות על רווחיות קיבלו תשובה זהירה. החברה ציינה כי ההפסד התפעולי משתפר, אך היא עדיין משקיעה רבות בצמיחה ובמוצרים חדשים. ההנהלה גם אישרה כי הוצאות הרכוש הרוחני יימשכו כל עוד הן תומכות במפת הדרכים של המוצרים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
