תמליל שיחת רווחים: Getty Images מפספסת תחזיות ברבעון השני, המניה בהתדרדרות

Getty Images Holdings דיווחה כי הכנסותיה ורווחיה ברבעון השני נפלו מתחת לציפיות וול-סטריט, בעוד המניה צנחה בחדות במסחר לאחר שעות הבורסה, כאשר המשקיעים התמקדו בתזרים מזומנים חלש, עלויות מיזוג כבדות והיעדר תחזית פיננסית. החברה דיווחה על הפסד של $0.05 למניה, לעומת תחזית האנליסטים לרווח קטן של $0.0024 למניה, והכנסות של $229.1 מיליון לעומת תחזית של $240.97 מיליון. המניה ירדה 24.87% ל-$0.334 לאחר שעות הבורסה, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$0.444, עלייה של 1.6% במהלך היום.

נקודות מפתח

• Getty Images פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות ברבעון השני.
• ההכנסות ירדו 2.5% לעומת השנה הקודמת, בשל לחץ בשליחות ובמסחר האלקטרוני של iStock.
• הכנסות עריכה עלו 9.2%, בזכות ביקוש חזק לסיקור אירועים כגון גביע העולם של FIFA.
• תזרים המזומנים החופשי היה שלילי ב-$122.6 מיליון, בעיקר בשל תשלום של $110.9 מיליון בגין ליטיגציית כתבי אופציה ועלויות מיזוג.
• ההנהלה הודיעה כי אינה מספקת תחזית פיננסית בעוד היא בוחנת אפשרויות מימון וניהול יתרה.

ביצועי החברה

Getty Images מסרה כי ביצועי הרבעון השני נפגעו מעלויות של למעלה מ-$100 מיליון הקשורות למרדף הממושך אחר מיזוג עם Shutterstock, לצד המשך חולשה בשליחות ובמסחר האלקטרוני של iStock. הכנסות של $229.1 מיליון ירדו 2.5% לעומת השנה הקודמת על בסיס מדווח ו-4.1% במונחים נייטרליים למטבע.

ה-EBITDA המתואם ירד 8.4% ל-$62.3 מיליון, והמרג’ין צומצם ל-27.2% מ-28.9% שנה קודם לכן. החברה ציינה כי הירידה בתזרים המזומנים החופשי נבעה בעיקר מתשלום של $110.9 מיליון הקשור לליטיגציית כתבי אופציה ו-$80.4 מיליון בהוצאות ריבית מזומן במהלך הרבעון.

עם זאת, חלקים מהעסק נותרו חסינים. הכנסות מחתימה שנתית עלו 7.1%, ומנויי Premium Access, המהווים למעלה מ-40% מההכנסות, צמחו 5.5%. Getty ציינה כי עסקי התאגידים והמדיה שלה, המהווים כשלושה רבעים מההכנסות, המשיכו להפגין עוצמה.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $229.1 מיליון, ירידה של 2.5% משנה לשנה ו-4.1% על בסיס נייטרלי למטבע.
• רווח למניה: הפסד של $0.05, לעומת רווח קטן בתקופה המקבילה אשתקד ומתחת לציפיות.
• EBITDA מתואם: $62.3 מיליון, ירידה של 8.4% משנה לשנה.
• מרג’ין EBITDA מתואם: 27.2%, ירידה מ-28.9% שנה קודם לכן.
• EBITDA מתואם בניכוי הוצאות הון: $48.4 מיליון, ירידה של 6.6% משנה לשנה.
• תזרים מזומנים חופשי: שלילי $122.6 מיליון, לעומת שלילי $9.6 מיליון שנה קודם לכן.
• הוצאות הון: $13.8 מיליון, שווה ל-6% מההכנסות ובטווח הצפוי של החברה.
• מזומן בקופה: $51.6 מיליון בסוף הרבעון, ירידה של $45 מיליון מהרבעון הראשון.
• סך החוב: $2.1 מיליארד.

רווחים לעומת תחזית

Getty Images דיווחה על הפסד של $0.05 למניה, לעומת תחזית הקונצנזוס של $0.0024 למניה. מדובר בפספוס של $0.0524 למניה, או כ-2,183.33% מתחת לציפיות, שכן האנליסטים ציפו לתוצאות קרובות לאיזון.

ההכנסות הגיעו ל-$229.1 מיליון, נמוך מהתחזית של $240.97 מיליון ב-$11.88 מיליון, או 4.93%. החברה גם רשמה ירידה בהכנסות משנה לשנה, מה שהוסיף לאכזבה.

הפספוס משמעותי משום שרף הרווחים של Getty היה כבר נמוך מלכתחילה. עם זאת, הרבעון הצביע על לחץ מתמשך בחלקי העסק שסובלים מקשיים כבר כמה רבעונות, בעיקר בשליחות ובמסחר האלקטרוני של iStock. במקביל, צמיחת המנויים ועוצמת תחום העריכה הראו כי חלק מהמוצרים המרכזיים עדיין צוברים תאוצה.

תגובת השוק

תגובת המניה הייתה מהירה ושלילית. Getty Images סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$0.444, עלייה של 1.6% מהסגירה הקודמת של $0.437, אך צנחה ל-$0.334 במסחר לאחר שעות הבורסה — ירידה של $0.11, או 24.87%, מהסגירה. לעומת הסגירה הקודמת, המחיר לאחר שעות הבורסה ירד בכ-23.6%.

המהלך דחף את המניה מתחת לשפל של 52 שבועות שעמד על $0.36, ורחוק מהשיא של 52 שבועות שעמד על $3.21. הירידה מרמזת כי המשקיעים הוטרדו מהפספוס ברווחים, מצריכת המזומן החדה ומהחלטה שלא לספק תחזית פיננסית. לא סופקו נתוני מחזור, אך גודל הירידה לאחר שעות הבורסה מצביע על תגובה שלילית חזקה.

התנודתיות של המניה אינה חדשה לבעלי מניות Getty. על פי נתוני InvestingPro, החברה נסחרת עם בטא של 2.12 ואיבדה 67% מתחילת השנה. המניות נסחרות כעת במכפיל של 0.35 בלבד על הערך המאזני, וניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר ביחס לאומדן השווי ההוגן שלה. למשקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, Getty Images נמצאת בין המניות המוערכות ביותר בחסר הנעקבות על ידי הפלטפורמה, עם גישה ל-13 ProTips נוספים ומדדים פיננסיים מקיפים הזמינים לחותמים.

תחזית והנחיות

Getty Images הודיעה כי אינה מספקת תחזית פיננסית בשלב זה. ההנהלה ציינה כי ההחלטה משקפת את הבחינה המתמשכת שלה לחלופות מימון אסטרטגיות ויוזמות ניהול יתרה, אותן היא מקדמת בשיתוף Guggenheim Securities.

החברה ציינה כי התהליך צפוי להימשך לאורך הרבעון השלישי ולתוך הרבעון הרביעי. סדרי העדיפות הקרובים של Getty כוללים שיפור הנזילות, הפחתת החוב ושינוי כיוון iStock לעבר הצעות פרמיום עם ערך אורך חיים טוב יותר ללקוח.

ההנהלה ציינה גם כי בכוונתה להמשיך ולהשקיע במוצרים ושותפויות הקשורים לבינה מלאכותית ולמקוריות תוכן, כולל השקת אימות מקור C2PA, חיפוש בשפה טבעית ושרת פרוטוקול תוכן מודל. Getty השיקה לאחרונה מנויים חדשים למושב יחיד וכלי עריכה ושירות לקוחות מבוססי בינה מלאכותית.

אנליסטים מוול-סטריט שומרים על טווח יעד קונצנזוס של $0.85 עד $7.00 למניה, עם ציפיות שהחברה תחזור לרווחיות השנה למרות הפסד הרבעון השני. לניתוח מקיף של סיכויי ההתאוששות של Getty ובריאותה הפיננסית, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף Pro Research Report הזמין באופן בלעדי ב-InvestingPro, המעבד נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.

דברי ההנהלה

המנכ"ל Craig Peters אמר: "תוצאות הרבעון השני אינן במקום שרצינו שיהיו, אך אני נרגש לכך שחזרנו להתמקד כחברה עצמאית ולהתחיל בעבודה על שיפור הנזילות והפחתת החוב."

הוא הוסיף: "אנו מאמינים ש-Getty Images היא עסק מצוין עם הזדמנויות משמעותיות ויתרה מאתגרת. טיפול ביתרה ובנזילות שלנו הוא הקדימות המיידית שלנו."

סמנכ"לית הכספים Jen Leyden אמרה: "מכיוון שמאמצים אלה עשויים להשפיע על הסטרקצ’ר ההוני שלנו, פרופיל הנזילות שלנו והתחזית הפיננסית שלנו, אנו לא מאמינים שמתאים לספק תחזית פיננסית בשלב זה."

ההערות מראות כי ההנהלה מעבירה את תשומת הלב מתהליך המיזוג הכושל לתיקון הסטרקצ’ר ההוני ולמיקוד תפעולי. הן גם מרמזות כי החברה רואה בתוכן הפרמיום ובמותג שלה עוצמות, גם כאשר פלחים בעלי ערך נמוך יותר נמצאים תחת לחץ.

סיכונים ואתגרים

• ביקוש חלש בשליחות: הכנסות השליחות ירדו 13%, המשקפות לחץ מבני ואיחוד בתעשייה.
• ירידות תנועה ב-iStock: שינויים במנועי חיפוש ותשובות מבוססות בינה מלאכותית פוגעים בתנועת הפניות ובגיוס לקוחות.
• עומס חוב גבוה: סך חוב של $2.1 מיליארד מגביל את הגמישות ושומר על הוצאות ריבית גבוהות.
• צריכת מזומן: תזרים המזומנים החופשי היה שלילי עמוק, בעיקר בשל עלויות ליטיגציה ומיזוג.
• סיכון ביצוע: החברה מנסה לעצב מחדש את iStock ולמטב את יתרתה בו-זמנית.
• חששות מינוף: עם יחס חוב להון עצמי של 3.68 ויחס שוטף של 0.76 בלבד, החברה מתמודדת עם אילוצים פיננסיים משמעותיים בעת שהיא מקדמת את הבחינה האסטרטגית שלה.

שאלות ותשובות

השיחה לא כללה מושב בורסה מוקלט של שאלות ותשובות עם אנליסטים. הערות ההנהלה התמקדו בתוצאות הרבעון, סיום תהליך המיזוג עם Shutterstock, בחינת היתרה ואסטרטגיית המוצרים של החברה.

גם ללא שאלות אנליסטים, הנושאים המרכזיים למשקיעים היו ברורים: רווחים חלשים בטווח הקרוב, לחץ בעסקים בעלי ערך נמוך יותר, עומס חוב כבד והיעדר תחזית פיננסית.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.