שלי אנג’ינירינג פלסטיקס מפספסת את תחזיות הרבעון הראשון 2026

שלי אנג’ינירינג פלסטיקס דיווחה על רבעון חלש מהצפוי לרבעון הראשון של 2026, עם רווח למניה של 11.0 לעומת תחזיות וול-סטריט של 16.23, והכנסות של 2.77 מיליארד לעומת תחזיות של 3.27 מיליארד. למרות זאת, מניית סטוק עלתה ב-6.5% ל-$3,363.3 מסיום קודם של $3,158.1, והתקרבה לשיא 52 השבועות שלה של $3,434. ההנהלה הצביעה על צמיחה של 14% בהכנסות, מרג’ינים חזקים יותר והתרחבות מהירה בתחום הבריאות כסימנים לכך שהסיפור ארוך הטווח נותר שלם.

נקודות מפתח

- רווח למניה פספס את התחזיות ב-32.2%, בעוד ההכנסות נפלו ב-15.3% מתחת לתחזיות.

- ההכנסות עדיין עלו ב-14% משנה לשנה, ו-EBITDA עלה ב-18%.

- הכנסות הבריאות קפצו ב-85% והפכו לסגמנט הגדול ביותר של החברה.

- ההנהלה אמרה שמרג’יני הברוטו צריכים לחזור לנורמה עד לרבעון השלישי של 2026 לאחר לחץ מצד מטענים וסחורות.

- החברה אמרה שהיא מצפה לעלות על התחזית הפיננסית השנתית שלה של 36 מיליון עטים.

ביצועי החברה

שלי אנג’ינירינג פלסטיקס אמרה כי הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 התאפיין במומנטום תפעולי מוצק למרות רקע גלובלי מאתגר. ההכנסות הגיעו ל-INR 281 קרורים, עלייה מ-INR 247 קרורים שנה קודם לכן. EBITDA עלה ל-INR 83 קרורים מ-INR 70 קרורים, בעוד הרווח לאחר מס עלה ל-INR 48 קרורים מ-INR 41 קרורים.

החלק החזק ביותר בעסק היה תחום הבריאות, שם ההכנסות זינקו ל-INR 142 קרורים, או 51% מהמכירות המאוחדות. זאת עלייה של 85% מ-INR 77 קרורים שנה קודם לכן. הכנסות הצרכנות ירדו ב-24% ל-INR 116 קרורים, המשקפות ביקוש רופף באירופה ובארצות הברית. הכנסות התעשייה עלו ב-25% ל-INR 23 קרורים.

החברה אמרה כי תמהיל העסקים שלה משתנה לכיוון הבריאות והזדמנויות מקומיות נוספות, כולל אלקטרוניקה צרכנית ומוצרים הקשורים לשבבים. שינוי זה עשוי להפחית את התלות בקטגוריות צרכניות הכבדות בייצוא לאורך זמן.

נתונים פיננסיים עיקריים

- הכנסות: INR 281 קרורים, עלייה של 14% משנה לשנה.

- EBITDA: INR 83 קרורים, עלייה של 18% משנה לשנה.

- מרג’ין EBITDA: 29.7%, עלייה של 120 נקודות בסיס מ-28.5%.

- מרג’ין רווח ברוטו: 38.74% במהלך שנת הכספים האחרונות, המשקף כוח תמחור חזק.

- שווי שוק: $4.87 מיליארד נכון לנתונים האחרונים.

- רווח לאחר מס: INR 48 קרורים, עלייה של 17% משנה לשנה.

- מרג’ין רווח לאחר מס: 17.1%, עלייה של 40 נקודות בסיס.

- הכנסות בריאות: INR 142 קרורים, עלייה של 85% משנה לשנה.

- הכנסות צרכנות: INR 116 קרורים, ירידה של 24% משנה לשנה.

- הכנסות תעשייה: INR 23 קרורים, עלייה של 25% משנה לשנה.

- ניצול מכונות: 50.2%, עלייה מ-48.7% שנה קודם לכן.

- תרומת ייצוא: 58% מההכנסות, ירידה מ-76% שנה קודם לכן.

רווחים מול תחזית

החברה דיווחה על רווח למניה של 11.0, מתחת לתחזית של 16.23 ב-5.23, או 32.2%. הכנסות של 2.77 מיליארד פספסו את האומדן של 3.27 מיליארד ב-500 מיליון, או 15.3%. הרבעון היה אפוא פספוס ברור הן בשורה התחתונה והן בשורה העליונה.

גודל הפספוס בולט, במיוחד בהכנסות. עם זאת, השוק נראה כאילו התעלם מהחוסר, ככל הנראה מכיוון שהחברה הציגה צמיחה משנה לשנה, שיפור במרג’ינים ותחזית חזקה לתחום הבריאות. התוצאה הייתה חלשה מהצפוי, אך לא סימן להרעה עסקית רחבה.

תגובת השוק

מניות נסחרו ב-$3,363.3, עלייה של 6.5% מהסיום הקודם של $3,158.1. המהלך הציב את מניית סטוק קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה של $1,609.45 עד $3,434. זה מרמז שהמשקיעים היו מוכנים להתמקד בסיפור הצמיחה של החברה ולא בפספוס הרווחים.

התגובה הייתה בולטת מכיוון שמניית סטוק עלתה אפילו לאחר פספוס משמעותי ברווח למניה ובהכנסות. סוג כזה של מהלך לעתים קרובות אומר שמשקיעים מקדישים יותר תשומת לב לצמיחה עתידית, התאוששות במרג’ינים והתרחבות אסטרטגית מאשר לתוצאות רבעון אחד. לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לקבוע אם המהלך התרחש עם פעילות כבדה במיוחד.

תחזית והנחיות

ההנהלה אמרה שהיא מצפה שמרג’יני הברוטו יחזרו לרמות נורמליות עד לרבעון השלישי של שנת הכספים 2027 לאחר שנלחצו על ידי מחירי סחורות גבוהים יותר, עלויות מטענים ותמחור העברה מושהה. החברה גם אמרה שהיא מצפה לעלות על התחזית הפיננסית השנתית שלה של 36 מיליון עטים, בעזרת ביקוש חזק וכושר ייצור נוסף.

נקודות נוספות הצופות פני עתיד כללו:

- כושר ייצור עטים נוסף של 25 מיליון יחידות צפוי עד סוף ספטמבר 2027.

- סך כושר ייצור מזרקי עטים מותקנים צפוי להגיע ל-75 מיליון יחידות בשנה.

- אוטו-אינג’קטורים לשימוש חוזר צפויים להשיק עד סוף שנת הכספים 2027.

- פיתוח אוטו-אינג’קטור לשימוש חירום מיועד להסתיים עד סוף שנת הכספים 2027.

- שותפות פרמצבטית גלובלית מרכזית צפויה תוך ארבעה עד שישה רבעונות.

- הכנסות ראשוניות ממגשי שבבים צפויות ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2027.

- הכנסות אלקטרוניקה צרכנית מיועדות להגיע ל-INR 10 קרורים תוך 24 עד 30 חודשים.

החברה גם אמרה שסגמנט הצרכנות שלה צריך להישאר סביב רמות שנת הכספים 2026 לאורך השנה כולה, בעוד חברת הבת בבריטניה צפויה להתאושש במהלך שלושת הרבעונות הבאים. InvestingPro מדרג את הבריאות הפיננסית הכוללת של שלי כ"מצוינת" עם ציונים חזקים במיוחד למומנטום מחיר ולצמיחה. מניית סטוק נסחרת ביחס P/E של 16.48, ומשקיעים יכולים לגשת ליותר מ-15 ProTips נוספים ומדדים מתקדמים דרך הפלטפורמה כדי להעריך טוב יותר את שווי החברה ומסלול הצמיחה שלה.

דברי ההנהלה

אמית סנגבי, המנהל הכללי, אמר כי אסטרטגיית החברה נשענת על איכות וחדשנות. "העמדה שלנו נשענת על שני עקרונות שלא פשרנו עליהם, איכות וחדשנות," אמר.

הוא גם הדגיש את ההתקדמות של החברה בתחום הבריאות. "שישה מתוך שמונה פלטפורמות ההתקן שלנו הן כעת מסחריות לחלוטין ונמכרות בשווקים גלובליים," אמר סנגבי, והוסיף כי שלי סיפקה את השקות הסמגלוטיד הגנרי הראשונות בעולם במספר שווקים והבטיחה את אישור ה-FDA האמריקאי הזמני הראשון לסמגלוטיד גנרי.

לגבי נפחי עטים שנתיים, אמר סנגבי כי החברה צריכה לעלות על התחזית הפיננסית. "אנחנו צריכים להיות מסוגלים לעבור מעבר ל-36,000,000 עטים," אמר, תוך ציון כי בעיות שרשרת אספקה של לקוחות עדיין עשויות להשפיע על העיתוי.

סנג’אי שאה, מנהל האסטרטגיה הראשי, אמר כי לחץ מרג’ין הברוטו נבע מעלויות מטענים וסחורות גבוהות יותר. "אנחנו מצפים שמרג’ין הברוטו יחזור לרמה נורמלית עד לרבעון השלישי," אמר.

סיכונים ואתגרים

- תנודתיות מחירי סחורות: עלויות פולימרים וחומרי גלם גבוהות יותר עלולות ללחוץ על המרג’ינים.

- שיבושי מטענים ולוגיסטיקה: מטענים פרמיום ובעיות שרשרת אספקה עלולים להעלות עלויות.

- חולשה בסגמנט הצרכנות: ביקוש חלש באירופה ובארה"ב ממשיך להכביד על המכירות.

- לחץ תמחור תחרותי: התקנים סינים במחיר נמוך יותר עלולים לאתגר את התמחור לאורך זמן.

- בעיות עיתוי לקוחות: עיכובים באישורים או אישורי אבני דרך עלולים להשפיע על הכרת ההכנסות.

- סיכון ביצוע בהתרחבות: כושר ייצור חדש והשקות מוצרים חדשים חייבים להתרחב בצורה חלקה כדי לתמוך בתחזית הפיננסית.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו רבות בנפחי עטים, מרג’ינים וצינור הצמיחה של החברה. השאלות התרכזו סביב האם שלי יכולה לעלות על תחזית הפיננסית של 36 מיליון עטים, באיזו מהירות קו הייצור החדש יכול לשפר את היעילות, וכמה מתמהיל הבריאות קשור להתקני GLP-1 לעומת אינסולין.

ההנהלה אמרה שכ-9 מיליון עטים סופקו ברבעון, כאשר כ-50% עד 60% קשורים להתקני GLP-1. היא גם אמרה שהקו החדש כבר שיפר את היעילות ב-9%, עם עוד 30% רווח צפוי לאחר התקנת ציוד.

אנליסטים גם לחצו על לחץ מרג’ין הברוטו. ההנהלה אמרה שהירידה נגרמה על ידי עליות סחורות לאחר מרץ, עלויות מטענים והעברות מושהות ללקוחות, והיא מצפה לנורמליזציה עד לרבעון השלישי של שנת הכספים 2027.

שאלות נוספות כיסו את עסקי האלקטרוניקה הצרכנית, מתקן אבו דאבי והזדמנות מגשי השבבים. ההנהלה אמרה שאלקטרוניקה צרכנית יכולה להגיע ל-INR 10 קרורים בהכנסות תוך 24 עד 30 חודשים, בעוד שהאתר באבו דאבי צפוי להתחיל למכור עד סוף שנת הכספים 2028. לגבי מגשי שבבים, החברה אמרה שהשוק ההודי יכול לתמוך במיליוני יחידות בשנה ככל שמערכת האקולוגית המקומית של שבבים מתפתחת.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.