מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Purple Innovation דיווחה על הפסד רחב מהצפוי והכנסות נמוכות מהתחזית ברבעון השני של שנת הכספים 2026, אף שיצרנית המזרנים ציינה כי מרג’ין הברוטו השתפר, מכירות חנויות התצוגה עלו ו-EBITDA המתואם הפך לחיובי. החברה רשמה EPS מתואם של -$1.52, הרחק מתחת ל-$0.07- שאנליסטים ציפו לו, בעוד ההכנסות הגיעו ל-$98.27 מיליון לעומת תחזית של $112.87 מיליון. המניה ירדה 5.01% במסחר הרגיל ל-$9.10 וצנחה עוד 12.31% לאחר שעות המסחר ל-$7.98, ומצאה את עצמה קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- Purple החמיצה את ציפיות וול-סטריט הן ברווחים והן בהכנסות.
- מרג’ין הברוטו התרחב בחדות ל-45.2% לעומת 40.5% שנה קודם לכן.
- ה-EBITDA המתואם הפך לחיובי ועמד על $2.1 מיליון, לעומת הפסד שנה קודם לכן.
- מכירות חנויות התצוגה עלו ב-16.6% ומכירות comparable עלו ב-18%.
- התחזית הפיננסית להכנסות לכל השנה קוצצה, אך התחזית הפיננסית ל-EBITDA המתואם נותרה ללא שינוי.
ביצועי החברה
Purple ציינה כי הרבעון הראה התקדמות ברווחיות אף שהמכירות ירדו. הכנסות נטו ירדו ב-6.5% לעומת שנה קודם לכן ל-$98.3 מיליון, בשל חולשה בערוץ הסיטונאי ושוק מזרנים רך יותר. עם זאת, החברה ציינה כי שיפרה את הביצוע בעסק הישיר לצרכן, תמהיל המוצרים והסטרקצ’ר העלויות.
עסק חנויות התצוגה של החברה היה החלק החזק ביותר בדוח. מכירות הקמעונאות בערוץ זה עלו ב-16.6% ל-$18.4 מיליון, ומכירות comparable store עלו ב-18% לחנויות הפתוחות לפחות שנה. זה סימן את הרבעון הרביעי ברציפות של מכירות חיוביות באותן חנויות.
הכנסות מסחר אלקטרוני ירדו ב-1.4% ל-$42.5 מיליון, אך ההנהלה ציינה כי הערוץ השתפר ברבעון השלישי ברציפות. הכנסות הסיטונאות ירדו ב-19.1% ל-$37.4 מיליון, אם כי Purple ציינה כי חלק מהירידה שיקפה התאמות חשבונאיות הקשורות לפרסום שיתופי ועסקאות עם צדדים קשורים ולא חולשת ביקוש טהורה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $98.3 מיליון, ירידה של 6.5% מ-$105.1 מיליון שנה קודם לכן.
- רווח ברוטו: $44.4 מיליון, עלייה של 4.5% משנה לשנה.
- מרג’ין ברוטו: 45.2%, עלייה של כ-470 נקודות בסיס מ-40.5%.
- הפסד נטו: $3.2 מיליון, שיפור לעומת הפסד של $17.3 מיליון שנה קודם לכן.
- הפסד נטו למניה: $0.74, שיפור לעומת $4.01 ברבעון המקביל אשתקד.
- EBITDA מתואם: $2.1 מיליון, עלייה מהפסד של $2.4 מיליון שנה קודם לכן.
- הוצאות תפעוליות: $48.7 מיליון, ירידה של 14.3% מ-$56.8 מיליון.
- מזומן ותחליפי מזומן: $23.3 מיליון בסוף הרבעון.
- מלאי: $55.4 מיליון, ירידה של $4.3 מיליון מסוף שנת 2025.
- תזרים מזומנים תפעולי: חיובי ברבעון השני ברציפות, עם $3.6 מיליון שנוצרו במחצית הראשונה של שנת הכספים 2026.
- יחס שוטף: 1.24, המעיד על כיסוי נזילות צנוע.
- חוב כולל: $211.57 מיליון, המשקף נטל חוב משמעותי על היתרה.
רווחים מול תחזית
ה-EPS המתואם של Purple עמד על -$1.52, החמצה של $1.45 למניה לעומת הערכת הקונצנזוס של -$0.07, הפתעה שלילית של כ-2,071%. ההכנסות החמיצו ב-$14.6 מיליון, או 12.94%, לעומת תחזית של $112.87 מיליון.
גודל ההחמצה היה משמעותי, במיוחד ברווחים. למרות שהחברה שיפרה את מרג’ין הברוטו והפחיתה הוצאות תפעוליות, החוסר בהכנסות וביצועי הסיטונאות החלשים גברו על אותם הישגים. נתוני InvestingPro מגלים כי ציון הבריאות הפיננסית של החברה עומד על 1.38 בלבד, המדורג כ"חלש", כאשר אנליסטים אינם צופים רווחיות השנה. עבור משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, Purple היא אחת מ-1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research מקיפים, המתרגמים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה. משקיעים מתמקדים לרוב תחילה במגמות המכירות במוצרי צריכה, וההחמצה בשורה העליונה הייתה גדולה מספיק כדי להאפיל על פרופיל המרג’ין המשופר.
תגובת השוק
המניה כבר הייתה תחת לחץ לפני הדוח, וסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$9.10, ירידה של 5.01% מהסגירה הקודמת של $9.58. לאחר פרסום הרווחים, המניות ירדו עוד ל-$7.98 במסחר לאחר שעות, ירידה של 12.31% מהסיום. זה מרמז על ירידה משולבת של כ-16.7% מהסגירה הקודמת למחיר לאחר שעות המסחר.
המניות נסחרות הרחק מתחת לשיא 52 השבועות של $31.50 וקרוב לקצה הנמוך של הטווח $6.12 עד $31.50. המהלך מרמז כי משקיעים התמקדו יותר בהחמצת ההכנסות ובתחזית הפיננסית הנמוכה יותר למכירות לכל השנה מאשר בשיפור המרג’ין ו-EBITDA המתואם החיובי של החברה.
תחזית והנחיות
Purple הורידה את התחזית הפיננסית שלה להכנסות לכל שנת 2026 ל-$420 מיליון עד $440 מיליון מ-$440 מיליון עד $460 מיליון. ההנהלה ציינה כי הקיצוץ נבע בעיקר מחולשה בסיטונאות והאטה רחבה יותר בקטגוריית המזרנים.
במקביל, החברה שמרה על התחזית הפיננסית שלה ל-EBITDA מתואם ב-$20 מיליון עד $25 מיליון. ההנהלה ציינה כי תחזית ההכנסות הנמוכה יותר לא שינתה את השקפתה על הרווחיות בשל משמעת עלויות, תמהיל מוצרים טוב יותר ושיפור בביצועים הישירים לצרכן.
Purple גם עדכנה את יעד מרג’ין הברוטו שלה לכ-45% מכ-40%, בשל סיווג מחדש חשבונאי של עמלות עיבוד כרטיסי אשראי של סוחרים ועמלות מימון צד שלישי מעלות ההכנסות לשיווק ומכירות. החברה ציינה כי היא מצפה שהמרג’ינים ישתפרו עוד במחצית השנייה ככל שעליות המחירים ייכנסו לתוקף והביקוש העונתי ישתפר.
ההנהלה מתכננת לפתוח עוד חמש חנויות תצוגה לפני סוף השנה ומצפה להוסיף 12 עד 16 מיקומים בשנת הכספים 2027. כמו כן נאמר כי החברה עשויה לנקוט בצעדי תמחור נוספים אם עלויות שמן מינרלי ותשומות אחרות יעלו עוד.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Rob DeMartini אמר כי החברה מתקדמת למרות שוק קשה. "בעוד השוק נותר קשה, המשכנו להתקדם בתחומים שבהם אנו מאמינים שיש לנו את ההשפעה הגדולה ביותר," אמר. הוא הצביע על עוצמת חנויות התצוגה, הביקוש למוצרים פרימיום ורווחיות משופרת.
DeMartini גם אמר כי החברה חזקה יותר מאשר לפני שנה. "אנחנו עסק חזק ומשמעתי יותר היום מאשר היינו לפני שנה, וזה בא לידי ביטוי בעסק הישיר לצרכן שלנו, תמהיל המוצרים והסטרקצ’ר העלויות," אמר.
הוא הוסיף כי מודל הקמעונאות הפיזי של החברה נותר יתרון מרכזי. "כאשר צרכנים חווים את ה-GelFlex Grid באופן אישי ומבינים כיצד הוא שונה מקצף מסורתי, Purple מנצחת," אמר.
סיכונים ואתגרים
- ביקוש סיטונאי חלש: הכנסות הסיטונאות ירדו בחדות, וההנהלה ציינה כי הקטגוריה הרחבה יותר נותרת רכה.
- לחץ תמחור: החברה ציינה כי תגובת הצרכנים לעליות המחירים של יוני הייתה שלילית יותר מהצפוי.
- ריכוז הכנסות: Purple מסתמכת יותר על חנויות תצוגה ומוצרים פרימיום כדי לקזז חולשה במקומות אחרים.
- עלויות תשומות: שמן מינרלי, מרכיב מפתח של ה-GelFlex Grid, נותר סיכון עלות.
- סיכון ביצוע בתחזית הפיננסית: החברה ציינה כי הרבעון השלישי עלול להיות "קצת מסובך" בשל עיתוי משלוחים הקשור להשקת Rejuvenate של השנה שעברה.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בפער בין תוצאות חנויות התצוגה החזקות לביצועי הסיטונאות החלשים, וכן בסיבות לקיצוץ בתחזית הפיננסית של ההכנסות. ההנהלה ציינה כי תחזית המכירות הנמוכה יותר נבעה בעיקר מחולשת הסיטונאות, לא מקריסה בביקוש הישיר לצרכן.
שאלות נוספות התמקדו בתמחור ועלויות חומרי גלם. Purple ציינה כי העלתה מחירים ב-8% עד 10% על פני מזרנים וכריות ביוני ועוקבת מקרוב אחר עלויות שמן מינרלי. ההנהלה ציינה כי היא עשויה להעלות מחירים שוב אם האינפלציה תחמיר.
נושא נוסף היה $5.3 מיליון בהכנסות סיטונאות נגדיות הקשורות לפרסום שיתופי ועסקאות עם צדדים קשורים. ההנהלה ציינה כי תשלומים אלו מטופלים כעת כהפחתות מהכנסות וכי הגישה החשבונאית ברורה כעת.
אנליסטים גם שאלו על החזר המכסים של החברה. Purple ציינה כי קיבלה $5.3 מיליון, הסכום המלא שהייתה זכאית לו, ומתכננת להשתמש במזומן לתמיכה בהרחבת חנויות וצרכי הון חוזר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
